CFD vs Futures: Memahami Perbedaan Utama

Kedua instrumen memungkinkan trader untuk mengambil posisi terpengaruh harga tanpa memiliki aset. Pemisahan adalah struktural. Kontrak berjangka adalah perjanjian standar yang diperdagangkan di bursa dengan tanggal kedaluwarsa tetap. Kontrak untuk perbedaan adalah perjanjian over-the-counter dengan penyedia, tanpa kedaluwarsa dan ukuran yang fleksibel.

Perbedaan tunggal ini mendorong hampir semua hal lain dalam debat cfd vs futures: struktur biaya, persyaratan modal, eksposur pihak lawan, dan berapa lama suatu posisi dapat secara wajar tetap terbuka.

Perbandingan ini membahas perbedaan secara kriteria demi kriteria, kemudian memberikan kerangka keputusan dan contoh yang telah dikerjakan. Panduan ini mengasumsikan Anda sudah tahu apa yang dilakukan leverage terhadap posisi.

Pembaca biasanya datang dengan tiga pertanyaan terkait. Apa perbedaan praktis dalam istilah cfd vs futures, instrumen mana yang cocok untuk akun kecil, dan bagaimana biaya dibandingkan selama periode pemegangan. Ketiga pertanyaan tersebut dijawab di bawah ini.

Jawaban Singkat: CFD vs Futures dalam Pendek

Untuk periode pemegangan yang singkat dan ukuran posisi kecil, CFD biasanya adalah instrumen yang lebih fleksibel. Untuk pemegangan yang lebih lama, ukuran yang lebih besar dan harga yang transparan, futures biasanya unggul dalam hal biaya dan struktur.

Tiga garis mencakup sebagian besar dari itu.

• Tempat. Futures diperdagangkan di bursa yang diatur dengan rumah kliring pusat. CFDs adalah kontrak bilateral dengan penyedia.
• Kedaluwarsa. Kontrak futures kedaluwarsa dan harus ditutup atau digulirkan. CFD berjalan sampai Anda menutupnya dan membayar biaya pembiayaan setiap malam.
• Granularitas. Futures hadir dalam ukuran kontrak tetap. CFD dapat diukur dalam increment kecil.

Tidak ada instrumen yang lebih aman dari yang lain. Keduanya terpengaruh leverage, dan leverage menentukan risikonya jauh sebelum bungkusnya.

Untuk Siapa Ini

Halaman ini ditujukan untuk trader yang memahami jenis pesanan dasar dan sekarang perlu memilih bungkus. Itu termasuk trader aktif jangka pendek yang memutuskan di mana menempatkan eksposur indeks intraday. Ini juga mencakup trader swing yang mempertimbangkan pembiayaan semalam terhadap biaya gulir kontrak. swing trader yang mempertimbangkan pembiayaan semalam terhadap biaya gulir kontrak.

Ini tidak ditujukan untuk investor jangka panjang. Jika horizon Anda diukur dalam tahun, tidak ada produk ini yang menjadi rumah alami untuk posisi tersebut, dan kepemilikan biasa biasanya lebih tepat.

Trader yang beralih dari catatan demo ke ukuran langsung juga termasuk di sini, karena saat itulah perbedaan biaya mulai berpengaruh. Begitu juga trader forex yang menambahkan eksposur indeks untuk pertama kalinya.

Pembaca yang paling diuntungkan adalah yang menjalankan rencana tertulis. Jika risiko per perdagangan masih ditentukan oleh perasaan, pilihan antara dua kontrak ini berubah sangat sedikit.

Cara Kerjanya: Dua Rute ke Harga yang Sama

Kedua produk mengikuti pasar yang mendasari. Yang berbeda adalah siapa yang berdiri di sisi lain.

Sisi futures

Kontrak futures mengikat kedua belah pihak pada transaksi dengan harga tetap pada tanggal yang ditentukan. Kontrak dinyatakan standar oleh bursa: ukuran tetap, nilai tick tetap, bulan kedaluwarsa tetap. Rumah kliring berada di antara pembeli dan penjual, yang menghilangkan kekhawatiran pihak lawan.

Anda menyetor margin awal untuk membuka, dan margin pemeliharaan mempertahankan posisi terbuka. Jika ekuitas turun di bawah pemeliharaan, broker meminta dana tambahan. Mekanisme itu mencerminkan proses margin yang dijelaskan untuk rekening keamanan (bagaimana margin bekerja). Posisi diselesaikan setiap hari terhadap harga penutupan, jadi keuntungan dan kerugian bergerak melalui akun setiap sesi.

Setiap kontrak memiliki spesifikasinya sendiri. Ukuran tick, nilai tick, dan jam perdagangan diterbitkan per pasar dan tidak berubah begitu saja. Seorang trader dengan demikian belajar satu set angka per kontrak. Itu adalah pekerjaan tambahan di awal, dan menjadi keuntungan nanti, karena aritmetika suatu posisi sepenuhnya dapat diprediksi.

