Risposta breve: trailing stop loss vs trailing stop limit dipende da cosa accade al trigger. Per la maggior parte dei trader retail, il trailing stop loss è la scelta predefinita migliore. Entrambi gli ordini seguono il prezzo a una distanza prestabilita e si stringono soltanto. Quando il prezzo tocca il livello, un trailing stop loss invia un ordine a mercato e ti fa uscire al primo prezzo disponibile. Un trailing stop limit invia un ordine limit e si esegue solo al tuo limite o meglio, quindi può rimanere non eseguito mentre il prezzo continua a muoversi contro di te. Riserva la versione limit ai casi in cui un’esecuzione sfavorevole sarebbe più grave di un’uscita mancata.
Risposta rapida di confronto
- Scegli un trailing stop loss quando l’ordine è la tua protezione. Uscire conta più degli ultimi punti.
- Scegli un trailing stop limit quando l’ordine è uno strumento di presa profitto su uno strumento liquido e hai un secondo piano di uscita nel caso in cui non venga mai eseguito.
- Se la tua piattaforma offre solo uno dei due, si tratta quasi sempre della versione a mercato, che è comunque la scelta predefinita corretta.
A chi è dedicata questa pagina?
Ai trader che già usano un trailing stop loss e si chiedono se la variante limit sia un miglioramento. È più rilevante per chi opera su forex, indici, metalli o CFD crypto sotto una regola di drawdown. Anche i trader azionari troveranno che la stessa logica si applica, con l’ulteriore variabile dei gap overnight.
Come segue ciascun ordine e cosa accade al trigger
Entrambi gli ordini condividono lo stesso motore di trailing. Imposti una distanza in pips, punti o percentuale. Man mano che il prezzo si muove a tuo favore, il livello di stop segue a quella distanza. Man mano che il prezzo si muove contro di te, il livello di stop resta fermo. Per una posizione long l’ordine venderà; per una short comprerà. Alcune piattaforme lo chiamano trail stop, altre trailing stop, e la logica è identica. La nostra guida su come funziona un trailing stop loss spiega in dettaglio la scelta della distanza.
La biforcazione arriva al trigger.
Trailing stop loss. Quando il prezzo tocca il livello di stop, la piattaforma invia un ordine a mercato. Sei fuori al primo prezzo disponibile. In un mercato tranquillo, si tratta di un punto o due dal trigger. In uno nervoso può essere molto peggio, e quel divario è ciò che i trader chiamano slippage. Il nostro approfondimento su cos’è lo slippage nel trading mostra come l’allargamento dello spread e la scarsa liquidità contribuiscano al fenomeno.
Trailing stop limit. Imposti due distanze: la distanza di trailing e un offset del limite. Al trigger, la piattaforma invia un ordine limit al livello di stop meno l’offset per una posizione long. Si esegue solo a quel prezzo limite o meglio. Se il prezzo supera il limite con un solo movimento, non viene eseguito nulla e sei ancora nel trade. La versione semplice, non trailing, è spiegata nel nostro articolo su cos’è un ordine stop limite la variante trailing eredita tutte le sue particolarità.
Un dettaglio viene spesso trascurato. Su un trailing stop limit, il livello di stop e il prezzo limite si muovono insieme, e l’offset tra i due resta fisso. Prendi un trail di 30 punti con un offset di 10 punti su una posizione long a 1.2000. Lo stop si trova a 1.1970 e il limite a 1.1960. Il prezzo sale a 1.2050 e la coppia diventa 1.2020 e 1.2010. Il prezzo scende e entrambi restano dove sono.
Tabella di confronto affiancata
| Domanda | Trailing stop loss | Trailing stop limit |
|---|---|---|
| Cosa viene inviato al trigger | Ordine a mercato | Ordine limite a stop meno offset |
| Verrà eseguito | Sì, a un certo prezzo | Solo al limite o a un prezzo migliore |
| Peggior esecuzione possibile | Sconosciuta, determinata dalla liquidità | Limitata al tuo limite, oppure nessuna esecuzione |
| Comportamento in caso di gap | Si esegue al prezzo di riapertura | Di solito resta ineseguito |
| Si adatta a | Protezione, news, sessioni sottili | Prese di profitto in mercati profondi e liquidi |
| Disponibilità sulle piattaforme CFD | Quasi universale | Discontinua |
| Commissioni e costi | Stesso spread e stessa commissione di qualsiasi uscita | Uguale, più il costo nascosto di un'uscita mancata |
La tabella chiarisce il caso ordinario. Il resto riguarda quanto ti fidi del mercato perché resti ordinato nel momento in cui devi uscire.
Criteri decisionali
Passa in rassegna questi cinque punti prima di scegliere.
- Che funzione svolge l'ordine? La protezione orienta verso il trailing stop loss. Incassare il profitto da un trade vincente che ha già corso orienta verso il trailing stop limit. Un'uscita mancata in quel caso lascia un profitto aperto invece di una perdita aperta.
- Come si muove lo strumento al trigger? Le major del forex con elevata liquidità durante la sovrapposizione di Londra e New York raramente saltano più di pochi pip. Crypto nel weekend e indici all'apertura cash si muovono in modo violento. Più il book è disordinato, più forte è il caso a favore della versione a mercato.
- Sei soggetto a una regola di drawdown? Un limite di perdita giornaliera trasforma un'uscita non eseguita in una violazione della regola. La valutazione in un solo step su Pivex usa un drawdown totale statico e un limite di perdita giornaliera che si resetta ogni giorno. Sotto regole del genere, un'uscita che avviene davvero è meglio di una che sulla carta sembra migliore.
- Puoi monitorare la posizione? Se puoi, un trailing stop limit non eseguito è solo un fastidio che correggi manualmente. Se non puoi, è una falla nel tuo piano.
