הוראת Market מול הוראת Limit: השוואה מפורטת

תשובה קצרה על הוראת שוק לעומת הוראת לימיט: הוראת שוק מתבצעת מיידית במחיר הטוב ביותר הזמין כעת, כך שאתם שולטים בתזמון אך לא במחיר. הוראת לימיט מתבצעת רק במחיר שציינתם או טוב ממנו, כך שאתם שולטים במחיר אך לא בשאלה אם היא תתמלא. כל השאר לגבי שני סוגי ההוראות האלה נובע מהפשרה הבסיסית הזו.

מה כל הוראה מורה לזירה לבצע

הוראת שוק אומרת: תבצעו אותי עכשיו, בכל מחיר שזמין. היא חוצה את ה-spread, ולוקחת את ההצעה הטובה ביותר שממתינה בצד המוכר בעת קנייה ואת הביד הטוב ביותר שממתין בעת מכירה. בין אם אתם מציבים אותה על מניה, מדד או צמד מטבעות, המנגנון זהה. בכלי נזיל המחיר הזה קרוב למה שראיתם על המסך. בכלי דליל, או במהלך תנועה מהירה, הוא יכול להיות גרוע משמעותית.

הוראת לימיט אומרת: תבצעו אותי במחיר הזה או טוב ממנו, והמתינו אם צריך. היא מצטרפת לספר הפקודות במקום לחצות אותו. אם השוק לעולם לא נסחר במחיר שלכם, שום דבר לא קורה. מחיר הלימיט שקבעתם הוא הגבול, ומחיר השוק פשוט צריך להגיע אליו.

שווה להכיר את המונחים שנובעים מכאן. על הוראת שוק אומרים שהיא לוקחת נזילות, ועל הוראת לימיט שהיא מספקת אותה. בזירות רבות נגבות עמלות שונות עבור כל אחת מהן, מה שמשפיע על עלות הביצוע האמיתית מעבר ל-spread הנראה לעין.

טבלת השוואה זו לצד זו

קריטריוני החלטה: איך לבחור

1. עד כמה העסקה דחופה? אם להיות בפנים או בחוץ עכשיו חשוב יותר מהמחיר, השתמשו בפקודת שוק. זה כמעט תמיד נכון ליציאות מגנות.
2. עד כמה הנכס סחיר? ספרי עומק עבים הופכים פקודות שוק לזולות. ספרים דקים הופכים אותן ליקרות, ופקודות לימיט הופכות לברירת המחדל ההגיונית.
3. מהו רוחב המרווח? כאשר המרווח הוא חלק משמעותי מהמהלך הצפוי שלכם, חצייתו שוב ושוב הורסת את האסטרטגיה.
4. באיזו תדירות אתם סוחרים? סוחרים תכופים חשים את עלות המרווח במידה הרבה ביותר, ולכן פקודות לימיט חשובות יותר ככל שתקופת ההחזקה קצרה יותר.
5. מהם תנאי השוק כרגע? סביב פרסומים מתוזמנים, המרווחים מתרחבים והספרים נעשים דקים יותר. שני סוגי הפקודות מתנהגים רע, ולעיתים עדיף להישאר מחוץ לשוק מאשר לבחור ביניהם.
6. מה קורה אם הפקודה לא מתמלאת? עבור כניסה, לא קורה דבר חמור. עבור יציאה, ייתכן שמדובר בהרבה מאוד. הא-סימטריה הזו צריכה להנחות את הבחירה.

מתי לבחור בכל אפשרות

השתמשו בפקודת שוק כאשר אתם צריכים לצאת מפוזיציה מפסידה, כאשר הנכס סחיר מאוד והמרווח זניח, כאשר המהלך שאתם סוחרים בו גדול מכל החלקה סבירה, או כאשר עיכוב יעלה יותר ממחיר מעט גרוע יותר.

השתמשו בפקודת לימיט כאשר אתם נכנסים לסט-אפ מתוכנן ברמה מוגדרת, כאשר הנכס דק והמרווח רחב, כאשר אתם עובדים עם גודל גדול יותר שעלול להזיז את הספר, או כאשר אתם לוקחים רווח ביעד שנקבע מראש.

השתמשו בשתיהן ברצף כאשר מנהלים עסקה רגילה: פקודת לימיט לכניסה ברמה שלכם, ופקודת סטופ מאחוריה שהופכת לפקודת שוק כך שהיציאה תהיה ודאית. משקיע שבונה פוזיציית מניות ארוכת טווח משתמש באותו היגיון בקצב איטי יותר. השילוב הזה הוא הסידור שאליו מתכנסים רוב הסוחרים המנוסים.

גם פרטי ניתוב הפקודות חשובים. בורסות מפרסמות את הכללים שלהן לגבי האופן שבו פקודות מתקשרות ואיך פועלות מכרזים, ו- דפי המידע למסחר ב-NYSE מתארים את המכניקה הזו עבור אחד המקומות הגדולים ביותר.