Sisi CFD

CFD ditulis oleh penyedia, yang mengutip kedua sisi pasar. Anda tidak pernah menyentuh buku pesanan bursa. Penyedia adalah pihak lawan Anda, itulah sebabnya posisi keuangannya penting.

Tidak ada kedaluwarsa, jadi posisi dapat terbuka tanpa batas waktu. Harga kemudahan itu adalah biaya pembiayaan semalaman, yang diterapkan setiap malam kontrak tetap terbuka. Ukurannya fleksibel, sehingga akun kecil dapat memegang sebagian posisi indeks daripada seluruh kontrak.

Jangkauannya luas. Sebagian besar penyedia menawarkan indeks, komoditas, saham, dan pasar forex dari satu login, dan platform perdagangan modern menyajikan semuanya melalui tiket pesanan yang sama. Kemudahan itu nyata. Itu juga mendorong trader untuk membuka pasar yang belum pernah mereka pelajari, yang merupakan biaya perilaku yang tidak ditunjukkan oleh tabel biaya mana pun.

Perbedaan Utama Antara CFD dan Futures

Tabel di bawah ini merangkum perbandingan struktural.

Biaya selama periode pemegangan

Peringkat biaya berubah seiring waktu. Selama satu sesi, spread CFD biasanya merupakan cara yang lebih murah untuk masuk dan keluar dari posisi kecil. Selama beberapa minggu, pembiayaan semalaman terakumulasi dan gulir futures sering terlihat lebih murah.

Bermanfaat untuk memisahkan biaya dan biaya menjadi tiga kategori. Ada biaya masuk, biaya pemegangan, dan biaya keluar. CFD memuat kategori tengah melalui pembiayaan semalaman. Futures memuat kategori pertama dan ketiga melalui komisi dan biaya bursa, lalu mengenakan biaya lagi pada setiap gulir.

Hitung titik perpotongan untuk periode pemegangan Anda sebelum Anda berkomitmen. Perdagangan yang sering meningkatkan total biaya dengan tajam pada setiap bungkus, dan biaya tersebut berlaku apakah sesi berjalan baik atau buruk (biaya dalam perdagangan aktif).

Kedaluwarsa, rollover, dan kontinuitas

Trader futures mengelola kalender. Setiap kontrak memiliki hari perdagangan terakhir, dan mempertahankan eksposur di luar itu berarti menutup kontrak dekat dan membuka kontrak berikutnya. Gulir itu memiliki biaya dan celah harga kecil.

Trader CFD tidak memiliki kalender untuk dikelola, tetapi mereka membayar untuk hak istimewa itu setiap malam. Salah satu sistem menagih Anda pada suatu titik. Yang lainnya menagih Anda secara terus-menerus.

Kelebihan dan Kekurangan Perdagangan CFD

Manajemen risiko tidak berubah antara bungkus, tetapi pembatasan praktisnya berubah. Bacalah daftar di bawah ini sebagai pembatasan tentang bagaimana Anda dapat mengukur dan memegang posisi, bukan sebagai keputusan.

Kekuatan dulu.

• Pengukuran yang fleksibel memungkinkan risiko per perdagangan cocok dengan persentase tetap dari akun kecil.
• Tidak ada tanggal kedaluwarsa yang perlu dikelola, yang cocok untuk periode pemegangan diskresioner.
• Rentang pasar yang luas dari satu akun, termasuk saham, indeks dan mata uang.

Sekarang kelemahannya.

• Penyedia adalah pihak lawan Anda, jadi stabilitas dan syaratnya sangat penting.
• Pembiayaan semalaman menghukum pemegangan yang lama dan secara perlahan mengikis posisi yang bergerak lambat.
• Harga berasal dari penyedia daripada buku publik, sehingga perbandingan lebih sulit.
• Akses ritel dibatasi di beberapa yurisdiksi, dan aturan berubah.

Kelebihan dan Kekurangan Perdagangan Futures

Kekuatan dulu.

• Kliring pusat secara tajam mengurangi eksposur pihak lawan.
• Buku pesanan publik berarti semua orang melihat harga yang sama.
• Likuiditas dalam di kontrak-kontrak utama menjaga selip rendah pada ukuran.
• Pemegangan lama sepenuhnya menghindari biaya pembiayaan semalaman.

Sekarang kelemahannya.

• Ukuran kontrak yang standar bisa terlalu besar bagi akun kecil untuk mengambil risiko dengan bijak.
• Manajemen kedaluwarsa menambah tugas operasional dan biaya gulir yang berulang.
• Nilai tick dan spesifikasi berbeda berdasarkan pasar dan harus dipelajari per kontrak.

Satu poin layak ditekankan. Sebuah kontrak standar yang terlalu besar memaksa trader untuk memperlebar stop atau melewatkan perdagangan. Memperlebar stop agar sesuai dengan kontrak adalah cara paling umum sebuah akun futures melanggar aturan risikonya sendiri.

Kerangka Keputusan: Memilih dalam Debat CFD vs Futures

Jawablah lima pertanyaan ini dengan jujur. Masing-masing mengarah pada suatu bungkus.

