Maikling sagot: maaari ka bang mag-trade ng options sa funded account? Oo, pero sa iilang firm lamang, at sa ilalim lang ng mahigpit na mga patakaran. Karamihan sa prop firms ay hindi talaga naglilista ng options, at sinasadya iyon. Ang options ay lumilikha ng hindi pantay at non-linear na profit at loss, at hindi ito akma sa daily loss limits at static drawdown na ginagamit ng funded trading accounts. Ang gabay na ito ay isinulat para sa trader na nauunawaan na ang calls, puts at spreads at gustong malaman kung saan nababagay ang firm capital. Ipinaliliwanag nito kung bakit karaniwan ang sagot ay hindi, ano ang hinihingi ng mga programang options-friendly, at paano nagbibigay ang index CFDs ng direksiyonal na exposure sa index sa loob ng standard na evaluation.
Ano ang funded trading account, sa simpleng paliwanag
Ang funded trading account ay kapital na pinahihintulutan ka ng prop firm na gamitin matapos mong pumasa sa evaluation. Magbabayad ka ng isang beses na fee, maaabot ang profit target nang hindi nilalabag ang loss rules, at makukuha mo ang mas malaking bahagi ng kinita mo. Pinopondohan ng mga firm ang mga trader sa ganitong paraan dahil ang mga patakaran, hindi ang kapital, ang tunay na produkto.
Nililimitahan ng daily loss limit kung gaano kalayo puwedeng bumaba ang equity sa isang session. Nililimitahan ng maximum drawdown ang kabuuang pagbaba mula sa panimulang balanse. May mga firm na nagdadagdag ng consistency rule para walang iisang araw o trade ang magdadala ng buong target. Bawat isa sa mga patakarang ito ay isinulat para sa linear instruments: forex, index CFDs, futures, metals. Ang isang punto ng galaw ng presyo ay isang tiyak na halaga ng pera, sa bawat pagkakataon. Sinisira ng options trading ang palagay na iyon, at doon nagsisimula ang problema.
Mga panganib: bakit hindi akma ang options sa daily loss limits at static drawdown
Ang halaga ng option ay hindi gumagalaw nang tuwid kasabay ng underlying. Nababaluktot ito ng delta, bumibilis sa gamma, nauubos sa theta at tumatalon sa implied volatility. Ang risk management engine na ginawa para sa linear products ay binabasa iyon bilang ingay na hindi nito makokontrol. Sumusunod ang apat na problema.
Mas malaki ang bigat ng gap risk. Ang short put sa stock na may earnings report magdamag ay maaaring magbukas nang biglang mas mababa. Ang daily loss limit na 2 percent ay halos walang sapat na cushion laban doon, kaya isinasama ng mga firm ang gap sa kanilang mga patakaran o sa pagtanggi nila.
Lumilikha ang assignment ng mga posisyong walang pumayag na pasanin. Ang short call o put sa expiry ay nagiging stock position, at ang early exercise ay maaari ring gawin iyon sa kalagitnaan ng linggo. Sa personal na brokerage account, ang SEC margin guidance ay nagsasaad na maaaring ibenta ng isang firm ang securities sa iyong account para matugunan ang margin call nang hindi ka muna kinokontak. Ganoon din ang kilos ng risk desk ng prop firm, mas mabilis lang, at ang sapilitang paglabas ay binibilang pa rin laban sa iyong drawdown.
Itinatago ng non-linear P&L ang tunay na panganib. Maaaring pasok pa sa lahat ng tuntunin ang trader sa pagbubukas ng merkado at labas na sa daily limit pagkalipas ng dalawang oras. Hindi kailangang bumagsak ang index. Kailangan lamang magbago ang implied volatility.
Hindi pantay ang mga mark. Ang mga illiquid strike ay binibigyan ng halaga batay sa malawak na bid-ask spread. Maaaring lumitaw sa papel ang isang paglabag habang maayos naman ang posisyon, tapos mawawala sa pagsasara. Hindi patas ang kalabuan na ito para sa trader at nakakapagod para sa firm na husgahan.