דוגמאות מעשיות עם מספרים

נכס סחיר מאוד. ביד 100.00, אסק 100.02. קניית שוק מתמלאת ב-100.02. חציית המרווח עלתה שני סנט, דבר זניח מול מהלך הנמדד בנקודות.

נכס דק. ביד 99.50, אסק 100.50. קניית שוק מתמלאת ב-100.50, ואם הגודל שלכם גדול ממה שיושב שם, חלק ממנה יתמלא גבוה יותר. פקודת לימיט ב-100.00 עשויה להתמלא באמצע, או שלא להתמלא כלל.

שוק מהיר. המסך מציג אסק של 100.02. בין הלחיצה שלכם לבין הגעת הפקודה לבורסה, המחיר זז. פקודת השוק מתמלאת ב-100.40. פקודת לימיט ב-100.05 הייתה נשארת ללא מילוי כלל, ומשאירה אתכם ללא פוזיציה במקום עם מילוי גרוע. איזו תוצאה עדיפה תלויה לחלוטין בשאלה אם נכנסתם או יצאתם.

יציאה מגנה. אתם מחזיקים פוזיציית לונג והמחיר יורד במהירות. מכירת שוק מתמלאת, אולי בצורה לא טובה. מכירת לימיט מעל המחיר הנוכחי לא מתמלאת כלל, והפוזיציה ממשיכה להפסיד. זה המקרה שבו ודאות המילוי שווה כמעט כל מחיר.

אסטרטגיות מסחר שבנויות סביב בחירת פקודות

כניסות מתגמלות בדרך כלל סבלנות. המתנה עד שהמחיר יגיע לרמה שנקבעה מראש באמצעות פקודת לימיט ממתינה משפרת את מחיר הכניסה הממוצע ומסירה את הפיתוי לרדוף אחרי המחיר. המשמעות היא גם שחלק מהסטאפים יעברו בלי שתהיו בהם, וזה המחיר של השיטה.

יציאות מתחלקות לשתי קטגוריות. מימוש רווחים יכול להשתמש בפקודות לימיט, כי החמצת יעד פשוט אומרת שהפוזיציה נשארת פתוחה. קיצוץ הפסד לא צריך, כי החמצת הביצוע הזה היא בדיוק התרחיש שהסטופ נועד למנוע.

סוחרים שעוברים הערכת חברת פרופ מתמודדים עם פשרה זו בצורה מובנית. מגבלת הפסד יומית ו- drawdown כולל סטטי אומרות שיציאה שלא מתבצעת יכולה לסיים את הניסיון. Pivex מפרסמת את הפרמטרים האלה מראש, וברירת המחדל הסבירה תחת כללים כאלה היא פקודות לימיט לכניסות ויציאות בלתי מותנות להגנה.

פשרות, הסתייגויות ועלויות נסתרות

• החלקה היא עלות אמיתית. היא כמעט אף פעם לא מופיעה ביומן מסחר אלא אם רושמים אותה במכוון, ובמהלך מאות עסקאות היא יכולה לעקוף את דמי העמלה.
• גם ביצועים שלא בוצעו הם עלות. פקודת לימיט שחסכה שתי סנט והחמיצה תנועה של עשרים נקודות לא הייתה הבחירה הזולה יותר.
• ביצועים חלקיים מסבכים את הסיכון. חצי פוזיציה עם מרחק סטופ מלא אינו הסיכון שחישבתם.
• סוגי פקודות מתנהגים אחרת בין פלטפורמות מסחר. חלקן מנתבות פקודות לימיט בצורה שונה, וחלקן מדמות סוגי פקודות מקומית במקום לשלוח אותן לזירה.
• מספרים עגולים מושכים קהל. פקודות לימיט שמונחות במחירים בולטים נוטות יותר להתמלא ממש לפני שהמחיר זז משם.
• אף אחד מסוגי הפקודות לא מנהל סיכון. הן שולטות בביצוע, לא בחשיפה. גודל הפוזיציה עושה את זה.

השלב הבא: במשך שבוע אחד, תעדו את המחיר שראיתם ואת המחיר שקיבלתם בכל עסקה. ההפרש הוא עלות הביצוע האמיתית שלכם, וראייה שלו במספרים שלכם תסגור את שאלת שוק מול לימיט מהר יותר מכל כלל כללי. בהערכה של Pivex המספר הזה חשוב פי שניים, כי עלות הביצוע יוצאת מאותו תקציב כמו מגבלת ההפסד היומית. שלבו זאת עם המדריך שלנו ל- החלקה לפני הסשן הבא שלכם.

מדריכים קשורים: נזילות שוק ו- קביעת Stop-Loss.

לפני ההשתתפות, עיין בכללי התכנית הנוכחיים של Pivex והחליט אם הערכת המסחר הסימולטיבית הייחודית מתאימה לניסיון ולגבולות הסיכון שלך. השתתפות אינה מבטיחה פרס, הכנסה או תוצאה מסחרית ספציפית.