Kurz gesagt: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zählen, wie viele Menschen in der Vorwoche erstmals einen Antrag auf Arbeitslosenunterstützung gestellt haben. Das U.S. Department of Labor veröffentlicht die Zahl jeden Donnerstagmorgen, wodurch sie zum häufigsten offiziellen Blick auf den Arbeitsmarkt wird. Für sich genommen ist ein einzelner Wochenwert rauschhaft und bewegt die Preise selten lange. Ein steigender Trend über mehrere Wochen ist etwas anderes, weil er die Zinserwartungen beeinflusst, und diese treiben den Dollar, Index-CFDs und Gold.
Diese Seite richtet sich an CFD-Trader, die die Veröffentlichung jeden Donnerstag sehen und unsicher sind, ob sie darauf achten sollten. Sie erklärt auch, wie man die Positionierung darum herum anpasst, ohne ein tägliches Verlustlimit zu verschwenden.
Was die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe messen
Ein Erstantrag ist ein frischer Antrag auf Arbeitslosenversicherung von jemandem, der gerade seinen Job verloren hat. Jeder Bundesstaat bearbeitet die Anträge über seine eigenen Arbeitslosenbehörden und meldet die Zahlen dann nach oben. Das Bundesarbeitsministerium fasst die Gesamtsummen zusammen und veröffentlicht sie am Donnerstag um 8:30 Uhr Eastern Time für die Woche, die am vorherigen Samstag endete.
Im selben Bericht stehen auch die fortlaufenden Anträge, die Personen zählen, die nach ihrer ersten Woche weiterhin Arbeitslosenunterstützung beziehen. Sie hinken um eine Woche hinterher und beschreiben, wie lange Menschen ohne Arbeit bleiben, nicht wie viele neu ihren Job verlieren. Unter den Wirtschaftsindikatoren sind nur wenige so zeitnah: Der monatliche Arbeitsmarktbericht beschreibt einen Monat, der bereits beendet ist, während die Anträge die Vorwoche beschreiben.
Wie die wöchentliche Zahl gebildet wird
- Saisonbereinigt versus unbereinigt. Rohe Anträge steigen nach Feiertagen, am Ende von Schulzeiten und wenn Fabriken umgerüstet werden. Die saisonbereinigte Reihe filtert diese Kalendermuster heraus und ist deshalb diejenige, die in jedem Feed erscheint.
- Gleitender Vier-Wochen-Durchschnitt. Weil eine einzelne Woche unruhig ist, glätten Analysten sie mit einem Vier-Wochen-Durchschnitt. Eine Wendung im Durchschnitt ist weitaus bedeutender als eine einzelne Veröffentlichung.
Ein hypothetischer Monat macht die Glättung greifbar. Angenommen, die US-Wochen mit Ende am 05., 12., 19. und 26. veröffentlichen 214.000, 231.000, 226.000 und 241.000. Der Vier-Wochen-Durchschnitt liegt dann bei etwa 228.000, und ein Chart dieses Durchschnitts über das Jahr zeigt einen sanften Anstieg, wo die Einzelwerte nur Rauschen zeigen.
- Revisionen. Die Vorwoche wird routinemäßig um einen kleinen Betrag revidiert. Ein gemeldeter Anstieg um 5.000 schrumpft manchmal auf 2.000, sobald die frühere Woche nach oben korrigiert wird.
Konsensprognosen stammen aus Umfragen unter Ökonomen, deren Wirtschaftsmodelle meist den jüngsten Durchschnitt fortschreiben. Eine Abweichung von 15.000 oder mehr gilt daher als echte Überraschung und nicht als gewöhnliches Rauschen.
