Her iki enstrüman da bir varlığı sahiplenmeden fiyat üzerinden kaldıraçlı pozisyon alınmasını sağlar. Ayrım yapısaldır. Bir futures sözleşmesi standartlaştırılmış, borsada işlem gören ve sabit bir vade tarihine sahip bir anlaşmadır. Bir fark sözleşmesi (CFD) ise sağlayıcıyla yapılan tezgah üstü bir anlaşmadır; vadesi yoktur ve büyüklüğü esnektir.
Bu tek fark cfd ve futures tartışmasında hemen hemen her şeyi belirler: maliyet yapısı, sermaye gereksinimleri, karşı taraf riski ve pozisyonun makul şekilde ne kadar süre açık tutulabileceği.
Karşılaştırma kriter kriter farkları ele alır, ardından size bir karar çerçevesi ve örnek sunar. Kaldıraç etkisini zaten bildiğiniz varsayılır.
Okuyucular genellikle üç ilgili soruyla gelir: cfd ve futures arasındaki pratik fark nedir, hangi enstrüman küçük hesaplara uygundur ve maliyetler tutma süresi boyunca nasıl karşılaştırılır? Üçü de aşağıda yanıtlanır.
Kısa Cevap: CFD ile Futures Arasındaki Fark
Kısa tutma süreleri ve küçük pozisyon büyüklükleri için CFD genellikle daha esnek bir enstrümandır. Daha uzun tutmalar, daha büyük boyut ve şeffaf fiyatlandırma için futures genellikle maliyet ve yapı açısından üstün olur.
Üç satırda çoğunu açıklayabiliriz.
- İşlem Yeri. Futures düzenlenmiş bir borsada merkezi takas odasıyla işlem görür. CFD sağlayıcı ile karşılıklı bir sözleşmedir.
- Vade. Futures sözleşmesinin bir vadesi vardır ve kapatılması veya yenilenmesi gerekir. CFD, kapatana kadar devam eder ve gecelik finansman ücreti öder.
- Esneklik. Futures sabit sözleşme büyüklüğüne sahiptir. CFD küçük artışlarla büyüklük ayarlanabilir.
Hiçbir enstrüman diğerinden daha güvenli değildir. Her ikisi de kaldıraçlıdır ve kaldıraç risk oluşturur; sarmal bunu yapmaz.
Kimin İçin
Bu sayfa temel emir türlerini anlayan ve şimdi bir sarmal seçmesi gereken trader içindir. Buna, intraday endeks pozisyonu için karar veren aktif kısa vadeli trader ile salınım trader'ı dahildir; bu kişi gecelik finansman ile sözleşme yenileme maliyetlerini tartar.
Uzun vadeli yatırımcılar için yazılmamıştır. Ufkunuz yıllarla ölçülüyorsa, bu iki ürün pozisyon için doğal ana mekan değildir ve genellikle düz alım satım uygundur.
Demo kayıtlarından canlı büyüklüğe geçen trader'lar da buraya girer çünkü maliyet farklılıkları o aşamada önem kazanır. İlk kez endeks maruziyeti ekleyen forex trader'ları da dahil.
En çok fayda sağlayan okuyucu yazılı bir planı olan kişidir. Eğer risk her işlemde sezgiyle belirleniyorsa, bu iki sözleşme arasındaki seçim çok değişmez.
Nasıl Çalışır: Aynı Fiyata İki Farklı Yol
Her iki ürün de dayanak piyasayı takip eder. Fark, karşınızda kim olduğudur.
Futures tarafı
Futures sözleşmesi her iki tarafı da belirlenmiş fiyat ve tarihte işlemi yapmaya bağlar. Sözleşmeler borsa tarafından standartlaştırılmıştır: sabit büyüklük, sabit tick değeri, sabit vade ayları. Takas odası alıcı ile satıcı arasındadır, böylece karşı taraf riski çoğunlukla ortadan kalkar.
