Resposta curta: o volume delta cumulativo é uma soma contínua da diferença entre o volume negociado na oferta e o volume negociado no bid. O delta de cada período é o volume de compra menos o volume de venda, e o CVD soma esses valores ao longo do tempo para produzir uma linha que você compara com o preço. Ele mede qual lado cruzou o spread, o que é algo mais restrito do que o sentimento de mercado.
O cálculo do CVD
O cálculo tem duas etapas e uma hipótese importante.
Primeiro, toda negociação é classificada. Uma operação executada na oferta é contabilizada como iniciada por compra; uma executada no bid é contabilizada como iniciada por venda. Segundo, para cada barra, o volume de venda é subtraído do volume de compra para obter o delta. O CVD então acumula esses deltas em uma linha contínua.
A hipótese que vale mencionar: a classificação registra quem cruzou o spread, e não quem queria mais a posição. Um comprador paciente, com uma ordem limitada resting, é contado como o lado passivo, embora a negociação tenha sido ideia dele. Participantes grandes, em geral, preferem trabalhar ordens de forma passiva, o que significa que o lado agressivo visível no delta muitas vezes é o menos paciente, e não o mais bem informado.
| Leitura | Preço | CVD | Interpretação usual |
|---|---|---|---|
| Confirmação de alta | Em alta | Em alta | Iniciativa compradora conduz a alta |
| Absorção na alta | Em alta | Em queda | Vendedores agressivos, alguém comprando passivamente em grande volume |
| Confirmação de baixa | Em queda | Em queda | Iniciativa vendedora conduz a queda |
| Absorção na baixa | Em queda | Em alta | Compradores agressivos, alguém vendendo passivamente |
As duas linhas de absorção são onde o indicador justifica o seu lugar. Um mercado a subir enquanto o delta cai não é um aviso; geralmente significa que as ordens passivas de compra estão a absorver a venda agressiva, o que frequentemente antecede a continuação e não a reversão.
Divergência e o que ela não significa
O uso mais comum é a divergência: o preço faz um novo extremo e o CVD não. Os traders leem isso como enfraquecimento da participação.
Vale a pena ser preciso quanto aos limites. A divergência do CVD mostra que o lado agressivo mudou de comportamento. Ela não diz que o movimento terminou, e em mercados fortemente tendenciais as divergências persistem por longos períodos enquanto o preço continua.
Trate isso como trataria qualquer divergência de momentum: como um motivo para apertar o risco ou aguardar a estrutura, nunca como uma entrada isolada. O nosso guia de trading de order flow explica como a leitura se enquadra no restante conjunto de ferramentas.
Onde os dados são relevantes
Esta é a restrição que decide se o indicador vale o seu tempo.
O CVD requer dados de transações tick a tick com informação de bid e ask. Os mercados de futuros centralizados fornecem isso de forma limpa porque todas as transações são liquidadas através de uma única bolsa. Os mercados de ações são fragmentados entre अनेकas bolsas, portanto um único feed mostra apenas parte do quadro. O mercado spot de câmbio não tem um tape centralizado, o que significa que qualquer CVD que veja para um par de moedas reflete o fluxo de uma corretora e não do mercado.
A implicação prática é direta: o CVD num contrato de futuros é uma medição, e o CVD num instrumento descentralizado é uma estimativa baseada numa amostra de tamanho desconhecido.
Estratégias de trading baseadas no CVD
- Absorção num nível. O preço atinge um nível que você marcou de forma independente, os vendedores pressionam, o delta cai e o preço não avança. Alguém está a absorver passivamente. A entrada ocorre na reversão, com o stop abaixo do nível de absorção.
- Confirmação num breakout. Uma quebra de faixa acompanhada por delta crescente na direção da quebra sugere iniciativa genuína, em vez de uma deriva através de cotações finas.
- Iniciativa falhada. Um forte impulso de delta que não produz movimento no preço sinaliza esforço sem resultado, e a reversão que se segue costuma ser rápida.
- Contexto da sessão. Comparar o CVD no mesmo ponto ao longo de várias sessões mostra se a participação de hoje é invulgar.
