짧게 말하면, 누적 거래량 델타는 호가에 체결된 거래량과 매수호가에 체결된 거래량의 차이를 누적한 값이다. 각 기간의 델타는 매수 거래량에서 매도 거래량을 뺀 값이며, CVD는 이 수치들을 시간에 따라 더해 가격과 비교하는 선을 만든다. 이는 어느 쪽이 스프레드를 넘었는지를 측정하며, 이는 시장 심리보다 더 좁은 개념이다.
CVD 계산
이 계산에는 두 단계와 하나의 중요한 가정이 있다.
첫째, 모든 거래를 분류한다. 호가에 체결된 거래는 매수 주도로, 매수호가에 체결된 거래는 매도 주도로 간주한다. 둘째, 각 봉마다 매도 거래량을 매수 거래량에서 빼서 델타를 구한다. 이후 CVD는 이러한 델타를 누적해 하나의 추세선으로 만든다.
명확히 짚을 만한 가정은 이것이다. 분류는 누가 스프레드를 넘었는지만 기록할 뿐, 누가 그 포지션을 더 원했는지는 보여 주지 않는다. 인내심 있는 매수자는 지정가 주문으로 대기하더라도 실제 거래의 아이디어를 낸 쪽이 그들이었을 수 있다. 대형 참가자들은 일반적으로 수동적으로 주문을 처리하는 것을 선호하므로, 델타에 보이는 공격적 측은 종종 더 잘 아는 쪽이 아니라 더 덜 인내심 있는 쪽인 경우가 많다.
| 읽는 법 | 가격 | CVD | 일반적 해석 |
|---|---|---|---|
| 상승 확인 | 상승 | 상승 | 매수 주도가 상승을 이끈다 |
| 상승 흡수 | 상승 | 하락 | 매도세가 공격적이고, 누군가 큰 물량을 수동적으로 매수하고 있음 |
| 하락 확인 | 하락 | 하락 | 매도 주도가 하락을 이끈다 |
| 하락 흡수 | 하락 | 상승 | 매수세가 공격적이고, 누군가 수동적으로 매도하고 있음 |
두 개의 흡수 구간이 바로 이 지표가 제 역할을 하는 지점이다. 델타가 하락하는데도 시장이 상승한다면, 이는 경고라기보다 보통 대기 중인 매수 호가가 공격적인 매도를 흡수하고 있다는 뜻이며, 이는 종종 반전보다 추세 지속에 앞서 나타난다.
다이버전스와 그것이 의미하지 않는 것
가장 흔한 활용은 다이버전스다. 가격은 새로운 극값을 만들었는데 CVD는 그렇지 않은 경우다. 트레이더들은 이를 참여 약화로 해석한다.
한계를 정확히 짚고 넘어가는 것이 중요하다. CVD 다이버전스는 공격적인 측의 행동이 바뀌었다는 뜻이다. 그렇다고 움직임이 끝났다는 의미는 아니며, 강한 추세장에서는 가격이 계속 가는 동안에도 다이버전스가 오랫동안 이어질 수 있다.
이는 어떤 모멘텀 다이버전스와도 마찬가지로 다뤄야 한다. 리스크를 줄이거나 구조를 기다릴 이유로는 쓸 수 있지만, 단독 진입 신호로는 절대 삼아서는 안 된다. 우리의 오더플로 트레이딩 가 이 읽는 법이 다른 도구들과 어떻게 맞물리는지 설명한다.
데이터가 의미를 갖는 구간
이것이 이 지표가 시간을 들일 가치가 있는지를 결정하는 제약이다.
CVD는 매수 호가와 매도 호가 정보가 포함된 틱 단위 체결 데이터가 필요하다. 중앙화된 선물 시장은 모든 거래가 하나의 거래소를 통해 체결되므로 이를 깔끔하게 제공한다. 주식 시장은 여러 거래소에 분산되어 있어 단일 피드만으로는 전체의 일부만 볼 수 있다. 현물 외환에는 중앙 집중형 체결 기록 자체가 없기 때문에, 어떤 통화쌍에 대해 보이는 CVD도 시장 전체가 아니라 한 브로커의 흐름을 반영할 뿐이다.
실무적 의미는 분명하다. 선물 계약의 CVD는 측정치이지만, 분산된 상품의 CVD는 알 수 없는 규모의 표본에서 나온 추정치다.
CVD를 기반으로 한 트레이딩 전략
- 수준에서의 흡수. 가격이 독립적으로 표시해 둔 수준에 도달하고, 매도세가 압박을 가하며, 델타는 하락하는데 가격은 움직이지 않는다. 누군가가 소극적으로 물량을 받아 주고 있는 것이다. 진입은 반전 시점에 하며 손절은 흡수 구간 아래에 둔다.
- 돌파에서의 확인. 돌파 방향으로 델타가 확대되면서 범위를 벗어나면, 얇은 호가를 따라 미끄러지는 것이 아니라 실제로 주도권이 들어왔다는 뜻이다.
- 실패한 주도. 강한 델타 밀어올림에도 가격이 움직이지 않으면 노력은 있었지만 결과가 없는 것이며, 그 뒤따르는 반전은 종종 빠르다.
- 세션 맥락. 여러 세션에서 같은 지점의 CVD를 비교하면 오늘의 참여가 평소와 다른지 알 수 있다.
- 위험 필터로서의 다이버전스. 포지션을 반전하기보다는 규모를 줄이거나 손절폭을 좁혀라.
