ความแตกต่างหลักนั้นเรียบง่าย บริษัท prop ให้คุณเทรดด้วยเงินของบริษัทเพื่อแลกกับส่วนแบ่งกำไร ส่วน hedge fund นำเงินที่ระดมรวมจากผู้อื่นมาลงทุนโดยคิดค่าธรรมเนียม บริษัท prop เป็นวิธีในการเทรด; hedge fund เป็นวิธีในการลงทุน โดยปกติมักจำกัดเฉพาะนักลงทุนที่มีความมั่งคั่งและเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง (accredited investors) เท่านั้น ทั้งสองเหมาะกับเป้าหมายที่แตกต่างกันมาก
หน้านี้จัดทำสำหรับเทรดเดอร์และผู้ที่ต้องการเป็นนักลงทุนที่กำลังชั่งน้ำหนักระหว่างสองทางเลือกนี้ โดยอธิบายว่าแต่ละแบบทำงานอย่างไร ข้อดีข้อเสียที่แท้จริง และกรอบการตัดสินใจแบบง่าย ๆ เพื่อช่วยเลือก ทุกอย่างในที่นี้มีไว้เพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงินแบบเฉพาะบุคคล และการเทรดและการลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยง
บริษัทเทรดเชิงกรรมสิทธิ์ (Proprietary Trading Firm) คืออะไร?
บริษัท proprietary trading หรือ “prop firm” เทรดด้วยเงินทุนของตนเองแทนที่จะใช้เงินของนักลงทุนภายนอก prop firm ที่ให้บริการแก่รายย่อยเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์รายบุคคลเข้าถึงเงินทุนนั้นได้หลังจากผ่านการประเมินแบบมีค่าใช้จ่าย คุณพิสูจน์ทักษะของคุณ ได้บัญชีที่ได้รับเงินทุน และเก็บส่วนแบ่งกำไรจากการเทรดของคุณ
ประเด็นสำคัญคือ คุณเป็นเทรดเดอร์ในที่นี้ ไม่ใช่ลูกค้า คุณไม่ได้ฝากเงินให้บริษัทไปลงทุน แต่คุณจ่าย ค่าธรรมเนียมการประเมิน ในระดับที่ไม่สูง ปฏิบัติตามกฎความเสี่ยงของบริษัท และเทรดด้วยเงินของบริษัท หากคุณทำผิดกฎ บริษัทจะปิดบัญชี; หากคุณทำกำไร คุณจะแบ่งกำไร โดยทั่วไปการกำกับดูแลจะเบากว่าโลกของกองทุน แม้ว่ากฎต่าง ๆ ยังคงผูกพันคุณอยู่
Hedge Fund คืออะไร?
hedge fund ระดมเงินจากนักลงทุนภายนอกจำนวนมากและนำไปเทรดเป็นพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่หนึ่งเดียว ผู้จัดการมืออาชีพเป็นผู้ดำเนินกลยุทธ์ โดยมุ่งหวังให้เงินทุนที่ระดมรวมเติบโตในหลายตลาด นักลงทุนมีส่วนร่วมทั้งกำไรและขาดทุน หลังหักค่าธรรมเนียมของกองทุน
ในกรณีนี้ โดยทั่วไปคุณเป็นนักลงทุน ไม่ใช่เทรดเดอร์ hedge fund ส่วนใหญ่รับเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือสถาบัน ซึ่งหมายถึงบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงและองค์กรต่าง ๆ การเข้าร่วมมักต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำจำนวนมาก มักอยู่ที่ระดับหกหลักขึ้นไป ผู้จัดการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการบริหารบวกกับส่วนแบ่งกำไร และดำเนินงานภายใต้การกำกับดูแลและภาระการรายงานที่เข้มงวด
Prop Firm เทียบกับ Hedge Fund: ความแตกต่างสำคัญ
ทั้งสองแตกต่างกันแทบทุกมิติที่สำคัญ ตารางนี้สรุปการเปรียบเทียบแบบตัวต่อตัว
| ปัจจัย | บริษัทเทรดเชิงกรรมสิทธิ์ | Hedge fund |
|---|---|---|
| เงินของใครที่คุณใช้ | เงินทุนของบริษัทเอง | เงินที่ระดมรวมจากนักลงทุนภายนอก |
| บทบาทของคุณ | เทรดเดอร์ที่ใช้เงินทุนของบริษัท | นักลงทุน (หรือผู้จัดการที่เป็นพนักงาน) |
