Trả lời ngắn gọn: bid-ask spread là khoảng chênh giữa mức giá cao nhất mà người mua hiện sẵn sàng trả và mức giá thấp nhất mà người bán hiện sẵn sàng chấp nhận. Bạn mua ở giá ask và bán ở giá bid, nên spread là một chi phí bạn trả ngay khi mở vị thế. Spread hẹp cho thấy thị trường sâu và sôi động. Spread rộng cho thấy thị trường mỏng.
Hai mức giá đứng sau mỗi báo giá
Mở bất kỳ sổ lệnh nào và bạn sẽ thấy hai con số đang cập nhật. Bid là lệnh mua tốt nhất hiện có. Ask, đôi khi còn gọi là offer, là lệnh bán tốt nhất hiện có. Giữa chúng là spread, và không có giao dịch nào diễn ra ở đó trừ khi có ai đó khớp qua mức này.
Sự bất đối xứng đó có một hệ quả thực tế. Một vị thế ngay lập tức ở trạng thái lỗ khi vừa mở, đúng bằng độ rộng của spread. Với một công cụ thanh khoản cao, chi phí này là không đáng kể. Với một công cụ mỏng, nó có thể vượt cả mục tiêu lợi nhuận của một giao dịch ngắn hạn.
Các sở giao dịch công bố những quy tắc chi phối cách các báo giá được hình thành và cách các lệnh tương tác với chúng. Các trang thông tin giao dịch của NYSE mô tả cơ chế đấu giá và giao dịch liên tục tạo ra các mức giá tham chiếu mà phần lớn các sàn khác đều theo.
Cách tính spread và chi phí mà nó tạo ra
Spread tuyệt đối rất đơn giản:
Spread = giá ask trừ giá bid
So sánh giữa các công cụ cần dùng phiên bản tương đối, tức là biểu thị khoảng chênh dưới dạng phần trăm:
Spread tương đối = (ask trừ bid) chia cho mức giữa giá, rồi nhân 100
Ví dụ minh họa. Một công cụ báo giá 100.00 bid và 100.10 ask. Spread tuyệt đối là 0.10. Mức giữa giá là 100.05, nên spread tương đối xấp xỉ 0.10 percent. Nếu bạn mua và bán ngay một lot, bạn sẽ lỗ 0.10 trên mỗi đơn vị trước phí hoa hồng.
Bây giờ hãy nhân con số đó lên. Một trader thực hiện hai mươi lượt vào ra vị thế trong ngày trên công cụ đó sẽ trả spread bốn mươi lần. Dù chỉ 0.1 percent cho mỗi lần khớp, tổng chi phí cả năm vẫn lớn hơn rất nhiều so với hầu hết phí thuê bao và phí nền tảng. Đó là lý do vì sao các trader chủ động nghiên cứu spread kỹ hơn cả chỉ báo.
| Loại thị trường | Đặc điểm spread điển hình | Tác động thực tế |
|---|---|---|
| Các cặp tiền tệ chính | Rất hẹp | Scalping vẫn khả thi |
| Các sản phẩm chỉ số lớn | Hẹp | Chi phí vẫn thấp trong ngày |
| Các loại tiền điện tử lớn | Hẹp về quy mô, rộng hơn khi căng thẳng | Chú ý điều kiện cuối tuần và tin tức |
| Các công cụ nhỏ hoặc kém thanh khoản | Rộng và không ổn định | Các khung nắm giữ ngắn hiếm khi có lợi |
| Bất kỳ thị trường nào trong thời điểm có tin tức | Tạm thời rộng hơn nhiều | Rủi ro slippage tăng mạnh |
Điều gì làm spread rộng ra và thu hẹp lại
Bốn yếu tố chi phối phần lớn diễn biến.
- Thanh khoản. Nhiều lệnh chờ hơn ở nhiều mức giá hơn đồng nghĩa với khoảng chênh nhỏ hơn giữa giá bid tốt nhất và giá ask tốt nhất. Sổ lệnh mỏng sẽ tự nhiên làm chênh lệch nới rộng.
- Biến động. Khi giá di chuyển nhanh, các nhà tạo lập thị trường nới rộng báo giá để tự bảo vệ khỏi bị khớp bất lợi. Chênh lệch và biến động thường tăng cùng nhau.
- Thời điểm của phiên giao dịch. Các phiên chồng lấn thu hút người tham gia tập trung hơn. Chênh lệch thường hẹp nhất khi các phiên chính của một công cụ đang mở, và rộng nhất vào những giờ yên ắng.
- Các sự kiện đã lên lịch. Trước các tin công bố quan trọng, báo giá thường nới rộng trước thời điểm ra số liệu và giữ ở mức rộng cho đến khi thị trường ổn định. Lịch của các ngân hàng trung ương như Lịch họp FOMC của Federal Reserve cho bạn biết trước những phiên nào mang rủi ro đó.
Cấu trúc của công cụ cũng rất quan trọng. Một số sản phẩm báo giá chênh lệch cố định, giữ nguyên nhưng thường rộng hơn về mặt trung bình. Những sản phẩm khác báo giá chênh lệch biến đổi, hẹp hơn phần lớn thời gian và nới rộng mạnh khi thị trường căng thẳng. Không loại nào tốt hơn một cách tuyệt đối, và lựa chọn phù hợp phụ thuộc vào thời điểm bạn thực sự giao dịch.
Các chiến lược để giảm chi phí do chênh lệch gây ra
- Giao dịch các công cụ có thanh khoản cao. Cải thiện đơn giản nhất và lớn nhất mà hầu hết nhà giao dịch có thể tận dụng.
- Dùng lệnh giới hạn khi có thể. Lệnh giới hạn tham gia vào sổ lệnh thay vì khớp sang bên kia, nên bạn tránh phải trả chênh lệch khi vào lệnh. Đổi lại, bạn có thể không được khớp lệnh.
- Tránh những giờ mỏng nhất. Chênh lệch nới rộng khi mức độ tham gia giảm, mà đó cũng thường là lúc chẳng có gì diễn ra.
- Đứng ngoài quanh các thời điểm công bố đã lên lịch. Vào lệnh chỉ vài giây trước một con số quan trọng đồng nghĩa với việc trả chênh lệch rộng và chấp nhận trượt giá trên lệnh dừng.
- Phù hợp thời gian nắm giữ với chi phí. Nếu chênh lệch chiếm một phần đáng kể so với mục tiêu trung bình của bạn, thì chiến lược đó không khả thi trên công cụ ấy.
- Đo lường nó. Ghi lại chênh lệch tại thời điểm vào lệnh trong một tháng. Hầu hết nhà giao dịch đều bất ngờ trước tổng chi phí.
Chênh lệch chỉ là một thành phần của chi phí giao dịch. Phí hoa hồng, chi phí tài trợ cho các vị thế dùng đòn bẩy, và trượt giá trên lệnh dừng đều cộng thêm vào đó. Hướng dẫn dành cho nhà đầu tư của SEC về margin hướng dẫn dành cho nhà đầu tư về margin giải thích cách phần chi phí tài trợ hoạt động khi các vị thế được giữ bằng vốn vay, và những khoản phí này vẫn phát sinh dù giao dịch có thành công hay không.
Rủi ro và hạn chế khi đọc chênh lệch
Chênh lệch là ảnh chụp nhanh ở đầu sổ lệnh. Nó không cho biết khối lượng đứng tại các mức giá đó là bao nhiêu. Một công cụ có thể hiển thị chênh lệch một tick hấp dẫn nhưng gần như không có khối lượng phía sau, và một lệnh lớn khi đó sẽ phải đi qua nhiều mức giá với mức giá ngày càng tệ hơn. Sự khác biệt giữa chênh lệch được báo và mức giá bạn thực sự nhận được là trượt giá, và đây thường là chi phí lớn hơn.
Chênh lệch hiển thị cũng có thể gây hiểu lầm trong các thị trường biến động mạnh. Báo giá cập nhật nhanh hơn tốc độ làm mới của hầu hết màn hình bán lẻ, nên con số bạn thấy có thể đã lỗi thời vào lúc bạn bấm lệnh. Hãy xem chênh lệch được báo như một ước tính chi phí thay vì một sự bảo đảm.
Cuối cùng, chênh lệch hẹp không phải là lý do để giao dịch. Chi phí thấp chỉ làm cho một chiến lược tốt rẻ hơn để vận hành. Nó không giúp ích gì cho một chiến lược không có lợi thế.
Vai trò của các kỳ đánh giá prop firm
Nhà giao dịch tham gia đánh giá thường cảm nhận chi phí chênh lệch rõ hơn đa số, vì mục tiêu lợi nhuận cố định và giới hạn lỗ ngày cố định để lại rất ít dư địa cho ma sát có thể tránh được. Pivex vận hành chương trình của mình trên Match-Trader với forex, chỉ số, kim loại và các đồng tiền điện tử lớn, và bài học thực tế là như nhau trên tất cả: chọn những phiên mà công cụ của bạn báo giá hẹp nhất, và để điều kiện rẻ hơn làm một phần công việc.
Bước tiếp theo: ghi lại chênh lệch của công cụ chính ở bốn thời điểm cố định trong một tuần, rồi so sánh các con số. Bạn thường sẽ thấy một hoặc hai khung giờ mà cùng một giao dịch tốn ít hơn đáng kể, và chuyển hoạt động của bạn vào những khung giờ đó là hiệu suất miễn phí. Nhà giao dịch đang tham gia đánh giá Pivex cũng có thể thực hiện cùng một phép kiểm tra trên Match-Trader, nơi các phiên chặt hơn trên các cặp chính và chỉ số sẽ làm một phần công việc cho bạn. Về khía cạnh thực hành đó, xem hướng dẫn của chúng tôi về trượt giá.
Các hướng dẫn liên quan: thanh khoản thị trường và các cặp tiền tốt nhất để scalping.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.