Historische Trends und was das Niveau aussagt
Niveaus sind nur im Kontext wichtig, daher folgt hier eine grobe Karte, wie die Werte in früheren Konjunkturzyklen interpretiert wurden. Betrachte die Bereiche als ungefähr, da sich die Größe der Erwerbsbevölkerung im Laufe der Zeit verändert.
| Wöchentlicher Wert (saisonbereinigt) | Übliche Einschätzung des Arbeitsmarkts | Typische Markttendenz |
|---|---|---|
| Etwa 200.000 bis 250.000 | Eng, Entlassungen selten | Kaum Reaktion, außer der Trend dreht |
| Etwa 250.000 bis 300.000 | Abschwächung, Einstellungstätigkeit verhalten | Der Dollar schwächt sich, wenn der Vier-Wochen-Durchschnitt weiter steigt |
| Über 300.000 für mehrere Wochen | Rezessionssorgen | Wetten auf Zinssenkungen nehmen zu, Gold und Anleihen finden Käufer |
| Mehrere Millionen in einer Woche | Krisenereignis | Alles wird neu bepreist, oft noch vor der eigentlichen Veröffentlichung |
Zwei Episoden prägten, wie die Zahl gelesen wird. In den Jahren 2008 bis 2009 stiegen die Erstanträge über Monate an und lagen nahe dem Tiefpunkt über 600.000, was den Märkten lehrte, eher auf den Trend als auf den absoluten Wert zu achten. Im Frühjahr 2020 sprang die Zahl innerhalb einer Woche von einer unspektakulären Spanne um 200.000 auf mehrere Millionen, als die Lockdowns begannen. Danach drifteten die Anträge wieder in Richtung der Vorkrisentiefs und verharrten dort hartnäckig, selbst als andere Daten lückenhaft wirkten. Historische Trends wie diese sind der Grund, warum ein niedriger Wert für sich genommen kaum noch jemanden überrascht.
Warum der Markt meist kaum reagiert, und wann doch
Die Erstanträge stehen in der Hierarchie der geplanten Veröffentlichungen weit unten. Die monatliche Zahl zu den Payrolls, deren Termine im Veröffentlichungsplan des BLS-Arbeitsmarktberichtsaufgeführt sind, gibt den Ton für den Arbeitsmarkt vor. Wöchentliche Erstanträge bestätigen dieses Bild meist nur oder justieren es leicht nach, sodass ein Donnerstag-Wert selten mehr als eine kurze Bewegung in EUR/USD oder Gold auslöst.
Die Ausnahmen folgen einem Muster. Die Erstanträge werden marktrelevant, wenn sie über mehrere Wochen in Folge weiter steigen. Kommt dann noch ein Federal Reserve hinzu, das signalisiert hat, die Arbeitslosigkeit aus einem bestimmten Grund genau zu beobachten, um Zinsen zu senken, ist die Zahl keine Randnotiz mehr. In einem solchen Umfeld kann ein Anstieg um 20.000 über dem Konsens Gold stützen und den Dollar für den Rest der Sitzung unter Druck setzen. Unsere Leitfäden zu dem Handel rund um die NFP-Veröffentlichung und wie man CPI handelt decken die größeren Ereignisse ab; die Erstanträge sind der bescheidene wöchentliche Verwandte, der sich gelegentlich deren Wirkung leiht. Ein nervöser Markt reagiert manchmal eher auf eine veraltete Prognose als auf den tatsächlichen Wert und dreht dann unbemerkt wieder um.
Ein Entscheidungsrahmen für Donnerstagvormittage
Ordne jede Veröffentlichung vor dem Datenpunkt in eine von drei Kategorien ein und handle dann die Kategorie statt der Kerze. Die Routine aus unserem Leitfaden zu dem Handel mit Nachrichten unter Auswertungsregeln gilt hier ebenso.
- Unauffällig: etwa innerhalb von 10.000 zum Konsens und im Einklang mit dem Vier-Wochen-Durchschnitt. Handle deinen normalen Plan.
- Überraschung, isoliert: eine Abweichung von 15.000 oder mehr, während Durchschnitt und fortlaufende Anträge ruhig bleiben. Rechne mit einer kurzen Bewegung, die oft innerhalb einer Stunde zurückgenommen wird. Weder gegensteuern noch hinterherspringen.