Ganito nagbabanggaan ang karaniwang rulebook at ang options, linya sa linya.
| Tuntunin | Ano ang ipinapalagay nito | Ano ang ginagawa ng options dito |
|---|---|---|
| Daily loss limit | Ang pagkalugi ay lumalaki nang proporsyonal sa presyo | Maaaring hatiin sa dalawa o dumoble ang premium sa maliit na galaw ng underlying |
| Static drawdown | Isang nakapirmi at kilalang pinakamasamang kaso | Ang maiikling options ay may walang hanggang pinakamasamang kaso |
| Panuntunan sa consistency | Ang kita ay dumarating nang paunti-unti at tuluy-tuloy | Maaaring ibigay ng isang expiry ang buong target sa loob ng isang araw |
| Mark-to-market | Isang iisa, malinaw na presyo bawat instrumento | Ang malalapad na spread ay nagpapagulo at nagpapaduda sa mark |
| Paghawak nang overnight | Ang gap risk ay nalilimitahan ng pagkakalagay ng stop | Ang mga gap ay nilalampasan ang mga stop nang buo, at ang assignment ay nagdadagdag ng ikalawang posisyon |
Kumuha ng 50K na options evaluation na may 2 percent na pang-araw-araw na loss limit, kaya 1,000 dollars bawat session. Bumili ang isang trader ng walong call debit spreads sa isang malaking index product sa tig-3.00, na may panganib na 2,400 dollars kung mapapaso silang walang halaga. Pagsapit ng tanghali, bumaba ang index ng 0.8 percent at ang mga spread ay nagmarka sa 1.20. Ang hindi pa nare-realize na lugi ay 1,440 dollars, at ang account ay nalalabag sa isang karaniwang hapon. Ang isang linear na posisyon na itinakda ayon sa 1,000 dollar na stop ay magsasara sana sa 1,000 at mananatiling buhay ang account.
Ang hinihingi ng iilang programang pabor sa options
May ilang firm na talagang nagpapatakbo ng options evaluations, at magkakahawig ang anyo ng kanilang rulebook dahil sinosolusyunan nila ang parehong mga problema. Asahan ang karamihan sa mga sumusunod.
- Mga estrukturang may defined risk lamang: verticals, iron condors at debit spreads. Bawal ang naked short calls at puts halos saanman.
- Isang listahan ng mga liquid na underlying, kadalasan ay malalaking index products at maikling roster ng mga single name na masiglang tinatrade.
- Mahigpit na pagsasara bago ang expiry, madalas sa itinakdang oras sa expiry day, upang hindi kailanman akuin ng firm ang pin risk o assignment.
- Walang posisyong hinahawakan sa mga naka-iskedyul na earnings o mahahalagang economic release sa underlying.
- Isang cap sa bilang ng contract bawat underlying at cap sa kabuuang premium na nasa panganib, kadalasan ay maliit na 1 hanggang 2 percent ng account.
- Isang pang-araw-araw na loss limit na sinusukat batay sa marked value, hindi sa mga naisara nang trade, kaya maaaring lumabag dito ang isang bukas na spread.
- Mas mahabang evaluation, minsan 30 days o higit pa, na may minimum na bilang ng trading days.
- Mas mataas na gastos sa evaluation kaysa sa isang forex o index challenge na kapareho ng laki, dahil mas mabigat ang risk work ng firm.
Ang programang pumapayag sa naked short options na may manipis na daily limit ay madaling masira. Ang programang nagbabawal sa mga iyon at mahigpit sa expiry ay simple ngunit matibay, at ang matibay ang gusto mo mula sa firm na magbabayad sa iyo.
Ang buwis ang huling kinakailangan, at sa iyo ito hindi sa firm. Ang mga gantimpala mula sa karamihang prop firms ay karaniwang binabayaran bilang contractor income sa halip na trading gains. Dapat tiyakin ng isang lisensyadong tax professional ang tamang pagtrato sa lugar na tinitirhan mo.
Isang checklist ng desisyon bago ka magbayad para sa isang options evaluation
Totoo ang pagiging kaakit-akit ng options sa kapital ng firm: defined risk, leverage nang walang margin loan, kita mula sa premium. Karamihan sa mga options trading strategies ay pumapaloob sa isa sa tatlong grupong iyon. Ang tanong ay kung mananatili ang edge mo sa ilalim ng mga patakaran. Suriin ang mga ito bago ka magbayad.
- Kailangan bang hawakan ng iyong strategy hanggang expiry, earnings o overnight? Kung oo, hindi ka papayagang patakbuhin iyon ng karamihan sa mga programa.
