Resposta curta: o indicador de acumulação e distribuição é um total acumulado que pondera o volume de cada barra pela posição do fechamento dentro da faixa da barra. Um fechamento perto da máxima adiciona a maior parte do volume à linha. Um fechamento perto da mínima subtrai a maior parte dele. Os traders comparam a inclinação dessa linha com o preço para avaliar se a pressão de compra ou de venda está se formando por trás de um movimento. É uma ferramenta de confirmação, não um sinal de entrada por si só.
A fórmula, com um exemplo prático
Marc Chaikin criou o indicador para corrigir um ponto fraco em ferramentas de volume anteriores usadas nos mercados financeiros. Linhas mais antigas atribuíam todo o volume de uma barra aos compradores ou aos vendedores com base apenas em o fechamento ter sido de alta ou de baixa. Essa é uma forma grosseira de tratar uma barra que fechou em alta por um único tick após uma faixa violentamente ampla.
O cálculo tem três etapas por barra:
- Multiplicador do fluxo de dinheiro = ((fechamento menos mínima) menos (máxima menos fechamento)) dividido por (máxima menos mínima). Ele varia de mais 1 a menos 1.
- Volume do fluxo de dinheiro = multiplicador multiplicado pelo volume da barra.
- Linha A/D = valor anterior mais o volume do fluxo de dinheiro desta barra.
Use números redondos. A barra um tem máxima de 110, mínima de 100, fechamento de 108 e volume de 1,000. O multiplicador é (8 menos 2) dividido por 10, ou 0.6, então a linha começa em 600. A barra dois tem máxima de 112, mínima de 104, fechamento de 105 e volume de 2,000. O multiplicador é (1 menos 7) dividido por 8, ou menos 0.75, e a linha cai em 1,500 para menos 900.
O preço fez uma máxima mais alta e uma mínima mais alta, mas a linha caiu fortemente porque a barra mais pesada fechou perto da sua mínima. Essa diferença é justamente o objetivo da ferramenta.
Lendo a linha de acumulação e distribuição
O valor absoluto não significa nada, porque depende de onde seus dados começam. Apenas a inclinação e sua forma em relação ao preço carregam informação na análise técnica.
- Linha em alta com preço em alta: os fechamentos ficam perto das máximas de suas faixas com bom volume, e a tendência tem participação real.
- Linha em queda com preço em queda: os vendedores continuam empurrando os fechamentos para perto da mínima, uma queda ordenada em vez de uma varrição nervosa.
- Preço em alta com linha lateralizada ou em queda: divergência de baixa, a leitura para a qual a maioria das pessoas usa o indicador.
- Preço em queda com linha em alta: barras de baixa continuam fechando longe das mínimas, o que sugere acumulação discreta na fraqueza.
Uma linha em alta sinaliza acumulação e uma linha em queda sinaliza distribuição. Esses termos descrevem o sentimento do mercado conforme revelado pelos fechamentos, não quem realmente estava comprando. Em uma tendência forte, a linha pode discordar teimosamente do preço por semanas. A divergência é motivo para apertar o stop ou reduzir a posição pela metade, raramente motivo para operar contra a tendência.
Uma lista de verificação de estratégia de trading para a linha A/D
As estratégias de trading baseadas nessa ferramenta seguem, em grande parte, um padrão: encontre o nível de outra forma e depois deixe a linha mostrar o que aconteceu ali. Uma lista de verificação ajuda a manter isso organizado.
- Marque primeiro o nível, pela estrutura ou pelo volume profile, antes de observar a linha.
- Exija concordância em pelo menos três barras. O multiplicador de uma única barra é instável.
- Combine-a com uma ferramenta de momentum. O indicador MACD lê o momentum do preço e a A/D lê fechamentos ponderados pelo volume, então raramente falham pela mesma razão.
- Dimensione pela sua stop, não pela divergência. Numa conta de 10,000 a arriscar 1 por cento com um stop de 50 pips, a posição é de 0.2 lotes padrão, independentemente do aspeto da linha.
- Ignore barras cuja amplitude mal é maior do que o spread. Intervalos muito pequenos produzem multiplicadores irregulares que oscilam sem motivo válido.
