การทำความเข้าใจการซื้อขาย Mean Reversion: กลยุทธ์และข้อมูลเชิงลึก

ราคาเคลื่อนไหวไปมา และมักจะมีแนวโน้มกลับมาที่จุดเริ่มต้น การซื้อขายตามค่าเฉลี่ยย้อนกลับสร้างขึ้นจากนิสัยในครั้งที่สองนี้ เมื่อราคายืดออกห่างจากค่าเฉลี่ยของตัวเอง นักเทรดย่อมเดิมพันว่า ช่องว่างนั้นจะปิดลง ค่าเฉลี่ยอ้างอิงอาจเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ 20 ช่วงเวลา มัธยฐานที่หมุนเวียน หรือการกระจายที่ปกติระหว่างสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องสองตัว การเทรดคือการลดขนาดช่องว่าง ไม่ใช่ทิศทางของแนวโน้มที่กว้างกว่า

หลักการนี้จะคงอยู่จนกว่าตลาดจะเปลี่ยนลักษณะ ราคาที่ยืดออกไปอาจเป็นขาแรกของแนวโน้มใหม่ แทนที่จะเป็นข้อผิดพลาดที่รอการแก้ไข ดังนั้นทักษะไม่ได้อยู่ที่การสังเกตความเบี่ยงเบน ทักษะคือการตัดสินใจว่าเมื่อใดที่ความเบี่ยงเบนมีความหมายบางอย่าง

คู่มือนี้อธิบายว่า การย้อนกลับไปที่ค่าเฉลี่ยคืออะไร กลยุทธ์การย้อนกลับไปที่ค่าเฉลี่ยถูกสร้างขึ้นอย่างไร และนักเทรดยึดติดกับสัญญาณการซื้อขายอะไร นอกจากนี้ยังครอบคลุมการซื้อขายคู่ การวิเคราะห์ทางสถิติเพื่อการตรวจสอบ กฎการเข้าและออก กฎ, และการเปลี่ยนแปลงของระบอบที่ทำลายแนวคิดนี้

คำตอบสั้น: การซื้อขายตามการย้อนกลับไปที่ค่าเฉลี่ยมีสมมติฐานอะไร

การซื้อขายตามการย้อนกลับไปที่ค่าเฉลี่ยเป็นกลุ่มของกลยุทธ์การย้อนกลับไปที่ค่าเฉลี่ยที่ลดความสุดโต่ง คุณจะขายสิ่งที่ดูเหมือนยืดสูงและซื้อสิ่งที่ดูเหมือนยืดต่ำ จากนั้นจึงทำกำไรเมื่อราคากลับสู่ค่าเฉลี่ย ทุกเวอร์ชันของมันขึ้นอยู่กับสมมติฐานสี่ประการ

• มีระดับอ้างอิงที่มีความหมายสำหรับสินทรัพย์นี้ในช่วงเวลานี้
• ระยะห่างจากระดับนั้นสามารถวัดได้ในหน่วยที่คงที่ โดยปกติคือค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน
• ความเบี่ยงเบนในขนาดนั้นมีระยะเวลาเฉลี่ย ไม่ใช่ระยะเวลาที่เปิดกว้าง
• ไม่มีอะไรที่โครงสร้างเปลี่ยนแปลงไปเพื่อขยับระดับอ้างอิงเอง

ลบสมมติฐานที่สี่ออกไปแล้วกลยุทธ์นั้นจะทำงานเงียบ ๆ ไม่ได้ สัญญาณยังคงส่งออกไป การเคลื่อนไหวเพียงแค่ไม่กลับมาอีก

หลักการทางสถิติที่อยู่เบื้องหลังการย้อนกลับไปที่ค่าเฉลี่ย

การย้อนกลับเป็นข้อกำหนดเกี่ยวกับการแจกแจง ไม่ใช่เกี่ยวกับความเป็นธรรม หากชุดราคาสั่นไหวรอบ ๆ ศูนย์กลางที่มีเสถียรภาพ การอ่านค่าที่สุดโต่งจะเกิดขึ้นได้น้อยกว่าที่เป็นค่าปกติ การอ่านค่าที่หายากมักจะถูกตามด้วยค่าที่ธรรมดา นั่นคือเครื่องยนต์ทั้งหมด