| ใครสามารถเข้าร่วมได้ | ใครก็ตามที่เทรดได้และผ่านการประเมิน | นักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือสถาบัน |
| อุปสรรคในการเริ่มต้น | ค่าธรรมเนียมการประเมินในระดับที่ไม่สูง | เงินลงทุนขั้นต่ำจำนวนมาก |
| คุณสร้างรายได้อย่างไร | ส่วนแบ่งกำไรจากสิ่งที่คุณเทรด | ผลตอบแทนจากเงินลงทุนของคุณ หลังหักค่าธรรมเนียม |
| การกำกับดูแล | โดยทั่วไปการกำกับดูแลเบากว่า | ถูกกำกับดูแลและต้องรายงานอย่างเข้มงวด |
| กรอบเวลาทั่วไป | มักเป็นระยะสั้นกว่า เน้นการเทรดเชิงรุก | มักเป็นระยะยาวกว่า และถือสถานะที่หลากหลาย |
หลังจากตาราง ความแตกต่างหนึ่งอย่างเป็นตัวขับเคลื่อนส่วนที่เหลือทั้งหมด: ใครเป็นผู้จัดหาเงินทุน prop firm เสี่ยงด้วยเงินของตนเองและ “เช่าทักษะ” จากเทรดเดอร์ ส่วน hedge fund บริหารเงินของผู้อื่นและคิดค่าบริการ นั่นคือเหตุผลที่การเข้าร่วม prop firm มีต้นทุนต่ำและอิงทักษะ แต่การเข้าร่วม hedge fund มีต้นทุนสูงและอิงความมั่งคั่ง
ช่องว่างด้านกรอบเวลาก็เกิดจากตรรกะเดียวกัน prop firm สามารถเทรดเชิงรุกและใช้เลเวอเรจได้ เพราะไม่มีนักลงทุนภายนอกตื่นตระหนกกับความผันผวนระยะสั้น hedge fund มักถือสถานะที่ยาวกว่าและมีความเชื่อมั่นสูงกว่า เนื่องจากต้องตอบต่อผู้ลงทุนที่คาดหวังการดูแลเงินทุนอย่างสม่ำเสมอมากกว่า
ยังมีมุมมองด้านอาชีพด้วย ที่ prop firm โดยเฉพาะแบบรายย่อย คุณเป็นเทรดเดอร์อิสระที่ทำกำไรจากผลลัพธ์ของตนเอง ที่ hedge fund เทรดเดอร์เป็นพนักงานเงินเดือนที่บริหารเงินของลูกค้า และการแข่งขันเพื่อให้ได้งานนั้นสูงมาก ดังนั้น “ทำงานใน prop trading” และ “ทำงานที่ hedge fund” จึงเป็นเส้นทางอาชีพที่ต่างกัน ไม่ใช่แค่บัญชีที่ต่างกัน
Prop Firms: ข้อดีและข้อเสีย
สำหรับบุคคลที่ต้องการเทรด prop firm มีทั้งความน่าสนใจที่ชัดเจนและข้อจำกัดที่ชัดเจน
ข้อดี
- อุปสรรคในการเริ่มต้นต่ำ คุณต้องมีทักษะและค่าธรรมเนียมในระดับที่ไม่สูง ไม่ใช่เงินทุนระดับหกหลัก
- ไม่เสี่ยงเงินทุนส่วนตัว โดยทั่วไปความเสี่ยงขาลงของคุณมักมีเพียงค่าธรรมเนียมการประเมิน
- เงินทุนที่ได้รับการจัดสรรและการขยายขนาด คุณสามารถเทรดด้วยขนาดที่มีนัยสำคัญ และหลายบริษัท เพิ่มขนาดบัญชีของคุณ เมื่อเวลาผ่านไป
- ทักษะคือบัตรผ่าน ผ่านการประเมินแล้วคุณก็เข้าร่วมได้ โดยไม่ขึ้นกับมูลค่าสุทธิ
ข้อเสีย
- คุณต้องผ่านและปฏิบัติตามกฎที่เข้มงวด ข้อจำกัดด้าน drawdown และการขาดทุน สามารถทำให้บัญชีสิ้นสุดได้อย่างรวดเร็ว
- ค่าธรรมเนียมสะสมได้ ความพยายามที่ไม่สำเร็จและการรีเซ็ตมีค่าใช้จ่าย
- ไม่มีรายได้ที่รับประกัน คุณจะมีรายได้ก็ต่อเมื่อเทรดได้กำไร
- การกำกับดูแลที่น้อยกว่ามีทั้งข้อดีและข้อเสีย กฎระเบียบที่เบากว่าหมายความว่าคุณต้องตรวจสอบความน่าเชื่อถือของบริษัทด้วยตนเอง
สรุปคือ prop firm ให้รางวัลแก่ทักษะการเทรดด้วยการเข้าถึงเงินทุน แต่คุณต้องรับแรงกดดันด้านผลงาน
Hedge Funds: ข้อดีและข้อเสีย
สำหรับผู้ที่มีเงินทุนและต้องการการบริหารจัดการแบบมืออาชีพ hedge fund เสนอข้อตกลงที่แตกต่างออกไป
ข้อดี
