Market Order vs Limit Order: Isang Detalyadong Paghahambing

Maikling sagot tungkol sa market order vs limit order: ang market order ay agad na naipapatupad sa pinakamagandang presyong kasalukuyang available, kaya kontrolado mo ang oras pero hindi ang presyo. Ang limit order ay naipapatupad lamang sa itinakda mong presyo o mas mabuti pa, kaya kontrolado mo ang presyo pero hindi kung mapupunan ba ito. Lahat ng iba pa tungkol sa dalawang uri ng order na ito ay nagmumula sa iisang kapalit na iyon.

Kung ano ang iniuutos ng bawat order sa venue na gawin

Ang market order ay nagsasabi: punuin mo ako ngayon, sa anumang presyong available. Tinatamaan nito ang spread, kumukuha ng pinakamahusay na nakahandang alok kapag bumibili at ng pinakamahusay na nakahandang bid kapag nagbebenta. Kung ilalagay mo man ito sa isang stock, isang index, o isang currency pair, pareho ang mekanika. Sa isang liquid na instrument, malapit ang presyong iyon sa nakita mo sa screen. Sa isang manipis na merkado, o sa gitna ng mabilis na galaw, maaari itong maging kapansin-pansing mas masama.

Ang limit order ay nagsasabi: punuin mo ako sa presyong ito o mas mabuti pa, at maghintay kung kailangan. Sumasali ito sa order book sa halip na tumama rito. Kung hindi kailanman nakipagkalakalan ang market sa iyong presyo, walang mangyayari. Ang limit price na itinakda mo ang nagsisilbing hangganan, at ang market price ang kailangang lumapit dito.

Mahalagang malaman ang terminong kasunod nito. Sinasabing ang market order ay kumukuha ng liquidity, at ang limit order ay nagbibigay nito. Maraming venue ang naniningil ng magkakaibang fee para sa bawat isa, na nakaaapekto sa totoong execution cost bukod pa sa nakikitang spread.

Talahanayan ng Paghahambing nang Magkatabi

Mga pamantayan sa pagdedesisyon: paano pumili

1. Gaano ka-urgent ang trade? Kung mas mahalaga ang pagiging naka-enter o naka-exit kaagad kaysa sa presyo, gumamit ng market order. Ito ay halos palaging totoo para sa mga protektibong exit.
2. Gaano kalikido ang instrumento? Ang malalalim na order book ay nagpapababa ng gastos ng market orders. Ang mabababaw na order book ay nagpapamahal sa mga ito, at nagiging mas makatuwirang default ang limit orders.
3. Gaano kalawak ang spread? Kapag ang spread ay makabuluhang bahagi ng inaasahan mong galaw, ang paulit-ulit na pag-cross dito ay sumisira sa estratehiya.
4. Gaano kadalas ka mag-trade? Mas ramdam ng mga madalas mag-trade ang gastos sa spread, kaya mas mahalaga ang limit orders habang mas maikli ang holding period.
5. Ano ang kalagayan ng merkado ngayon? Sa paligid ng mga naka-schedule na release, lumalawak ang spreads at numinipis ang mga order book. Masama ang takbo ng parehong uri ng order, at kadalasan mas mabuting umiwas na lang kaysa pumili sa pagitan ng dalawa.
6. Ano ang mangyayari kung hindi ka ma-fill? Para sa entry, walang seryosong problema. Para sa exit, maaaring malaki ang maging epekto. Dapat iyon ang magtulak sa pagpili.

Kailan pipiliin ang bawat opsyon

Gumamit ng market order kapag kailangan mong lumabas sa isang luging posisyon, kapag ang instrumento ay napakalikido at bale-wala ang spread, kapag ang galaw na tine-trade mo ay mas malaki kaysa sa anumang makatwirang slippage, o kapag mas malaki ang mawawala sa pagkaantala kaysa sa bahagyang mas masamang presyo.

Gumamit ng limit order kapag pumapasok ka sa isang planadong setup sa isang takdang level, kapag ang instrumento ay mababaw at malawak ang spread, kapag humahawak ka ng mas malaking laki na makakapaggalaw sa order book, o kapag kumukuha ka ng tubo sa isang nakatakdang target.

Gamitin ang dalawa nang sunod-sunod kapag nagpapatakbo ng karaniwang trade: isang limit order para pumasok sa iyong level, at isang stop order sa likod nito na nagiging market order para matiyak ang exit. Ang isang investor na bumubuo ng pangmatagalang posisyon sa shares ay gumagamit ng parehong lohika sa mas mabagal na takbo. Ang ganitong kombinasyon ang arrangement na pinagdadausan ng karamihan sa mga may karanasang trader.

Mahalaga rin ang mga detalye ng order routing. Naglalathala ang mga exchange ng sarili nilang mga tuntunin kung paano nag-iinteract ang mga order at kung paano gumagana ang mga auction, at ang mga pahina ng impormasyon sa pangangalakal ng NYSE ay naglalarawan ng mga mekanismong iyon para sa isa sa mga pinakamalalaking venue.

