一家 Prop 公司提供交易账户。交易者无需自行注资。对于居住在美国的交易者来说，几乎所有当前的安排都是基于评估的。您支付一笔费用，在一套公开的规则下交易账户，随后公司会审核您的操作。许多这些账户是基于模拟资本运行的。这个细节决定了您可以接触的工具，您签署的合同，以及任何利润分配的计算方式。
本指南专为在美国的零售交易者撰写，比较不同结构而非寻找品牌。它涵盖了模型之间的差异，以及在美国内部哪些接入问题是重要的。它还展示了如何在付款前阅读规则集，以及如何判断格式是否适合您的计划。
简答：Prop 公司安排究竟能给您带来什么
公司提供交易账户。您提供决策。在今天主导的远程模型中，接入始于一次评估。这是一个付费测试，旨在评估您是否能够在规定的亏损限制内达到一个既定目标。如果通过，该公司将您转入一个 有资金的交易 账户，该账户受书面协议的约束。该协议，而不是营销页面，定义了您应得的权益。
有两个事实比任何公司的排名更为重要。首先，绝大多数远程项目是基于模拟资本运行的，因此您交易的是市场数据和规则集，而不是以您自己名义的经纪账户。其次，费用购买的是一次评估。这不是您可以保留的押金，所以一旦支付，就当作已花费。
没有一个适合所有美国交易者的最佳项目。合适的结构取决于您的工具、您的交易时段和风险管理流程。接下来将是比较方法，而不是排行榜。
专有交易公司是如何构建的
专有交易本身是古老的。面向零售的远程版本则是最近的。知道您正在阅读哪种模型可以消除大部分混淆。
传统交易桌
一家经典的公司雇佣交易者，让他们坐在交易桌上，利用公司的自有资本进行交易。入职竞争激烈，通常需要有业绩记录。培训、辅导和共享研究会随座位提供。薪酬通过薪资或合伙协议发放，公司承担市场风险。
远程评估模型
零售版用测试取代了雇佣。任何支付费用的人都可以尝试进行评估挑战。所有参与者的规则都相同，因此公司无需面试任何人就可以进行扩展。此权衡是实实在在的。支持以文档形式提供，而不是像导师那样坐在您旁边。
大多数项目在一个或两个阶段内进行测试。单阶段账户在一组限制下要求一个目标。双阶段账户在第二阶段重复测试，要求更低的目标，主要是为了筛选掉运气好的交易周。一些公司提供即时访问，跳过测试，从第一天起应用更严格的实时规则。标签的重要性不及其背后的数字。
模拟资本的适用性
许多远程项目从不将订单提交到实际市场。报价来自市场数据，但成交是在公司的内部系统中生成的。这就是为什么法律框架通常是服务合同而非经纪关系。请阅读协议，了解您签署的是哪种类型。
扩展计划 应与合同的同一段落相关。许多项目在遵循规则的一段时间后逐步提高名义账户规模。这些步骤是合同约定的，而非自动的，条款值得在第一次交易前仔细阅读。如果回撤规则在同一时间收紧，那么纸面上的增长并没有实际意义。
美国交易者的访问考虑事项
工具和市场覆盖范围
不同的项目让您可以操作的内容有所不同。有些覆盖指数期货，有些是货币对，有些是单只股票，还有些是全天交易的加密货币对。美国居民的可用性因项目和工具而异，因此请根据您已经交易的内容检查清单。请不要围绕某家公司提供的产品重新建立一个有效的交易方法。
实际测试范围较窄。列出您能够熟练交易的两到三种工具。然后确认每种工具的最小变动价位、资金规则以及相关的新闻限制。适合期货短线交易者的项目往往会让货币波段交易者感到沮丧，因为过夜持仓的处理方式不同。
交易时段、时间和日历
股票市场保持发布的日程安排，假期或提前收盘会影响日程，如 纽约证券交易所的交易时间和日历页面 所示。期货交易时段通常比股票交易日更长。每日损失限额是根据公司的定义交易日来衡量的，而该日可能与您的不匹配。在您围绕此建立交易策略之前，请询问何时重置对账单。
税务处理与记录保管
此处的文书工作与个人经纪账户有所不同。根据评估协议支付的股份通常是合同收入，而非交易收益。任何交易自己资本的人都应了解国税局用于区分 证券交易者与投资者的标准. 保存每一份对账单、发票和协议。请咨询合格的税务专业人士了解您自己的情况。
阅读账户条款：目标、限制和利润分配
规则集就是产品。其它的一切都是呈现方式。
用简单语言解释的规则集
六个术语几乎决定了一切。
| 合同条款 | 它实际控制的内容 | 付款前需要问的问题 |
|---|---|---|
| 利润目标 | 清除一个阶段所需的收益。 | 是基于初始余额还是净值来测量的？ |
| 每日亏损限额 | 账户在一天内可能最大跌幅。 | 它是读取已平仓交易还是实时净值？ |