ชุดแนวโน้มมีพฤติกรรมที่แตกต่างกัน ในตลาดที่มีแนวโน้ม ศูนย์กลางเองกำลังเคลื่อนที่ ดังนั้นสุดโต่งของวันนี้จึงกลายเป็นค่าปกติของวันพรุ่งนี้ นี่คือเหตุผลว่าทำไมสัญญาณเดียวกันอาจดูยอดเยี่ยมในระยะเวลาหกเดือนและแย่มากในอีกสามเดือนถัดไป

การกำหนดค่าเฉลี่ยที่คุณเทรดในทางกลับกัน

ค่าเฉลี่ยคือการเลือกโมเดล และมันเปลี่ยนแปลงการเทรด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นจะย้อนกลับบ่อยและจ่ายน้อย ค่าเฉลี่ยระยะยาวจะย้อนกลับน้อยครั้งและจ่ายมากขึ้นเมื่อทำเช่นนั้น นักเทรดมักจะทดสอบดูย้อนกลับหลายรายการก่อนที่จะผูกพัน

สำหรับคู่ ค่าเฉลี่ยไม่ได้เป็นราคาเลย มันคืออัตราส่วนหรือต่างระหว่างสินทรัพย์ที่สัมพันธ์กันสองตัว ซึ่งต่างนี้มักจะมีเสถียรมากกว่าก้าวแต่ละขา ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการซื้อขายคู่ถึงมีอยู่

ช่องว่างส่วนใหญ่ใช้เวลานานแค่ไหนในการปิด

ครึ่งชีวิตคือหมายเลขที่มีประโยชน์ที่นี่ มันบอกว่าส่วนเบี่ยงเบนทั่วไปใช้เวลานานแค่ไหนในการลดลงครึ่งหนึ่ง หากครึ่งชีวิตในอดีตของซีรีส์ของคุณอยู่ที่ประมาณหกบาร์ การเทรดที่ยังเปิดอยู่หลังจากผ่านไปสามสิบบาร์ไม่ถือว่าช้า แต่ถือว่าผิด

ตั้งเวลาหยุดจากตัวเลขนี้ ตำแหน่งที่หยุดการกลับตัวกำลังบอกคุณว่าโหมดตลาดได้เปลี่ยนแล้ว

ตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการเทรดการกลับสู่ค่าเฉลี่ย

ตัวชี้วัดไม่ได้สร้างการกลับตัว พวกมันเพียงแค่วัดระยะทางในทางที่สามารถทำซ้ำได้ สามกลุ่มครอบคลุมส่วนใหญ่ของงาน

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และซองราคาที

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่ายให้จุดศูนย์กลางกับคุณ ซองที่วาดที่เปอร์เซ็นต์คงที่เหนือและใต้จะทำให้จุดศูนย์กลางนั้นกลายเป็นโซน การที่ราคาสัมผัสขอบด้านนอกคือผู้สมัคร ไม่ใช่สัญญาณ

Bollinger Bands และการกระจายมาตรฐาน

Bollinger Bands จะวางขอบด้านนอกที่จำนวนการกระจายมาตรฐานที่กำหนดจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ แถบจะกว้างขึ้นเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นและจะหดตัวเมื่อมันลดลง ความสามารถในการปรับตัวนั้นเป็นข้อได้เปรียบของพวกเขาเมื่อเปรียบเทียบกับซองที่คงที่

การสัมผัสขอบล่างในตลาดที่เงียบหมายถึงบางสิ่ง การสัมผัสที่เดียวกันในช่วงการขยายของความผันผวนมักหมายความว่าแนวโน้มเพิ่งเริ่มต้นขึ้น