Pozisyon açmak için başlangıç teminatı yatırırsınız; açık kalması için bakım teminatı gerekir. Özsermaye bakım teminatının altına düşerse, broker daha fazla fon talep eder. Bu mekanizma menkul kıymet hesaplarındaki teminat sürecine benzer (teminat nasıl çalışır). Pozisyonlar her gün kapanış fiyatına göre uzlaşılır, böylece kar ve zarar her işlem döneminde hesaba yansır.
Her sözleşmenin kendi şartları vardır. Tick boyutu, tick değeri ve işlem saatleri piyasaya göre yayımlanır ve keyfi değişmez. Trader böylece her sözleşme için sabit birkaç sayı öğrenir. Bu başlangıçta ekstra bir çalışma gerektirir ama sonra avantaj olur çünkü pozisyon aritmetiği tamamen öngörülebilir.
CFD tarafı
CFD sağlayıcı tarafından yazılır ve piyasanın her iki tarafını fiyatlar. Hiçbir zaman borsa emir defterine dokunmazsınız. Sağlayıcı sizin karşı tarafınızdır, bu yüzden finansal durumu önemlidir.
Vadesi yoktur, bu nedenle pozisyon süresiz açık kalabilir. Bu kolaylığın fiyatı gecelik finansman ücreti olarak her gecen sözleşme için uygulanır. Büyüklük esnektir, böylece küçük bir hesap endeks pozisyonunun tamamı yerine bir kısmını tutabilir.
Çeşit geniştir. Çoğu sağlayıcı endeks, emtia, hisse ve forex piyasalarını tek bir girişle sunar ve modern işlem platformları hepsini aynı emir biletinden erişilebilir kılar. Bu kolaylık gerçektir, ancak trader'ın hiç incelemediği piyasaları açmaya teşvik etmesi davranışsal bir maliyettir ve hiçbir ücret tablosunda gösterilmez.
CFD ile Futures Arasındaki Temel Farklar
Aşağıdaki tablo yapısal karşılaştırmayı özetler.
| Kriter | CFD | Futures |
|---|---|---|
| Nerede işlem görür | Sağlayıcı ile tezgah üstü (OTC). | Merkezi borsa ve takas odası. |
| Karşı taraf | Sağlayıcının kendisi. | Takas odası. |
| Vade | Yok. Pozisyon kapatılana kadar devam eder. | Sabit vade, ardından yenileme veya kapatma gerekir. |
| Sözleşme büyüklüğü | Esnektir, sıklıkla kesirli. | Standartlaştırılmış ve sabit. |
| Ana tutma maliyeti | Gecelik finansman, günlük tahsil edilir. | Her vade sonunda yenileme maliyeti. |
| Giriş maliyeti | Spread, bazen komisyon. | Komisyon ve borsa ücretleri. |
| Fiyat şeffaflığı | Sağlayıcı fiyatı. | Kamuya açık emir defteri. |
| Tipik minimum sermaye | Düşük. | Daha yüksek, sözleşme büyüklüğüne göre belirlenir. |
| Mevcudiyet | Bazı ülkelerde sınırlı veya yasaklı. | Çoğunlukla erişilebilir, broker erişimine bağlı. |
Tutma süresi boyunca maliyetler
Maliyet sıralaması zamana göre değişir. Tek bir işlem dönemi için CFD spread’i genelde küçük pozisyonda giriş ve çıkış için daha ucuzdur. Haftalar boyunca gecelik finansman birikir ve futures yenilemesi genelde daha ucuz görünür.
Ücretleri ve maliyetleri üç sınıfa ayırmak faydalıdır. Giriş maliyeti, tutma maliyeti ve çıkış maliyeti. CFD’ler ortadaki maliyete gecelik finansman yükler. Futures giriş ve çıkışta komisyon ve borsa ücretleriyle, ayrıca her yenilemede ek maliyetle yüklenir.
Kendi tutma süreniz için geçiş noktasını hesaplayın. Sık işlem her iki sarmada da toplam masrafları keskin artırır ve bu ücretler işlem iyi ya da kötü sonuçlansa da alınır (aktif işlemede giderler).
