Resposta curta: position trading é um estilo de trading de longo prazo em que as posições são mantidas por semanas, meses ou mais, com base em uma visão sobre a tendência primária em vez do movimento de preço de curto prazo. Ele fica no extremo oposto do espectro em relação ao scalping: menos operações, stops mais amplos, alvos maiores e muito menos tempo de tela.
Como o position trading funciona
A unidade de análise do position trader é o gráfico semanal ou mensal. O ruído diário é ignorado deliberadamente, e a pergunta não é para onde o preço vai nesta semana, mas se a tendência primária continua intacta.
Esse enquadramento muda todas as decisões mecânicas. Os stops ficam além de pontos estruturais de swing em um timeframe mais alto, o que significa que eles são amplos em termos absolutos. O tamanho da posição é reduzido de acordo. Os alvos são medidos em múltiplos desse stop amplo, então uma única operação pode levar meses para atingir seu objetivo.
A análise de mercado normalmente combina dois inputs. A estrutura técnica fornece a entrada e a invalidação. Uma tese mais ampla, seja a direção da política, o quadro de oferta de uma commodity ou um fluxo sustentado, fornece o motivo para esperar que a tendência continue. Nenhum dos dois, sozinho, é suficiente: um gráfico sem tese produz operações sem sustentação, e uma tese sem gráfico produz entradas sem invalidação.
| Atributo | Position trading | Swing trading | Day trading |
|---|---|---|---|
| Período de manutenção | Semanas a meses | Dias a semanas | Minutos a horas |
| Gráfico usado | Semanal, mensal | Diário, 4 horas | 1 a 15 minutos |
| Trades por ano | Algumas poucas | Dezenas | Centenas |
| Largura do stop | Muito ampla | Moderada | Apertada |
| Tempo de tela | Mínimo | Moderado | Constante |
| Principal custo | Financiamento e gaps | Spread e gaps | Spread e comissão |
Estratégias-chave para o trader de posição
- Negocie com a tendência principal. Defina a direção no gráfico mensal e, depois, procure entradas no semanal. Operações de posição contra a tendência raramente compensam o custo de carregar a posição.
- Entre no pullback, não na extensão. Um stop amplo em um movimento estendido produz uma relação risco-retorno terrível. Aguardar um recuo até um nível estrutural corrige isso.
- Dimensione a posição a partir do stop estrutural. Divida o risco fixo pela distância até o ponto de invalidação. Isso vai produzir posições menores do que parece intuitivo.
- Estabeleça uma expectativa de tempo, além de uma de preço. Se a tese não começou a funcionar dentro de uma janela definida, o raciocínio pode estar errado, mesmo que o stop não tenha sido acionado.
- Planeje os eventos com antecedência. Decisões de bancos centrais e divulgações importantes ocorrerão durante a manutenção da posição. O calendário do FOMC do Federal Reserve é publicado com bastante antecedência e deve fazer parte do plano.
- Defina a regra de aumento de posição antes da entrada. Aumentar uma posição vencedora e aumentar uma posição perdedora são decisões totalmente diferentes, e confundi-las é como traders de posição quebram a conta.
Nosso guia de seguimento de tendência cobre a versão sistemática do mesmo princípio, em que as regras de entrada e saída são mecânicas, e não discricionárias.
Vantagens e para quem é indicado
O benefício mais óbvio é o tempo. Um estilo que exige algumas decisões por mês combina com quem tem emprego e remove o ruído intradiário que prejudica a maioria dos resultados no varejo.
O benefício menos óbvio é o custo. Menos operações fazem com que as cobranças de spread e comissão mal apareçam, e o slippage quase não importa quando o alvo é medido em centenas de pontos. Nosso guia sobre se o swing trading é lucrativo explica onde essa vantagem de custo começa a fazer diferença.
O terceiro benefício é que acertar a tendência principal é uma questão genuinamente mais fácil do que acertar a próxima hora. Menos julgamentos, porém de maior qualidade, combinam com traders que pensam em termos de tese.
Riscos e desafios
- Exposição a gaps durante a noite e no fim de semana. Uma posição mantida por meses fica exposta a todos os gaps nesse período, e nenhum stop protege contra um gap.
- Custo de financiamento. Posições alavancadas acumulam encargos todas as noites. Ao longo de meses, isso se torna um peso real que um trader de curto prazo nunca percebe.
- Custo de oportunidade. Capital comprometido em uma ideia lenta não pode perseguir outras.
- Drawdown psicológico. Stops amplos significam acompanhar grandes perdas não realizadas sem agir, o que é mais difícil do que parece.
- Deriva da tese. O motivo da operação muda discretamente enquanto a posição permanece aberta, e o trader racionaliza em vez de sair.
- Risco de evento. Uma única surpresa de política monetária pode encerrar uma tese que levou meses para ser construída.
Um exemplo prático de uma operação de position trading
Os números tornam o problema do dimensionamento concreto.
Suponha que um instrumento negocie a 100 e o gráfico mensal mostre uma clara tendência de alta, com o último swing low relevante em 88. O stop estrutural, portanto, fica logo abaixo de 88, dando uma distância de stop de aproximadamente 12 pontos, ou 12% do preço.
Um day trader arriscando a mesma quantia fixa em um stop de 0.5% assumiria uma posição vinte e quatro vezes maior. Essa comparação é toda a disciplina do estilo: o tamanho da posição deve cair à medida que o stop se amplia, ou o risco por operação se multiplica silenciosamente.
Agora some o tempo. Manter essa posição por quatro meses significa pagar financiamento sobre a parte alavancada por cerca de 120 noites. Também significa atravessar pelo menos três reuniões de bancos centrais e quatro divulgações de emprego, qualquer uma das quais pode gerar um gap além do stop.
O objetivo precisa justificar tudo isso. Se a tese mira 130, o retorno é de 30 pontos contra 12 pontos de risco, antes do financiamento. Se mira 108, a operação não vale a exposição, independentemente de quão confiante a análise pareça. Fazer essa conta antes da entrada filtra a maioria das ideias de position trading, e esse é o ponto.
Como isso se encaixa nas regras de prop firm
Position trading se encaixa de forma desconfortável na maioria dos programas de avaliação, e vale ser direto sobre o motivo. As avaliações impõem um limite fixo de perda diária e um drawdown total estático, enquanto o position trading aceita deliberadamente grandes oscilações não realizadas ao longo de longos períodos. Uma posição dimensionada para o gráfico mensal pode violar um limite diário em uma única sessão volátil.
Pivex publica esses parâmetros com antecedência, permite manter posições no fim de semana e não aplica limite de tempo à avaliação, o que elimina um dos conflitos habituais. O restante é o dimensionamento: um trader de position trading operando sob uma avaliação precisa de uma posição muito menor do que a mesma ideia justificaria em uma conta pessoal. Nosso guia sobre empresas que permitem manter posições abertas durante a noite cobre quais regras verificar antes de se comprometer com o estilo.
Próximo passo: escolha um instrumento, abra o gráfico mensal e escreva uma única frase descrevendo a tendência principal e o que a invalidaria. Pivex publica seus limites de perda antes do início de uma tentativa, de modo que essa frase pode ser convertida diretamente em tamanho de posição em vez de um chute.
Guias relacionados: seguimento de tendência e se swing trading é lucrativo.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.