간단히 말해, bid ask spread는 매수자가 현재 지불할 의사가 있는 최고가와 매도자가 현재 받아들이려는 최저가의 차이입니다. 당신은 ask에 매수하고 bid에 매도하므로, spread는 포지션에 진입하는 순간 지불하는 비용입니다. 좁은 spread는 유동성이 높고 활발한 시장을 의미합니다. 넓은 spread는 유동성이 낮은 시장을 의미합니다.
모든 시세 뒤에 있는 두 개의 가격
오더북을 열어 보면 두 개의 실시간 숫자가 보입니다. bid는 현재 가능한 최우선 매수 주문입니다. ask는 offer라고도 하며, 현재 가능한 최우선 매도 주문입니다. 그 사이에 spread가 있고, 누군가 그것을 넘어서지 않는 한 그 구간에서는 거래가 일어나지 않습니다.
그 비대칭에는 실질적인 결과가 있습니다. 포지션은 열리는 순간 바로, 정확히 spread의 폭만큼 손실 상태가 됩니다. 유동성이 높은 상품에서는 그 비용이 미미합니다. 유동성이 낮은 상품에서는 단기 거래의 목표 수익을 넘어설 수도 있습니다.
거래소는 이러한 시세가 어떻게 형성되고 주문이 그것과 어떻게 상호작용하는지를 규정하는 규칙을 공표합니다. NYSE trading information pages 는 다른 대부분의 거래소가 따르는 기준 가격을 정하는 경매 방식과 연속매매 메커니즘을 설명합니다.
spread를 계산하는 방법과 그 비용
절대 spread는 단순한 뺄셈입니다:
Spread = ask price minus bid price
상품 간 비교에는 차이를 백분율로 나타내는 상대 spread가 필요합니다:
Relative spread = (ask minus bid) divided by the midpoint, times 100
예를 들어 보겠습니다. 어떤 상품이 bid 100.00, ask 100.10으로 시세를 제시한다고 합시다. 절대 spread는 0.10입니다. 중간값은 100.05이므로 상대 spread는 대략 0.10 percent입니다. 한 lot을 즉시 매수 후 매도하면, 수수료를 제외하고도 단위당 0.10을 잃게 됩니다.
이제 이를 규모로 확대해 봅시다. 하루에 해당 상품에서 스캘핑을 20회 왕복으로 수행하는 트레이더는 spread를 40번 지불하게 됩니다. 한 번 통과할 때마다 0.1 percent만 비용이 들더라도, 연간 합계는 대부분의 구독료와 플랫폼 비용을 훨씬 웃돕니다. 그래서 적극적인 트레이더들은 지표보다 spread를 더 신중하게 살펴봅니다.
| 시장 유형 | 일반적인 spread 특성 | 실질적 영향 |
|---|---|---|
| 주요 통화쌍 | 매우 좁음 | 스캘핑이 여전히 가능함 |
| 주요 지수 상품 | 좁음 | 장중 비용이 낮게 유지됨 |
| 주요 암호화폐 | 크기상으로는 좁지만, 스트레스 시에는 더 넓어짐 | 주말 및 뉴스 상황을 주의할 것 |
| 소형 또는 비유동성 상품 | 넓고 불안정함 | 짧은 보유 기간으로는 수익이 나기 어려움 |
| 뉴스가 나오는 모든 시장 | 일시적으로 훨씬 더 넓어짐 | 슬리피지 위험이 크게 증가함 |
spread가 넓어지고 좁아지는 이유
대부분의 변동은 네 가지 요인이 좌우합니다.
- 유동성. 더 많은 가격 수준에 더 많은 대기 주문이 쌓여 있을수록 최우선 매수호가와 최우선 매도호가 사이의 간격은 더 작아집니다. 얇은 호가는 자연스럽게 더 벌어집니다.
- 변동성. 가격이 빠르게 움직일 때 마켓 메이커는 체결 불리함을 피하기 위해 호가를 넓힙니다. 스프레드와 변동성은 함께 상승합니다.
- 세션 시간. 세션이 겹치면 참여자가 집중됩니다. 일반적으로 특정 상품의 주요 세션이 열려 있을 때 스프레드는 가장 좁고, 한산한 시간대에는 가장 넓습니다.
- 예정된 이벤트. 주요 지표 발표 전에는 호가가 먼저 넓어지고, 시장이 진정될 때까지 넓은 상태가 유지됩니다. 다음과 같은 중앙은행 일정은 Federal Reserve FOMC 일정 을 통해 어떤 세션이 그 위험을 안고 있는지 미리 알 수 있습니다.
상품 구조도 중요합니다. 일부 상품은 고정 스프레드를 제시해 변동 없이 유지되지만 평균적으로는 더 넓습니다. 다른 상품은 대부분의 시간에는 더 좁은 가변 스프레드를 보이다가 스트레스가 커지면 급격히 넓어집니다. 어느 쪽이든 보편적으로 더 좋다고 할 수는 없으며, 올바른 선택은 실제로 언제 거래하느냐에 달려 있습니다.
스프레드 비용을 줄이는 전략
- 유동성이 높은 상품을 거래하세요. 대부분의 트레이더에게 가장 쉽고 가장 큰 개선책입니다.
- 가능한 경우 지정가 주문을 사용하세요. 지정가 주문은 호가를 가로지르는 대신 호가창에 참여하므로, 진입 시 스프레드 비용을 피할 수 있습니다. 다만 체결되지 않을 수 있다는 점이 단점입니다.
- 가장 한산한 시간대는 피하세요. 참여가 줄어들면 스프레드는 넓어지는데, 이는 종종 아무 일도 일어나지 않는 바로 그 시간대이기도 합니다.
- 예정된 발표 전후에는 잠시 비켜서세요. 주요 지표 발표 직전 몇 초 안에 진입하면 넓은 스프레드를 감수하고 스톱에서 슬리피지도 받아들여야 합니다.
- 보유 기간과 비용을 맞추세요. 스프레드가 평균 목표 수익의 상당 부분을 차지한다면, 그 전략은 해당 상품에서 실행 가능하지 않습니다.
- 측정하세요. 한 달 동안 진입 시점의 스프레드를 기록해 보세요. 대부분의 트레이더는 총액에 놀랍니다.
스프레드는 거래 비용의 한 구성요소일 뿐입니다. 수수료, 레버리지 포지션의 자금조달 비용, 스톱에서의 슬리피지도 모두 여기에 더해집니다. SEC의 증거금 관련 투자자 안내 는 차입 자금으로 포지션을 보유할 때 자금조달 측면이 어떻게 작동하는지 설명하며, 이런 비용은 거래가 성공하든 실패하든 계속 발생합니다.
스프레드 해석의 위험과 한계
스프레드는 호가창 최상단의 스냅샷입니다. 그 가격대에 얼마나 많은 물량이 쌓여 있는지는 알려주지 않습니다. 어떤 상품은 거래량이 거의 없는데도 매력적인 1틱 스프레드를 보여줄 수 있고, 그러면 큰 주문은 더 불리한 가격으로 여러 호가를 연속해서 체결하게 됩니다. 공표된 스프레드와 실제로 받는 가격의 차이가 바로 슬리피지이며, 종종 더 큰 비용입니다.
빠른 시장에서는 표시된 스프레드가 오해를 불러일으킬 수도 있습니다. 호가는 대부분의 개인용 화면보다 더 빠르게 갱신되므로, 클릭할 때는 이미 숫자가 오래된 것일 수 있습니다. 공표된 스프레드는 보장이 아니라 비용의 추정치로 보아야 합니다.
마지막으로, 좁은 스프레드가 거래할 이유는 아닙니다. 비용이 낮으면 좋은 전략을 더 저렴하게 운용할 수 있을 뿐입니다. 엣지가 없는 전략에 무언가를 더해 주지는 않습니다.
프로퍼 펌 평가에서의 위치
평가를 진행하는 트레이더는 고정된 수익 목표와 고정된 일일 손실 한도 때문에 대부분의 트레이더보다 스프레드 비용을 더 크게 체감합니다. Pivex는 Match-Trader에서 외환, 지수, 금속, 주요 암호화폐를 대상으로 프로그램을 운영하며, 실무적인 교훈은 모든 상품에 동일합니다. 해당 상품의 호가가 가장 좁은 세션을 선택하고, 더 저렴한 조건이 일부 일을 대신 하도록 하세요.
다음 단계: 한 주 동안 주요 상품의 스프레드를 하루 4개의 고정된 시점에 기록한 뒤 숫자를 비교해 보세요. 대개 같은 거래라도 비용이 눈에 띄게 덜 드는 시간대가 1~2개 보이고, 활동 시간을 그쪽으로 옮기는 것은 공짜 성과입니다. Pivex 평가를 진행하는 트레이더라면 Match-Trader에서 같은 방식으로 점검할 수 있으며, 주요 통화쌍과 지수의 더 좁은 세션이 일부 일을 대신 해줍니다. 그 실무적인 측면은 슬리피지.
관련 가이드: 시장 유동성 그리고 스캘핑에 가장 적합한 통화쌍.
참여하기 전, Pivex의 현재 프로그램 규칙을 검토하고 시뮬레이션 독점 트레이딩 평가가 당신의 경험과 위험 한도에 적합한지 결정하십시오. 참여는 보상, 수익 또는 특정 거래 결과를 보장하지 않습니다.