ออสซิลเลเตอร์และการอ่านที่ขยายตัว

ออสซิลเลเตอร์ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดเป็นไปในขอบเขตที่จำกัด การอ่านที่อยู่ใกล้ด้านบนหรือล่างของขอบเขตนั้นจะเป็นธงแสดงถึงสินทรัพย์ที่เคลื่อนที่มากในเวลาสั้นๆ ให้พิจารณาเป็นตัวกรองมากกว่าที่จะเป็นตัวกระตุ้น

• ใช้โอโซซิลเลเตอร์ในการจัดอันดับผู้สมัคร ไม่ใช่ในการกำหนดเวลาเข้าซื้อ
• ต้องมีความเห็นพ้องกันระหว่างออสซิลเลเตอร์และแถบก่อนที่จะดำเนินการ
• ไม่สนใจการอ่านค่าที่สุดขั้วที่ปรากฏในวันแรกของช่องว่างหรือการเคลื่อนไหวจากข่าว

การระบุจุดเข้าซื้อและออกขาย

คุณภาพการเข้าเป็นตัวตัดสินว่าการเทรดการกลับสู่ค่าเฉลี่ยนั้นถูกหรือแพง การออกขายเป็นตัวตัดสินว่ามันอยู่รอดได้หรือไม่

การเข้าซื้อ: ตัวกรองก่อนการดึงกลับ

รอให้การขยายตัวหยุดนิ่ง การซื้อราคาที่ลดลงที่แถบเป็นการจับมีด และการหยุดอยู่ใกล้มากเกินไป นักเทรดหลายรายต้องการให้มีบาร์ยืนยันหนึ่งบาร์ที่หยุดการสร้างจุดสุดขีดใหม่

• ยืนยันว่าเฟรมเวลาที่สูงกว่ากำลังเคลื่อนไหวในลักษณะช่วง ไม่ใช่มีแนวโน้มที่แข็งแรง
• ต้องการการเบี่ยงเบนอย่างน้อยสองการกระจายมาตรฐานจากค่าเฉลี่ยที่เลือก
• ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสินทรัพย์มีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับการกระจายตัวที่จะคงไว้ซึ่งขนาดเล็ก
• ข้ามการซื้อขายทั้งหมดในช่วงการประกาศที่กำหนดไว้
• บันทึกระดับการออกที่วางแผนไว้ก่อนที่คำสั่งจะถูกส่งเข้าไป

การออก: ค่าเฉลี่ย, จุดหยุด และเวลา

การซื้อขายที่ยึดตามค่าเฉลี่ยมักจะตั้งเป้าหมายที่ค่าเฉลี่ยเอง ไม่ใช่แถบตรงข้าม การมองหาความน่าจะเป็นมากเกินไปจะเปลี่ยนอัตราการคัดเลือกสูงเป็นต่ำ สามจุดออกควรกำหนดไว้ก่อนเข้าร่วม

• เป้าหมาย: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หรือระดับการกระจายตัวในอดีต
• จุดหยุด: ค่าคงที่หลายเท่าของความผันผวนล่าสุดที่เกินจุดเข้าที่สุด
• หยุดเวลา: จำนวนแถบที่ได้จากอายุขัยครึ่งหนึ่งที่คุณวัดไว้

ไม่ว่าที่ใดจะมาถึงก่อน ให้คุณดำเนินการ จุดหยุดที่ขยายในขณะนั้นไม่ถือว่าเป็นจุดหยุดอีกต่อไป

กลยุทธ์การซื้อขายตามการย้อนกลับที่ควรทราบ

การซื้อขายคู่. เลือกสินทรัพย์สองตัวที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานเดียวกัน จากนั้นทำการซื้อขายการกระจายระหว่างพวกเขา เมื่อหนึ่งสินทรัพย์นำหน้า คุณจะไปซื้อสินทรัพย์ที่ตามหลังและขายสินทรัพย์ที่นำหน้า ทิศทางของตลาดในภาคส่วนจะถูกชดเชยในระดับใหญ่ คำแนะนำของ SEC เกี่ยวกับ การจัดสรรสินทรัพย์และการกระจายความเสี่ยง เป็นการเตือนที่มีประโยชน์ที่นี่ เพราะความสัมพันธ์มีความไม่มั่นคงและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องเตือนล่วงหน้า

