简短回答：日内交易并没有唯一最佳的时间周期。合适的图表间隔取决于你持有仓位的时间长短、你能承受多少噪音，以及你的交易品种流动性有多强。大多数稳定的日内交易者会搭配使用两个周期：一个较高周期看方向，一个较低周期找入场点。
时间周期实际控制什么
选择一个间隔会同时决定三件事，而交易者通常只考虑第一件。
你能看到多少噪音。 1分钟图会显示每一次细小波动。1小时图会把这些波动吸收掉。两者都没有更准确；它们只是以不同分辨率描述同一个市场。
你的止损必须有多宽。 根据5分钟图结构得出的止损，自然会比30分钟图更紧。这会改变仓位大小、每笔交易成本，以及普通波动把你扫出的频率。
你要做出多少决策。 较低周期会产生更多信号，这意味着更多交易、更多点差和佣金成本，以及更多出错机会。
| 周期 | 每个交易时段的信号数 | 止损宽度 | 适合 |
|---|---|---|---|
| 1 minute | 非常高 | 非常紧 | 在深度市场中做剥头皮交易 |
| 5 minutes | 高 | 紧 | 积极的日内交易 |
| 15 minutes | 中等 | 中等 | 最常见的日内交易选择 |
| 30 to 60 minutes | 低 | 宽 | 更慢的盘中交易，更少的决策 |
| Daily | 非常低 | 非常宽 | 对日内交易者来说只用于观察背景 |
多时间周期分析
对于“该用哪个周期”这个问题，专业答案通常是“两个”。一个更高周期建立背景，一个更低周期把握入场时机。
它们之间一个可行的比例大致是4到6倍。15 minute执行图表通常与1 hour上下文图表自然搭配。5 minute图表则可与30 minute图表搭配。远大于这个比例会让两张图表显得脱节，而远小于这个比例则会使它们变得重复。
使这一方法奏效的规则是方向性：只在更高时间周期支持的方向上入场。这一个筛选条件就能去掉相当一部分亏损交易，而且不会增加任何新的分析。
第三张图表带来的帮助非常有限。观察4个周期的交易者通常会发现，至少有一个总是意见不一致，这会把分析变成瘫痪。
将时间周期与你的风格相匹配
- 剥头皮。 1到5 minute图表，持仓从几秒到几分钟。需要非常紧的点差和高流动性，因为交易成本会占主导。
- 标准日内交易。 5到15 minute图表，持仓从几分钟到几小时。最常见的安排，也是大多数策略的编写依据。
- 较慢的日内交易。 30到60 minute图表，持有大半个交易时段。交易更少，止损更宽，盯盘时间更少。
- 交易时段交易。 每个交易时段基于小时结构入场一次，并在收盘前平仓。
真正的检验不在于哪一种回测结果最好，而在于你能否持续执行。一个无法连续盯盘的交易者，无论数据怎么说，都无法很好地运行1 minute策略。
交易时段中的时间点和时间周期同样重要
一天中的时间会改变每个时间周期的特性。对于US equities，常规交易时段为东部时间上午9:30到下午4:00，正如 NYSE hours and calendar page 所确认的那样，而其中不同时间段的表现也大不相同。
开盘时段成交量最大，波动区间也最宽。交易时段中段通常会趋于平静，区间收窄，突破策略更容易失效。临近收盘时，活跃度又会回升。
对于全天候交易的货币而言，对应的结构来自交易时段重叠。当两个主要中心同时开市时，市场状况最为活跃；而两者之间的清淡时段所形成的区间，对大多数日内方法来说都太小。
一个实际后果是：许多交易者全天都使用相同的图表时间周期，但会改变自己愿意交易的内容，早些时候做突破，中段则在区间内反向操作。
风险与常见错误
- 时间周期挑选。 在亏损交易后不断切换时间周期，直到某个周期出现你喜欢的形态。这是这一领域最具破坏性的习惯。
- 使用与你的可用时间不匹配的时间周期。 你无法监督的策略，就不是策略。
- 忽视低时间周期下的成本。 在1 minute图表上，点差和佣金可能会超过你所瞄准的平均波动。
- 认为更低的时间周期更精确。 它们只是更细致，这两者并不相同。更多细节也意味着更多噪音。
- 忘记日历。 在计划发布前后，任何时间周期都不可靠，而且 FOMC schedule 和 employment report schedule 都会提前很久公布。
- 在错误的时间框架上交易错误的品种。 流动性差的品种会生成不稳定的1分钟图表，噪音大于信号。
SEC 的 日内交易投资者提示 值得与任何关于时间框架的决定一并阅读，因为日内交易的节奏和成本对结果的影响往往比图表设置更大。
这与评估规则如何相互作用
正在通过自营交易公司评估的交易者会面临一个具体约束，这应当影响时间框架的选择。固定的每日亏损上限在较低时间框架上消耗得更快，原因很简单：交易次数更多。一个交易者如果在1分钟图上每天开20笔仓位，就有20次触及上限的机会；而在15分钟图上每天只开3笔仓位的人，只有3次。
Pivex 会在尝试开始前公布其每日亏损和总亏损参数，合理的理解是：在其他条件相同的情况下，交易次数更少、定义更清晰的较高时间框架，比高频方法更符合这些规则，即使底层方法完全相同。
下一步：选定一个执行时间框架和一个参考时间框架，把它们写下来，并在一个月内拒绝查看任何其他图表。持续一致会让你比每周更换一个新设置更能了解哪种更适合你。如果你正在为 Pivex 评估做准备，就在尝试开始前固定这对时间框架：规则和限制会提前公布，因此唯一剩下的变量就是你自己的稳定性。配套文章关于“ 剥头皮交易与日内交易 涵盖了本文假定你已经掌握的部分。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。