คำตอบสั้น ๆ: position trading คือสไตล์การเทรดระยะยาวที่ถือสถานะไว้เป็นสัปดาห์ เป็นเดือน หรือยาวนานกว่านั้น โดยอิงจากมุมมองต่อแนวโน้มหลักมากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้น มันอยู่คนละฝั่งของสเปกตรัมกับ scalping: จำนวนไม้เทรดน้อยกว่า stop-loss กว้างกว่า เป้าหมายใหญ่กว่า และใช้เวลาเฝ้าจอน้อยกว่ามาก
position trading ทำงานอย่างไร
หน่วยวิเคราะห์ของ position trader คือกราฟรายสัปดาห์หรือรายเดือน โดยจะละเลย noise ของกราฟรายวันอย่างตั้งใจ และคำถามไม่ใช่ว่าราคาจะไปไหนในสัปดาห์นี้ แต่คือแนวโน้มหลักยังคงอยู่หรือไม่
กรอบคิดนั้นเปลี่ยนทุกการตัดสินใจเชิงกลไก stop-loss จะวางไว้เลยจุด swing เชิงโครงสร้างบนกรอบเวลาที่สูงกว่า ซึ่งหมายความว่ามันกว้างในเชิงตัวเลขสัมบูรณ์ ขนาดสถานะจึงต้องลดลงตาม เป้าหมายจะวัดเป็นหลายเท่าของ stop-loss ที่กว้างนั้น ดังนั้นหนึ่งออเดอร์อาจใช้เวลาหลายเดือนกว่าจะถึงเป้าหมาย
การวิเคราะห์ตลาดมักผสมผสาน 2 ปัจจัยเข้าด้วยกัน โครงสร้างทางเทคนิคใช้กำหนดจุดเข้าและจุดที่สมมติฐานใช้ไม่ได้ ปัจจัยภาพใหญ่ ไม่ว่าจะเป็นทิศทางนโยบาย ภาพอุปทานของสินค้าโภคภัณฑ์ หรือกระแสเงินทุนที่ต่อเนื่อง จะเป็นเหตุผลที่คาดว่าแนวโน้มจะดำเนินต่อไป ปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งเพียงอย่างเดียวไม่พอ: กราฟที่ไม่มีสมมติฐานจะทำให้เกิดการเทรดที่ไม่มีแรงส่ง ส่วนสมมติฐานที่ไม่มีกราฟจะทำให้มีจุดเข้าโดยไม่มีจุดยกเลิก
| คุณลักษณะ | position trading | swing trading | day trading |
|---|---|---|---|
| ระยะเวลาการถือ | หลายสัปดาห์ถึงหลายเดือน | หลายวันถึงหลายสัปดาห์ | หลายนาทีถึงหลายชั่วโมง |
| กราฟที่ใช้ | รายสัปดาห์, รายเดือน | รายวัน, 4 ชั่วโมง | 1 นาทีถึง 15 นาที |
| จำนวนไม้เทรดต่อปี | เพียงไม่กี่ไม้ | หลายสิบไม้ | หลายร้อยไม้ |
| ความกว้างของ stop-loss | กว้างมาก | ปานกลาง | แคบ |
| เวลาหน้าจอ | น้อยที่สุด | ปานกลาง | ต่อเนื่อง |
| ต้นทุนหลัก | ต้นทุนเงินทุนและช่องว่างราคา | สเปรดและช่องว่างราคา | สเปรดและค่าคอมมิชชัน |
กลยุทธ์สำคัญสำหรับเทรดเดอร์สาย position trading
- เทรดไปตามแนวโน้มหลัก กำหนดทิศทางบนกราฟรายเดือนก่อน แล้วค่อยหาจุดเข้าเทรดบนกราฟรายสัปดาห์ การเทรด position แบบสวนแนวโน้มมักไม่คุ้มกับต้นทุนการถือสถานะ
- เข้าเมื่อย่อตัว ไม่ใช่เมื่อราคาไกลออกไป การตั้ง stop กว้างในจังหวะที่ราคาเคลื่อนออกไปไกลแล้วจะทำให้อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนแย่มาก การรอให้ราคาย่อตัวกลับมาที่ระดับเชิงโครงสร้างจะช่วยแก้ปัญหานี้
- กำหนดขนาดจากจุด stop ตามโครงสร้าง นำความเสี่ยงคงที่หารด้วยระยะถึงจุดที่ทำให้มุมมองไม่ถูกต้อง ผลลัพธ์มักเป็นขนาดสถานะที่เล็กกว่าที่รู้สึกคาดไว้