การเข้าสู่การซื้อขายเชิงสถิติในตะกร้า แนวคิดเดียวกันที่ใช้ในเครื่องมือหลายสิบชนิดพร้อมกัน ทุกตำแหน่งมีขนาดเล็กและความได้เปรียบมาจากจำนวนการซื้อขาย ไม่ใช่จากการซื้อขายใดๆ ทั้งสิ้น รูปแบบนี้ต้องการโครงสร้างพื้นฐานจริงและข้อมูลที่ชัดเจน

การหดตัวในเซสชันของดัชนี. นักเทรดระยะสั้นจะย้อนกลับจากการเคลื่อนไหวที่ยืดเยื้อในช่วงแรกของเซสชันและมุ่งเป้าไปที่ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ เวลาเซสชันมีความสำคัญ และปฏิทินสถานที่ที่เผยแพร่ เช่น เวลาและปฏิทินของ NYSE จะแจ้งให้คุณทราบว่าเมื่อใดที่สภาพคล่องจะเบาบางลงในช่วงวันหยุดและการปิดเร็ว.

กลยุทธ์ระยะสั้นยังสร้างเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีจำนวนมาก ความแตกต่างระหว่างระยะเวลาการถือครองสั้นและยาวได้ถูกกำหนดในแนวทางของ IRS เกี่ยวกับ กำไรและขาดทุนจากการขายทรัพย์สิน.

การกลับตัวของค่าเฉลี่ย vs การเทรดตามโมเมนตัม

สองโปรไฟล์เป็นภาพสะท้อนกัน กลยุทธ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ยมักจะชนะ แต่ขาดทุนจำนวนมาก กลยุทธ์โมเมนตัมมักจะขาดทุนแต่ชนะจำนวนมาก ทั้งสองไม่ปลอดภัย พวกเขาล้มเหลวในวันแตกต่างกันเท่านั้น

ตัวอย่างที่ทำงาน: การหดตัวหนึ่งร้อยครั้ง นับอย่างซื่อสัตย์

เทรดเดอร์ทดสอบการหดตัวของแถบในตลาดดัชนีที่มีสภาพคล่อง กฎนั้นง่ายมาก เข้าซื้อเมื่อราคาปิดกลับเข้าสู่แถบล่างหลังจากการยืดตัวสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน เป้าหมายคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และเสี่ยงหนึ่งหน่วยต่อการเทรดหนึ่งครั้ง

จากการเทรดที่บันทึกไว้หนึ่งร้อยครั้ง บันทึกแสดงให้เห็นว่ามีผู้ชนะ 62 คนและผู้แพ้ 38 คน ผู้ชนะเฉลี่ยให้ผลตอบแทน 0.7 หน่วย ในขณะที่ผู้แพ้เฉลี่ยมีค่าใช้จ่ายเต็มหน่วย

ความคาดหวังคือ 0.62 คูณ 0.7 ลบ 0.38 คูณ 1.0 ซึ่งเท่ากับ 0.434 ลบ 0.38 หรือบวก 0.054 หน่วยต่อการเทรด หนึ่งร้อยการเทรดนั้นประมาณ 5.4 หน่วยรวม

ตอนนี้หักค่าใช้จ่ายออกไป สเปรด ค่าคอมมิชชั่น และการรั่วไหลมีค่าใช้จ่ายประมาณ 0.04 หน่วยต่อการเดินทางรอบหนึ่ง ดังนั้นหนึ่งร้อยการเทรดจะคืนประมาณ 4 หน่วย ผลลัพธ์สุทธิ: ประมาณ 1.4 หน่วยสำหรับการตัดสินใจหนึ่งร้อยครั้ง

กลยุทธ์นี้เป็นบวกและเปราะบาง การเพิ่มค่าใช้จ่ายสองร้อยในหน่วยต่อการเทรดจะลบล้างมันโดยสิ้นเชิง

