Resposta curta: as taxas de swap no forex são os juros que uma corretora credita ou debita quando uma posição em moeda permanece aberta após o rollover diário. Esse rollover normalmente ocorre às 5 pm, horário de Nova York. O valor vem do diferencial de taxa de juros do par, ajustado pela margem da corretora e multiplicado pelo tamanho da sua posição. Compre a moeda de maior rendimento e o swap pode ser positivo. Compre a de menor rendimento e você paga. Feche antes do rollover e não há swap nenhum.
Esta página é para traders que mantêm posições overnight e notaram pequenos débitos sem explicação em seu extrato.
Por que existe taxa de swap
Toda operação spot de forex é, tecnicamente, um empréstimo de uma moeda contra outra. Abra comprado em EUR/USD e você está tomando dólares emprestados para manter euros. A corretora rola a posição por mais um dia a cada rollover, pagando juros sobre a moeda emprestada e recebendo juros sobre a moeda mantida. O swap, às vezes chamado de rollover ou encargo de financiamento overnight, é esse valor líquido. A maioria das corretoras adiciona uma margem, e é por isso que um par com uma diferença de taxa minúscula ainda pode mostrar swap negativo em ambos os lados.
Para um day trader que zera antes do fechamento, o swap mal importa. Para um swing trader que mantém por duas semanas, ele é um custo real que compete com o spread e a comissão. O controle de custos começa por conhecê-lo antes da entrada.
Como funciona o cálculo da taxa de swap
As corretoras cotam as taxas de swap como pips por lote, moeda da conta por lote ou uma porcentagem anual do valor nocional. A matemática é a mesma em cada caso: taxa cotada, vezes o tamanho do lote, vezes o número de noites.
Aqui está um exemplo prático com números redondos e ilustrativos. Um trader em uma conta de 10,000 mantém um lote padrão de um par com valor de 10 pip por lote. A corretora cotiza um swap comprado de menos 0.5 pips por noite.
- Uma noite: 0.5 pips vezes 10 por pip, ou seja, 5 debitados.
- Dez noites normais: aproximadamente 50.
- Dez noites abrangendo duas quartas-feiras: as duas noites triplas acrescentam 4 unidades extras de swap, então aproximadamente 70.
Esses 70 representam 0.7 por cento da conta, retirados discretamente sem qualquer movimento de preço. Coloque isso ao lado de uma meta de 50 pips, que vale 500, e o swap é 14 por cento do ganho esperado. Reduza a meta pela metade para 25 pips e o swap consome 28 por cento. O swap escala com o valor nocional, não com a margem que você deposita. Nosso guia sobre como funciona a alavancagem no trading explica por que uma alavancagem alta permite manter uma posição cujo swap é grande em relação ao capital por trás dela.
O que move as taxas de swap
O principal fator é o diferencial de taxa de juros. Quando um banco central sobe os juros e o outro mantém, a diferença aumenta e todo swap naquele par se altera. A página de decisões de política monetária do BCE lista os anúncios de taxa do Conselho do BCE, que fornecem uma das duas entradas para qualquer par com euro. Três outros fatores ficam acima da diferença de juros:
- Margem da corretora, que é definida por política interna e varia bastante em qualquer comparação de corretoras.
- A taxa tom-next no mercado interbancário, que oscila diariamente e torna o swap um valor instável.
- Liquidez no par. Pares exóticos carregam swaps mais amplos e irregulares em comparação com os majors.
Como duas das quatro entradas mudam, o swap que você viu no mês passado já ficou desatualizado. Verifique o valor atual antes de cada entrada de vários dias.
Swap positivo, swap negativo e a tripla de quarta-feira
Um swap positivo credita sua conta a cada noite e um swap negativo a debita. Comprado na moeda de maior taxa, você tende a receber; vendido nela, você tende a pagar. A margem da corretora torna isso assimétrico: o crédito geralmente é menor do que o débito na operação espelhada.
