Trả lời ngắn: long position nghĩa là bạn nắm giữ một vị thế có lợi nhuận khi giá tăng và thua lỗ khi giá giảm. Bạn mua trước và bán sau. Đây là hướng giao dịch mặc định mà đa số mọi người thường hiểu khi nói đến giao dịch, và đặc điểm cốt lõi của nó là mức lỗ được giới hạn bởi việc giá giảm về 0 trong khi mức lời không có trần cố định.
So sánh long và short
| Đặc điểm | Long position | Short position |
|---|---|---|
| Hành động mở vị thế | Mua | Bán |
| Có lãi khi | Giá tăng | Giá giảm |
| Mức lỗ tối đa | Có giới hạn, giá về 0 | Không có trần số học |
| Chi phí nắm giữ điển hình | Phí tài trợ trên đòn bẩy | Phí tài trợ cộng với phí vay mượn |
| Thiên hướng mang tính cấu trúc | Phù hợp với xu hướng tăng dài hạn của thị trường | Đi ngược lại xu hướng đó |
| Khó khăn về cảm xúc | Thấp hơn | Cao hơn |
Sự bất đối xứng trong mức lỗ tối đa đó là lý do long position chiếm ưu thế trong hoạt động của nhà đầu tư cá nhân, và đây là một khác biệt mang tính cấu trúc thực sự chứ không chỉ là sở thích.
Cách một long position vận hành trong thực tế
Mua vào xác lập vị thế tại một mức giá vào lệnh. Mỗi điểm thị trường di chuyển lên trên mức giá đó là lợi nhuận chưa thực hiện; mỗi điểm di chuyển xuống dưới là khoản lỗ chưa thực hiện. Đóng vị thế nghĩa là bán cùng khối lượng đó, khi ấy kết quả trở thành đã thực hiện.
Với đòn bẩy, cơ chế thay đổi ở một điểm quan trọng. Bạn kiểm soát mức phơi nhiễm lớn hơn số tiền mặt đã ký quỹ, nghĩa là cả mức lãi lẫn mức lỗ đều được tính trên toàn bộ mức phơi nhiễm chứ không phải trên khoản tiền gửi. Hướng dẫn của chúng tôi về đòn bẩy giải thích phép tính đó, và hướng dẫn dành cho nhà đầu tư của SEC về ký quỹ đối với nhà đầu tư nêu rõ cách vốn vay khuếch đại kết quả theo cả hai chiều.
Các vị thế long có đòn bẩy cũng phát sinh chi phí tài trợ qua đêm. Trong vài ngày, khoản phí này hầu như không đáng kể; nhưng kéo dài nhiều tháng, nó trở thành một lực cản thực sự, làm thay đổi việc một luận điểm di chuyển chậm có đáng để nắm giữ hay không. Việc mô phỏng khoản phí trước khi vào lệnh, thay vì phát hiện ra nó trong sao kê, là một phần của quyết định liệu giao dịch có thực sự khả thi hay không.
Một danh sách kiểm tra để mở và quản lý một vị thế
- Xác định lý do. Một mức giá, một xu hướng, hoặc một chất xúc tác cụ thể. "Trông có vẻ rẻ" không phải là một lý do có kèm điểm vô hiệu hóa.
- Xác định điểm vô hiệu hóa trước khi vào lệnh. Mức giá tại đó lý do ban đầu không còn đúng nữa. Đây là điểm dừng, và nó phải xuất phát từ cấu trúc thị trường chứ không phải từ một con số tròn.
- Xác định quy mô từ khoảng cách đến điểm dừng. Chia số tiền rủi ro cố định của bạn cho khoảng cách giữa điểm vào lệnh và điểm dừng. Đây là phép tính quyết định khả năng tồn tại.
- Chọn loại lệnh một cách có chủ đích. Lệnh thị trường đảm bảo khớp lệnh, lệnh giới hạn đảm bảo mức giá. Hướng dẫn của chúng tôi về đặt stop-loss bao quát phần bảo vệ.
- Quyết định quy tắc thoát lệnh từ trước. Một mục tiêu cố định, một quy tắc trailing, hoặc một mức cấu trúc. Quyết định khi đang nắm giữ vị thế thường cho kết quả tệ hơn nhiều so với quyết định trước đó.
- Ghi lại điều gì sẽ khiến bạn gia tăng vị thế. Gia tăng vào một vị thế thắng và bình quân giá xuống một vị thế thua là hai quyết định đối nghịch, và nhầm lẫn giữa chúng là cách phổ biến nhất khiến các vị thế long biến thành khoản lỗ lớn.
