Kısa cevap: bir gap trading stratejisi, fiyatın önceki kapanıştan uzağa açıldığı ve arada işlem olmayan grafikteki boşluktan yararlanır. Gap’ler, piyasa kapalıyken bilgi geldiğinde oluşur. İki ana yaklaşım, gap yönünde devamı işlem etmek ve önceki kapanışa doğru dolumu işlem etmek; hangisinin seçileceği gap’in türüne ve büyüklüğüne bağlıdır.
Gap’ler neden oluşur
İşlem askıya alındığında emir dengesi değiştiğinde bir gap ortaya çıkar. Bilançolar, politika kararları ve gece gelen haberler, bir sonraki seans açılmadan önce bir piyasayı yeniden fiyatlar ve açılış müzayedesi, biriken emirleri temizleyen fiyatta gerçekleşir.
Bu nedenle gap’ler kapalı bir dönem gerektirir. Spot para birimi gibi kesintisiz işlem gören piyasalar çok az gap üretir, genellikle yalnızca hafta sonu arasından sonra. Tanımlı bir seansa sahip hisse senedi piyasaları bunları düzenli olarak üretir ve NYSE saatleri ve takvim sayfası seans sınırlarını belirler; bu da fırsatı yaratır.
İşlem durdurmaları da seans içinde aynı etkiyi yaratır. İşlem bir durdurmanın ardından yeniden başladığında, fiyat kaldığı yerden çok uzak bir seviyede açılabilir ve FINRA'nın işlem durdurmalarına genel bakışı bunun mekaniğini açıklar.
Gap’in dört türü
| Tür | Nerede görülür | Ne gösterir | Alışıldık yaklaşım |
|---|---|---|---|
| Sıradan gap | Bir aralık içinde, haber yok | Az bilgi | Çoğu zaman hızla dolar |
| Breakaway gap | Yeni bir hareketin başlangıcında | Gerçek yeniden fiyatlama | Devam yönünde işlem |
| Runaway gap | Trendin ortasında | Hızlanma | Devam yönünde, dikkatle işlem |
| Exhaustion gap | Uzamış bir hareketin sonlarında | Dönüşten önceki son sıçrama | Sıkı riskle fade etmek |
Bir gap’i doğru sınıflandırmak işin büyük kısmıdır ve bu yalnızca öncesine bakılarak yapılabilir. Tek başına bir gap size neredeyse hiçbir şey söylemez. Aynı büyüklükteki bir gap, uzun bir konsolidasyondan sonra breakaway sinyali de olabilir, uzamış bir hareketten sonra exhaustion sinyali de olabilir.
Gap dolumu ve neden olur
Fiyat önceki kapanışa geri dönüp grafikteki boşluğu kapattığında gap dolar. Bunu iki güç yönlendirir.
Birincisi mekaniktir. Kapalı dönem sırasında gerçekleşemeyen emirler karşılanmadan kalır ve bazıları işlem yeniden başladığında işleme alınır, bu da fiyatı önceki seviyeye geri iter.
İkincisi davranışsaldır. Açılışta aşırı büyük bir hareket gören trader'lar, ilk tepkinin aşırı olduğunu düşünerek çoğu zaman buna karşı pozisyon alır.
Sık sık tekrarlanan “boşluklar her zaman kapanır” iddiası şüpheyle karşılanmayı hak eder. Birçoğu gerçekten kapanır; özellikle de temel bir nedeni olmayan küçük olanlar. Gerçek bir haberle oluşan kırılma boşlukları ise çoğu zaman kapanmaz ve hiç gelmeyecek bir kapanışı beklemek, para kaybetmenin iyi belgelenmiş bir yoludur. Piyasa, dönem ve boşluk tanımı belirtilmeden söylenen herhangi bir kapanma yüzdesi, kulaktan dolma bilgi olarak görülmelidir.
Strateji bir: boşluk ve devam
Bu yaklaşım devam işlemi yapar. Mantık şudur: gerçek bir haberle oluşan büyük bir boşluk, fiyatın yeniden değerlenmesini yansıtır ve ilk yön çoğu zaman seansın ilk bölümünde sürer.
- Boyut ve nedene göre filtreleyin. Normal bir açılış aralığından daha büyük bir boşluk ve bunun için makul bir neden gerektirin.
- İlk birkaç dakikayı bekleyin. Açılış fiyatı temsil edici değildir. Başlangıç aralığının oluşmasına izin verin.
- Bu aralığın kırılımında giriş yapın boşluğun yönünde.
- Aralık dip seviyesinin altına stop koyun uzun işlem için, ya da kısa işlem için tepesinin üstüne.
