流动性扫盘是快速穿越明显高点或低点的行为。它触发了那些静止的止损订单，随后价格快速回到旧区间内。交易者称之为止损猎杀，因为这就是它外观的样子。没有人会专门针对你。价格仅仅是向订单密集的地方移动，因为那是可以实际填补大额头寸的地方。流动性扫盘交易意味着识别这种移动并等待价格拒绝该水平。然后，你反向进入，以扫盘极限作为你的分界线。
快速回答：简单语言中的止损猎杀
每个可见的波动高点上方都有一层买入止损订单。每个可见的波动低点下方都有一层卖出止损订单。这些订单是燃料。当市场需要成交量来填充规模时，它会向着那个燃料漂移，收取订单，并常常在订单消失后反转。
因此，扫盘有三个部分。首先，价格打破了很多交易者在关注的一个水平。第二，突破通常在几根蜡烛内无法维持。第三，价格又收回到之前的区间，并朝相反方向移动。如果第三部分从未发生，你所看到的是真正的突破，而这两种读数之间的区别就是这一方法的全部技巧。
什么是流动性扫盘，它为什么发生
这里的市场动态归结为一个匹配问题。想要大额购买的参与者无法在没有卖方的情况下完成交易。卖方最密集的区域处于老低点下方，那里停损订单来自于多头持仓，旁边还有来自于突破交易者的新空头订单。将价格推入该区域可以产生填充所需的对方流量。一旦该区域为空，就没有东西可以再推低价格，因此价格就会反弹。
这就是为什么流动性抓取往往标志着一次移动的结束而不是开始。以上老高点的相同逻辑反向运作。它也解释了为何扫盘在特定时间聚集。开盘时、定期数据发布前后的几分钟以及收盘前的最后一小时都会集中订单流。股票交易时段遵循已公布的交易所日历，提前收盘的交易时段值得关注（纽约证券交易所的交易时间和日历）。
算法执行放大了这一效果。自动化系统被设计为高效寻找流动性，因此它们自然会朝向与可以在图表上看到的相同的聚集区域。该模式并不是阴谋，而是大型订单解决普通执行问题的可见踪迹。
如何识别流动性区域
流动性区域并不复杂。它们是任何交易者都可以用直线标记的水平，这正是它们变得拥挤的原因。
最可靠的候选是相等的高点或低点，价格在几乎相同的水平上停滞过两次。双底在大多数人看来像支撑，因此止损在其下方略微累积。交易时段的高点和低点也有同样的效果，前一天和前一周的极端值也是如此。整数吸引止损订单，原因仅仅因为人类的偏好。本周在一百张图表截图中出现的任何水平都是有订单在其背后的水平。
标记这些水平是工作的一半。另一半是观察价格的接近方式。缓慢向前接近并伴随缩小的蜡烛暗示着可能突破的真实压力。突出的蜡烛形状，如果价格在极限值之上尖刺并立刻回撤，就是扫盘的特征。交易量数据提供点上常在尖刺处激增，而不是在收盘时。
扫盘还是突破：理解二者的区别
两者开始时都是相同的。只有跟进的反应将它们区分开来，下面的表格是大多数交易者最终使用的清单。
| 观察 | 指向扫盘 | 指向真实突破 |
|---|---|---|
| 在水平处的蜡烛形状 | 长锤子，短实体 | 实体完全闭合在水平之外 |
| 在水平外的时间 | 最多几根蜡烛 | 在该水平之外维持交易 |
| 返回区间内 | 快速而果断 | 从未发生或仅作为浅层回测 |
| 背景 | 水平是明显的相等高点或低点 | 水平突破时已经有趋势在运行 |
| 接下来的情况 | 向区间的另一侧移动 | 持续和扩展 |
诚实的立场是你无法实时知道你看到的是哪一个。你正在交易概率，而反转蜡烛再次收回区间内是最早的证据，对此你需要承担特定的错误成本。
流动性扫盘的交易策略
标准方法是反向进入。在扫盘后，等待价格收回至区间内，然后反向进入触及的方向。止损设置在扫盘的极限之外，通常距离不远，因为尖刺的价格是迅速的。第一个目标是价格停留的范围的另一侧，差不多比入场价高出1.7%，给出大约3：1的风险收益比。价格在交易时段中段到达中点，在此平掉一半头寸，收益约为1.5倍。剩余部分在回撤后停在入场价格，因此交易的净收益约为1.5倍。
更保守的变体增加了第二个条件。在扫盘后，切换到较低时框并等待市场结构的变化。这意味着要在最近的次高点上方闭合以确认交易。这一确认会使你失去一些利润，但也过滤掉了扫盘成为真正趋势日的情况。
风险管理是这一策略成败的关键。紧止损让你想要大幅增仓，而这种诱惑恰恰是小幅优势变为巨大亏损的根源。借贷资金加剧了问题，因为保证金要求可能在最糟糕的时刻强行平仓（保证金交易）。将每笔交易的风险设定为股本的百分比，并提前决定。让止损距离决定仓位大小，而不是反过来。