Vade, yenileme ve süreklilik
Futures trader'ları bir takvim yönetir. Her sözleşmenin son işlem günü vardır, bu tarihten sonra yakın sözleşme kapatılır ve yenisi açılır. Bu yenilemenin bir maliyeti ve küçük fiyat farkı vardır.
CFD trader'larının böyle bir takvimi yoktur ama her gece ücret öderler. Bir sistem sizi dönemseldir, diğeri süreklidir.
CFD Ticareti Avantajları ve Dezavantajları
Risk yönetimi sarmalar arasında değişmez, ama pratik kısıtlamalar değişir. Aşağıdaki listeyi bir pozisyonun nasıl büyüklükte ve sürede tutulabildiğine dair kısıtlama olarak okuyun, hüküm değil.
Önce avantajlar.
- Esnek büyüklük küçük hesap için riskin sabit yüzdeyle uyumlu olmasını sağlar.
- Vade yönetimi yoktur, bu da takdire bağlı tutma süreleri için uygundur.
- Tek hesapla geniş piyasa çeşitliliği; hisseler, endeksler ve döviz dahil.
Şimdi dezavantajlar.
- Sağlayıcı sizin karşı tarafınızdır, bu yüzden onun istikrarı ve şartları doğrudan önemlidir.
- Gecelik finansman uzun tutmaları cezalandırır ve yavaş hareket eden pozisyonu sessizce aşındırır.
- Fiyatlandırma kamu defteri değil sağlayıcıdan gelir, bu da karşılaştırmayı zorlaştırır.
- Bazı yargı bölgelerinde perakende erişim sınırlıdır ve kurallar değişkendir.
Futures Ticareti Avantajları ve Dezavantajları
Önce avantajlar.
- Merkezi takas karşı taraf riskini keskin şekilde azaltır.
- Kamu emir defteri herkesin aynı fiyatı görmesini sağlar.
- Önde gelen sözleşmelerde derin likidite, büyük işlem boyutlarında düşük slippage sağlar.
- Uzun tutmalar gecelik finansman ücretlerinden tamamen kaçınır.
Şimdi dezavantajlar.
- Standart sözleşme büyüklükleri küçük hesapların makul riske uygun olmayabilir.
- Vade yönetimi operasyonel iş yükü ve tekrarlanan yenileme maliyeti getirir.
- Tick değerleri ve şartlar pazar bazında değişir ve her sözleşmede öğrenilmelidir.
Bir nokta vurgulanmalıdır. Çok büyük standart bir sözleşme, trader'ı stopu genişletmeye veya işlemi atlamaya zorlar. Stopu sözleşmeye göre genişletmek en yaygın futures hesap risk kuralı ihlal şeklidir.
Karar Çerçevesi: CFD ve Futures Arasında Seçim Yapmak
Beş soruyu dürüstçe yanıtlayın. Her biri bir sarmaya işaret eder.
- Ortalama pozisyon ne kadar süre açık kalacak? Bir günden kısa süreler CFD’yi destekler. Haftalar veya aylar futures’ı destekler.
- Hesap büyüklüğü nedir? Küçük hesaplar genellikle tam futures sözleşmesini %1 risk kuralına uygun büyüklükte ayarlayamaz.
- Karşı taraf yapısı sizin için ne kadar önemli? Çok önemliyse, takas futures için argümandır.
- Bir vade takvimini yönetmek istiyor musunuz? Hayır cevabı futures’ı elenir.
- Bulunduğunuz yerde yasal olan nedir? Yerel kurallar tercihten önce karar verir.
Üç veya daha fazla yanıt aynı sarmayı işaret ederse bu açık bir işarettir. Karışık sonuçlar genellikle gerçek sorunun pozisyon büyüklüğü, enstrüman değil olduğunu gösterir.