Những điều cần biết trước khi vào một vị thế
- Lỗ bị giới hạn không đồng nghĩa với lỗ nhỏ. Một vị thế giảm một nửa vẫn đã lỗ một nửa, và đòn bẩy có thể làm mất khoản tiền ký quỹ từ rất lâu trước khi giá tiến gần về zero.
- Chi phí tài trợ tích lũy. Các vị thế dùng đòn bẩy nắm giữ trong nhiều tuần sẽ mang theo chi phí mà trader ngắn hạn không bao giờ để ý.
- Khoảng trống giá bỏ qua stop. Một lệnh bảo vệ sẽ trở thành lệnh thị trường khi được kích hoạt và được khớp tại bất kỳ mức giá nào có thanh khoản.
- Bình quân giá xuống tạo cảm giác như là sự tin tưởng. Thông thường, đó chỉ là việc tăng rủi ro ngoài kế hoạch đối với một luận điểm vốn đã đang thất bại.
- Phơi nhiễm long-only là có tính định hướng. Một danh mục gồm các vị thế long trong những công cụ tương quan thực chất chỉ là một vị thế khoác nhiều tên khác nhau.
- Lập luận về xu hướng trôi dạt mang tính cấu trúc có giới hạn của nó. Các thị trường rộng lớn trong lịch sử có xu hướng đi lên trong các khung thời gian dài; nhưng các công cụ riêng lẻ thì không.
Khi khái niệm này phù hợp với tài khoản có đòn bẩy
Những trader giao dịch qua đánh giá của prop firm sẽ vào vị thế long và short theo cùng một bộ quy tắc, và khác biệt thực tế nhỏ hơn so với tài khoản tiền mặt. Vì mức tiếp xúc CFD được mở và đóng thay vì vay mượn, phía short không có cơ chế locate hay borrow, nên loại bỏ một bất cân xứng.
Điều không thay đổi là kỷ luật về khối lượng vị thế. Pivex công bố giới hạn lỗ trong ngày và tổng lỗ trước khi một lần thử bắt đầu, và cả hai đều áp dụng giống nhau ở cả hai chiều. Hướng dẫn của chúng tôi về bắt đầu khi chưa có kinh nghiệm giải thích cách xây dựng thói quen đó trước khi quy mô vị thế tăng lên.
Tăng và giảm quy mô khi đang nắm giữ một vị thế long
Điều chỉnh một vị thế sau khi vào lệnh là nơi nhiều giao dịch long được thắng hoặc thua, và hai hướng này là những quyết định hoàn toàn khác nhau.
Tăng quy mô có nghĩa là thêm vị thế khi giao dịch đang đi đúng hướng. Lệnh bổ sung nên đáp ứng cùng tiêu chí như điểm vào lệnh ban đầu, và vị thế tổng hợp vẫn phải tuân thủ giới hạn rủi ro tổng thể. Cộng thêm vào một lệnh đang có lãi là hợp lý; kỷ luật nằm ở việc tính lại rủi ro trên toàn bộ vị thế thay vì trên từng phần riêng lẻ.
Bình quân giá xuống có nghĩa là thêm vị thế khi giao dịch đang thua. Đây là một quyết định khác nhưng nhìn bề ngoài khá giống: nó làm tăng mức tiếp xúc trên một luận điểm hiện đang bị thị trường phủ nhận, và kéo stop hiệu lực ra xa hơn. Nó tạo cảm giác như sự tin tưởng, nhưng thực tế vận hành như một lần tăng rủi ro không có kế hoạch.
Giảm quy mô có nghĩa là chốt bớt khi giá đi mạnh theo hướng có lợi, ghi nhận một phần lợi nhuận và để phần còn lại tiếp tục chạy. Cách này làm giảm kết quả trung bình nhưng tăng cơ hội giữ được một phần của cú đi lớn, phù hợp với những trader thường thoát lệnh quá sớm.
Việc quyết định trước bằng văn bản rằng bạn cho phép hình thức nào trong ba hình thức này trước khi vào lệnh sẽ loại bỏ quyết định ngay tại thời điểm vị thế đang di chuyển.
Bước tiếp theo: hãy lấy mười vị thế long gần nhất của bạn và kiểm tra xem stop đã được đặt trước khi vào lệnh trong từng trường hợp hay chưa. Pivex công bố trước các thông số lỗ, nên bất kỳ trường hợp nào chưa có stop đều có thể được điều chỉnh lại theo một con số bạn đã biết.
Các hướng dẫn liên quan: đòn bẩy và đặt stop-loss.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.