- กำหนดความคาดหวังด้านเวลาไว้ด้วย ไม่ใช่แค่ด้านราคา ถ้าธีซิสยังไม่เริ่มได้ผลภายในกรอบเวลาที่กำหนด เหตุผลเบื้องหลังก็อาจผิดได้ แม้ว่า stop จะยังไม่ถูกแตะก็ตาม
- วางแผนรับมือเหตุการณ์ล่วงหน้า การตัดสินใจของธนาคารกลางและตัวเลขสำคัญจะเกิดขึ้นระหว่างที่ถือสถานะอยู่ ตาราง Federal Reserve FOMC calendar จะประกาศล่วงหน้าเป็นอย่างดีและควรถูกรวมไว้ในแผน
- ตัดสินใจกฎการเพิ่มสถานะก่อนเข้าเทรด การเพิ่มสถานะในไม้ที่กำไร และการเพิ่มสถานะในไม้ที่ขาดทุน เป็นการตัดสินใจที่ต่างกันโดยสิ้นเชิง และการสับสนระหว่างสองอย่างนี้คือวิธีที่เทรดเดอร์สาย position trading พอร์ตแตก
คู่มือของเราเกี่ยวกับ trend following ครอบคลุมรูปแบบเชิงระบบของแนวคิดเดียวกัน โดยที่กฎการเข้าและออกเป็นแบบเชิงกล มากกว่าจะใช้ดุลยพินิจ
ข้อดีและเหมาะกับใคร
ข้อดีที่เห็นชัดคือเรื่องเวลา สไตล์ที่ต้องตัดสินใจเพียงไม่กี่ครั้งต่อเดือนเหมาะกับคนที่มีงานประจำ และช่วยตัดเสียงรบกวนระหว่างวันซึ่งทำให้ผลลัพธ์ของรายย่อยส่วนใหญ่แย่ลง
ข้อดีที่ไม่ค่อยชัดคือเรื่องต้นทุน การเทรดน้อยลงทำให้ค่า spread และค่าคอมมิชชันแทบไม่เป็นภาระ และ slippage แทบไม่มีนัยสำคัญเมื่อเป้าหมายวัดเป็นหลายร้อยจุด คู่มือของเราเกี่ยวกับ การเทรด swing ทำกำไรได้หรือไม่ จะอธิบายว่าความได้เปรียบด้านต้นทุนเริ่มมีความสำคัญตรงไหน
ข้อดีข้อที่สามคือ การมองว่าแนวโน้มหลักถูกหรือไม่ เป็นคำถามที่ง่ายกว่าการมองว่าอีกหนึ่งชั่วโมงข้างหน้าจะถูกหรือไม่อย่างแท้จริง การตัดสินใจที่น้อยครั้งแต่มีคุณภาพสูงเหมาะกับเทรดเดอร์ที่คิดเป็นธีซิส
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ความเสี่ยงจากช่องว่างราคาข้ามคืนและช่วงสุดสัปดาห์ สถานะที่ถือไว้นานหลายเดือนมีความเสี่ยงต่อทุกช่องว่างราคาในช่วงเวลาดังกล่าว และ stop ใดๆ ก็ไม่สามารถป้องกันการเกิด gap ได้
- ต้นทุนทางการเงิน สถานะที่ใช้เลเวอเรจจะเกิดค่าใช้จ่ายสะสมทุกคืน และเมื่อเวลาผ่านไปหลายเดือน ต้นทุนนี้จะกลายเป็นภาระจริงจังที่เทรดเดอร์ระยะสั้นไม่เคยพบ
- ต้นทุนค่าเสียโอกาส เงินทุนที่ผูกไว้กับไอเดียหนึ่งที่เคลื่อนไหวช้า ไม่สามารถไล่ตามโอกาสอื่นได้
- Drawdown ทางจิตวิทยา การตั้ง stop ไว้กว้างหมายถึงการต้องเฝ้ามองการขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จำนวนมากโดยไม่ลงมืออะไร ซึ่งยากกว่าที่ฟังดู
- Thesis drift เหตุผลของการเทรดค่อยๆ เปลี่ยนไปอย่างเงียบๆ ในขณะที่สถานะยังเปิดอยู่ และเทรดเดอร์เลือกหาเหตุผลมารองรับแทนที่จะออกจากตลาด
- ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ เซอร์ไพรส์ด้านนโยบายเพียงครั้งเดียวก็อาจทำให้แนวคิดที่ใช้เวลาสร้างมาหลายเดือนจบลงได้
ตัวอย่างจริงของการเทรดแบบ position trade
ตัวเลขทำให้ปัญหาขนาดสถานะชัดเจนขึ้น
สมมติว่าสินทรัพย์หนึ่งซื้อขายที่ 100 และกราฟรายเดือนแสดงแนวโน้มขาขึ้นชัดเจน โดย swing low สำคัญล่าสุดอยู่ที่ 88 ดังนั้น structural stop จึงอยู่ต่ำกว่า 88 เล็กน้อย ทำให้ระยะ stop อยู่ประมาณ 12 จุด หรือ 12% ของราคา
