Risposta breve: le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione conteggiano quante persone hanno presentato per la prima volta una domanda di sussidio di disoccupazione nella settimana precedente. Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti pubblica il dato ogni giovedì mattina, il che lo rende la lettura ufficiale più frequente del mercato del lavoro. Preso da solo, un singolo dato settimanale è rumoroso e raramente muove i prezzi a lungo. Un trend in aumento per diverse settimane è un’altra storia, perché alimenta le aspettative sui tassi di interesse, e queste muovono il dollaro, i CFD sugli indici e l’oro.
Questa pagina è pensata per i trader di CFD che vedono la pubblicazione ogni giovedì e non sanno se debbano darci peso. Copre anche come dimensionare le posizioni in sua presenza senza consumare il limite di perdita giornaliero.
Cosa misurano le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione
Una richiesta iniziale è una nuova domanda di assicurazione contro la disoccupazione presentata da chi ha appena perso il lavoro. Ogni stato elabora le domande tramite le proprie agenzie statali per la disoccupazione, poi trasmette i conteggi verso l’alto. Il Dipartimento federale del Lavoro aggrega i totali e li pubblica alle 8:30 a.m. Eastern di giovedì, coprendo la settimana terminata il sabato precedente.
Lo stesso report include le richieste continuative, che conteggiano le persone che continuano a ricevere sussidi di disoccupazione dopo la prima settimana. Sono in ritardo di una settimana e descrivono per quanto tempo le persone restano senza lavoro, non quante stanno perdendo il posto di recente. Tra gli indicatori economici, pochi sono così tempestivi: il rapporto mensile sui posti di lavoro descrive un mese ormai concluso, mentre le richieste descrivono la settimana precedente.
Come viene costruito il dato settimanale
- Destagionalizzato vs non destagionalizzato. Le domande grezze aumentano dopo le festività, alla fine dei periodi scolastici e quando le fabbriche riconvertono gli impianti. La serie destagionalizzata elimina questi schemi del calendario, ed è quella che compare su ogni feed.
- Media mobile a quattro settimane. Poiché una singola settimana è volatile, gli analisti la smussano con una media a quattro settimane. Una svolta della media è molto più importante di qualunque singola pubblicazione.
Un mese ipotetico rende evidente lo smussamento. Supponiamo che le settimane statunitensi terminate il 05, 12, 19 e 26 registrino 214,000, 231,000, 226,000 e 241,000. La media a quattro settimane si colloca vicino a 228,000, e un grafico di quella media nell’arco dell’anno mostra una lieve salita, mentre i singoli dati mostrano solo rumore.
- Revisioni. La settimana precedente viene regolarmente rivista di un importo contenuto. Un aumento riportato di 5,000 a volte si riduce a 2,000 una volta che la settimana precedente viene corretta al rialzo.
Le previsioni di consenso provengono dai sondaggi tra gli economisti, i cui modelli economici per lo più estrapolano la media recente. Uno scarto di 15,000 o più conta quindi come una vera sorpresa e non come normale rumore.
Andamenti storici e cosa indica il livello
I livelli contano solo nel contesto, quindi ecco una mappa approssimativa di come le letture sono state interpretate nei cicli passati. Considera le fasce come indicative, poiché la dimensione della forza lavoro cambia nel tempo.
| Lettura settimanale (destagionalizzata) | Lettura abituale del mercato del lavoro | Tendenza tipica del mercato |
|---|---|---|
| Circa 200,000 a 250,000 | Mercato stretto, licenziamenti scarsi | Poca reazione, a meno che il trend non cambi |
| Circa 250,000 a 300,000 | Allentamento, assunzioni deboli | Il dollaro si indebolisce se la media a quattro settimane continua a salire |
| Oltre 300,000 per diverse settimane | Timore di recessione | Le scommesse su tagli dei tassi aumentano, oro e bond trovano acquisti |
| Diversi milioni in una settimana | Evento di crisi | Tutto viene prezzato di nuovo, spesso prima ancora della pubblicazione stessa |
Due episodi hanno plasmato il modo in cui il dato viene letto. Nel 2008 e nel 2009, le richieste salirono per mesi e rimasero sopra 600,000 vicino al minimo del ciclo, e questo insegnò ai mercati a guardare il trend più che il livello. Nella primavera del 2020, le richieste balzarono da una fascia poco rilevante di 200,000 a diversi milioni in una sola settimana, mentre iniziavano i lockdown. Le domande poi rientrarono gradualmente verso i minimi pre-crisi e vi rimasero ostinatamente, anche quando altri dati apparivano irregolari. Trend storici come questi spiegano perché una lettura bassa, da sola, raramente sorprende qualcuno.