1. Seberapa lama posisi rata-rata akan tetap terbuka? Di bawah satu hari lebih mendukung CFD. Minggu atau bulan mendukung futures.
2. Seberapa besar akunnya? Akun kecil sering tidak dapat mengukur kontrak futures penuh dalam batas risiko satu persen.
3. Seberapa penting struktur pihak lawan bagi Anda? Jika itu sangat penting, kliring adalah argumen untuk futures.
4. Apakah Anda ingin mengelola kalender kedaluwarsa? Jika jawabannya tidak, itu mengeluarkan futures dari daftar pendek.
5. Apa yang secara hukum tersedia di tempat Anda tinggal? Aturan lokal menentukan ini sebelum preferensi melakukannya.

Tiga atau lebih jawaban yang mengarah ke arah yang sama adalah sinyal yang jelas. Hasil yang terpisah biasanya berarti ukuran posisi adalah masalah nyata, bukan instrumennya.

Pertanyaan lebih umum tentang apakah salah satu produk termasuk dalam rencana Anda datang lebih dahulu. Regulator menyarankan untuk memulai dengan tujuan, horizon, dan toleransi risiko sebelum memilih produk apa pun (pertanyaan untuk ditanyakan pertama).

Bukti, Contoh, dan Keberatan

Angka-angka membuat perbandingan konkret. Contoh ini menggunakan unit risiko dan ticks, dengan satu unit sama dengan risiko yang diambil pada satu perdagangan.

Contoh pemegangan pendek

Seorang trader mengambil dua belas posisi indeks dalam sebulan, masing-masing dipegang selama kurang dari empat jam. Biaya masuk dan keluar hampir 0,04 unit per perjalanan bulat pada CFD dan 0,06 unit pada kontrak futures, setelah komisi dan biaya bursa dihitung. Total gesekan adalah 0,48 unit dibandingkan 0,72 unit. Tidak ada pembiayaan yang berlaku, karena tidak ada yang dipegang semalaman. CFD menang dalam hal biaya.

Contoh enam minggu

Sekarang trader yang sama memegang satu posisi indeks selama enam minggu. CFD mengakumulasi pembiayaan selama sekitar empat puluh malam, dengan biaya sekitar 0,9 unit secara total. Posisi futures membayar satu rol, dengan biaya sekitar 0,15 unit, ditambah komisi. Selama jangka waktu tersebut, kontrak futures jauh lebih murah.

Tidak ada contoh yang mengatakan apa pun tentang apakah perdagangan itu ide yang baik. Gesekan hanya menentukan seberapa banyak keunggulan yang ada bertahan. Seorang trader tanpa keunggulan hanya kalah lebih lambat dalam bungkus yang lebih murah, itulah mengapa manajemen risiko datang sebelum pemilihan instrumen.

Titik perpotongan dalam contoh ini berada di sekitar dua minggu. Titik perpotongan Anda sendiri tergantung pada suku bunga pembiayaan dan spesifikasi kontrak, jadi hitung daripada asumsi.

Keberatan yang layak dijawab

"Futures lebih berisiko karena leverage." Keduanya terpengaruh leverage. Bungkus tidak menetapkan risiko Anda. Ukuran posisi dan jarak stop menentukan.

"CFD adalah produk pemula." Ukuran fleksibel adalah keuntungan nyata bagi akun kecil. Itu tidak membuat produk menjadi sederhana atau aman.

"Satu instrumen berkinerja lebih baik tahun lalu." Kinerja masa lalu adalah panduan yang lemah untuk hasil masa depan, poin yang dinyatakan oleh regulator dengan jelas (data kinerja membaca).

Apa yang Perlu Diketahui Sebelum Berdagang dengan Salah Satu Instrumen

Periksa ketersediaan terlebih dahulu. CFD tidak tersedia untuk trader ritel di beberapa negara, dan akses futures tergantung pada persetujuan broker dan izin akun.

Periksa kalender sesi selanjutnya. Pasar indeks dan ekuitas mengikuti jam yang diterbitkan, dengan libur dan sesi yang lebih pendek mengubah likuiditas (jam pasar dan kalender). Kedua instrumen menjadi mahal untuk keluar ketika buku menipis.

Periksa pertanyaan pajak ketiga. Keuntungan dan kerugian dari perdagangan adalah peristiwa yang dikenakan pajak, dan perlakuan tergantung pada instrumen, periode pemegangan, dan yurisdiksi (keuntungan dan kerugian modal). Tanyakan kepada profesional yang berkualitas tentang situasi Anda sendiri alih-alih berasumsi.

Akhirnya, latihlah. Pivex dibangun untuk langkah selanjutnya: evaluasi terstruktur dengan aturan dan syarat yang jelas dan diterbitkan.

Sebelum berpartisipasi, tinjau aturan program Pivex yang berlaku saat ini dan tentukan apakah evaluasi perdagangan simulasi yang dilindungi sesuai dengan pengalaman dan batas risiko Anda. Partisipasi tidak menjamin imbalan, pendapatan, atau hasil perdagangan tertentu.