- Ang edge mo ba ay mula sa pagbebenta ng premium? Maaaring hatiin sa kalahati ng pagbabawal sa naked short options ang magagamit mong playbook.
- Paano kumikilos ang plano mo sa 1 percent na galaw ng underlying? Kung ang markadong lugi ay maaaring lumampas sa daily limit, bawasan ang laki o umatras.
- Sapat ba ang haba ng evaluation para magpakita ng tunay na sample ng mga trade, at sapat ba ang ikli para hindi ito masayang ng theta decay?
- Ang loss limit ba ay sinusukat sa mga naisara nang trade o sa mga bukas na mark? Pinaparusahan ng open marks ang mga spread na pansamantalang nasa lugi.
- Ano ang sinasabi ng hedging policy tungkol sa paghawak ng long at short sa iisang underlying? Ang kalabuan dito ay palatandaan na lumipat sa ibang firm.
Kung tatlo o higit pang sagot ang papunta sa maling direksyon, hindi bagay ang programa kahit gaano pa kaganda ang hatian. Murang-mura ang pag-aalinlangan sa yugtong ito. Ang nabasag na account matapos ang magulong earnings gap ay hindi.
Ang tulay: direksiyonal na exposure sa index sa pamamagitan ng CFDs sa halip
Ang mga trader na nagtatanong tungkol sa options sa kapital ng firm ay karaniwang gusto ang isa sa dalawang bagay: defined, leveraged exposure sa galaw ng isang index, o kita mula sa premium. Walang CFD na katumbas ang ikalawa. Meron ang una.
Sinusubaybayan ng isang index CFD ang underlying nang point para sa point. Walang delta na bumabaluktot, walang gamma na nagpapabilis ng pagkalugi at walang expiry na binabantayan. Ang pinakamasamang kaso mo ay itinatakda ng stop at ng laki mo, na eksaktong para doon ginawa ang daily loss limit at static drawdown. Pinapalitan ng overnight financing ang theta bilang gastos ng oras. Kung bago sa iyo ang contracts for difference, magsimula sa gabay sa kung ano ang CFD trading. Ang kasamang gabay sa kung paano mag-trade ng indices ay sumasaklaw sa timing ng session at position sizing para sa mga pangunahing merkado ng index.
Ang Pivex ay isang prop firm na sumusuporta sa mga bihasang trader sa forex, indices, metals at crypto, lahat bilang CFDs sa Match-Trader. Isang hakbang lang ang evaluation nito, walang time limit, at may 10 percent na profit target. Ang drawdown ay 6 percent at static, at ang 4 percent na daily loss limit ay nagre-reset araw-araw. Hindi nag-aalok ang Pivex ng options, stocks o exchange-traded futures. Iyan ang linear na rulebook, at ginagantimpalaan nito ang disiplina na taglay na ng isang mahusay na options trader: position sizing, mahigpit na stop at nakasulat na plano.
Ang mga crypto CFDs ay nasa loob din ng parehong uri ng account, na may sariling mga patakaran para sa weekend at volatility. Ipinaliliwanag ng hiwalay na gabay sa pagte-trade ng crypto sa funded account kung paano naiiba ang mga patakarang iyon sa mga patakaran para sa indices. Unahin munang matutunan ang mga patakaran sa indices; mas simple ang mga ito sa dalawa.
Susunod na hakbang: isulat ang tatlong bagay na talagang kailangan ng iyong options plan: direksyon, leverage, premium. Kung wala sa listahan ang premium, nasasaklaw ng index CFDs ang dalawa pang bahagi sa loob ng isang standard na evaluation na may linear na mga patakaran. Pinapatakbo ng Pivex ang modelong iyon sa Match-Trader, na may 80 percent na reward split, 14-day payout cycle at one-time fee na refundable. Suriin ang kasalukuyang mga tuntunin bago ka magpasya, at panatilihin ang gabay na ito bilang sandigan sa tanong na pinagmulan nito.
Mga kaugnay na gabay: kung paano mag-trade ng indices at kung ano ang CFD trading.
Bago makilahok, suriin ang mga kasalukuyang panuntunan ng programa ng Pivex at magpasya kung ang isang simulated proprietary trading evaluation ay akma sa iyong karanasan at mga limitasyon sa panganib. Ang pakikilahok ay hindi nagbibigay ng garantiya ng gantimpala, kita, o anumang partikular na resulta ng trading.