O swap triplo é a parte complicada. O spot forex liquida dois dias úteis após a operação, então uma posição mantida até o rollover de quarta-feira liquida na sexta-feira. Rolá-la para frente atravessa o fim de semana, e a corretora aplica três noites de swap de uma só vez. O rollover de sexta-feira cobra apenas uma noite, e não há rollover no sábado ou domingo. Um trader que queira claramente evitar o triplo pode fechar antes do rollover de quarta-feira e reabrir depois, embora o spread na reentrada seja um custo à parte.
| Estilo da corretora (ilustrativo) | Swap comprado cotado, pips por noite | 5 noites incl. uma quarta-feira | 10 noites incl. duas quartas-feiras |
|---|---|---|---|
| Margem generosa, estreita | -0.2 | -1.4 pips | -2.8 pips |
| Margem normal | -0.5 | -3.5 pips | -7.0 pips |
| Ganancioso, markup alto | -1.0 | -7.0 pips | -14.0 pips |
Cada linha mostra as taxas de swap da corretora para a mesma operação mantida pelo mesmo número de noites, e o total da parte de baixo é cinco vezes o da parte de cima. Essa diferença é por que o swap deve entrar em toda comparação de corretoras que um swing trader faz.
Custos de swap em uma avaliação de prop firm
Débitos de swap reduzem o equity, e é sobre o equity que o limite de perda diária e o drawdown total são medidos. Um swing trader mantendo cinco posições por duas semanas pode ver algumas centenas em swap em uma conta de 100,000 sem uma única operação perdedora. Isso reduz a margem para as operações que realmente dão errado. Antes de manter posições por vários pregões, leia nosso guia sobre prop firms que permitem manter posições durante a noite e confirme se o conjunto de regras permite isso.
Pivex permite manter posições no fim de semana, publica seu conjunto de regras antes da abertura da tentativa e usa um drawdown total estático que não aumenta conforme o equity sobe. Essa combinação é tolerante com estratégias com muito swap, desde que você reserve margem para o débito. Também ajuda saber como as taxas de prop firm são estruturadas. A taxa única de uma tentativa é o outro custo que um trader que ignora o swap pode desperdiçar com uma manutenção descuidada.
Riscos e erros comuns com posições overnight
O swap raramente quebra uma conta sozinho. É um vazamento lento que transforma uma estratégia boa em uma mediana.
- Tratar um swap positivo como dinheiro grátis. Uma posição de carry que rende 3 por noite e perde 300 em uma tarde volátil tem uma lógica frágil. O diferencial de taxa é exatamente o motivo de o par poder cair violentamente quando o apetite ao risco muda.
- Ignorar a tripla de quarta-feira. Três noites de swap em uma posição grande são um golpe pesado que muitos traders só percebem no extrato.
- Dimensionar apenas pelo stop. Em uma manutenção de dez dias, o swap deve entrar na conta ao lado do spread e da comissão no cálculo de risco.
- Segurar uma operação perdedora após o rollover por hesitação. Cada noite extra adiciona custo a uma posição que já estava errada.
Um checklist para gerenciar o custo de swap antes de manter a posição
Estratégias de trading que ficam por dias precisam de uma rotina para swap, não de uma olhada ocasional. Uma versão organizada cabe em um cartão.
- Leia o swap atual de compra e venda do par na sua plataforma antes de entrar.
- Converta isso para a moeda da conta por noite para o tamanho de lote pretendido.
- Multiplique pelo número de noites planejadas, contando qualquer quarta-feira como três.
- Compare o total com o ganho esperado. Pela minha experiência, se o swap excede algo em torno de um quinto da meta, a operação precisa de um alvo maior ou de um tamanho menor.
- Prefira a direção que rende swap quando duas setups parecem equivalentes.
- Se a estratégia for de curto prazo, seja pontual: feche antes do rollover e a questão do swap desaparece.
- Registre o swap pago por operação a cada mês. حتى um registro incompleto já mostra quais pares são desnecessariamente caros de manter.
Próximo passo: escolha um par que você mantém com frequência, faça o checklist de sete passos em uma cotação ao vivo e veja se o swap muda a operação. Se quiser testar a mesma disciplina dentro de uma tentativa estruturada, a Pivex faz uma avaliação de uma etapa, sem relógio correndo na tentativa e sem número mínimo de dias. Uma operação de vários dias pode ser planejada honestamente em torno do swap ali.
Guias relacionados: prop firms que permitem manter posições durante a noite e como as taxas de prop firm são estruturadas.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.