Um uso concreto: o preço regressa ao mínimo de uma faixa antiga pela terceira vez. Nesta visita, a linha sobe, enquanto nas duas primeiras tinha caído, e é aí que a ferramenta mostra algo que um gráfico nu não mostra.
Limitações e erros comuns
A limitação mais importante é o próprio volume. No spot forex e na maioria dos CFDs não existe um fluxo central, por isso o volume que vê é volume de ticks de um único broker. A linha passa então a refletir uma amostra irregular do mercado inteiro, e leituras em barras noturnas com pouco volume são apenas ruído sem grande relevância.
A segunda limitação são os gaps. A fórmula só olha para dentro da barra. Um mercado que abre com gap de 200 pontos e fecha na metade inferior de um intervalo pequeno recebe um multiplicador negativo, mesmo que a sessão tenha sido claramente altista.
Erros comuns que vejo:
- Tratar o cruzamento de um qualquer nível horizontal como sinal. Não existe uma linha zero com significado.
- Ler a linha num gráfico de um minuto de um par lento, onde ela se torna desnecessariamente errática.
- Ignorar o custo da operação que ela incentiva. Uma entrada contra a tendência continua a pagar spread e comissão na íntegra, e esses custos vão corroendo discretamente uma estratégia que dispara muitas vezes.
- Usá-la como a única ferramenta de volume. Ela não diz nada sobre quais níveis de preço atraíram volume de negociação.
A/D versus OBV, CVD e volume profile
As quatro são ferramentas de volume, e cada uma responde a uma pergunta diferente. Escolher a errada é um erro comum, embora pouco elegante.
| Ferramenta | O que pondera | Melhor pergunta a que responde | Ponto fraco |
|---|---|---|---|
| Accumulation distribution | Posição do fecho dentro da amplitude | Os fechos e o volume estão a apoiar este movimento? | Ignora gaps, sem escala fixa |
| On balance volume | Volume total da barra, sinal dado pelo fecho | O volume está, em termos gerais, a acompanhar o preço? | Um fecho um tick acima conta totalmente como compra |
| Cumulative volume delta | Volume repartido por quem atravessou o spread | Quem está a pressionar este nível agora? | Precisa de dados de bid e ask que a maioria dos CFDs não tem |
| Volume profile | Volume por nível de preço | Onde é que o mercado negociou mais? | Não diz nada sobre a direção |
A/D e OBV são primos próximos, e o multiplicador é a diferença. O OBV fica enviesado em barras que fecham marginalmente em alta ou em baixa, enquanto o A/D é mais tolerante. O nosso guia para cumulative volume delta abrange a versão baseada em order flow, uma medição mais forte quando os dados existem, e uma estimativa grosseira quando não existem.
Usando a linha A/D numa avaliação de prop firm
Um limite diário de perda pune o trader ansioso que entra em todas as divergências, e um drawdown total torna arriscada uma sequência de pequenas perdas contra a tendência. Assim, a linha funciona melhor como um filtro que remove operações, em vez de um que as adiciona.
Uma abordagem comum é operar apenas com a inclinação da linha no timeframe superior. A divergência então serve apenas para desacelerar: reduzir o tamanho, mover o stop ou ficar de fora. A Pivex usa um drawdown total fixo e um limite diário de perda que zera a cada dia. O trader pode ler esse conjunto de regras antes da tentativa e se planejar de acordo, em vez de aceitá-lo a contragosto. Os resultados variam, e a ferramenta é subutilizada para essa modesta função defensiva, que é exatamente por isso que ela sobrevive onde a disciplina ingrata importa mais do que entradas espertas.
Próximo passo: escolha um par ou índice e calcule a linha à mão por dez barras, para que o multiplicador pare de parecer abstrato. Depois acompanhe, durante um mês, a concordância da inclinação nos níveis escolhidos antes de dimensionar qualquer coisa. A Pivex publica suas regras de avaliação em uma etapa logo de início, para que você possa decidir quantas decisões por dia cabem dentro dos limites antes de pagar por uma tentativa.
Guias relacionados: perfil de volume e delta de volume acumulado.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.