Perché il mercato per lo più alza le spalle, e quando invece non lo fa
Le richieste occupano una posizione bassa nella gerarchia delle pubblicazioni programmate. Il dato mensile sui payroll, le cui date sono elencate nel calendario di rilascio del rapporto sull'occupazione del BLS, definisce il tono del mercato del lavoro. Le richieste settimanali di solito confermano o aggiustano di poco quel quadro, quindi un dato del giovedì raramente provoca più di una breve oscillazione in EUR/USD o nell'oro.
Le eccezioni seguono uno schema. Le richieste diventano capaci di muovere il mercato quando continuano a salire per diverse settimane consecutive. Se a questo si aggiunge una Federal Reserve che ha detto di osservare la disoccupazione come motivo per tagliare i tassi, il dato smette di essere una nota a piè di pagina. In quel regime, un aumento di 20,000 rispetto al consenso può sostenere l'oro e indebolire il dollaro per il resto della sessione. Le nostre guide su fare trading sulla pubblicazione NFP e come fare trading sul CPI coprono gli eventi più importanti; le richieste sono il modesto cugino settimanale che occasionalmente ne prende in prestito la forza. Un mercato nervoso a volte reagisce a una previsione ormai vecchia più che al dato effettivo, per poi invertire silenziosamente.
Un framework decisionale per le mattine di giovedì
Classifica ogni pubblicazione in una di tre categorie prima dell'uscita del dato, poi agisci in base alla categoria e non alla candela. La routine della nostra guida su fare trading sulle notizie con regole di valutazione si applica anche qui.
- Nella norma: entro circa 10,000 dal consenso e in linea con la media a quattro settimane. Segui il tuo piano abituale.
- Sorpresa, isolata: uno scarto di 15,000 o più mentre la media e le continuing claims restano tranquille. Aspettati un movimento breve, spesso riassorbito entro un'ora. Non cercare di anticipare nulla, non inseguire nulla.
- Sorpresa, conferma: uno scarto che porta la media a quattro settimane su un nuovo massimo o minimo pluri-mensile mentre le continuing claims concordano. Questa è quella su cui vale la pena posizionarsi, una volta che le quotazioni si sono stabilizzate.
Un esempio pratico mantiene il dimensionamento sotto controllo. Supponiamo che il tuo conto abbia 10,000 e che ogni operazione rischi l'1 percento, cioè 100. Con uno stop di 20 pip su EUR/USD, questo equivale a 0.5 lotti standard. Intorno alle 8:30 a.m. lo spread potrebbe ampliarsi da 1 pip a 3 pip, quindi il costo di andata e ritorno su quella posizione sale da circa 10 a 30. Dimezza la size per i primi dieci minuti e uno swing di 30 pip costa 75 invece di 150. Non mangia più una quota sproporzionata del tuo margine giornaliero.
Rischi, avvertenze e errori comuni con i dati sulle richieste
- Considerare una sola settimana come se fosse un trend. I modelli di presentazione sono irregolari in prossimità delle festività e del maltempo severo, e una singola settimana può essere instabile per motivi non legati all'economia.
- Leggere per errore il dato non destagionalizzato. La serie grezza può salire mentre quella destagionalizzata scende.
- Ignorare la revisione. Confronta il dato con la settimana precedente rivista, non con il numero che ricordi dal giovedì precedente.
- Dare per scontato che un dato basso sia rialzista per i CFD sugli indici. A volte gli indici scendono su dati del lavoro forti quando questo ritarda i tagli dei tassi attesi.
- Fare trading quando GDP o PCE escono nello stesso minuto. In quel caso la reazione alle richieste è quasi invisibile.
Pubblicazioni delle richieste e limiti di valutazione
Per chi opera sotto regole di prop firm, la domanda è se un movimento brusco del giovedì possa violare il limite di perdita giornaliero o intaccare il drawdown totale. Una posizione più piccola nei primi minuti è di solito la risposta più ordinata. Pivex consente news trading e scalping senza tempi minimi di mantenimento, quindi un'operazione rapida attorno al dato rientra nelle regole. Poiché il limite giornaliero riparte ogni mattina e il drawdown totale non segue l'equity, un cattivo giovedì consuma solo l'allocazione di quella giornata e nulla più. L'assistente integrato di Pivex mostra chiaramente quanta parte di quell'allocazione verrebbe consumata da un trade sulle richieste prima che tu lo apra.
Passo successivo: segna la prossima pubblicazione di giovedì, decidi in anticipo la sua categoria e registra lo spread e i primi dieci minuti di azione dei prezzi senza posizione. Dopo tre o quattro di quelle mattine saprai come si comportano le richieste sul tuo strumento, e potrai dimensionare un tentativo su Pivex in base a limiti che già conosci.
Guide correlate: fare trading sulla pubblicazione NFP e come fare trading sul CPI.
Prima di partecipare, consulta le regole attuali del programma Pivex e valuta se una valutazione di trading proprietario simulato è adatta alla tua esperienza e ai tuoi limiti di rischio. La partecipazione non garantisce un premio, un reddito o alcun risultato di trading specifico.