- การบริหารจัดการแบบมืออาชีพ ผู้เชี่ยวชาญเป็นผู้ดำเนินกลยุทธ์ ดังนั้นคุณจึงไม่ต้องลงมือเอง
- การกระจายความเสี่ยง กองทุนมักกระจายเงินทุนไปยังหลายตลาดและหลายกลยุทธ์
- เข้าถึงแนวทางที่ซับซ้อน บางกลยุทธ์ทำได้ยากสำหรับบุคคลทั่วไปหากทำเพียงลำพัง
- การกำกับดูแลที่เข้มแข็ง การปฏิบัติตามข้อกำหนดและการรายงานเพิ่มชั้นการคุ้มครองนักลงทุน
ข้อเสีย
- อุปสรรคในการเริ่มต้นสูง โดยทั่วไปคุณต้องเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและมีเงินลงทุนขั้นต่ำจำนวนมาก
- ค่าธรรมเนียมหลายชั้น ค่าธรรมเนียมการบริหารบวกกับส่วนแบ่งกำไรอาจลดทอนผลตอบแทน
- การควบคุมและสภาพคล่องจำกัด คุณไม่ได้เป็นผู้เทรด; คุณอาจต้องเผชิญช่วงเวลาล็อกอัปด้วย
- ไม่มีผลตอบแทนที่รับประกัน แม้แต่ผู้จัดการที่มีทักษะก็สามารถขาดทุนได้ และก็เกิดขึ้นจริง
สรุปคือ hedge fund ให้การบริหารจัดการแบบมืออาชีพโดยไม่ต้องลงมือเอง แต่มีให้เฉพาะผู้ที่สามารถรับภาระเงินลงทุนเริ่มต้นและค่าธรรมเนียมได้
แบบไหนเหมาะกับคุณ? กรอบการตัดสินใจแบบง่าย
เพราะทั้งสองมีบทบาทต่างกัน การเลือกจึงมักชัดเจนกว่าที่คิด ตอบคำถามไม่กี่ข้ออย่างซื่อสัตย์
- คุณต้องการเทรดหรือต้องการลงทุน? หากคุณต้องการส่งคำสั่งเทรดด้วยตนเอง prop firm เหมาะกว่า หากคุณต้องการนำเงินไปวางไว้และไม่ต้องลงมือเอง hedge fund คือเส้นทางการลงทุน
- คุณมีเงินทุนเท่าไร? prop firm ต้องใช้ค่าธรรมเนียมในระดับที่ไม่สูง hedge fund ต้องใช้เงินขั้นต่ำจำนวนมาก มักอยู่ที่ระดับหกหลัก
- คุณเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือไม่? หากไม่ใช่ hedge fund ส่วนใหญ่จะปิดสำหรับคุณ ขณะที่ prop firm เปิดให้ใครก็ตามที่เทรดได้
- คุณต้องการการควบคุมมากแค่ไหน? prop trading ให้คุณเป็นคนคุมพวงมาลัย การลงทุนใน hedge fund ส่งมอบให้ผู้จัดการ
- ความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้และกรอบเวลาของคุณคืออะไร? เทรดเดอร์เชิงรุกระยะสั้นมักเอนเอียงไปทาง prop firm; นักลงทุนแบบพาสซีฟระยะยาวมักเอนเอียงไปทาง hedge fund
นี่คือการใช้กรอบนี้ในสถานการณ์จริง เทรดเดอร์ที่มีเงินออม $2,000 และมีกลยุทธ์ที่แข็งแรงไม่สามารถทำตามเงินขั้นต่ำของ hedge fund ได้ แต่สามารถผ่านการประเมินของ prop firm และเทรดด้วยขนาดจริงได้ ขณะที่นักลงทุนที่มีเงินทุนและไม่ชอบเฝ้าหน้าจออาจเลือกจัดสรรเงินให้กองทุนและให้ผู้จัดการทำงานแทน ตลาดเดียวกัน บทบาทตรงข้าม
สรุปและขั้นตอนถัดไป
prop firm และ hedge fund ดูเหมือนเป็นคู่แข่งกันเท่านั้น แท้จริงแล้วอย่างหนึ่งคือวิธีเทรดด้วยเงินของบริษัท อีกอย่างคือวิธีลงทุนด้วยเงินของคุณเอง หากคุณมีคุณสมบัติ การเลือกของคุณขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการเทรดเชิงรุกหรือลงทุนแบบพาสซีฟ และคุณมีเงินทุนมากเพียงใด
ก่อนเข้าร่วม โปรดทบทวนกฎของโปรแกรมปัจจุบันของ Pivex และพิจารณาว่าการประเมินการเทรดเชิงกรรมสิทธิ์แบบจำลองเหมาะกับประสบการณ์และขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณหรือไม่ การเข้าร่วมไม่ได้รับประกันรางวัล รายได้ หรือผลลัพธ์การเทรดใด ๆ โดยเฉพาะ