简短回答：截至目前，Bitcoin 减半的日期和历史可以归结为四次事件。区块奖励在 2012年11月28日 的区块 210,000 处从 50 降至 25 BTC。随后在 2016年7月9日 的区块 420,000 处降至 12.5 BTC，然后在 2020年5月11日 的区块 630,000 处降至 6.25 BTC。第四次减半将奖励降至 3.125 BTC，于 2024年4月19日 或 20日 的区块 840,000 处发生，具体取决于你所处的时区。第五次预计在 2028 年左右、区块 1,050,000 处发生，奖励将降至 1.5625 BTC。每一次减半都写入代码，并在每 210,000 个区块后到来，大约相隔四年。
本页面面向持有 BTC 或以 CFD 交易 BTC 的交易者，帮助你准确了解日期和机制。观察 bitcoin 自身的发行量减半很有意思；但把它交易好是另一门技能，因此这里不会引用价格或收益。
减半实际上如何影响 bitcoin 网络
加密货币挖矿大约每十分钟向链上增加一个新区块。赢得该区块的矿工会获得其中的交易手续费，以及一笔固定的新发行 bitcoin 区块奖励。减半会将这笔固定奖励减半，而其他什么都不变。区块仍以相同速度到来，每一枚已有代币也都保持原样。
这一规则写入协议代码，而不是由委员会决定。每经过 210,000 个区块，区块补贴就减半一次，直到在 2140 年前后向下取整至零。这就是 2100 万枚上限得以执行的方式。Blockchain technology 让这一时间表公开可见，因此对区块高度几乎没有歧义，只有日历日期存在不确定性。
其结果是供应在一夜之间减少。2024 年那次减半前一天，挖矿每天大约发行 900 枚新的 BTC。第二天，这一数字约为 450 枚，而需求无需发生任何变化。
截至目前的四次减半：日期、区块与奖励
| 减半 | 区块高度 | 日历日期 | 减半前补贴 | 减半后补贴 |
|---|---|---|---|---|
| 第一次 | 210,000 | 2012年11月28日 | 50 BTC | 25 BTC |
| 第二次 | 420,000 | 2016年7月9日 | 25 BTC | 12.5 BTC |
| 第三次 | 630,000 | 2020年5月11日 | 12.5 BTC | 6.25 BTC |
| 第四次 | 840,000 | 2024年4月19日至20日 | 6.25 BTC | 3.125 BTC |
| 第五次（预计） | 1,050,000 | 约2028年 | 3.125 BTC | 1.5625 BTC |
该表中的三个细节值得进一步看一看。
- 这些间隔并不是整整齐齐的四年。第一次大约是三年七个月；后来几次间隔更接近四年，因为算力增长得比难度调整更快。
- 2024年的减半跨越了日期分界线。区块840,000在美洲时间4月19日深夜被挖出，在UTC时间则是4月20日的第一小时，也就是周五夜晚进入周六。
- 每次减半减少的币量都比前一次更少。从50减到25 BTC时，相当于每个区块从市场上少了25枚币；从6.25减到3.125时，大约少了3枚。
当下一次减半到来，以及之后的每一次
第五次减半预计在2028年左右、区块1,050,000处发生。任何给出确切日期的人都只是猜测，因为具体日期取决于从现在到那时区块生成的速度。如果每个区块稳定用时十分钟，210,000个区块需要1,458天，略少于四年。如果算力继续增长，日期会提前；如果增长放缓，日期会推后。把任何倒计时都当作一个估算，误差范围是数周，而不是一个固定约定。
到2028年之后，这一模式会继续重复：区块1,260,000大约在2032年，随后是区块1,470,000大约在2036年。到2032年的减半时，约98%的比特币都将已经存在。最后一次减半还要再过几十年，届时区块补贴将降为零，每次减半都会让比特币网络更接近仅靠手续费来支付矿工。
市场影响：过去各次减半前后价格如何表现
先说结论：当天并不会发生什么戏剧性变化。在这四次减半中，事件本身的价格走势都不算突出，往往只是几天波动加大，随后一切照旧。真正有意思的表现出现在前后数月。
- 在减半之前，价格通常在前一年里缓慢漂移或稳步上行，最后几周注意力高度集中。