- Divergência como filtro de risco. Reduza o tamanho ou aperte os stops em vez de reverter a posição.
Cada um destes usos recorre ao CVD para caracterizar um nível que você identificou de outra forma. O indicador é fraco a dizer-lhe que nível observar, e forte a dizer-lhe o que aconteceu quando o preço lá chegou. O nosso guia de liquidez de mercado explica o conceito subjacente que torna as leituras interpretáveis.
O que saber antes de confiar nele
- A classificação é uma convenção. As transações no offer não significam necessariamente compradores informados.
- Ordens ocultas e iceberg são invisíveis. O lado absorvido muitas vezes não aparece nos dados de todo.
- É reiniciado por escolha de configuração. Algumas plataformas reiniciam o CVD diariamente e outras mantêm-no em contínuo, o que altera completamente a linha.
- Mercados fragmentados enfraquecem-no. Dados parciais produzem conclusões com aparência de certeza a partir de uma amostra incompleta.
- O custo é real. Os dados de profundidade e de time and sales têm custos de bolsa mais uma taxa de plataforma, e ambos precisam ser recuperados.
- Não é sentimento do mercado. É um registro de qual lado cruzou o spread durante uma janela específica.
Os traders que passam por uma avaliação de prop firm devem ponderar com cuidado esse quarto ponto. A Pivex opera na Match-Trader em forex, índices, metais e principais criptomoedas, que são mercados sem um tape consolidado único; por isso, os números de delta ali descrevem apenas um venue, e não o mercado inteiro. A ideia transferível é a absorção, que pode ser aproximada pela estrutura dos candles e pelo volume, sem o display especializado.
Configurações que mudam o que você vê
Duas opções de configuração alteram substancialmente a linha, e os padrões variam entre plataformas.
Frequência de redefinição. Algumas plataformas redefinem o CVD no início de cada sessão e outras o mantêm contínuo. Uma linha com redefinição por sessão responde ao que aconteceu hoje; uma linha contínua responde ao que aconteceu ao longo do período. Comparar um gráfico usando uma convenção com uma análise baseada na outra produz nonsense.
Agregação. O delta por barra e o delta acumulado são visualizações diferentes dos mesmos dados. A versão por barra destaca períodos individuais de agressão; a versão acumulada destaca a tendência dessa agressão. A maioria dos traders considera a visão acumulada mais útil para divergência e a visão por barra mais útil para identificar absorção em um único período.
Um terceiro fator é o próprio método de classificação. A maioria das plataformas classifica com base em se um trade foi executado no bid ou no offer, mas algumas usam regras de tick, o que produz uma linha diferente sobre os mesmos dados. Vale a pena verificar uma vez qual método a sua plataforma usa.
Uma leitura prática em um nível
Considere um nível marcado a partir da máxima da sessão anterior. O preço se aproxima dele durante a manhã.
No primeiro toque, o preço trava e o CVD continua subindo. Os compradores agressivos estão levantando as ofertas e o preço não avança, o que significa que alguém está vendendo passivamente nessa demanda. Isso é absorção, e indica que o nível se sustenta.
O preço recua, retorna e, desta vez, o CVD volta a subir enquanto o preço rompe ligeiramente o nível e fecha novamente abaixo dele. A segunda tentativa consumiu mais agressão para gerar um resultado menor. O esforço aumentou e o resultado diminuiu.
Nesse ponto, a leitura é coerente: duas tentativas, ambas absorvidas, com a segunda mais fraca. A operação é a reversão, com o stop acima do nível e o alvo na área anterior de equilíbrio da sessão.
Se, em vez disso, o CVD tivesse subido junto com o preço de forma limpa através do nível, a leitura seria oposta: a iniciativa não encontrou resistência e o rompimento é genuíno.
Próximo passo: se o seu mercado tiver um tape completo, observe o CVD em um nível pré-determinado por sessão durante duas semanas e registre o que aconteceu após cada leitura de absorção. A Pivex publica seu limite diário de perda antes do início de uma tentativa, então a taxa de acerto resultante pode ser convertida diretamente em quantas tentativas uma sessão justifica.
Guias relacionados: perfil de volume e trading de order flow.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.