- Überraschung, bestätigend: eine Abweichung, die den Vier-Wochen-Durchschnitt auf ein neues Mehrmonatshoch oder -tief schiebt, während die fortlaufenden Anträge zustimmen. Das ist der Fall, um den herum sich ein Einstieg lohnt, sobald sich die Kurse beruhigt haben.
Ein Rechenbeispiel hält die Positionsgröße vernünftig. Angenommen, dein Konto hat 10.000 und jedes Geschäft riskiert 1 Prozent, also 100. Mit einem 20-Pip-Stop bei EUR/USD entspricht das 0,5 Standard-Lots. Gegen 8:30 Uhr morgens kann sich der Spread von 1 Pip auf 3 Pips weiten, sodass die Round-Turn-Kosten dieser Position von etwa 10 auf 30 steigen. Halbierst du die Größe in den ersten zehn Minuten, kostet dich ein 30-Pip-Whipsaw 75 statt 150. Er frisst dann keinen überproportionalen Teil deines Tagesbudgets mehr auf.
Risiken, Vorbehalte und häufige Fehler bei den Erstanträgen
- Eine einzelne Woche als Trend zu behandeln. Meldemuster sind rund um Feiertage und extremes Wetter unregelmäßig, und eine einzelne Woche kann aus Gründen, die nichts mit der Konjunktur zu tun haben, launisch sein.
- Die unbereinigte Zahl versehentlich zu lesen. Die Rohreihe kann steigen, während die saisonbereinigte fällt.
- Die Revision zu ignorieren. Vergleiche mit der revidierten Vorwoche, nicht mit der Zahl, die du vom letzten Donnerstag im Kopf hast.
- Anzunehmen, dass ein niedriger Wert für Index-CFDs bullisch ist. Indizes fallen mitunter trotz starker Arbeitsmarktdaten, wenn dadurch erwartete Zinssenkungen nach hinten verschoben werden.
- Damit zu handeln, wenn GDP oder PCE zur selben Minute veröffentlicht werden. Die Reaktion auf die Erstanträge ist dann kaum sichtbar.
Veröffentlichungen zu Erstanträgen und Bewertungsgrenzen
Für alle, die unter Prop-Firm-Regeln handeln, lautet die Frage, ob ein Donnerstag-Whipsaw das tägliche Verlustlimit reißen oder den Gesamt-Drawdown belasten kann. Eine kleinere Position in den ersten Minuten ist meist die saubere Antwort. Pivex erlaubt News-Trading und Scalping ohne Mindesthaltezeit, sodass ein schneller Trade rund um die Zahl regelkonform ist. Da das Tageslimit jeden Morgen neu startet und der Gesamt-Drawdown deinem Equity-Verlauf nicht nachläuft, kostet ein schlechter Donnerstag nur das Tagesbudget und nichts darüber hinaus. Der integrierte Assistent auf Pivex zeigt klar, wie viel dieses Budgets ein Handel mit Erstanträgen vor dem Einstieg verbrauchen würde.
Nächster Schritt: Markiere die nächste Veröffentlichung am Donnerstag, lege ihre Kategorie im Voraus fest und protokolliere den Spread sowie die ersten zehn Minuten der Kursbewegung ohne Position. Nach drei oder vier solchen Vormittagen weißt du, wie sich die Erstanträge auf deinem Instrument verhalten, und kannst einen Pivex-Versuch gegen Limits planen, die du bereits verstehst.
Verwandte Leitfäden: dem Handel rund um die NFP-Veröffentlichung und wie man CPI handelt.
Bevor Sie teilnehmen, prüfen Sie Pivex’ aktuelle Programmregeln und entscheiden Sie, ob eine simulierte proprietäre Trading-Evaluation zu Ihrer Erfahrung und Ihren Risikolimits passt. Die Teilnahme garantiert keine Prämie, kein Einkommen und kein bestimmtes Trading-Ergebnis.