Risposta breve: le commissioni di swap sul forex sono gli interessi che un broker accredita o addebita quando una posizione su una valuta resta aperta oltre il rollover giornaliero. Quel rollover di solito cade alle 5 pm ora di New York. L'importo deriva dal differenziale dei tassi d'interesse della coppia, rettificato dal markup del broker e moltiplicato per la dimensione della tua posizione. Compra la valuta con rendimento più alto e lo swap può essere positivo. Compra quella con rendimento più basso e paghi. Chiudi prima del rollover e non c'è alcuno swap.
Questa pagina è per i trader che mantengono posizioni overnight e hanno notato piccoli addebiti inspiegabili sull'estratto conto.
Perché esiste affatto una commissione di swap
Ogni operazione spot forex è, tecnicamente, un prestito di una valuta contro un'altra. Apri un long su EUR/USD e stai prendendo in prestito dollari per detenere euro. Il broker proroga la posizione di un giorno a ogni rollover, pagando interessi sulla valuta presa in prestito e incassando interessi su quella detenuta. Lo swap, talvolta chiamato rollover o costo di finanziamento overnight, è quell'importo netto. La maggior parte dei broker applica un markup, ed è per questo che una coppia con un differenziale di tasso minimo può comunque mostrare uno swap negativo su entrambi i lati.
Per un day trader che chiude in pari a fine giornata, lo swap è appena rilevante. Per uno swing trader che mantiene per due settimane, è un costo reale che si somma allo spread e alla commissione. La gestione dei costi inizia sapendolo prima dell'ingresso.
Come funziona il calcolo della commissione di swap
I broker quotano i tassi swap come pip per lotto, valuta del conto per lotto, oppure come percentuale annua del valore nozionale. L'aritmetica è la stessa in ogni caso: tasso quotato, moltiplicato per la dimensione del lotto, moltiplicato per il numero di notti.
Ecco un esempio pratico con numeri rotondi e illustrativi. Un trader su un conto da 10,000 mantiene un lotto standard di una coppia con un valore di 10 pip per lotto. Il broker quota uno swap long di meno 0.5 pip per notte.
- Una notte: 0.5 pip per 10 per pip, quindi 5 addebitati.
- Dieci notti ordinarie: circa 50.
- Dieci notti che attraversano due mercoledì: le due notti triple aggiungono 4 unità di swap extra, quindi circa 70.
Quei 70 sono lo 0.7 percento del conto, sottratti silenziosamente senza alcun movimento di prezzo. Mettili accanto a un target di 50 pip del valore di 500 e lo swap è il 14 percento del guadagno previsto. Dimezza il target a 25 pip e lo swap mangia il 28 percento. Lo swap scala con il valore nozionale, non con il margine che versi. La nostra guida su come funziona la leva nel trading spiega perché una leva elevata ti consente di mantenere una posizione il cui swap è grande rispetto al capitale dietro di essa.
Cosa muove i tassi di swap
Il fattore principale è il differenziale dei tassi d'interesse. Quando una banca centrale alza i tassi e l'altra li mantiene, il divario si amplia e ogni swap su quella coppia cambia. La pagina delle decisioni di politica monetaria della BCE elenca gli annunci sui tassi del Consiglio direttivo, che forniscono uno dei due input per qualsiasi coppia in euro. Altri tre fattori si sommano al differenziale di tasso:
- Markup del broker, che è stabilito dalla policy e varia molto in qualsiasi confronto tra broker.
- Il tasso tom-next nel mercato interbancario, che varia ogni giorno e rende lo swap una cifra volubile.
- La liquidità della coppia. Le coppie valutarie esotiche hanno swap più ampi e irregolari rispetto alle major.
Poiché due dei quattro input si muovono, lo swap che hai visto il mese scorso è datato. Controlla la cifra corrente prima di ogni ingresso multi-day.
Swap positivo, swap negativo e il triplo del mercoledì
Uno swap positivo accredita il tuo conto ogni notte e uno swap negativo lo addebita. Se sei long sulla valuta con tasso più alto, tendi a ricevere; se sei short, tendi a pagare. Il markup rende la cosa sbilanciata: il credito è di solito più piccolo dell'addebito sull'operazione speculare.