Bu iki ürünün planınıza uygun olup olmadığı daha geniş bir sorudur. Düzenleyiciler herhangi bir ürün seçmeden önce hedefler, ufuk ve risk toleransı ile başlamanızı önerir (önce sorulacak sorular).
Kanıtlar, Örnekler ve İtirazlar
Sayısal veriler karşılaştırmayı somutlaştırır. Bu örnek risk birimleri ve ticklerle yapılır; bir birim tek bir işlemde alınan riske eşittir.
Kısa tutma örneği
Bir trader ayda on iki endeks pozisyonu alır, her biri dört saatten kısa tutulur. Giriş ve çıkış maliyetleri CFD’de yaklaşık 0,04 birim ve futures’da komisyon ile borsa ücretleri dahil 0,06 birimdir. Toplam sürtünme 0,48 birim ile 0,72 birimdir. Gecelik finansman uygulanmaz çünkü pozisyon gece boyunca tutulmaz. CFD maliyet açısından öndedir.
Altı haftalık örnek
Şimdi aynı trader altı hafta bir endeks pozisyonu tutar. CFD yaklaşık kırk gecede finansman biriktirir ve toplam maliyeti yaklaşık 0,9 birimdir. Futures pozisyonu bir kere yenileme öder, maliyeti yaklaşık 0,15 birim ve komisyon ayrıca dahil. Bu tutma süresinde futures sözleşmesi çok daha ucuzdur.
Hiçbir örnek işlemin iyi bir fikir olup olmadığına dair bir şey söylemez. Sürtünme sadece mevcut avantajın ne kadarının kaldığını belirler. Avantajı olmayan trader sadece ucuz sarmada daha yavaş zarar eder, bu yüzden risk yönetimi enstrüman seçiminden önce gelir.
Bu örnekte geçiş noktası iki haftaya yakındır. Kendi geçiş noktanız finansman oranlarına ve sözleşme şartlarına bağlıdır, bu yüzden varsaymak yerine hesaplayın.
Yanıtlanmaya Değer İtirazlar
“Futures daha risklidir çünkü kaldıraçlıdır.” Her ikisi de kaldıraçlıdır. Kaldıraç riskinizi belirlemez; pozisyon büyüklüğü ve stop mesafesi belirler.
“CFD başlangıç ürünü.” Esnek büyüklük küçük hesap için gerçek bir avantajdır. Bu ürünü basit ya da güvenli yapmaz.
“Bir enstrüman geçen yıl daha iyi performans gösterdi.” Geçmiş performans geleceği zayıf şekilde gösterir, düzenleyiciler bunu açıkça belirtir (performans verilerini okuma).
Her İki Enstrümanla Ticarete Başlamadan Önce Bilmeniz Gerekenler
Öncelikle erişilebilirliği kontrol edin. CFD, bazı ülkelerde perakende işlemcilere kapalıdır ve futures erişimi broker onayı ve hesap izinlerine bağlıdır.
Sonra seans takvimini kontrol edin. Endeks ve hisse piyasaları yayımlanan saatlere uyar, tatiller ve kısaltılmış seanslar likiditeyi etkiler (piyasa saatleri ve takvimleri). Her iki enstrüman için de defter zayıfladığında çıkış maliyeti artar.
Vergi konusunu üçüncü olarak kontrol edin. İşlemlerden elde edilen kazanç ve kayıplar vergilendirilebilir, muamele enstrüman, tutma süresi ve yargı bölgesine göre farklılık gösterir (sermaye kazançları ve zararları). Kendi durumunuz için kalifiye bir profesyonele danışın, varsaymayın.
Son olarak pratik yapın. Pivex bu bir sonraki adım için tasarlanmıştır: net, yayımlanmış kurallar ve şartlarla yapılandırılmış bir değerlendirme.
Katılmadan önce Pivex’in mevcut program kurallarını gözden geçirin ve simüle edilmiş kendi işlem değerlendirmesinin deneyiminiz ve risk limitlerinizle uyup uymadığını karar verin. Katılım herhangi bir ödül, gelir veya belirli işlem sonucu garantilemez.