简短答案：在期货 vs 外汇资金账户的对比中，你交易的市场几乎决定了其他一切。期货评估让你交易在交易所挂牌、合约规模固定、tick value 公开且按每份合约加市场数据收费的合约。外汇评估让你交易场外货币对，通常以 CFD 形式进行，手数灵活，成本包含在点差和隔夜利息中。期货项目更依赖追踪回撤和按月计费。外汇项目更依赖静态回撤、日亏损上限以及一次性费用。先选择你本来就交易得好的市场，再选择能为你的策略留出最大空间的规则手册。
本页适合谁？适合已经交易过这两种市场之一，并且现在想知道该为哪种评估付费的交易者。你已经理解杠杆、止损和仓位规模管理。你需要的是一份清晰说明：在附加规则手册之后，这两类账户究竟在哪里不同。
快速答案：市场决定规则
从最高层面看，资金账户在这两个市场中的运作方式是一样的。你支付费用，在公开规则下交易一个模拟账户。你在不触及亏损限制的前提下达到盈利目标，然后按利润分成交易。差异从更深一层开始，即合约本身。
期货交易者在中央交易所买卖标准化合约，合约规模、tick value、到期日和交易时段在每家公司的设置中都完全相同。外汇交易者则与流动性提供商或 CFD 发行方交易某个货币对。规模更灵活，价格来自提供商行情源，持仓没有到期日。 BIS 三年一度的 FX 调查 衡量的全球 FX 日成交额约为 7.5 万亿美元。这两个事实——固定与灵活、交易所与提供商——解释了下面几乎每一行内容。
并排比较表
| 标准 | 期货资金账户 | 外汇资金账户 |
|---|---|---|
| 交易场所 | 设有清算所的中央交易所 | 场外交易，由提供商或 CFD 发行方定价 |
| 合约规模 | 固定档位，标准合约和迷你合约 | 灵活手数，最小可到标准手的 0.01 |
| 最小步进 | 一份微型合约，在热门美国指数上约每点 5 美元 | 一个微型手，在主要货币对上约每 pip 10 美分 |
| 交易时段 | 每天约 23 小时，每周 5 天，另有每日维护休市 | 每天 24 小时，每周 5 天 |
| 入场成本 | 每边佣金加交易所和清算费用 | 点差，有时每手还收佣金 |
| 持仓成本 | 隔夜无利息，每到到期日进行一次展期 | 每晚收取隔夜利息，一周内会有一天按三倍计收 |
| 市场数据 | 交易所数据费用，通常按月计费 | 已包含在平台内 |
| 常见回撤模式 | 跟踪式，通常按盘中高点计算 | 固定式或按余额计算，并设有每日亏损限制 |
| 常见收费模式 | 每月订阅，直到你通过评估 | 一次性费用，有时可退还 |
| 市场监管情况 | 交易所规则加衍生品监管机构 | 按司法管辖区进行经纪商牌照监管，部分国家限制 CFD |
把每一行都当作一种倾向，而不是铁律。有些 futures 公司使用按日终计算的回撤，有些 forex 公司则使用跟踪式回撤。在付款前先阅读规则页面。
决策标准
六项标准决定大部分结果。在查看任何价目表之前，先逐一打分。
- 仓位大小的精细度。 在 futures 中，微型指数合约是最小的调整单位。如果你的计划是在 25K 账户上承担 0.5 percent 的风险，止损 20 点，那么这个步长就显得偏粗。Forex 手数则几乎可以精确到你想要的数值。
- 持仓时间范围。 日内交易者更在意入场成本，波段交易者更在意持仓成本。Futures 没有隔夜费用，所以持有两周在那边更便宜。隔夜 swap 可能会悄悄吞掉一对货币中一笔不大的波段利润的一半。
- 交易之外的费用和成本。 Futures 计划通常按月收费，可能还会加收数据费用，所以慢慢通过评估会变得很贵。一次性的 forex 费用从第一天起就是一个明确的数字。
- 回撤模式。 跟踪式回撤会随着你的权益高点上移，并且可能在某个盈利日把部分回吐后直接导致账户出局。固定回撤则保持不变，给趋势型方法留下更多缓冲空间。
- 交易时段匹配度。 如果你的空闲时间落在亚洲时段，流动性最深的 futures 市场通常正在休息。该时段的货币对却正活跃。
- 你的交易品种的风险和波动性。 股指期货会在美国数据发布时剧烈波动。主要货币对也会波动，但分布在更长的交易时段内，因此波动被摊得更薄。
如果四项或更多答案指向同一方向，那就是你的市场；如果答案分散，问题通常在于仓位大小，而不是账户类型。关于 funded forex trading account 的指南，对外汇这一侧有更深入的说明。
何时选择各自方案
在以下情况选择 futures funded account：
- 你在美国交易时段交易美国股指、能源或利率合约。
- 你希望每笔成交都有一个统一的公开报价和清算所作为后盾。
- 你的平均持仓会持续数天，而且你不喜欢隔夜融资成本。
- 你接受追踪回撤，并据此安排你的出场。
当以下情况时，选择 forex funded account：
- 你的优势在货币对，或者同时也擅长金属和指数 CFD。
- 你习惯用很细的档位来控制仓位，且不愿为了适配合约而把止损四舍五入。
- 你交易的时段正好是交易所成交量较低的时候。
- 你更喜欢固定回撤、每天重置的日内亏损上限，并且希望只支付一次费用。
擅长两种模式的交易者可以各持有一种账户，因为这些公司彼此是独立经营的。许多公司禁止在不同账户之间镜像交易，所以在复制任何交易之前先查看规则。
取舍与注意事项
这两种账户都不是绝对安全的。下面这些注意事项，才是真正会让你亏钱的地方。
追踪回撤会惩罚不利落的出场。 在很多 futures 项目中，回撤会跟踪你最佳的浮动权益。一笔盈利 1,500 dollars 的交易即使最终平仓持平，也会抬高回撤底线并压缩你的缓冲空间。耐心让赢家充分发展的人，往往比处理草率的人更容易被触发回撤。
合约规模会迫使你使用生硬的止损。 当一张 micro 合约已经大到超出你计划中的止损时，稳妥的选择就是放弃这笔交易。常见的做法是把止损放得更宽，而这种不稳妥的习惯会让很多 futures 评测失利。
点差会跳动，而 swap 就像漏水的桶。 forex 提供商的点差会在每日换日、零散的夜间时段以及重大新闻前后扩大。把止损放在某个价位外 1 pip，可能仅仅因为点差就被扫到。持有一个受利差不利的货币对，每晚都会少一点，一周累计三倍。
监管保护的是市场，不是评测。 中央清算会消除交易所成员之间的对手方风险。但它并不针对你支付费用的 prop firm。无论哪种市场，评测都运行在模拟账户上，最终发放盈利的是公司本身，而不是监管机构。
即使在同一个市场内，规则手册也不同。 一致性规则、新闻限制和周末规则都会因公司而异。在一家通过的计划，在另一家即使目标相同也可能顽固地不通过。关于 funded futures trading account 的指南会逐步讲解常见的 futures 规则体系。
forex 这一侧如何延伸到指数、金属和加密货币 CFD
大多数 forex 项目其实都是 CFD 项目。一个同时报价 EUR/USD 的账户，也会报价黄金、美国指数以及几种大型加密货币，全部都以差价合约形式提供。这一点对喜欢灵活仓位规模的 futures 交易者很重要。你可以在没有固定合约数量的情况下保留指数敞口，代价是使用提供商报价，而不是公开订单簿。两种包装形式之间的结构差异已在 CFD vs futures中说明。
Pivex 是 CFD 这一侧的一个例子。它是一家 prop firm，通过 Match-Trader 为在 forex、指数、金属和加密货币方面有能力的交易者提供资金支持。它的评测为一步完成，没有时间限制，盈利目标为 10 percent。总回撤为固定 6 percent，4 percent 的日亏损上限每天重置。它不提供交易所交易的 futures，因此需要中央订单簿的交易者，看的就是另一类公司。对冲规则不能想当然，先查看当前的 Pivex 条款。
下一步：写下你的平均持仓时间、通常的美元止损以及你能够交易的时段。把这三个数字与上面的表格以及你名单上任何公司的回撤模式对照。如果答案指向交易所一侧，就寻找按日终计算回撤的账户。如果答案是货币和 CFD，Pivex 的评测可以作为检验你计划的一个地方。它在 14 day cycle 中提供 80 percent 的收益分成。
相关文章： funded forex trading account 和 funded futures trading account。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。