简短回答：NFP 外汇交易指的是围绕每月美国就业状况报告发布进行布局，其中包括非农就业人数数据。该报告由劳工统计局于美国东部时间上午 8:30 发布，通常在每个月的第一个星期五，并且它通常会在美元货币对中产生当月最大的计划内波动。
报告实际包含什么
非农就业人数只是更广泛发布内容中的一个数据。 就业状况新闻发布 由劳工统计局发布，涵盖多个系列，交易者关注的不只是最核心的总数。
就业人数来自机构调查，相关说明见 当前就业统计项目页面。失业率来自另一项住户调查，相关说明见 当前人口调查页面。由于这两项调查的方法不同，同一个月里它们可能会给出相反的方向。
有三个组成部分对外汇市场影响最大。
- 非农就业人数变化 本身，与预期相比，而不是看绝对数值。
- 平均时薪，它会直接影响通胀预期，进而影响政策预期。
- 修正数据 对前两个月数据的修正幅度可能大到足以完全逆转最初的市场反应。
The 发布日程 都会提前公布，所以没有理由对日期感到意外。
为什么它会推动货币市场
货币对定价的是两大经济体的相对前景。就业数据会影响利率预期，而利率预期正是驱动这一前景的因素，利率预期也是货币在数周和数月内走势的主要驱动力。
强于预期的报告通常会支撑美元，因为这会提高政策收紧的概率。疲弱的报告通常会削弱美元。这种关系在方向上可靠，但在幅度上并不稳定，而且一旦市场关注别的因素，比如银行压力事件或地缘政治事件，这种关系就会失效。
The FOMC 日程 在这里很重要。距离政策会议较近的非农就业数据发布，比会议刚结束后发布更有分量，因为它仍可能改变决策。
最初几分钟里实际会发生什么
发布窗口的运行机制足够稳定，可以据此制定计划。
在美国东部时间 8:30 a.m. 前的几秒钟，点差会大幅扩大，常常达到平时的数倍。随着做市商选择退后而不是对一个未知数字报价，流动性会变得稀薄。
在数据公布时，价格经常会朝一个方向剧烈波动，然后在一两分钟内反转。最初的那一下尖峰是大多数散户亏损发生的地方，因为设置在正常距离的止损会在持续行情开始前就被来回扫动触发。
如果存在持续性行情，通常会在随后十五到三十分钟内，在报告细节被消化后才确立下来。
一个决策框架：三种方法及其取舍
观望。 在发布前平掉仓位，之后再重新入场。这是大多数有经验的交易者对没有特定事件交易优势的人最推荐的方法，除了错过机会之外几乎没有成本。
交易后续行情。 等待十五到三十分钟，让初始反应平息，然后在点差恢复正常后，按已形成的方向交易。这样会放弃第一波行情，但换来更好的执行。
在发布前建立仓位。 提前判断方向并持有到发布后。这是在押注数据而不是图表，并且会带来滑点风险，任何止损设置都无法消除这种风险。
| 方法 | 滑点风险 | 捕捉到的机会 | 适合 |
|---|---|---|---|
| 观望 | 无 | 无 | 大多数交易者，尤其是在考核规则下 |
| 交易后续走势 | 低 | 持续性走势 | 采用按交易时段方法的交易者 |
| 事先建仓 | 高 | 初始冲高 | 接受事件风险的专业交易者 |
发布日的风险管理
- 提前知晓日期。 在每个月初查看已公布的日程并做好标记。
- 在发布前减少或平掉敞口 ，除非事件交易就是你的有意策略。
- 不要依赖止损设置。 在发布窗口内，止损会变成市价单，并在有流动性的任何价位成交，可能远离你的预设水平。
- 提高你的预期范围，而不是风险。 如果你在发布后交易，预期波幅会更大，因此应相应减小仓位，而不是用正常仓位配更宽的止损。
- 在发布日避免将止损限价单作为保护性退出 ，因为限价可能根本无法触及。
- 关注修正值。 强劲的数据若伴随对前几个月的大幅下修，往往会逆转最初反应。
杠杆会放大这一切。 NFA 投资者资源 说明杠杆外汇产品如何运作，而发布窗口正是这种杠杆造成最大伤害的时候。
正在通过自营交易公司评估的交易者在这里面临一个具体决定。固定的每日亏损上限可能会被一次单独的急剧波动消耗殆尽，而静态的总回撤意味着，一次糟糕的数据发布就可能终结一个耗时数周的挑战。Pivex 允许新闻交易，并在挑战开始前公布其参数，这使得这成为一个真正的选择，而不是一个需要绕开的规则。更有纪律性的做法通常是在波动过后以缩小仓位交易，而不是在急拉时满仓参与。
哪些货币对反应最强
美元货币对的波动最明显，原因很简单，因为该报告涉及美国经济。在这些货币对中，流动性最高的通常反应最干净，而流动性较差的美元交叉盘虽然方向一致，但成交执行更差。
非美元交叉盘是间接反应，通常也较弱。黄金和指数产品也会有反应，因为二者都对相同的利率预期敏感。
参考数据有助于提供背景。美联储公布 外汇汇率 ，而国际清算银行公布其 货币市场成交额三年一次调查，这显示哪些货币对拥有最深的流动性，因此在压力环境下最有可能以最有序的方式交易。
下一步：把下一次发布日期标记在你的日历上，然后在不交易的情况下观察前三十分钟，并记录点差、最初的急剧波动，以及价格最终稳定在何处。一个交易时段的观察，比任何对事件风险的描述都更能说明问题。Pivex 允许新闻交易，并在挑战开始前公布其限制，因此你如何处理数据发布日，确实由你自己决定，而不是一个需要绕开的规则。我们关于 允许新闻交易的自营交易公司 的指南，将从这里继续展开。
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