이들 각각은 CVD를 사용해 사용자가 다른 방식으로 식별한 수준의 성격을 설명한다. 이 지표는 어떤 수준을 봐야 하는지 알려주는 데는 약하고, 가격이 그곳에 도달했을 때 무슨 일이 일어났는지를 알려주는 데는 강하다. 우리의 시장 유동성 가 이런 해석을 가능하게 하는 기초 개념을 다룬다.
의존하기 전에 알아둘 점
- 분류는 관례다. 호가에 체결된 거래가 반드시 정보 우위 매수자를 의미하는 것은 아니다.
- 숨은 주문과 아이스버그 주문은 보이지 않는다. 흡수된 측은 데이터에 아예 나타나지 않는 경우가 많다.
- 설계 선택에 따라 리셋된다. 어떤 플랫폼은 CVD를 매일 리셋하고, 어떤 플랫폼은 연속적으로 누적하는데, 그에 따라 선의 모양이 완전히 달라진다.
- 분산된 시장은 이를 약화시킨다. 부분 데이터는 불완전한 표본에서 확신에 찬 듯한 결론을 만들어낸다.
- 비용은 실제다. 호가 깊이와 체결·시간·매매 데이터에는 거래소 수수료에 플랫폼 수수료까지 더해지며, 이 둘은 결국 다시 벌어들여야 한다.
- 그것은 심리가 아니다. 특정 구간 동안 어느 쪽이 스프레드를 넘어 체결되었는지를 기록한 것이다.
prop firm 평가를 진행하는 트레이더라면 이 네 번째 포인트를 신중하게 따져봐야 한다. Pivex는 외환, 지수, 금속, 주요 암호화폐 전반에서 Match-Trader로 운영되는데, 이들 시장에는 하나로 통합된 체결 테이프가 없으므로, 그곳의 델타 수치는 전체 시장이 아니라 하나의 거래소나 유동성 공급처를 나타낸다. 실제로 전환 가능한 개념은 흡수(absorption)이며, 이는 특수한 표시 없이도 캔들 구조와 거래량으로 어느 정도 추정할 수 있다.
보이는 것을 바꾸는 설정
두 가지 설정 선택이 선 자체를 크게 바꾸며, 기본값은 플랫폼마다 다르다.
리셋 빈도. 일부 플랫폼은 각 세션이 시작될 때 CVD를 리셋하고, 다른 플랫폼은 이를 계속 누적해 간다. 세션 리셋 선은 오늘 일어난 일을 답해 주고, 연속 선은 해당 기간 동안 무슨 일이 있었는지를 답해 준다. 한 관례를 따르는 차트와 다른 관례에 기반한 분석을 비교하면 엉뚱한 결론이 나온다.
집계. 바 단위 델타와 누적 델타는 같은 데이터를 다른 방식으로 보여주는 것이다. 바 버전은 개별 구간의 공격성을 부각하고, 누적 버전은 그 공격성의 추세를 부각한다. 대부분의 트레이더는 다이버전스를 볼 때는 누적 뷰가 더 유용하고, 단일 구간의 흡수를 포착할 때는 바 뷰가 더 유용하다고 느낀다.
세 번째 요소는 분류 방식 자체다. 대부분의 플랫폼은 체결이 bid에서 찍혔는지 offer에서 찍혔는지로 분류하지만, 일부는 대신 tick rule을 사용해 같은 데이터에서도 다른 선을 만들어 낸다. 자신의 플랫폼이 어떤 방식을 쓰는지는 한 번 확인해 둘 만하다.
하나의 레벨에서 보는 실제 해석
이전 세션의 고점에서 표시한 레벨을 보자. 가격은 오전 동안 그 레벨에 접근한다.
첫 번째 터치에서 가격은 멈추지만 CVD는 계속 상승한다. 공격적 매수세가 offer를 끌어올리고 있는데도 가격은 더 올라가지 않으므로, 누군가가 그 수요를 수동적으로 받아내며 매도하고 있다는 뜻이다. 이것이 흡수이며, 해당 레벨이 지지될 가능성을 시사한다.
가격이 되돌렸다가 다시 오르고, 이번에는 CVD가 다시 상승하는 동안 가격이 그 레벨을 약간 상향 돌파한 뒤 다시 아래에서 마감한다. 두 번째 시도는 더 큰 공격성에 비해 결과가 더 작았다. 노력은 증가했고 결과는 감소했다.
그 시점에서 해석은 일관된다. 두 번의 시도 모두 흡수되었고, 두 번째가 더 약했다. 거래 아이디어는 반전이며, 손절은 그 레벨 위에 두고 목표는 세션의 이전 균형 영역으로 잡는다.
반대로 CVD가 가격과 함께 그 레벨을 깔끔하게 돌파하며 상승했다면 해석은 정반대였을 것이다. 주도적인 매수세가 저항을 만나지 않았고, 돌파는 진짜라는 뜻이다.
다음 단계: 시장에 완전한 테이프가 있다면, 세션마다 미리 정한 하나의 레벨에서 2주 동안 CVD를 지켜보고 각 흡수 해석 이후에 어떤 일이 있었는지 기록하라. Pivex는 시도 시작 전에 일일 손실 한도를 공지하므로, 결과적으로 나온 승률을 세션당 허용되는 시도 횟수로 바로 환산할 수 있다.
관련 가이드: volume profile 및 order flow trading.
참여하기 전, Pivex의 현재 프로그램 규칙을 검토하고 시뮬레이션 독점 트레이딩 평가가 당신의 경험과 위험 한도에 적합한지 결정하십시오. 참여는 보상, 수익 또는 특정 거래 결과를 보장하지 않습니다.