Trả lời ngắn: cumulative volume delta là tổng lũy kế của chênh lệch giữa khối lượng khớp ở bên bán và khối lượng khớp ở bên mua. Delta của mỗi kỳ là khối lượng mua trừ khối lượng bán, và CVD cộng dồn các con số đó theo thời gian để tạo thành một đường bạn so sánh với giá. Nó đo bên nào đã khớp qua spread, một thứ hẹp hơn nhiều so với tâm lý thị trường.
Cách tính CVD
Phép tính có hai bước và một giả định quan trọng.
Trước tiên, mọi giao dịch được phân loại. Một giao dịch khớp ở bên bán được tính là do bên mua khởi xướng; giao dịch khớp ở bên mua được tính là do bên bán khởi xướng. Tiếp theo, với mỗi nến, khối lượng bán được trừ khỏi khối lượng mua để ra delta. Sau đó CVD cộng dồn các delta này thành một đường lũy kế.
Giả định đáng lưu ý là: việc phân loại ghi nhận ai đã khớp qua spread, chứ không phải ai muốn vị thế hơn. Một người mua kiên nhẫn đặt lệnh limit chờ khớp sẽ được tính là phía thụ động, dù giao dịch là ý tưởng của họ. Các tổ chức lớn thường thích xử lý lệnh theo kiểu thụ động, nghĩa là phía hiếu chiến thể hiện trong delta thường là bên kém kiên nhẫn hơn, chứ không hẳn là bên được thông tin tốt hơn.
| Cách đọc | Giá | CVD | Diễn giải thường gặp |
|---|---|---|---|
| Xác nhận tăng | Tăng | Tăng | Lực mua dẫn dắt đà tăng |
| Hấp thụ khi tăng | Tăng | Giảm | Người bán hiếu chiến, có người mua thụ động với khối lượng lớn |
| Xác nhận giảm | Giảm | Giảm | Lực bán dẫn dắt đà giảm |
| Hấp thụ khi giảm | Giảm | Tăng | Người mua hiếu chiến, có người bán thụ động |
Hai dòng hấp thụ chính là nơi chỉ báo này phát huy giá trị. Thị trường tăng trong khi delta giảm không phải là tín hiệu cảnh báo; điều đó thường có nghĩa là các lệnh mua chờ đang hấp thụ lực bán chủ động, và điều này thường báo trước xu hướng tiếp diễn hơn là đảo chiều.
Phân kỳ và điều nó không có nghĩa
Cách dùng phổ biến nhất là phân kỳ: giá tạo một cực trị mới còn CVD thì không. Trader đọc điều này như một dấu hiệu cho thấy sự tham gia đang suy yếu.
Cần nói rõ về các giới hạn. Phân kỳ CVD cho bạn biết phía tấn công đã thay đổi hành vi. Nó không cho bạn biết biến động đã kết thúc, và trong các thị trường có xu hướng mạnh, các phân kỳ có thể kéo dài rất lâu trong khi giá vẫn tiếp tục đi theo hướng đó.
Hãy xem nó như bất kỳ dạng phân kỳ động lượng nào khác: là lý do để siết rủi ro hoặc chờ cấu trúc xác nhận, chứ không bao giờ là điểm vào lệnh độc lập. Hướng dẫn của chúng tôi về giao dịch order flow giải thích cách cách đọc này kết hợp với các công cụ còn lại.
Dữ liệu nào có ý nghĩa
Đây là ràng buộc quyết định liệu chỉ báo này có đáng để bạn dành thời gian hay không.
CVD cần dữ liệu khớp lệnh từng tick kèm thông tin bid và ask. Thị trường futures tập trung cung cấp dữ liệu này rất rõ ràng vì mọi giao dịch đều được khớp qua một địa điểm duy nhất. Thị trường cổ phiếu bị phân mảnh qua nhiều nơi giao dịch, nên một nguồn dữ liệu đơn lẻ chỉ cho thấy một phần bức tranh. Thị trường ngoại hối spot không có một tape tập trung nào, nghĩa là bất kỳ CVD nào bạn thấy cho một cặp tiền đều phản ánh dòng lệnh của một broker chứ không phải của toàn thị trường.
Hệ quả thực tế rất trực tiếp: CVD trên một hợp đồng futures là một phép đo, còn CVD trên một công cụ phi tập trung là một ước tính dựa trên một mẫu có quy mô không xác định.
Chiến lược giao dịch dựa trên CVD
- Hấp thụ tại một mức giá. Giá chạm đến một mức bạn đã đánh dấu độc lập, bên bán dồn áp lực, delta giảm, nhưng giá không giảm theo. Có ai đó đang khớp lệnh thụ động. Điểm vào lệnh xuất hiện khi giá đảo chiều, với stop nằm dưới mức hấp thụ.
- Xác nhận khi breakout. Một cú phá vỡ vùng đi kèm delta mở rộng theo hướng phá vỡ cho thấy lực chủ động thực sự, thay vì chỉ trôi qua trong bối cảnh báo giá mỏng.
- Ý định thất bại. Một cú đẩy delta mạnh nhưng giá không di chuyển cho thấy nỗ lực nhưng không có kết quả, và cú đảo chiều sau đó thường diễn ra nhanh.
- Bối cảnh phiên giao dịch. So sánh CVD tại cùng một thời điểm qua nhiều phiên cho thấy hôm nay mức độ tham gia có bất thường hay không.
- Phân kỳ như một bộ lọc rủi ro. Giảm khối lượng hoặc siết stop thay vì đảo vị thế.