การตรวจสอบผลลัพธ์ก่อนที่จะไว้วางใจมัน

อัตราการชนะ 62 เปอร์เซ็นต์นี้ต้องการการวิเคราะห์ทางสถิติก่อนที่จะทำให้มันมีขนาดจริง ตรวจสอบสายการขาดทุนที่เลวร้ายที่สุด เพราะการขาดทุนติดต่อกันหกครั้งที่หน่วยหนึ่งเป็นผลลัพธ์ปกติในอัตราการชนะนี้ ตรวจสอบว่าขอบนั้นยังคงอยู่เมื่อคุณแบ่งตัวอย่างตามปี ดูว่ามันยังคงอยู่ในเครื่องมือที่สองที่ไม่เกี่ยวข้องหรือไม่

นอกจากนี้ยังต้องตรวจสอบรูปร่างของการขาดทุน หากการเทรดครั้งหนึ่งมีค่าใช้จ่ายเก้าหน่วย ข้อมูลการขาดทุนเฉลี่ยซ่อนความเสี่ยงที่แท้จริงไว้ หมายเหตุจาก SEC ว่า ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้แสดงถึงผลลัพธ์ในอนาคต ใช้ได้กับบันทึกทางประวัติของคุณเองด้วย

เมื่อการเปลี่ยนแปลงระบอบทำลายข้อสมมติ

กลยุทธ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ยทุกตัวมีศัตรูหนึ่งตัว: ตลาดที่หยุดการแกว่งและเริ่มมีแนวโน้ม สัญญาณยังคงส่งในแต่ละจุดสุดขั้วใหม่ ทุกครั้งที่หดตัวจะขาดทุน การขาดทุนจะมาพร้อมกันในกลุ่มเพราะการเทรดทั้งหมดก็เป็นการเทรดเดียวกัน

ระวังสัญญาณเหล่านี้.

• การปิดติดต่อกันนอกกรอบโดยไม่มีการกลับตัว.
• ช่วงความแตกต่างที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับช่องราคาที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง.
• ความสัมพันธ์ระหว่างขาของคู่ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง.
• จุดหยุดของคุณถูกกระตุ้นในการซื้อขายครั้งแล้วครั้งเล่า.

การใช้เลเวอเรจทำให้กลุ่มนี้กลายเป็นสิ่งที่เลวร้ายยิ่งขึ้น เงินที่ยืมมาสามารถบังคับให้ขายในช่วงเวลาที่ตำแหน่งถูกขยายที่สุด ตามที่ SEC อธิบายในแนวทางของตนเกี่ยวกับ การซื้อด้วยมาร์จิ้น. เทรดเดอร์ที่ขยายขนาดในการสูญเสียติดต่อกันจะพบกับกลไกนี้ในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุด.

ความผิดพลาดทั่วไปในกลยุทธ์ Mean Reversion

• การเฉลี่ยต้นทุนลงไปในตำแหน่งที่ถูกขยายโดยไม่มีขนาดสูงสุดที่กำหนด.
• การลบจุดหยุดเพราะการซื้อขาย "คาดว่าจะ" กลับมา.
• การทดสอบในเครื่องมือเดียว หนึ่งปี และชุดพารามิเตอร์เดียว.
• การมองข้ามต้นทุนซึ่งเป็นปัจจัยนำเข้าที่ใหญ่ที่สุดในความเร็วสูงที่ลดลง.
• การถือว่ารายได้สูงเป็นหลักฐานของขอบที่มีความคงทน.
• การใช้การมองย้อนกลับเดียวกันข้ามสินทรัพย์ที่มีความผันผวนแตกต่างกันมาก.
• การซื้อขายคู่ที่ความสัมพันธ์เป็นเพียงแค่เรื่องบังเอิญ.
• การขยายขนาดหลังจากการชนะเล็กน้อย ก่อนที่จะเกิดการสูญเสียกลุ่ม.