| 最大回撤 | 整个交易账户的底线。 | 这个底线是固定的，还是跟随您的高点？ |
| 最低交易天数 | 测试必须运行的时间。 | 一天内只进行一笔小交易算数吗？ |
| 一致性规则 | 收益必须多均匀地分布。 | 一个强劲的一天可以否决尝试吗？ |
| 支付计划 | 何时可以请求股份？ | 审核需要多长时间，谁来签字？ |
每一行是两个宣传相同条款的程序可能表现非常不同的地方。A 跟踪回撤 惩罚回吐未实现收益。固定底线则没有。在比较费用之前请阅读这两个定义。
利润分配的运作方式
利润分配是对账户上记录的收益的合同性分配。规定的百分比归交易员所有，其余部分留给公司。它仅适用于经公司审核的结果，并不是薪水。没有任何方案可以保证结果，因为没有人能够控制市场。任何账户的过去业绩并不能说明未来的情况，证监会在解释时指出 过去的表现并不能预示未来的结果。
费用同样需要仔细审查。除了入场费外，还需关注重置费用、每月平台或数据费用，以及在审核时所适用的任何管理扣除。这些项目在条款中披露，而不是在价格表上，它们会改变重试的实际成本。
费用与分配并行。点差、佣金和数据费用在评估期间仍然适用。证监会指出，频繁交易会增加费用并提高盈亏平衡点， 《日内交易：你的资金面临风险》。借款加剧了同样的问题， 保证金买入 可能在最糟糕的时刻迫使你出售。
决策框架：将公司结构与您的计划匹配
按顺序完成这五个检查，并在第一个明确的拒绝处停止。
- 工具适配。 该方案涵盖您已经交易的市场，以及您实际观看的时段。
- 规则适配。 您的正常止损距离和持有时间应能承受每日限制和回撤底线。
- 时间适配。 最低交易天数和任何截止日期应与您真正能承诺的时间相匹配。
- 成本适配。 费用是您可以承受的损失，而不会改变您的生活方式，重试的成本也相同。
- 证据适合。 您有自己结果的记录样本，而不仅仅是感觉这个月表现不错。
前三次失败是退出的信号，而不是适应。为了迎合他人的风险参数而调整策略，通常会破坏原本有效的部分。美国证券交易委员会的 投资前需要询问的问题 在这里是一个合理的起点。风险承受能力和储备资金比任何功能列表都更能决定这一点。
第五项检查是人们常常跳过的。如果没有自己交易的记录样本，您就是在根据乐观情绪进行购买。三十个记录交易仍然是一个较小的样本，但远比没有要好。
示例：围绕回撤设置计划
数字使权衡变得明显。假设一个评估设置了八个百分点的目标和一个 每日亏损限制 为四个百分点。回撤为五个百分点，从账户高点计算。您每次交易风险半个百分点，每次进行三次交易。
您的方法在十次交易中赢得四次，胜率的平均值是风险单位的1.8倍。期望值是0.4乘以1.8减去0.6乘以1.0，即每次交易增加0.12个风险单位。每单位风险为0.5%，因此每次交易大约占余额的0.06%。每天三次交易，预计会在每次交易中漂移低于0.2%。因此，达到八个百分点需要几十个交易周期，而不是一周。
现在看看风险的一面。六次连续亏损损失三个百分点，虽然在每日限制内，但损失大部分。两天内的十次亏损如果在新的权益高点之后发生，则会突破回撤底线。算术给出了一个指令：降低每次交易的风险，或接受正常的亏损潮结束尝试。
交易者因规模问题比因分析问题更容易在评估中失败。市场没有变化。止损与限价之间的距离改变了。
在支付评估费前需要知道什么
五个错误占据了大部分浪费的费用。
- 购买提供的最大账户，这会放大同样的百分比错误。
- 交易您从未在严格的每日亏损限制下运行过的策略。
- 在未检查日历的情况下开始于假期缩短的周。
- 跳过协议，而依赖于功能表。
- 在失败后立即重试，而不审查到底是什么导致了失败。
了解支持模型也是很重要的。文档、规则页和工单队列是常规的。在远程项目中，指定导师是罕见的。如果在账单或付款审核中出现争议，升级的顺序是商家优先：首先联系公司，然后检查自己的账户设置和记录。有关消费者投诉的中立背景信息可以通过 CFPB的消费者工具获得.
最有用的下一步开始时不需要费用。将您的规则写下来，然后在模拟环境中以实时价格交易一个月，只有在此之后才判断评估是否值得支付费用。当实践转化为过程时，Pivex提供了结构化的评估，其条款已提前说明.
在参与之前，请查看Pivex目前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不能保证获得奖励、收入或任何特定的交易结果.