Mỗi cách dùng này đều sử dụng CVD để mô tả một mức giá mà bạn đã xác định bằng cách khác. Chỉ báo này không giỏi trong việc cho bạn biết nên theo dõi mức nào, nhưng lại giỏi trong việc cho bạn biết điều gì đã xảy ra khi giá chạm tới đó. Hướng dẫn của chúng tôi về thanh khoản thị trường trình bày khái niệm nền tảng giúp các tín hiệu này có thể được diễn giải.
Những điều cần biết trước khi dựa vào nó
- Phân loại chỉ là một quy ước. Các giao dịch khớp ở offer không nhất thiết là lệnh mua có thông tin.
- Lệnh ẩn và lệnh iceberg là vô hình. Phía bị hấp thụ thường không xuất hiện trong dữ liệu chút nào.
- Nó được reset theo lựa chọn thiết kế. Một số nền tảng reset CVD hàng ngày, còn số khác chạy liên tục, và điều này làm thay đổi hoàn toàn đường biểu diễn.
- Thị trường phân mảnh làm nó suy yếu. Dữ liệu một phần tạo ra các kết luận nghe rất chắc chắn nhưng lại đến từ một mẫu không đầy đủ.
- Chi phí là có thật. Dữ liệu độ sâu và time-and-sales đi kèm phí của sàn cộng thêm phí nền tảng, và cả hai đều phải được bù lại bằng lợi nhuận.
- Đó không phải là tâm lý thị trường. Đó là bản ghi cho thấy bên nào đã khớp qua spread trong một khung thời gian cụ thể.
Nhà giao dịch đang trải qua đánh giá prop firm nên cân nhắc kỹ điểm thứ tư này. Pivex chạy trên Match-Trader trên các thị trường forex, chỉ số, kim loại và các đồng crypto lớn, vốn là những thị trường không có một consolidated tape duy nhất, nên các con số delta ở đó chỉ mô tả một venue chứ không phải toàn bộ thị trường. Ý tưởng có thể chuyển giao là absorption, điều này có thể được ước lượng từ cấu trúc nến và khối lượng mà không cần màn hình chuyên biệt.
Các cài đặt làm thay đổi những gì bạn nhìn thấy
Hai lựa chọn cấu hình tác động đáng kể đến đường biểu diễn, và mặc định khác nhau giữa các nền tảng.
Tần suất reset. Một số nền tảng reset CVD vào đầu mỗi phiên, trong khi nền tảng khác chạy liên tục. Đường reset theo phiên trả lời điều gì đã xảy ra hôm nay; đường liên tục trả lời điều gì đã xảy ra trong toàn bộ giai đoạn. So sánh một biểu đồ dùng quy ước này với phân tích dựa trên quy ước kia sẽ cho ra kết luận vô nghĩa.
Cách gộp dữ liệu. Delta theo từng bar và delta tích lũy là hai cách hiển thị khác nhau của cùng một dữ liệu. Dạng theo bar làm nổi bật từng giai đoạn tấn công riêng lẻ; dạng tích lũy làm nổi bật xu hướng của sự tấn công đó. Đa số trader thấy góc nhìn tích lũy hữu ích hơn cho phân kỳ, còn góc nhìn theo bar hữu ích hơn để phát hiện absorption trong một giai đoạn đơn lẻ.
Yếu tố thứ ba là chính phương pháp phân loại. Phần lớn nền tảng phân loại theo việc giao dịch được khớp ở bid hay offer, nhưng một số lại dùng tick rule, tạo ra một đường khác trên cùng dữ liệu. Việc biết nền tảng của bạn dùng cách nào là điều đáng kiểm tra một lần.
Một ví dụ đọc tại một mức
Hãy lấy một mức được đánh dấu từ đỉnh của phiên trước. Giá tiếp cận mức đó trong buổi sáng.
Ở lần chạm đầu tiên, giá chững lại và CVD vẫn tiếp tục tăng. Người mua chủ động đang đẩy qua các mức chào bán nhưng giá không tiến lên, nghĩa là có ai đó đang bán thụ động vào lực mua đó. Đó là absorption, và nó cho thấy mức này có khả năng được giữ.
Giá lùi lại, quay trở lại, và lần này CVD lại tăng trong khi giá xuyên nhẹ qua mức đó rồi đóng cửa trở lại bên dưới. Lần thử thứ hai đã tiêu tốn nhiều lực chủ động hơn nhưng kết quả lại kém hơn. Nỗ lực tăng lên và kết quả giảm xuống.
Tại thời điểm đó, cách đọc là nhất quán: hai lần thử, cả hai đều bị hấp thụ, và lần thứ hai yếu hơn. Giao dịch là theo chiều đảo chiều, với stop-loss phía trên mức đó và mục tiêu tại vùng cân bằng trước đó của phiên.
Nếu thay vào đó CVD tăng cùng với giá một cách rõ ràng xuyên qua mức đó, cách đọc sẽ ngược lại: lực chủ động không gặp cản trở và cú phá vỡ là thật.
Bước tiếp theo: nếu thị trường của bạn có full tape, hãy theo dõi CVD tại một mức đã xác định trước cho mỗi phiên trong hai tuần và ghi lại điều gì xảy ra sau mỗi lần đọc absorption. Pivex công bố giới hạn thua lỗ trong ngày trước khi một lần thử bắt đầu, nên hit rate thu được có thể được quy đổi thẳng thành số lần thử mà một phiên được phép.
Các hướng dẫn liên quan: volume profile và order flow trading.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.