- 在减半前后，市场会在几周内显得谨慎而震荡，双向剧烈波动，但都没有明确结果。
- 在减半之后，在已经完整走完的三个周期里，最强的上涨通常出现在十二到十八个月之后。随后往往会出现深度而无序的回落。
有两点提醒比这种模式本身更重要。四个事件样本太少，而且2012年的市场与第四轮周期中拥挤、机构化的加密货币市场几乎不可同日而语。每一轮周期的上涨幅度也都比上一轮更不对称，因为供应减少与更大的流通盘相比显得越来越小。历史周期只是对过去的描述，不是对未来的预测。
注意力也会在事件前集中到比特币上，之后再扩散开来，因此交易者会关注 比特币主导率 以及日历。整个行业的市场趋势很少与区块数量同步。
对矿工和挖矿盈利能力的影响
对矿工的影响是立刻且毫不留情的。他们每个区块以BTC计的收入会在固定高度减半，而电费、托管合约和设备折旧都不会变化。
举个简单的算例。一名矿工每月收入100个单位、成本70个单位，利润率为30个单位。减半会让收入一夜之间减到50。成本仍然是70。除非发生变化，否则该业务每月亏损20个单位。通常会出现三种情况：
- 较弱的机器会被关机。算力下降，下一次难度调整会在每2,016个区块、也就是大约两周后，降低幸存者的挖矿目标。
- 老旧硬件会被替换。减半后还顽固运行过时机器，是小型矿工耗尽剩余利润空间的常见方式。
- 价格会承担主要作用。如果BTC在接下来的几个月里涨得足够多，同样的3.125 BTC又能覆盖账单；如果不能，算力就会持续不稳定。
因此，每次减半后，挖矿盈利能力都会经历一段脆弱时期，而单位币的能源成本通常会下降，因为最昂贵的电力会先退出。矿工是唯一无法忽视减半的参与者，而他们的卖出行为本身又会带来一种安静、零散的供应压力。
减半相关的风险、注意事项和常见错误
- 交易日期。区块数量是精确的；日历不是。按倒计时钟表来把握入场的仓位，天生就很脆弱。
- 以为具体哪一天很重要。这个事件在数年前就已知，期待价格在区块高度到来时剧烈波动，是最常见的新手错误。
- 把四个样本当成规律。周期分析是有用的背景信息，也是很难讨好的预测工具。
- 忘记成本。加密货币CFD的点差在波动剧烈时段会扩大，因此围绕事件进出场的成本，可能悄悄吞掉大部分行情。
CFD交易者的减半检查清单
减半是交易条件的计划内变化，不是信号。一个实用的检查清单：
- 在事件窗口开始前先写好计划，并保持不变 比特币交易策略 ，全年都照着执行。
- 固定每笔交易的风险。在10,000账户、风险1%的情况下，你每笔最多可亏100。如果为了扛住噪音，把止损从500点扩大到1,000点，仓位就必须减半。
- 查看日历。2024年的减半落在周五晚上，因此 周末交易加密货币 时的规则，比平时更重要。
- 事后复盘。把你的预期与实际打印出来的结果进行比较，并记下下一轮应当调整什么。
prop firm评估中的减半波动
prop firm的限制是静态的，而市场不是。波动剧烈的减半周，可能在单次笨拙的交易中就把日内亏损限制打穿。一连串小额隔夜亏损，也可能在没有一笔糟糕交易的情况下，侵蚀总回撤。上面的仓位计算方法可以同时应对这两种情况。
Pivex能让你不必非得去交易这个事件。它没有时间限制，也没有最低交易天数要求，所以你永远不会被迫在自己更愿意观望的一周里保持活跃。日内亏损限制每天重置，总回撤是静态而非跟踪式的，这使得在减半前就能轻松规划资金计算。允许持仓过周末，BTC、ETH和SOL可在Match-Trader上以CFD形式交易。周五晚上减半前开的仓位，不必因为日历翻页就立刻平仓。Pivex内置助手会在你交易时跟踪各项限制，这在交易者最容易不去计算的那种时段尤其有帮助。结果因人而异。
监管机构将比特币视为一种大宗商品，而 CFTC交易术语词汇表 则是了解每个减半周期都会出现的合约和保证金词汇的简明参考。
坦诚的下一步很简单：把这五个区块高度记到笔记里，并在2028窗口前几个月设置提醒。到那之前，把时间用在用平淡无奇的周来验证你的计划上。如果你想在固定限制下测试它，Pivex提供一次性评估，只需可退还的一次性费用，而且没有时钟限制。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。