简短回答：趋势反转形态是图表上的一种形态，标志着趋势不再推进、另一方开始掌控局面。可靠的形态有一个共同点：它们要求价格突破定义该趋势的结构。单靠形状只是装饰；结构突破才是信号。
反转和回撤有什么区别
在任何形态名称变得重要之前，有一个问题决定一切。趋势是一连串更高的高点和更高的低点，或相反方向的更低高点和更低低点。回撤会打断这个序列，但不会破坏它。反转则会破坏它。
这就给出了一个无需命名任何形态也能使用的检验方法：价格是否未能创出新的极值，然后又跌破或突破最近的摆动点，向相反方向展开？如果两者都成立，结构就已经改变；如果缺少其中任何一个，趋势仍然完好，看起来像反转的东西其实只是停顿。
下面每一种形态，都是这一序列以不同方式展开的具体表现。理解序列，比死记形态更有价值，而我们关于 市场结构 的指南会直接讲到这一点。
值得了解的形态
| 形态 | 结构 | 触发条件 | 典型背景 |
|---|---|---|---|
| 头肩顶 | 三个峰值，中间最高 | 收盘跌破颈线 | 成熟的上升趋势 |
| 双顶 | 两个峰值价格接近 | 收盘跌破谷底 | 关键水平被测试两次 |
| 双底 | 两个谷底价格接近 | 收盘突破峰值上方 | 关键水平被守住两次 |
| 圆顶或圆底 | 缓慢弯曲，没有急转弯 | 区间边界的突破 | 缓慢过渡 |
| 上升楔形 | 收敛，向上倾斜 | 跌破下边线 | 上涨的尾声 |
| 三颗星形态 | 长、小、长 | 收盘越过第一根K线的中点 | 短期转折 |
我们对以下内容的指南 头肩形态 和 双顶形态 将详细讲解其中最可靠的两种。
按正确顺序解读它们
大多数交易者犯的错误是从形态本身开始看。更有效的顺序恰恰相反。
首先，确认趋势及其成熟度。 出现在趋势初期的反转形态，比同样的形态在一段延伸走势之后更容易失败。
其次，识别正在测试的水平。 在此前曾经重要的价格位形成的形态，才值得关注；出现在空白区域里的相同形态则不然。
第三，观察失败信号。 趋势未能创出新的极值，才是第一条真正的证据，而且它先于每一种命名形态出现。
第四，等待结构性突破。 这是触发信号，而且在表中的每一种形态中，触发方式都相同。
第五，检查参与度。 突破时成交量放大支持该判断；成交量平淡则削弱其有效性。
一个交易反转的框架
- 要求趋势已经成熟。 数一数波段。逆着新趋势出现的反转设定，本质上就是披着形态名称的逆势交易。
- 交易突破，而不是形态本身。 在结构位之外收盘后入场。
- 将止损设置在形态极值之外，因为该价格位能证明趋势仍然完好。
- 从那个距离计算仓位大小，这会比顺势交易的止损更宽，因此需要更小的仓位。
- 先在前期结构位设定第一个目标，而不是按测算投射位。
- 限制尝试次数。 反转形态本质上经常失败，反向重复入场会很快累积点差和佣金成本。
风险与须知
- 反转比延续更常失败。 在它真正奏效之前，你都是在逆着主流方向交易。
- 形态在事后看很清楚。 检验标准是你是否在跌破或突破之前识别出来，而不是之后。
- 不同周期之间的冲突很常见。 日线升势中的小时图反转，对另一边来说只是回调设置。
- 公开的成功率说法并不一致。 研究采用的市场、定义和样本都不同，因此应对任何单一数据持怀疑态度。
- 测算目标只是估计值。 对称性投射是约定俗成，不是承诺。
- 流动性很重要。 在流动性稀薄的市场里，一笔单子就可能完全塑造或破坏形态。
在 prop firm 评估中操作的交易者，应把这类形态视为较小仓位类别。固定的每日亏损限制会惩罚一连串逆势尝试，而 Pivex 会在尝试开始前公布该限制，这使得每个交易时段对反转交易设定硬性上限成为合理规则。我们关于 在挑战赛中管理风险 的指南涵盖了如何建立这些规则。
成交量及其对各类形态的补充作用
成交量不能识别反转，但可以衡量其质量，而且不同形态的预期特征也不同。
头肩形。 理想情况下，左肩成交量最大，头部较小，右肩最小，然后在颈线跌破时放大。三次尝试中参与度递减，传达的就是这个信息。
双顶或双底。 第二次测试的成交量应低于第一次，然后在跌破或突破时放大。用更少的努力产生相同结果，意味着更少的参与者在防守该水平。
圆弧形态。 成交量通常会在曲线中部前逐步下降，并在结构完成时回升，与价格形态相呼应。
楔形。 形态内部逐步收缩，跌破或突破时放大，与大多数收敛形态的特征相同。
共同点在于：在趋势进行最后几次尝试时，参与度应当下降；在反转得到确认时，参与度应当上升。在成交量数据不完整的地方，如去中心化市场，这种评估会弱一些，结构性破位就必须承担全部判断依据。
周期对齐与假反转
反转交易失败的最大单一来源，是交易者从未检查过的周期冲突。
任何给定图表上的反转，只是在那个级别上的反转。日线级别上升趋势中的小时头肩顶，对更高周期来说只是买方回调；把它当作反转来交易，等于用逆势头寸去对抗主导方向。
这个检查只需几秒：在对任何反转结构采取行动之前，先看高四到六个周期的时间框架，问问那里的趋势是否仍然完好。如果完好，这个形态就是逆势交易，应当按逆势交易来定规模，目标更近，仓位更小。
应用这一筛选条件的交易者通常会发现，他们一半的反转信号会消失，而剩下的一半表现会明显更好。
反转失败时该怎么做
反转失败很常见，因此为它们制定应对计划，本就是交易这类形态的一部分。
在止损位离场，不要讨价还价。 失败的反转通常会很快恢复原有趋势，因为原本站在反方向的交易者现在被套住了，必须回补。
把失败视为信息。 一个能够吸收成形良好的反转尝试并继续前进的趋势，说明它本身具备强势。这个观察往往会带来一个比原本反转更好的延续交易机会。
不要立刻重新进场。 连续两次交易同一个形态，是单次反转失败演变成糟糕交易日的最常见方式。
记录下来。 失败的反转是这一类交易中最有教学意义的，因为失败原因通常事后很明显：级别不对、没有关键位、趋势尚未成熟，或者缺少成交量确认。
反转最可靠的形成位置
位置对这些形态的作用，比形态选择更大，且有三个位置尤其突出。
在更高周期的关键位上。 当反转出现在周线或月线图显示曾有明显反应的区域时，它存在的理由就不只是自身形状了。
在一段没有停顿的延长行情之后。 趋势在没有回调的情况下运行得越远，持有未实现利润的参与者就越多，而当结构破位时，他们的反应也会越快。
朝着一个测算目标运行时。 当先前形态的投射目标与某个反转形态重合时，两种独立方法就会指向同一区域。
相反，最不可靠的位置是趋势中部、附近没有关键位的地方，也正是在那里，绝大多数事后拼凑出来的形态会被找到。
下一步：选一个品种，把过去一年的每一个失败新高都标出来，然后检查其中有多少随后出现了结构性破位。Pivex 会预先公布其风险参数，因此由此得到的比率可以转化为一条规则，说明一次反转尝试应当占用每日预算的多少。
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