- Quanto costa un'esecuzione sfavorevole rispetto a un'esecuzione mancata? Calcolali entrambi in valuta. Lo slippage su un trailing stop loss è di solito di pochi punti. Un'uscita mancata che si trasforma in una perdita da gap è di molte volte superiore.
Se tre o più di questi punti vanno nella stessa direzione, la scelta è chiaramente fatta. Se il conteggio è appena deciso, imposta per default il trailing stop loss e rivedi dopo venti trade.
Quando scegliere ciascuna opzione
Scegli il trailing stop loss quando:
- Il trade è una scommessa direzionale e lo stop è la tua unica uscita se hai torto.
- Mantieni la posizione durante notizie programmate. Gli spread si allargano e le quotazioni saltano, e un ordine limit verrebbe ignorato ostinatamente.
- Operi su crypto o metalli nel weekend o in una sessione illiquida.
Scegli il trailing stop limit quando:
- La posizione è ampiamente in profitto e l'obiettivo è trattenere la maggior parte del guadagno, non tutto.
- Il mercato è un titolo o un indice molto liquido durante gli orari regolari, dove l'offset di solito riuscirà a far eseguire l'ordine.
- Hai una regola scritta su cosa fare se l'ordine non viene eseguito entro un tempo prestabilito, ad esempio passando a un'uscita a mercato.
C'è una terza opzione umile che molti trader lasciano poco sfruttata. Usa un trailing stop loss come protezione e piazza un separato ordine limit fisso sopra il mercato come target. In questo modo ottieni controllo del prezzo al rialzo e certezza di esecuzione al ribasso.
Compromessi e avvertenze
Il trailing stop limit è fragile proprio quando ne hai più bisogno. Gli ordini limit si eseguono in mercati ordinati. Le uscite servono soprattutto in quelli disordinati. L'attrattiva dell'ordine sulla carta deriva dal controllo del prezzo, e la sua debolezza nella pratica deriva dalla stessa caratteristica.
La volatilità cambia l'offset giusto. Un offset di 10 punti che fa eseguire gli ordini in un pomeriggio fiacco è troppo stretto durante una decisione sui tassi. Se mantieni la variante limit, amplia l'offset man mano che rischio e volatilità aumentano, altrimenti vanificherai la protezione.
Le piattaforme differiscono su cosa attiva l'ordine. Alcune usano il bid, altre l'ultimo trade, altre il prezzo mid. Sono scelte di progettazione corrette, ma cambiano il momento in cui il tuo ordine si attiva. Il glossario dei termini di trading della CFTC fornisce definizioni regolamentari per tipi di ordine, margine ed equity. È un riferimento utile quando il linguaggio di una piattaforma è pieno di ambiguità.
Nessuno dei due ordini corregge la dimensione della posizione. Un'uscita ordinata su una posizione sbilanciata resta comunque una perdita rilevante. Con un limite di perdita giornaliero, la size è la prima linea di difesa e l'ordine trailing è la seconda. Su Match-Trader, su cui gira la piattaforma Pivex, l'assistente integrato monitora i tuoi limiti, così un'uscita instabile non si trasforma silenziosamente in una violazione delle regole.
Un esempio pratico su un conto da 10,000
Prendi un conto da 10,000, long su un CFD su indice a 18,000 con un trailing di 50 punti. La size è una unità per punto, quindi una perdita di 50 punti vale 50, ovvero mezzo punto percentuale del conto. Il prezzo sale con fatica fino a 18,200 nella sessione mattutina. Entrambe le versioni dell'ordine si trovano ora a 18,150. Poi una pubblicazione di dati fa scendere l'indice.
Percorso A, trailing stop loss. Il prezzo stampa 18,150 e parte un ordine a mercato. L'esecuzione arriva a 18,146 dopo 4 punti di slippage. Profitto incassato: 146. Niente di straordinario, ed è proprio questo il punto.
Percorso B, trailing stop limit con un offset di 10 punti. Il prezzo stampa 18,150 e l'ordine limit viene inviato a 18,140. La stampa successiva è 18,125. Il tuo limit è sopra il mercato, quindi non viene eseguito nulla. Il prezzo comincia a rallentare intorno a 18,100, poi scivola a 18,050 quando il movimento si esaurisce. Te ne accorgi, chiudi a mano e incassi 50. Il limit ti ha risparmiato 4 punti di slippage e ti è costato 96 punti di profitto.
Percorso B, la versione brutta. Stessa configurazione, ma il movimento è un gap a 17,900. L'ordine non viene mai eseguito. Ora sei in perdita di 100 punti su un trade che era in profitto di 150. Con un limite di perdita giornaliero del 5 percento, quel passaggio da più 150 a meno 100 dimezzerebbe il budget giornaliero residuo in un solo minuto mal gestito.
I risultati variano, e la versione limit vince spesso questo confronto in molte giornate tranquille per pochi punti. Il problema è che le giornate in cui perde sono quelle che decidono il mese.
Passo successivo: apri le tue ultime venti uscite e segna quali sono scattate durante un movimento veloce. Se sono più di poche, il trailing stop loss è la tua impostazione predefinita e la variante limit è uno strumento specialistico. Pivex indica apertamente i suoi limiti di perdita prima che tu inizi. Dimensiona in anticipo la distanza del trail in funzione del limite di perdita giornaliero, invece di scoprire il conflitto a sessione in corso.
Guide correlate: come funziona un trailing stop loss e che cos'è un ordine stop limit.
Prima di partecipare, consulta le regole attuali del programma Pivex e valuta se una valutazione di trading proprietario simulato è adatta alla tua esperienza e ai tuoi limiti di rischio. La partecipazione non garantisce un premio, un reddito o alcun risultato di trading specifico.