- Bir sonraki yapısal seviyeyi hedefleyin sabit bir R katı yerine; çünkü fiyatın tepki verme eğilimi en çok önceki swing noktalarında olur.
- Belirlenen bir zamanda çıkın eğer hareket ivme kaybederse. İlk saat içinde sonuç vermeyen devam işlemleri nadiren sonra verir.
Strateji iki: boşluğu fade etmek
Bu yaklaşım kapanışı hedefler. Açık bir nedeni olmayan küçük boşluklara uygundur; özellikle de bant içinde hareket eden enstrümanlarda.
- Haber kaynaklı boşlukları ayıklayın. Eğer belirli bir katalizör hareketi açıklıyorsa, bunu fade etmek yeni bilgiye karşı gelmektir.
- Boşluğun mütevazı olmasını şart koşun enstrümanın ortalama günlük aralığına kıyasla.
- İlk itişin durmasını bekleyin. Açılışta hemen girmek, hâlâ uzayabilecek bir hareketi yakalamak demektir.
- Fiyat önceki kapanışa doğru geri döndüğünde giriş yapın.
- Açılış ekstreminin ötesine stop koyun. Bu fiyat, boşluğun aşırı tepki değil, gerçek bir yeniden fiyatlama olduğunu söyler.
- Önceki kapanışı hedefleyin ve daha fazlasını ummak yerine kârı orada alın.
İki strateji arasındaki fark tamamen boşluğun nedeni ve boyutuyla ilgilidir; bu yüzden sınıflandırma önce, uygulama sonra gelir.
Boşluklar etrafında risk yönetimi
Boşluklar, stopların garanti olmadığını en net şekilde hatırlatır. Piyasanın altında duran koruyucu bir stop, fiyat onun çok altından açıldığında kendi seviyesinde çalışmaz. Emir piyasa emrine dönüşür ve mevcut olan herhangi bir fiyattan doldurulur; bu da ciddi şekilde daha kötü olabilir.
Bunun üç sonucu vardır.
Pozisyon büyüklüğü, boşluk riskini hesaba katmalıdır kapalı bir dönem boyunca taşınan herhangi bir pozisyonda, yalnızca gün içi stop mesafesi için değil.
Stop limit emirleri koruyucu çıkışlar olarak tehlikelidir bir boşluğu aşarak, çünkü limit asla ulaşılamaz olabilir; fiyat devam ederken pozisyon açık kalır.
Kaldıraç sorunu büyütür. SEC'nin teminatla ilgili yatırımcı rehberi ödünç alınan fonların zararları nasıl büyüttüğünü ortaya koyar ve aleyhinize boşluk yapan kaldıraçlı bir pozisyon, herhangi bir emir gerçekleşmeden önce planlanan riskten fazlasını kaybedebilir.
Prop firması değerlendirmesinden geçen yatırımcılar, gece pozisyon taşıma konusunu varsayılan bir davranış değil, belirli bir karar olarak ele almalıdır. Sabit bir günlük zarar limiti, herhangi bir işlem kararı verilmeden önce tek bir açılış fiyatıyla aşılabilir. Pivex, denemeye başlamadan önce günlük ve toplam zarar parametrelerini yayımlar ve bilinen bir etkinlik boyunca tam boy pozisyonla elde tutmak bu bütçenin kötü bir kullanımıdır.
Bir boşluğu doğru ölçmek
Boyut, neredeyse her şeyi belirleyen değişkendir ve bunu puan cinsinden ölçmek, söz konusu enstrüman için hareketin olağandışı olup olmadığı hakkında hiçbir şey söylemediği için neredeyse işe yaramaz.
Kullanışlı ölçü, boşluğun enstrümanın son ortalama günlük aralığının bir oranı olarak ifade edilmesidir. Normal bir günün onda biri kadar bir boşluk gürültüdür. Bir tam günlük aralığa eşit olan ise tamamen farklı bir yaklaşım gerektiren gerçek bir yeniden fiyatlamadır.
Bu oran, seans için gerçekçi beklentiler de belirler. Eğer boşluk zaten ortalama bir günün hareketinin çoğunu tüketmişse, kalan alan sınırlıdır ve devam işlemlerinin elinde, grafiğin gösterdiğinden daha az malzeme olur.
Alınmaya değer ikinci bir ölçüm, boşluğun yakın dönem yapılaşmaya göre nerede konumlandığıdır. Daha önce fiyatı birkaç kez sınırlamış bir seviyeye doğrudan açılan bir boşluğun devam etme olasılığı, açık alana açılan bir boşluğa göre çok daha düşüktür. Bu seviyeleri bir önceki akşam işaretlemek birkaç dakika sürer ve boşlukların büyük bir kısmının sınıflandırmasını değiştirir.
