Jawaban singkat: bid ask spread adalah selisih antara harga tertinggi yang saat ini bersedia dibayar pembeli dan harga terendah yang bersedia diterima penjual. Anda membeli di ask dan menjual di bid, jadi spread adalah biaya yang Anda bayar saat pertama kali membuka posisi. Spread yang sempit menandakan pasar yang dalam dan aktif. Spread yang lebar menandakan pasar yang tipis.
Dua harga di balik setiap kuotasi
Buka order book apa pun dan Anda akan melihat dua angka langsung. Bid adalah order beli terbaik yang tersedia. Ask, yang kadang disebut offer, adalah order jual terbaik yang tersedia. Di antara keduanya ada spread, dan tidak ada transaksi yang terjadi di sana kecuali seseorang menembusnya.
Asimetri itu punya konsekuensi praktis. Suatu posisi langsung berada di bawah air begitu dibuka, tepat sebesar lebar spread. Pada instrumen yang likuid, biaya ini tidak signifikan. Pada instrumen yang tipis, biaya ini bisa melebihi target profit dari trade jangka pendek.
Bursa menerbitkan aturan yang mengatur bagaimana kuotasi tersebut terbentuk dan bagaimana order berinteraksi dengannya. Halaman informasi perdagangan NYSE menjelaskan mekanisme lelang dan perdagangan berkelanjutan yang menetapkan harga acuan yang diikuti sebagian besar venue lain.
Menghitung spread dan biayanya bagi Anda
Absolute spread sangat sederhana: pengurangan
Spread = harga ask dikurangi harga bid
Membandingkan antar instrumen memerlukan versi relatif, yang menyatakan selisih sebagai persentase:
Relative spread = (ask dikurangi bid) dibagi midpoint, dikali 100
Contoh perhitungan. Suatu instrumen mengutip bid 100.00 dan ask 100.10. Absolute spread adalah 0.10. Midpoint adalah 100.05, jadi relative spread kira-kira 0.10 persen. Jika Anda membeli dan menjual satu lot secara langsung, Anda rugi 0.10 per unit sebelum komisi.
Sekarang skalakan itu. Seorang trader yang melakukan dua puluh round turn per hari pada instrumen tersebut membayar spread empat puluh kali. Bahkan pada tingkat sepersepuluh persen per penyeberangan, total tahunan jauh melampaui sebagian besar biaya langganan dan platform. Inilah sebabnya trader aktif mempelajari spread dengan lebih cermat daripada indikator.
| Jenis pasar | Karakter spread tipikal | Dampak praktis |
|---|---|---|
| Pasangan mata uang utama | Sangat sempit | Scalping tetap layak dilakukan |
| Produk indeks besar | Sempit | Biaya tetap rendah intraday |
| Kripto utama | Sempit dalam ukuran, lebih lebar saat stres | Waspadai kondisi akhir pekan dan berita |
| Instrumen kecil atau tidak likuid | Lebar dan tidak stabil | Periode holding yang singkat jarang menguntungkan |
| Pasar apa pun saat ada berita | Sementara jauh lebih lebar | Risiko slippage meningkat tajam |
Apa yang membuat spread melebar dan menyempit
Empat faktor melakukan sebagian besar pekerjaan.
- Likuiditas. Semakin banyak order tertahan di lebih banyak level harga berarti jarak antara bid terbaik dan ask terbaik semakin kecil. Buku yang tipis secara alami memperlebar spread.
- Volatilitas. Ketika harga bergerak cepat, market maker memperlebar kuotasi untuk melindungi diri agar tidak tersapu. Spread dan volatilitas naik bersamaan.
- Waktu sesi. Sesi yang saling tumpang tindih memusatkan partisipan. Spread biasanya paling ketat ketika sesi utama untuk suatu instrumen sedang buka, dan paling lebar pada jam-jam sepi.
