Resposta curta: o spread bid ask é a diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar no momento e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. Você compra no ask e vende no bid, então o spread é um custo que você paga no momento em que entra em uma posição. Spreads estreitos indicam mercados profundos e ativos. Spreads largos indicam mercados rasos.
Os dois preços por trás de cada cotação
Abra qualquer book de ofertas e você verá dois números ao vivo. O bid é a melhor ordem de compra disponível. O ask, às vezes chamado de offer, é a melhor ordem de venda disponível. Entre eles está o spread, e nenhuma negociação acontece ali a menos que alguém o atravesse.
Essa assimetria tem uma consequência prática. Uma posição fica no negativo no instante em que é aberta, exatamente pela largura do spread. Em um instrumento líquido, esse custo é trivial. Em um instrumento raso, ele pode exceder a meta de lucro de uma operação de curto prazo.
As bolsas publicam as regras que regem como essas cotações se formam e como as ordens interagem com elas. The páginas de informações de negociação da NYSE descrevem os mecanismos de leilão e de negociação contínua que definem os preços de referência seguidos pela maioria dos outros mercados.
Calculando o spread e o que ele custa para você
O spread absoluto é uma subtração simples:
Spread = preço ask menos preço bid
Comparar entre instrumentos exige a versão relativa, que expressa a diferença como uma porcentagem:
Spread relativo = (ask menos bid) dividido pelo ponto médio, vezes 100
Exemplo prático. Um instrumento cotado a 100.00 no bid e 100.10 no ask. O spread absoluto é 0.10. O ponto médio é 100.05, então o spread relativo é aproximadamente 0.10 percent. Se você comprar e vender um lote imediatamente, perde 0.10 por unidade antes das comissões.
Agora escale isso. Um trader que faz vinte operações completas por dia nesse instrumento paga o spread quarenta vezes. Mesmo com apenas um décimo de percent por cruzamento, o total anual supera com folga a maioria das taxas de assinatura e de plataforma. É por isso que traders ativos estudam spreads com mais atenção do que estudam indicadores.
| Tipo de mercado | Característica típica do spread | Efeito prático |
|---|---|---|
| Principais pares de moedas | Muito estreito | O scalping continua viável |
| Grandes produtos de índice | Estreito | Os custos permanecem baixos intraday |
| Principais criptomoedas | Estreito em condições normais, mais amplo em momentos de estresse | Atenção às condições de fim de semana e de notícias |
| Instrumentos pequenos ou ilíquidos | Amplo e instável | Períodos de holding curtos raramente compensam |
| Qualquer mercado durante notícias | Temporariamente muito mais amplo | O risco de slippage aumenta acentuadamente |
O que faz os spreads se alargarem e se estreitarem
Quatro forças fazem a maior parte do trabalho.
- Liquidez. Mais ordens resting em mais níveis de preço significam um gap menor entre o melhor bid e o melhor ask. Livros rasos alargam naturalmente.
- Volatilidade. Quando os preços se movem rapidamente, os market makers alargam as cotações para se protegerem de serem apanhados desprevenidos. Spreads e volatilidade sobem em conjunto.
- Hora da sessão. Sessões sobrepostas concentram participantes. Os spreads costumam ser mais apertados quando as principais sessões de um instrumento estão abertas e mais largos nas horas de menor atividade.
- Eventos agendados. Em torno de divulgações importantes, as cotações alargam antes do número e permanecem amplas até o mercado se estabilizar. Calendários de bancos centrais, como o calendário do FOMC da Federal Reserve informam com antecedência quais sessões carregam esse risco.
A estrutura do instrumento também importa. Alguns produtos cotam spreads fixos que permanecem constantes, mas são mais amplos em média. Outros cotam spreads variáveis, que são mais apertados na maior parte do tempo e se alargam acentuadamente sob stress. Nenhum é universalmente melhor, e a escolha certa depende de quando você realmente negocia.
Estratégias para reduzir o custo do spread
- Negocie instrumentos líquidos. A melhoria mais simples e mais significativa disponível para a maioria dos traders.
- Use ordens limitadas sempre que puder. Uma ordem limitada entra no book em vez de cruzá-lo, então você evita pagar o spread na entrada. A desvantagem é que você pode não ser executado.
- Evite as horas mais magras. Os spreads alargam quando a participação cai, o que muitas vezes é exatamente quando, de qualquer forma, não está acontecendo nada.
- Fique de lado em torno das divulgações programadas. Entrar segundos antes de um número importante significa pagar um spread largo e aceitar slippage no stop.
- Ajuste o período de retenção ao custo. Se o spread representar uma parte relevante do seu alvo médio, a estratégia não é viável nesse instrumento.
- Meça. Registre o spread no momento da entrada durante um mês. A maioria dos traders se surpreende com o total.
O spread é apenas um componente do custo de trading. Comissões, financiamento em posições alavancadas e slippage nos stops também se somam a ele. a orientação ao investidor da SEC sobre margem orientação ao investidor sobre margem explica como funciona o lado do financiamento quando as posições são mantidas com fundos emprestados, e essas cobranças se acumulam quer a operação dê certo ou não.
Riscos e limitações da leitura dos spreads
O spread é um instantâneo do topo do book. Ele não diz nada sobre quanto volume está nesses preços. Um instrumento pode mostrar um spread atrativo de um tick com quase nenhum volume por trás, e então uma ordem grande percorrerá vários níveis a preços progressivamente piores. Essa diferença entre o spread cotado e o preço que você realmente recebe é slippage, e muitas vezes é o custo maior.
Os spreads exibidos também podem induzir ao erro em mercados rápidos. As cotações atualizam mais rápido do que a maioria das telas de varejo se refresca, então o número que você vê pode já estar desatualizado quando você clicar. Trate o spread cotado como uma estimativa de custo, e não como uma garantia.
Por fim, um spread estreito não é motivo para negociar. Baixo custo torna uma boa estratégia mais barata de executar. Não faz nada por uma estratégia sem edge.
Onde entram as avaliações de prop firms
Traders que passam por uma avaliação sentem os custos de spread de forma mais aguda do que a maioria, porque uma meta de lucro fixa e um limite de perda diária fixo deixam pouca margem para fricção evitável. Pivex opera seu programa na Match-Trader com forex, índices, metais e as principais criptomoedas, e a lição prática é a mesma para todos eles: escolha as sessões em que o seu instrumento cotar mais apertado e deixe as condições mais baratas fazerem parte do trabalho.
Próximo passo: registre o spread no seu principal instrumento em quatro horários fixos ao longo de uma semana e depois compare os números. Normalmente você encontrará uma ou duas janelas em que a mesma operação custa visivelmente menos, e deslocar sua atividade para elas é performance gratuita. Traders em avaliação na Pivex podem fazer a mesma análise na Match-Trader, onde as sessões mais apertadas nos principais pares e índices fazem parte do trabalho por você. Para o lado prático disso, veja o nosso guia sobre slippage.
Guias relacionados: liquidez do mercado e os melhores pares para scalping.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.