简短回答：SMT 背离，全称 Smart Money Technique 背离，是两种相关性较高的工具在一个摆动点上的不一致表现。一种工具创出新的高点或低点，而其对应品种拒绝跟随。这种拒绝表明，新的极值大多只是一次流动性捕捉，背后参与度很弱。作为市场分析工具，它属于 智能资金概念 体系，最适合作为入场筛选条件，而很少单独作为信号使用。
SMT 背离与普通背离有何不同
普通背离比较的是价格与基于同一价格计算的指标。我们关于 RSI 背离 的指南讲的就是这一版本。价格创新低，而振荡器却出现更高的低点，这就是经典的看涨背离；其镜像则是看跌背离。SMT 背离则不使用指标，而是比较价格与另一个相关工具的价格。
通常一起波动的两个市场，理应一起创出新高和新低。当其中一个突破前一个摆动点，而另一个顽固地守住原位时，突破的一方就显得不协调。在 smart money 语境下，这种突破是对挂单流动性的扫单，而不是市场趋势的真正转向。守住的一方更真实；突破的一方值得怀疑。
- 振荡器背离衡量的是单一图表内部的动能，因此在强趋势中可能持续数周。
- SMT 背离衡量的是两张图表之间的一致性，因此通常会在少数几根 K 线内得到解决。
- 两者都只是背景信息，本身并不是交易信号。它们都不会直接指出精确的入场 K 线。
看涨与看跌 SMT 背离
| 特征 | 看涨 SMT 背离 | 看跌 SMT 背离 |
|---|---|---|
| 形成位置 | 下跌后的摆动低点 | 上涨后的摆动高点 |
| 工具 A | 创出更低的低点 | 创出更高的高点 |
| 工具 B | 守住更高的低点 | 守住更低的高点 |
| 确认 | A 重新收于被扫低点上方 | A 重新收于被扫高点下方 |
| 止损设置 | 低于 A 的新低 | 高于 A 的新高 |
这种形态是对称的，所以学会一边后再举一反三。在这两种情况下，先突破该水平的品种都应当在你行动前收回到原来的区间内。没有这个收回动作，你看到的只是观察，不是交易。大多数交易者会在扫走流动性的那个品种上进场，因为它的止损参考最清晰，而且往往回撤最猛烈。两张图表都讲得通；选一个并保持一致。
哪些相关品种和市场环境适合它
SMT 背离需要相关性高且稳定的金融品种配对。常见选择包括：
- EUR/USD 对 GBP/USD
- EUR/USD 对美元指数（反向，因此要把形态上下颠倒来看）
- 黄金对白银
- 标普 500 和纳斯达克 100
- BTC 对 ETH
这种技术在两个市场处于同一交易时段且相关水平已经发挥过作用时效果最好。在定期新闻发布期间，它会变得零散，因为一个品种剧烈反应，而另一个会滞后几秒。临近开盘时，它也会变得不稳定，因为一个市场流动性充足，而另一个仍然迟缓。如果“流动性”这个词听起来比较模糊，请先阅读 交易中的流动性是什么意思 ；整个思路都建立在它之上。常见做法是先在小时图上识别背离，再在 5 分钟图上细化入场。
两个指数 CFD 的实战示例
假设一名交易者使用 10,000 账户，并以 1 percent 风险交易，因此每笔风险为 100。在小时图上，标普 500 CFD 跌破前一日低点 4,996，低出 6 点，打印出 4,990 的新低。纳斯达克 100 CFD 则守在其对应低点上方 20 点。这就是看涨 SMT 背离。
交易者耐心等待。标普 500 的下一根小时K线重新收回到 4,996 上方，这个收回就是确认。入场在 5,000，止损放在新低下方 10 点，即 4,980，风险为 20 点。头寸规模大约是每点 5。第一个目标是最近的小时级摆动高点 5,040，因此盈亏比为 2 to 1。
两个诚实的提醒。这里是用整齐的整数做的示意，真实成交往往没这么干净。而且如果标普没有重新收回到低点上方，这个设置无论看起来多诱人，都应该被忽略。
SMT 背离交易策略检查清单
每次进场前都按这个清单过一遍。只需一分钟，却能帮你省去冗长的事后复盘。
- 相关性：在过去 20 个交易时段中，这两个品种是否大部分时间同向运动？
- 水平：被扫的高点或低点，是否是前一日、当日时段或周度极值，而不是随意波动？
- 确认：扫动的品种是否已经重新收回到原来的区间内？
- 止损：止损是否放在扫动范围之外，并且设置成即使完整止损，损失也不超过 1 percent？
- 成本：考虑进场和出场时的点差与佣金后，这笔交易是否仍然相对于真实结构至少达到 2R？
- 日历：接下来 30 分钟内是否有已安排的数据发布，可能让相关性变得不稳定？
如果有任何一项不满足，就跳过。把缺少确认视为“差不多够了”，正是把一个不错的方法变成脆弱方法的原因。同样的清单也可以直接迁移到其他基于摆动结构的交易策略中。
局限性和常见错误
SMT 背离之所以没有被充分利用，不是因为它难看出来，而是因为大多数人用错了，然后把问题归咎于这个概念。失败模式很普通，而且会反复出现：
- 比较相关性较弱的品种，例如原油对加元，它们会在数月里逐渐不同步。
- 在拥挤的 1 分钟图上阅读它，此时每根K线都很抖，形态在一小时内会变三次。
- 在扫动动作本身就进场，而不是等待重新收回区间。这一个错误会把过滤器变成抛硬币。
- 忽视更高时间框架。强劲小时级上升趋势中的 5 分钟看跌 SMT 背离，几乎算不上信号。
- 因为背离“应该”生效，就在新闻期间持仓。数据发布时，相关性会变得混乱无序。
还有一个歧义来源：这两个品种很少会在同一根K线上见底。相差一到两根柱线是正常的。若相差十根柱线，说明你比较的是不同的摆动。
prop firm 评估中的 SMT 背离
在每日亏损限制下，一次笨拙入场的代价不只是止损本身；它还会影响当天剩余的交易。两次失败的 SMT 入场，每次亏损 1 percent，会让 4 percent 的每日限制在上午过半就用掉一半。到了第三次入场，交易往往会变得畏缩而且没必要地更小。
根据我的经验，这种方法非常适合评估规则，因为止损很紧，失效条件也很明确。Pivex 会在你开始之前以书面形式列出每日和总亏损限制，包括静态总回撤和每天重置的每日亏损限制。这样交易者就可以提前测试，每天多少个经过确认的交易设置能够被这些限制轻松消化。scalping 允许且没有最低持仓时间，这一点很重要，因为最好的 SMT 入场往往会在几根 K 线内平仓。交易时段开始前先决定自己要做多少笔 SMT 交易，通常是两到三笔，然后在这些机会用完后就停止。
下一步：挑选一个你已经在交易的相关品种，在 20 个交易日里标记每一次出现在前一日高点或低点的 SMT 背离。记录推动价格扫到高低点的品种是否重新收回到区间内。把这件事放在模拟盘，或者放在 Pivex 评估中去做，因为每日限制会强化清单所要求的纪律。一个月内，你就会知道这种方法是否适合你的风格。
相关指南： RSI 背离 和 smart money concepts。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。