เทรดเดอร์รายวันที่เสี่ยงด้วยจำนวนเงินคงที่เท่ากันโดยใช้ stop 0.5% จะต้องเปิดสถานะที่ใหญ่กว่าถึงยี่สิบสี่เท่า การเปรียบเทียบนี้คือหัวใจของสไตล์นี้ทั้งหมด: เมื่อ stop กว้างขึ้น ขนาดสถานะต้องลดลง ไม่เช่นนั้นความเสี่ยงต่อหนึ่งรายการจะทบเพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ
ต่อไปคือเรื่องของเวลา การถือสถานะนั้นเป็นเวลาสี่เดือนหมายถึงการจ่ายต้นทุนทางการเงินจากส่วนที่ใช้เลเวอเรจราว 120 คืน อีกทั้งยังต้องผ่านการประชุมธนาคารกลางอย่างน้อยสามครั้งและตัวเลขจ้างงานสี่ครั้ง ซึ่งเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งก็อาจทำให้เกิด gap ทะลุ stop ได้
เป้าหมายต้องคุ้มค่าพอที่จะรองรับทั้งหมดนี้ หากแนวคิดตั้งเป้าไว้ที่ 130 ผลตอบแทนคือ 30 จุด เทียบกับความเสี่ยง 12 จุด ก่อนนับต้นทุนทางการเงิน แต่ถ้าตั้งเป้าไว้ที่ 108 การเทรดนี้ก็ไม่คุ้มกับความเสี่ยง ไม่ว่าการวิเคราะห์จะมั่นใจแค่ไหนก็ตาม การคำนวณแบบนี้ก่อนเข้าเทรดจะคัดกรองไอเดีย position trade ส่วนใหญ่ทิ้งไป ซึ่งนั่นแหละคือจุดประสงค์
สิ่งนี้สอดคล้องกับกฎของ prop firm อย่างไร
Position trading เข้ากันได้ยากกับโปรแกรมประเมินส่วนใหญ่ และควรอธิบายตรงๆ ว่าทำไม การประเมินกำหนดขีดจำกัดการขาดทุนรายวันแบบตายตัวและ drawdown รวมแบบคงที่ ขณะที่ position trading ตั้งใจยอมรับความผันผวนของกำไรขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ในระดับใหญ่เป็นเวลานาน สถานะที่กำหนดขนาดตามกราฟรายเดือนอาจผิดกฎขีดจำกัดรายวันได้ภายในวันเดียวที่ผันผวนแรง
Pivex ระบุพารามิเตอร์เหล่านี้ไว้ล่วงหน้า อนุญาตให้ถือข้ามสุดสัปดาห์ และไม่มีการจำกัดเวลาในการประเมิน ซึ่งช่วยขจัดหนึ่งในความขัดแย้งที่พบบ่อยไปได้ ส่วนที่เหลือคือเรื่องของขนาดสถานะ: position trader ที่ทำงานภายใต้การประเมินจำเป็นต้องใช้สถานะที่เล็กกว่ามากเมื่อเทียบกับที่ไอเดียเดียวกันจะสมเหตุสมผลในบัญชีส่วนตัว คู่มือของเราเกี่ยวกับ บริษัทที่อนุญาตให้ถือข้ามคืน ครอบคลุมว่าควรตรวจสอบกฎข้อใดก่อนตัดสินใจใช้สไตล์นี้
ขั้นตอนถัดไป: เลือกสินทรัพย์หนึ่งตัว เปิดกราฟรายเดือน และเขียนประโยคเดียวอธิบายแนวโน้มหลักกับสิ่งที่จะทำลายมันลง Pivex ระบุขีดจำกัดการขาดทุนไว้ก่อนเริ่มการลองเทรด ดังนั้นประโยคนั้นจึงสามารถแปลงเป็นขนาดสถานะได้โดยตรง ไม่ใช่เพียงการคาดเดา
คู่มือที่เกี่ยวข้อง: trend following และ swing trading ทำกำไรได้หรือไม่.
ก่อนเข้าร่วมตรวจสอบกฎโปรแกรมปัจจุบันของ Pivex และตัดสินใจว่าการประเมินการซื้อขายเฉพาะที่จำลองเหมาะสมกับประสบการณ์และขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณหรือไม่ การเข้าร่วมไม่ได้รับประกันว่าจะมีรางวัล, รายได้, หรือผลการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง.