Maikling sagot: ang trend following ay isang sistematikong paraan na bumibili kapag pataas ang galaw ng mga merkado at nagbebenta kapag pababa ang galaw, at hinahawakan ang posisyon hanggang matapos ang paggalaw. Wala itong pagtatangkang mag-forecast. Tumutugon ito sa presyo, tinatanggap ang mababang win rate, at umaasa nang buo sa maliit na bilang ng malalaking panalo para matakpan ang maraming maliliit na talo.
Ang panimulang palagay at kung bakit ito hindi komportable
Ang trend following ay nakabatay sa isang palagay: minsan, ang mga merkado ay gumagalaw nang malayo sa isang direksyon, at ang mga paggalaw na iyon ay tumatagal nang mas mahaba kaysa sa inaasahan ng karamihan sa mga kalahok.
Lahat ng iba ay sumusunod mula roon. Kung ang kita ay nagmumula sa bihira at malalaking paggalaw, kailangang manatili ang sistema sa mga paggalaw na iyon nang matagal, na nangangahulugang ibinibigay muli ang bahagi ng bukas na kita sa bawat labasan. Kailangan din nitong tumanggap ng maraming maliliit na talo habang naghihintay, dahil karamihan sa mga entry ay hindi nauuwi sa mga trend.
Ang nagiging karanasan ay kabaligtaran ng likas na inaasahan. Ang isang maayos na trend following system ay mas madalas na mali kaysa tama, ginugugol ang karamihan ng oras sa katamtamang drawdown, at kumikita ng karamihan sa pera nito sa iilang yugto lamang bawat taon. Ang mga trader na hindi kayang tiisin ang pattern na iyon ay sumusuko sa pamamaraan sa mismong mga panahong patag na nauuna sa mga galaw.
Mga pangunahing bahagi ng isang sistema
Ang bawat trend following system, gaano man kasimple o kasalimuot, ay may parehong limang desisyon.
| Bahagi | Ang tanong na sinasagot nito | Karaniwang lapit |
|---|---|---|
| Pagpili ng merkado | Ano ang ite-trade ko? | Isang diversified na basket sa halip na iisang instrumento |
| Patakaran sa entry | Kailan ako papasok? | Breakout ng N-period na high o low, o moving average cross |
| Pag-size ng posisyon | Gaano kalaki? | Naka-scale sa volatility, pantay na risk bawat posisyon |
| Patakaran sa stop | Kailan ako mali? | Isang volatility multiple sa ibaba ng entry |
| Patakaran sa exit | Kailan ako kukuha ng kita? | Isang trailing rule, hindi isang fixed target |
Ang exit rule ang bahaging nagtatakda ng mga resulta at siya ring madalas na nagkakamali ang karamihan sa mga trader. Nililimitahan ng fixed target ang malalaking panalong pinagbabatayan ng sistema, na tahimik na sumisira sa buong panimulang palagay.
Mga lapit sa entry na gumagana
Mga breakout entry. Bumili kapag lumampas ang presyo sa pinakamataas nitong antas sa isang lookback period, karaniwang dalawampu hanggang limampu't limang periods. Simple, matibay, at batayan ng karamihan sa mga klasikal na sistema.
Mga moving average crossover. Pumasok kapag ang mas maikling average ay tumawid sa mas mahabang average. Mas makinis kaysa sa mga breakout at bahagyang mas huli.
Mga entry na nakabatay sa structure. Bumili kapag ang presyo ay nagtakda ng mas mataas na high at mas mataas na low sa itaas ng isang reference level. Mas discretionary at mas mahirap i-test.
Ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga ito ay mas hindi gaanong mahalaga kaysa sa ipinapahiwatig ng karamihan sa mga talakayan. Ang isang matibay na trend following system ay nagbubunga ng magkakatulad na resulta sa malawak na hanay ng makatwirang mga patakaran sa entry, na sa sarili nito ay kapaki-pakinabang na palatandaan: kung ang maliit na pagbabago sa entry ay sumisira sa mga resulta, ang sistema ay inangkop sa kasaysayan sa halip na naglalarawan ng pag-uugali.
Pag-size ng posisyon at pamamahala ng risk
Ang sizing ang mismong lugar kung saan nabubuhay o namamatay ang mga trend following system.
Ang karaniwang paraan ay ibinabagay ang laki ng posisyon nang pabaliktad sa volatility, kaya ang bawat posisyon ay may parehong inaasahang risk anuman ang pagiging aktibo ng instrument. Ang isang market na volatile ay binibigyan ng mas maliit na posisyon at ang isang tahimik ay binibigyan ng mas malaking posisyon, na ang layo ng stop ay itinatakda bilang multiple ng kamakailang average na range.
Dalawang panuntunan sa portfolio ang kumukumpleto sa larawan. Isang cap sa risk bawat posisyon, karaniwang maliit na fixed na porsyento ng kapital, at isang cap sa kabuuang risk sa mga correlated na posisyon, dahil ang mukhang diversified na basket ay puwedeng maging isang malaking taya kapag tumataas ang correlations.
Nasa ilalim ng lahat nito ang leverage. Pinapalaki ng hiniram na pondo ang parehong mga resulta, at ang mahahabang yugto ng maliliit na lugi sa isang trend system ay nagiging mapanganib kapag bawat isa ay pinalalaki.