กับดักทางจิตวิทยามีความเฉพาะเจาะจงกับสไตล์นี้ ช่วงของการชนะเล็กน้อยรู้สึกเหมือนการควบคุม มันมักจะเป็นลายเซ็นของกลยุทธ์ที่จ่ายน้อยและเรียกร้องมาก.

กรอบการตัดสินใจ: คุณควรลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวนี้หรือไม่?

ให้คะแนนหนึ่งคะแนนสำหรับแต่ละข้อความที่เป็นจริงก่อนที่คุณจะทำการซื้อขาย.

1. กรอบเวลาที่สูงกว่ามีการผันผวนแทนที่จะแสดงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง.
2. ความเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยอยู่ที่ไม่น้อยกว่าสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
3. การยืดตัวหยุดชะงัก โดยไม่มีจุดสุดขีดใหม่ในแถบสุดท้าย
4. อายุครึ่งชีวิตล่าสุดสนับสนุนเวลาหยุดที่สมจริง
5. ไม่มีการประกาศที่กำหนดไว้ในช่วงเวลาเก็บที่คาดการณ์ไว้
6. ความเสี่ยงจากการซื้อขายเป็นเปอร์เซ็นต์ขนาดเล็กที่แน่นอนของบัญชี

ห้า หรือ หก จุด การตั้งค่าตรงตามข้อสมมติฐาน ทำตามขนาดที่วางแผนไว้

สาม หรือ สี่ จุด สิ่งหนึ่งหายไป ต้องลดขนาดหรือยืนทำเฉยไว้

ศูนย์ถึงสอง จุด นี่ไม่ใช่การซื้อขายที่กลับคืนสู่ค่าเฉลี่ย มันเป็นความหวังว่าราคาจะสูงเกินไป

สิ่งที่ควรรู้ก่อนการซื้อขายกลยุทธ์การกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ย

การซื้อขายระยะสั้นมีความต้องการและค่าใช้จ่ายสูง และหน่วยงานกำกับดูแลก็ชัดเจนเกี่ยวกับเรื่องนี้ SEC เตือนว่าผู้ที่ทำการซื้อขายบ่อยต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายสูงและการขาดทุนที่แท้จริง (การซื้อขายวัน: เงินของคุณอยู่ในความเสี่ยง). นอกจากนี้ยังระบุว่าผู้ที่สัญญากำไรที่รวดเร็วและแน่นอนควรได้รับการสงสัย อ่านหน้านั้นก่อนที่จะลงทุนเงินทุน

ต้องซื่อสัตย์เกี่ยวกับเงินที่เสี่ยง เงินทุนเพียงเท่านั้นที่คุณสามารถทำการสูญเสียได้จึงควรอยู่ในกลยุทธ์ระยะสั้น ต้องซื่อสัตย์เกี่ยวกับเวลาเช่นกัน เพราะการดูแถบและสเปรดตลอดเซสชันเป็นงาน

สุดท้ายนี้ แยกการเรียนรู้กลไกออกจากการเสี่ยงเงินออม สภาพแวดล้อมการซื้อขายจำลองช่วยให้คุณสามารถใช้กฎ ขนาด และระยะเวลาหยุดเพื่อเปรียบเทียบราคาสดโดยไม่เสี่ยงเงินทุน มันจะไม่สร้างน้ำหนักทางอารมณ์จากเงินจริง แต่จะมอบการทำซ้ำและบันทึก เมื่อคุณต้องการทดสอบวินัยนั้นภายใต้กฎ เป็นไปตามที่ Pivex เผยแพร่กฎ ข้อกำหนดการขาดทุน และการจ่ายเงินล่วงหน้า

ก่อนเข้าร่วม กรุณารีวิวกฎของโปรแกรมปัจจุบันของ Pivex และพิจารณาว่าการประเมินการซื้อขายอย่างไม่เป็นทางการเหมาะกับประสบการณ์และขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณหรือไม่ การเข้าร่วมไม่ได้รับประกันผลตอบแทน รายได้ หรือผลลัพธ์การซื้อขายเฉพาะใด ๆ