Hangi piyasalar işlem yapılabilir boşluklar üretir
Her piyasa bu fırsatı sunmaz ve hangisinin sunduğunu bilmek çok fazla boşa harcanan emeği önler.
Endeks ürünleri düzenli olarak boşluk yapar çünkü dayanak piyasa gece kapanır ve haberler bu aralıkta gelir. Yayınlanan boşluk stratejilerinin çoğu burada geliştirilmiştir.
Tekil şirket enstrümanları planlı açıklamaların etkisiyle en büyük boşlukları oluşturur. Aynı zamanda en yüksek tek hisse riskini taşırlar ve sürpriz bir gelişmede yüzde yirmilik bir boşluk olağandışı değildir.
Spot dövizler nadiren boşluk yapar çünkü işlem hafta boyunca kesintisiz sürer. İstisna hafta sonu arasıdır; hafta sonu boyunca gelen haberlerin ardından Pazartesi açılışında bir boşluk oluşabilir. Döviz pozisyonlarını hafta sonu açık tutan yatırımcılar tam olarak bu riske maruz kalır.
Kriptolar planlı kapanış olmadan kesintisiz işlem görür, bu nedenle gerçek boşluklar nadirdir. Sert hareketler olur, ancak bunlar boş bir dönem boyunca değil işlem sırasında gerçekleşir; bu da stopların normal şekilde çalışabileceği anlamına gelir.
Pratik sonuç, boşluk stratejisinin bir seans piyasası stratejisi olduğudur. Bunu kesintisiz işlem gören bir enstrümana uygulamak, haftada birkaç fırsat yerine yılda birkaç fırsat üretir.
Boşluklar iki güvenilir psikolojik hata üretir.
Bunların ilki, açılışta hemen harekete geçme dürtüsüdür. İlk dakikalar en geniş spread'leri ve en az temsil edici fiyatları taşır; o anda verilen emirler çoğu zaman beklentiden çok uzakta gerçekleşir. Beş dakika beklemek pek bir maliyet yaratmaz ve bunların çoğunu ortadan kaldırır.
İkincisi, önceki kapanışa saplanıp kalmaktır. Yatırımcılar eski fiyatın doğru, yenisinin yanlış olduğunu varsayar; oysa gerçek bir haber geldiğinde bunun tam tersi doğrudur. Piyasa yeniden fiyatlanmıştır ve önceki kapanış bir mıknatıs değil, tarihtir.
Burada uygulama tekniği her zamankinden daha önemlidir. Limit emirler, geniş açılış spread'lerine karşı koruma sağlar. Market emirleri, fiyatlamadan çok çıkışın önemli olduğu durumlarda gerçekleşmeyi garanti eder. Hangisini kullanacağınıza açılıştan önce karar vermek, o an karar vermekten daha pratik bir savunmadır.
Boşluk üreten seanslara hazırlanmak
Büyük boşlukların çoğu, bunlara neden olan olaylar planlı olduğu için öngörülebilirdir. Merkez bankası kararları, istihdam verileri ve enflasyon rakamları, FOMC takvimi, istihdam raporu takvimi, ve tüketici fiyat endeksi açıklaması dahil olmak üzere, çok önceden kamu takvimlerinde yer alır.
Basit bir rutin on dakika sürer. Önümüzdeki haftanın takvimini kontrol edin, hangi seanslarda olay riski olduğunu not edin, bunlar sırasında pozisyon taşıyıp taşımayacağınıza önceden karar verin ve tuttuğunuzlarda pozisyon boyutunu azaltın. Bu hazırlık, yukarıdaki giriş kurallarının herhangi bir inceliğinden daha fazla sonuçlara katkı sağlar.
Sonraki adım: ana enstrümanınızdaki açılış gap'ini her seansta bir ay boyunca kaydedin; boyutunu, haberlerin bunu açıklayıp açıklamadığını ve o gün kapanıp kapanmadığını not edin. Bu kişisel veri seti, fill oranlarına ilişkin her genel iddiayı, gerçekten işlem yaptığınız piyasadan gelen rakamlarla değiştirir.
Katılmadan önce, Pivex’in güncel program kurallarını gözden geçirin ve özel simüle edilmiş bir ticaret değerlendirmesinin deneyiminiz ve risk sınırlarınızla uyup uymadığına karar verin. Katılım ödül, gelir veya belirli bir ticaret sonucu garanti etmez.