Para sa mga trader na gumagana sa ilalim ng evaluation ng prop firm, may isang tunay na istrukturang tensyon na dapat pangalanan. Inaasahan ng trend following ang mahahabang panahong patag at paminsan-minsang malalaking kita, samantalang ang isang evaluation na may fixed na daily loss limit at static na total drawdown ay nagbibigay-gantimpala sa tuloy-tuloy at kontroladong mga resulta. Inilalathala ng Pivex ang mga limitasyong iyon bago magsimula ang pagtatangka, kaya ang tapat na paraan ay alinman sa magpatakbo ng mas maikling-horizon na bersyon ng metodo o tanggapin na ang klasikong long-horizon na bersyon ay nangangailangan ng mas maliit na laki ng posisyon upang magkasya sa loob ng mga panuntunan.
Aling mga market ang angkop sa paraang ito
Hindi opsyonal ang diversification sa klasikal na trend following. Ang iisang instrument ay nagbubunga ng napakakaunting trend para gumana ang matematika, at ang isang portfolio ng hindi magkakaugnay na market ay mas malaki ang naiaambag sa pagkinis ng return path.
Mga currency ang nagti-trend bilang tugon sa pagkakaiba ng patakaran at puwedeng tumakbo nang ilang buwan. Ang mga kalendaryo ng sentral na bangko tulad ng Federal Reserve FOMC schedule at ang European Central Bank decisions page ang nagmamarka ng mga pangyayaring nagsisimula at nagtatapos sa marami sa mga ito.
Mga index ang nagti-trend nang mas maayos kaysa sa mga indibidwal na instrument dahil binabawasan nila ang idiosyncratic na ingay.
Mga metal ang nagpo-produce ng mahahabang trend na hinihimok ng real rates at risk sentiment, na may matitinding reversal kapag nagbago ang nagtutulak na salik.
Mga cryptocurrency ang malakas na nagti-trend at marahas na bumabaliktad, kaya ang volatility-scaled na sizing ay mahalaga at hindi opsyonal.
Ang pag-trade ng isang portfolio sa ilang mga ito ang karaniwang implementasyon, dahil ang isang taon na patag sa isa ay madalas na isang malakas na taon sa iba.
Mga risk at tapat na babala
- Mahahabang panahong patag. Maaaring maraming buwan na walang bagong high ang mga system. Normal ito, at ang pag-abandona sa mga panahong iyon ang pinakakaraniwang pagkabigo.
- Mga whipsaw sa mga range. Ang mga kondisyon na range-bound ay sadyang nagbubunga ng paulit-ulit na maliliit na pagkalugi.
- Pagbabalik ng bukas na tubo. Palaging ibinabalik ng mga trailing exit ang bahagi ng peak. Ang mga trader na humihigpit sa exits para maiwasan ito ay nililimitahan ang kanilang mga winner.
- Pagkumpol-kumpol ng correlation. Ang mga posisyong mukhang diversified ay madalas na gumagalaw nang sabay sa panahon ng stress.
- Curve fitting. Ang pag-optimize ng mga lookback hanggang magmukhang maganda ang historikal na resulta ay lumilikha ng sistemang naglalarawan sa nakaraan at hindi sa hinaharap.
- Dagdag na gastos. Ang madalas na maliliit na pagkalugi ay nag-iipon ng spread at commission charges, na kailangang isama sa anumang makatotohanang pagsusuri.
Pagsukat kung gumagana ito
Walang saysay ang paghusga sa isang trend system batay sa win rate, dahil ang isang mahusay na sistema ay maaaring manalo sa mas mababa sa kalahati ng mga trade nito. Mas mahalaga ang tatlong sukatan.
Ang ratio ng average na kita sa average na lugi. Dapat itong mas mataas nang malaki kaysa sa isa. Kung hindi, pinuputol ng exit rule ang mga panalong trade.
Ang lalim at haba ng pinakamasamang drawdown. Hindi ang average, kundi ang pinakamasama. Sinasabi sa iyo ng numerong iyon kung tradeable ba ang sistema para sa iyo mismo.
Sensitivity sa mga parameter. Baguhin ang lookback nang bahagya sa parehong direksyon. Dapat dahan-dahang humina ang mga resulta. Ang pagbagsak ay nangangahulugang na-fit ang mga parameter.
Mahahabang libreng price history gaya ng ang pang-araw-araw na serye ng S&P 500 na inilathala ng St. Louis Fed ay nagpapadali sa mga pagsusuring ito nang walang data subscription.
Susunod na hakbang: kumuha ng isang simpleng rule, tulad ng pagbili sa 50 araw na high at paglabas sa 20 araw na low, at i-apply ito nang mano-mano sa tatlong taon ng data sa dalawang hindi magkakaugnay na market. Ang pagbilang ng mga trade at pagsukat ng pinakamasamang drawdown ay magtuturo sa iyo nang higit pa tungkol sa kung maaari kang mag-trade sa ganitong paraan kaysa sa anumang paglalarawan ng metodo. Ang sinumang nag-iisip ng approach na ito sa isang Pivex evaluation ay dapat mag-size para sa mga panahong walang galaw muna: ang mga limitasyon ay naka-publish bago ang pagtatangka, upang makalkula ang aritmetika nang maaga. Para sa praktikal na bahagi niyan, tingnan ang aming gabay sa kung kumikita ba ang swing trading.
Mga kaugnay na gabay: pagsasagawa ng backtesting ng isang strategy at mga prop firm na angkop para sa swing trading.
Bago makilahok, suriin ang mga kasalukuyang panuntunan ng programa ng Pivex at magpasya kung ang isang simulated proprietary trading evaluation ay akma sa iyong karanasan at mga limitasyon sa panganib. Ang pakikilahok ay hindi nagbibigay ng garantiya ng gantimpala, kita, o anumang partikular na resulta ng trading.