Resposta curta: os melhores livros de trading não são um top dez, mas uma pequena estante que cobre cinco funções: fundamentos, análise técnica, risco, psicologia do trading e estrutura de mercado. Os fundamentos vêm de Way of the Turtle e Trade Your Way to Financial Freedom. A análise técnica vem de Technical Analysis of the Financial Markets e The Art and Science of Technical Analysis. O risco vem de Trading Risk e Fooled by Randomness. A psicologia vem de Trading in the Zone e Thinking, Fast and Slow, e a estrutura de mercado vem de Trading and Exchanges. Um iniciante deve começar com um livro de fundamentos e um livro de risco. Um trader experiente deve escolher o grupo que corresponda ao erro mais caro no seu diário.
Esta página é para um trader de varejo em forex, índices, metais ou CFDs de cripto que já sabe o que são um pip e um stop. Cada entrada aborda o histórico dos autores e as metodologias dos livros e, em seguida, diz quem deve deixá-la de lado. Depoimentos de leitores são guias inconsistentes, então julgue um livro pela regra que ele deixa na sua mesa.
Fundamentos: dois livros que explicam o que é uma vantagem
Way of the Turtle, de Curtis Faith, é o relato honesto de um experimento famoso. Em 1983, um grupo composto em grande parte por pessoas comuns foi ensinado a usar um sistema de seguimento de tendência e orientado a operá-lo seguindo as regras, e Faith foi um deles. Um sistema completo, segundo ele, tem um filtro de mercado, uma entrada, um stop, uma saída e uma regra de dimensionamento. O sistema era o mesmo para todos, e os resultados diferiam por disciplina, não por inteligência.
Trade Your Way to Financial Freedom, de Van K. Tharp, ensina expectativa e múltiplos de R. Tharp era psicólogo e orientava traders, então o livro trata o dimensionamento como a decisão mais consequente que um trader toma. Suponha que um método ganhe 40 operações em 100, com vencedoras valendo 2R e perdedoras custando 1R. A amostra gera 80R e devolve 60R, um líquido de 20R, ou 0,2R por operação. Com risco de 1 percent em uma conta de 10,000, essas 100 operações acrescentam aproximadamente 2,000 antes do custo de spread e comissão. A expectativa só se transforma em dinheiro por meio do tamanho da posição, e esse é o ponto do livro.
Análise técnica: uma referência e um cético
Technical Analysis of the Financial Markets, de John J. Murphy, é a referência padrão. Murphy passou décadas como analista técnico, e o livro parece um catálogo de tendência, padrões gráficos, médias móveis, osciladores e volume. É superficial na execução e praticamente não diz nada sobre dimensionamento, então trate-o como um dicionário, não como uma estratégia.
The Art and Science of Technical Analysis, de Adam Grimes, é o companheiro do cético. Grimes operou por anos antes de escrever o livro, e seu método é testar cada padrão contra dados aleatórios antes de confiar nele. Os capítulos sobre pullbacks e rompimentos falhos são a análise de mercado mais útil do grupo. O livro é direto ao dizer quantos padrões de livro didático parecem irrelevantes quando testados, e essa honestidade é seu atrativo.
Risco: dois livros sobre sobreviver à sequência de perdas
Trading Risk, de Kenneth L. Grant, vem de uma carreira gerindo risco para traders profissionais, e é o título mais subutilizado aqui. Grant enquadra a gestão de risco como um orçamento. Decida quanto dinheiro você pode perder em um mês ruim e depois trabalhe de trás para frente até o tamanho por operação. Um trader com orçamento mensal de 6 percent e risco de 0.5 percent por operação tem espaço para doze perdas consecutivas. Reduza pela metade o risco e o espaço dobra.
Fooled by Randomness, de Nassim Nicholas Taleb, é mais curto e menos indulgente. Taleb, ex-trader de opções, argumenta que uma distribuição de payoff irregular e desequilibrada torna resultados curtos de desempenho praticamente sem sentido. Desconfie de qualquer estratégia de trading avaliada com menos do que algumas centenas de operações, inclusive a sua própria.
Psicologia do trading: dois livros sobre comportamento sob pressão
Trading in the Zone, de Mark Douglas, merece seu lugar porque dá ao trader algo concreto a fazer. Seu exercício central é aceitar plenamente o risco de uma operação antes da entrada, para que uma perda não mude nada na próxima decisão. Os cinco princípios são desenvolvidos no resumo de Trading in the Zone, então esta página se limita a um ponto: pense em amostras de vinte operações, não em resultados isolados.
Thinking, Fast and Slow, de Daniel Kahneman, não é um livro de trading, e é justamente isso que o torna valioso. Kahneman dividiu o Nobel de Economia de 2002 por trabalhos sobre julgamento sob incerteza. O livro explica aversão à perda, ancoragem e excesso de confiança a partir de experimentos, de modo que um trader que se sente nervoso após duas perdas reconhecerá o mecanismo. Para um plano construído em torno do comportamento e não dos títulos, o guia para os melhores livros de psicologia do trading organiza essa estante por função.