Il triplo swap è la parte più scomoda. Il forex spot regola due giorni lavorativi dopo l'operazione, quindi una posizione mantenuta attraverso il rollover di mercoledì regola venerdì. Prorogarla oltre il weekend comporta tre notti di swap in un colpo solo. Il rollover di venerdì addebita una singola notte e non c'è rollover sabato o domenica. Un trader che voglia chiaramente evitare il triplo può chiudere prima del rollover di mercoledì e riaprire dopo, anche se lo spread al rientro è un costo a sé.
| Stile del broker (illustrativo) | Swap long quotato, pip per notte | 5 notti incl. un mercoledì | 10 notti incl. due mercoledì |
|---|---|---|---|
| Generoso, markup contenuto | -0.2 | -1.4 pips | -2.8 pips |
| Markup ordinario | -0.5 | -3.5 pip | -7.0 pip |
| Markup misero, ampio | -1.0 | -7.0 pip | -14.0 pip |
Ogni riga mostra i tassi di swap del broker per lo stesso trade mantenuto per lo stesso numero di notti, e il totale in basso è cinque volte quello in alto. Quel divario è il motivo per cui lo swap deve entrare in ogni confronto tra broker che fa un swing trader.
Commissioni di swap in una valutazione prop firm
I debiti da swap riducono l'equity, e l'equity è la base su cui vengono misurati il limite di perdita giornaliero e il drawdown totale. Un swing trader che mantiene cinque posizioni per due settimane può vedere qualche centinaio di swap su un conto da 100.000 senza una sola operazione in perdita. Riduce lo spazio per le trade che effettivamente vanno male. Prima di tenere posizioni oltre la sessione, leggi la nostra guida a prop firm che consentono il mantenimento overnight e verifica che il set di regole lo permetta.
Pivex consente il mantenimento nel weekend, pubblica il proprio set di regole prima dell'apertura dell'challenge e usa un drawdown totale statico che non si restringe con l'aumento dell'equity. Questa combinazione è tollerante verso le strategie ad alto swap, purché tu tenga conto del debito. È utile anche sapere come sono strutturate le commissioni delle prop firm. La fee una tantum per un tentativo è l'altro costo che un trader che ignora lo swap può sprecare con una gestione trascurata della posizione.
Rischi ed errori comuni con le posizioni overnight
Lo swap raramente manda in tilt un conto da solo. È una perdita lenta che trasforma una strategia decente in una poco brillante.
- Considerare lo swap positivo come denaro gratis. Una posizione in carry che guadagna 3 a notte e perde 300 in un pomeriggio nervoso ha una logica fragile. Il differenziale dei tassi è proprio il motivo per cui la coppia può crollare violentemente quando cambia l'appetito per il rischio.
- Ignorare il triplo di mercoledì. Tre notti di swap su una posizione grande sono un colpo secco che molti trader notano solo sull'estratto conto.
- Dimensionare solo in base allo stop. Su un mantenimento di dieci giorni, lo swap va inserito insieme a spread e commissioni nel calcolo del rischio.
- Tenere un trade in perdita oltre il rollover per esitazione. Ogni notte in più aggiunge costo a una posizione che era già sbagliata.
Una checklist per gestire il costo dello swap prima di mantenere una posizione
Le strategie di trading che tengono posizioni per giorni hanno bisogno di una routine per lo swap, non di un'occhiata occasionale. Una versione ordinata sta in tasca.
- Leggi lo swap long e short attuale della coppia sulla tua piattaforma prima di entrare.
- Convertilo nella valuta del conto per notte, in base alla dimensione del lotto prevista.
- Moltiplicalo per le notti pianificate, contando ogni mercoledì come tre.
- Confronta il totale con il guadagno atteso. Per esperienza, se lo swap supera circa un quinto del target, il trade ha bisogno di un target più ampio o di una size più piccola.
- Preferisci la direzione che guadagna swap quando due setup sembrano equivalenti.
- Se la strategia è di breve termine, sii puntuale: chiudi prima del rollover e la questione swap sparisce.
- Registra ogni mese lo swap pagato per trade. Anche un registro incompleto mostra quali coppie sono inutilmente costose da mantenere.
Prossimo passo: scegli una coppia che mantieni regolarmente, esegui la checklist in sette passaggi su un prezzo live e verifica se lo swap cambia il trade. Se vuoi testare la stessa disciplina dentro un tentativo strutturato, Pivex offre una valutazione a una fase senza limite di tempo sul tentativo e senza un numero minimo di giorni. Un trade di più giorni può essere pianificato in modo onesto tenendo conto del suo swap.
Guide correlate: prop firm che consentono il mantenimento overnight e come sono strutturate le commissioni delle prop firm.
Prima di partecipare, consulta le regole attuali del programma Pivex e valuta se una valutazione di trading proprietario simulato è adatta alla tua esperienza e ai tuoi limiti di rischio. La partecipazione non garantisce un premio, un reddito o alcun risultato di trading specifico.