成本拖累也很重要。扫盘交易频繁且时间短，因此点差、佣金和滑点迅速积累。不论图表如何，这些开销都会减少收益（日间交易：你的资本风险）。
什么情况使交易失效
每笔扫盘交易都需要一个不依赖于你自己意见的退出条件。有三件事情干净利落地使其失效。
第一，如果价格穿破扫盘极限。如果价格打破低点，再返回并在其下方闭合，市场已经告诉你这一水平消失了。第二是时间。假如价格回到区间内然后没有任何变化很长一段时间。原本应该推动移动的不平衡已经消散，滞留的头寸会绑住风险。第三是计划内的发布落在你的持有期内，可能会重新定价该工具，超出任何图表模式的预期。
注意，这个列表上没有你的不适。因位置感到不舒服而退出，而无效化水平仍然存在，是交易者将有效方法转换为随机方法的最常见方式。
案例分析：一家大型公司的扫低
选择一只在窄区间内交易三次的大型股票，其中有两个相近的低点。在第四个交易日开盘稍显疲弱，在前20分钟下跌约0.4%，并在重量级成交量中印刷出长下影。经过三根蜡烛后，它又收回到区间内。
遵循计划的交易者在收盘时入场。止损位于下影下方，约0.55%处。风险限制在账户的1%，这直接决定了 仓位大小 。目标是三天的区间顶部，大约比入场价高出1.7%，给出约3：1的风险收益比。价格在交易时段中段达到中点，此时平掉一半头寸，收益约为1.5倍。剩余部分在回撤后停在入场价格，因此交易的净收益约为1.5倍。
现在在40次尝试中运行相同的计划。假设14次达到目标，9次在部分退出后接近盈亏平衡，17次止损。这是14乘以3，减去17，再加上部分退出的少量贡献，这在去掉成本之前大约是26倍。将目标从3单位改为2单位，得到的数字会截然不同。关键是，胜率本身什么都不会告诉你。没有针对这个策略发布的可预期的数字，因为结果完全依赖于你的过滤器、目标和成本。记录至少100笔交易中的自己的数据。来自一个市场状态的良好样本并不能预测下一个。
流动性扫盘交易中常见的错误
- 在尖刺期间入场。 抓住蜡烛尖感觉很聪明，但通常意味着在同一分钟内被止损。
- 在每个水平上反向入场。 并不是所有流动性都会被扫除。有些水平会直接突破，反向交易每一个趋势是慢慢耗尽账户的方式。
- 放宽止损。 扫盘极限是整个思路。将止损移至其之后会删除你唯一的客观无效化条件。
- 在紧止损下过度加仓。 距离无效化水平太小并不意味着可以承担更大的仓位。
- 在流动性低的时段进行交易而不调整。 隔夜和假期交易时段会产生迅速反转的虚假扫盘。
- 跳过记录。 没有关于水平、触发和结果的记录，你就无法判断方法或纪律是否失败。
心理因素值得单独提及。被扫出头寸后看到价格朝你的方向移动是非常令人愤怒的。这种感觉比任何图表模式更可靠地驱动报复性入场，而唯一的防御就是事先接受的书面 每日损失限额 。
决策框架：继续跟随扫盘还是保持观望？
在入场之前，诚实地回答这六个问题。
- 被扫除的水平是显而易见的，其他交易者显然在关注吗？
- 价格在几根蜡烛内回到了之前的区间吗？
- 反转方向与更高时框的趋势或明显的区间边界一致吗？
- 止损位于扫盘极限之外，同时保持风险在我固定的百分比内吗？
- 是否有一个现实的目标，至少距离止损距离的两倍远？
- 该时段流动性是否足够，能够在我期望的价格附近成交？
六个“是”的回答描述了一个值得正常规模的设置。四到五个建议缩减一半规模或等待较低时框的确认。三个或更少意味着你在观察，而不是交易，正确的行动是记录该水平并放手。
交易流动性扫盘前需要知道的事
这是一种短期方法，需要在市场最迅速移动的确切窗口期间保持注意。这种强度是隐性的成本，值得阅读监管机构建议在承诺任何市场活动资金之前应该问的几个问题（十个考虑事项）。
还有管理方面的内容。频繁的短期交易会产生频繁的应税事件，规则对谁被视为证券交易者而不是投资者应用特定测试（主题第429号）。短期头寸在计算收益和损失时也与长期持仓的处理有所不同（资本收益与损失）。
合理的顺序是先标记几个星期，然后不进行交易，记录下你看到的每次扫盘及其后果，只有在那时才冒险。当日志看起来像是一个过程时，Pivex会进行结构化评估并确定明确的、已公布的规则。模拟建立模式识别并测试规则；它不会再现真实资金的情感压力，因此要单独为这一步做好准备。
在参与之前，审阅Pivex当前的程序规则，并决定模拟专有交易评估是否符合你的经验和风险限制。参与并不保证获得奖励、收入或任何特定的交易结果。