Estrutura de mercado: um livro sobre quem está do outro lado
Trading and Exchanges, de Larry Harris, é um livro-texto de um professor de finanças que depois atuou como economista-chefe na SEC. Ele mostra por que os spreads aumentam em torno de notícias, por que os stops se acumulam em números redondos e por que uma sessão lenta raramente está vazia de informação. Comece pelos capítulos sobre liquidez e tipos de ordens.
Os nove livros em um relance
| Livro | Autor | Grupo | Ensina | Melhor para |
|---|---|---|---|---|
| Way of the Turtle | Curtis Faith | Fundamentos | Sistemas completos, seguir regras | Iniciante |
| Trade Your Way to Financial Freedom | Van K. Tharp | Fundamentos | Expectancy, R-multiples, dimensionamento | Iniciante a intermediário |
| Technical Analysis of the Financial Markets | John J. Murphy | Análise técnica | Padrões, indicadores, referência de tendência | Iniciante |
| The Art and Science of Technical Analysis | Adam Grimes | Análise técnica | Testando padrões, pullbacks, movimentos fracassados | Intermediário |
| Trading Risk | Kenneth L. Grant | Risco | Orçamentos de risco, planejamento de drawdown | Trading avançado |
| Fooled by Randomness | Nassim Nicholas Taleb | Risco | Sorte versus habilidade, histórico curto | Qualquer nível |
| Trading in the Zone | Mark Douglas | Psicologia | Aceitar o risco, pensar em amostras | Qualquer nível |
| Thinking, Fast and Slow | Daniel Kahneman | Psicologia | Mecânica dos vieses, aversão à perda | Intermediário |
| Trading and Exchanges | Larry Harris | Estrutura de mercado | Liquidez, tipos de ordens, participantes | Avançado |
Como escolher seu próximo livro: uma estrutura de decisão
Combine o livro com o sintoma no seu diário, e não com a capa. A autoaperfeiçoamento sem um número é apenas um desejo, então cada linha abaixo termina em algo mensurável.
- As estratégias de trading mudam toda semana e os trades parecem aleatórios: leia Way of the Turtle e depois escreva um sistema completo em uma única página.
- O tamanho das posições oscila de 0,2 por cento a 3 por cento conforme o humor: leia Tharp e depois fixe o risco por trade para cinquenta trades.
- Os gráficos parecem uma parede lotada de indicadores: leia Murphy como referência e depois Grimes para remover o que não passa no teste.
- Um bom trimestre termina em uma única semana desordenada: leia Grant e defina um orçamento mensal de perda antes da próxima sessão.
- A confiança fica instável após cada perda: leia Douglas e depois os capítulos de Kahneman sobre aversão à perda.
- Os stops são atingidos por poucos pips antes do movimento: leia Harris sobre onde está a liquidez.
Erros comuns e o que saber antes de comprar
O primeiro erro é ler em busca de concordância. Um trader que já gosta de breakouts compra um livro sobre breakouts e não aprende nada novo, então compre o livro que discorda de você. O segundo é tratar a prateleira de análise técnica como uma estratégia. Murphy lhe dá um vocabulário, não uma vantagem, e um vocabulário operado sem stop é precário.
O terceiro é ignorar os clássicos do mercado acionário porque você opera moedas ou ouro. Faith operou futuros e Harris escreve sobre ações, mas os princípios se transferem sem ajustes. O quarto é a leitura morna. Um livro lido uma vez vira conselho gasto dois anos depois, porque o leitor mudou; por isso, releia Taleb e Douglas após qualquer sequência de dez perdas.
Transformando um capítulo em uma regra que resiste à avaliação
Uma avaliação de prop firm dá aos ensinamentos dos livros um teste duro, porque os limites são externos e teimosamente indiferentes à intenção. O orçamento de risco de Grant se mapeia diretamente para um limite diário de perda. Se o limite é de 4 percent em uma conta de 50,000, o orçamento diário é 2,000. Arriscar 250 por trade deixa espaço para dez trades perdedores, o que é generoso. Arriscar 1,000 deixa apenas dois, o que é frágil.
Pivex torna essa aritmética fácil de aplicar. Sua avaliação é de uma única etapa, o drawdown total é medido a partir de uma linha fixa que nunca sobe, e a permissão de perda diária começa renovada a cada manhã. Não há prazo e nem número mínimo de dias a cumprir, então o conselho de Douglas de esperar pelo setup não custa nada. O assistente integrado mostra o quão perto uma posição aberta está de cada limite, o que remove a ambiguidade por trás da maioria das violações acidentais das regras.
O guia sobre como manter um diário de trading explica as colunas que importam, e convém nomear a regra do livro que cada trade pretendia testar. Depois de vinte trades, conte as quebras dessa única regra. Esse número, e não o lucro, diz se o capítulo virou comportamento.
Escolha um grupo desta lista, compre um único livro e anote a única regra que você vai operar nas próximas vinte posições. Depois teste essa regra sob limites publicados, onde cada quebra é contabilizada para você. A avaliação da Pivex combina uma permissão diária que se renova com uma linha fixa de drawdown, o que a torna um lugar justo para aprender se o capítulo realmente ficou.
Guias relacionados: melhores livros sobre psicologia do trading e como manter um diário de trading.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.