Mga halimbawa na may mga numero

Isang likidong instrumento. Bid 100.00, ask 100.02. Ang market buy ay nafi-fill sa 100.02. Ang pag-cross sa spread ay may halagang dalawang sentimo, na bale-wala kumpara sa galaw na sinusukat sa points.

Isang mababaw na instrumento. Bid 99.50, ask 100.50. Ang market buy ay nafi-fill sa 100.50, at kung ang laki mo ay higit sa nakapwesto roon, bahagi nito ay mao-order-fill sa mas mataas pa. Ang limit order sa 100.00 ay maaaring ma-fill sa gitna, o maaaring hindi ma-fill kailanman.

Isang mabilis na merkado. Ipinapakita ng screen ang ask na 100.02. Sa pagitan ng pag-click mo at ng pagtanggap ng venue sa order, gumalaw ang presyo. Ang market order ay nafi-fill sa 100.40. Ang limit order sa 100.05 ay sana hindi na na-fill nang buo, kaya manatili kang flat sa halip na ma-fill nang pangit. Kung alin ang mas magandang resulta ay lubos na nakadepende kung pumasok ka o lumabas.

Isang protektibong exit. May hawak kang long position at mabilis na bumabagsak ang presyo. Ang market sell ay nafi-fill, marahil nang hindi maganda. Ang limit sell sa itaas ng kasalukuyang presyo ay hindi mafi-fill kailanman, at patuloy na nalulugi ang posisyon. Ito ang kaso kung saan ang katiyakan ng fill ay sulit kahit halos anumang presyo.

Mga trading strategy na nakabatay sa pagpili ng order

Karaniwang ginagantimpalaan ng pasensya ang mga entry. Ang paghihintay na dumating ang presyo sa isang itinakdang antas gamit ang nakabimbin na limit order ay nagpapaganda ng average entry at nag-aalis ng tukso na habulin ang galaw. Ibig din sabihin nito na may ilang setup na lilipas nang wala ka, at iyon ang kapalit ng paraan.

Nahahati sa dalawang kategorya ang mga exit. Ang pagkuha ng tubo ay maaaring gumamit ng limit order, dahil ang hindi pag-abot sa target ay nangangahulugan lang na bukas pa rin ang posisyon. Ang pagbabawas ng pagkalugi ay hindi dapat, dahil ang hindi pagkapuno ng order na iyon ay eksaktong sitwasyong gustong pigilan ng stop.

Ang mga trader na dumaraan sa pagsusuri ng prop firm ay humaharap sa trade-off na ito sa isang istrukturadong anyo. Ang pang-araw-araw na limit ng pagkalugi at isang static na kabuuang drawdown ay nangangahulugang ang isang exit na hindi ma-execute ay maaaring magtapos sa pagtatangka. Inilalathala ng Pivex ang mga parameter na iyon nang pauna, at ang makatuwirang default sa ilalim ng gayong mga patakaran ay limit order para sa entries at mga exit na walang kondisyon para sa proteksyon.

Mga trade-off, babala, at nakatagong gastos

• Ang slippage ay isang tunay na gastos. Bihira itong lumitaw sa trading journal maliban kung sinasadya mo itong itala, at sa daan-daang trade maaari nitong malampasan ang mga bayarin sa komisyon.
• Ang mga hindi napunong order ay isa ring gastos. Ang limit order na nakatipid ng dalawang sentimo pero hindi naabutan ang isang galaw na dalawampung puntos ay hindi ang mas murang pagpipilian.
• Ang partial fills ay nagpapakomplika sa risk. Ang kalahating posisyon na may buong stop distance ay hindi ang risk na kinuwenta mo.
• Iba-iba ang pag-uugali ng mga uri ng order sa iba’t ibang trading platform. Ang ilan ay iba ang pag-ruta sa mga limit order, at ang ilan ay sine-simulate ang mga uri ng order nang lokal sa halip na ipadala ang mga ito sa venue.
• Ang mga round number ay humihikayat ng maraming tao. Mas malamang na mapunan ang mga limit order na nakapwesto sa mga halatang presyo bago muling kumilos palayo ang presyo.
• Walang uri ng order ang namamahala sa risk. Kinokontrol nila ang execution, hindi ang exposure. Ang position size ang gumagawa niyon.

Susunod na hakbang: sa loob ng isang linggo, itala ang presyong nakita mo at ang presyong nakuha mo sa bawat trade. Ang pagkakaiba ang iyong tunay na execution cost, at ang makita ito sa sarili mong mga bilang ay mas mabilis na naglilinaw ng usaping market versus limit kaysa sa anumang pangkalahatang tuntunin. Sa isang Pivex evaluation, doble ang kahalagahan ng bilang na iyon, dahil ang execution cost ay kinukuha mula sa parehong budget ng daily loss limit. Ipares ito sa aming gabay tungkol sa slippage bago ang iyong susunod na session.

Mga kaugnay na gabay: market liquidity at pagtatakda ng stop-loss.

Bago makilahok, suriin ang mga kasalukuyang panuntunan ng programa ng Pivex at magpasya kung ang isang simulated proprietary trading evaluation ay akma sa iyong karanasan at mga limitasyon sa panganib. Ang pakikilahok ay hindi nagbibigay ng garantiya ng gantimpala, kita, o anumang partikular na resulta ng trading.