- Peristiwa terjadwal. Di sekitar rilis utama, kuotasi melebar sebelum angka keluar dan tetap lebar sampai pasar stabil. Kalender bank sentral seperti Jadwal FOMC Federal Reserve memberi tahu Anda sebelumnya sesi mana yang membawa risiko itu.
Struktur instrumen juga penting. Beberapa produk mengutip spread tetap yang tetap konstan tetapi rata-ratanya lebih lebar. Yang lain mengutip spread variabel yang paling sering lebih ketat dan melebar tajam saat tekanan meningkat. Tidak ada yang secara universal lebih baik, dan pilihan yang tepat bergantung pada kapan Anda benar-benar trading.
Strategi untuk mengurangi biaya spread
- Trading instrumen yang likuid. Peningkatan paling sederhana dan terbesar yang tersedia bagi sebagian besar trader.
- Gunakan limit order jika memungkinkan. Limit order masuk ke buku order alih-alih menyeberanginya, jadi Anda menghindari membayar spread saat masuk. Konsekuensinya, order Anda mungkin tidak tereksekusi.
- Hindari jam-jam paling sepi. Spread melebar ketika partisipasi menurun, yang sering kali justru terjadi pada saat tidak ada banyak hal yang sedang berlangsung.
- Menepi di sekitar rilis terjadwal. Masuk beberapa detik sebelum angka utama berarti membayar spread yang lebar dan menerima slippage pada stop.
- Sesuaikan periode holding dengan biaya. Jika spread merupakan porsi yang berarti dari target rata-rata Anda, strategi tersebut tidak layak untuk instrumen itu.
- Ukur. Catat spread pada saat entry selama sebulan. Kebanyakan trader terkejut dengan totalnya.
Spread hanya salah satu komponen biaya trading. Komisi, pendanaan pada posisi leverage, dan slippage pada stop semuanya menambah biaya tersebut. panduan investor SEC tentang margin panduan investor tentang margin menjelaskan bagaimana sisi pendanaan bekerja ketika posisi dipegang dengan dana pinjaman, dan biaya tersebut terus terakumulasi apakah trade berhasil atau tidak.
Risiko dan keterbatasan dalam membaca spread
Spread adalah snapshot dari bagian atas buku order. Itu tidak mengatakan apa pun tentang berapa banyak size yang berada di level harga tersebut. Suatu instrumen bisa menunjukkan spread satu tick yang menarik dengan hampir tidak ada volume di belakangnya, dan order besar kemudian akan menembus beberapa level dengan harga yang semakin buruk. Perbedaan antara spread yang dikutip dan harga yang benar-benar Anda terima adalah slippage, dan itu sering kali merupakan biaya yang lebih besar.
Spread yang ditampilkan juga bisa menyesatkan saat pasar bergerak cepat. Kuotasi diperbarui lebih cepat daripada refresh sebagian besar layar retail, jadi angka yang Anda lihat mungkin sudah kedaluwarsa saat Anda klik. Perlakukan spread yang dikutip sebagai estimasi biaya, bukan jaminan.
Akhirnya, spread yang sempit bukan alasan untuk trading. Biaya yang rendah membuat strategi yang bagus lebih murah untuk dijalankan. Itu tidak membantu apa pun untuk strategi tanpa edge.
Di mana evaluasi prop firm masuk
Trader yang menjalani evaluasi merasakan biaya spread lebih jelas daripada kebanyakan orang, karena target profit tetap dan batas kerugian harian tetap menyisakan sedikit ruang untuk friksi yang dapat dihindari. Pivex menjalankan programnya di Match-Trader dengan forex, indeks, logam, dan major cryptocoins, dan pelajaran praktisnya sama untuk semuanya: pilih sesi ketika instrumen Anda mengutip spread paling ketat, lalu biarkan kondisi yang lebih murah melakukan sebagian pekerjaan.
Langkah berikutnya: catat spread pada instrumen utama Anda pada empat waktu tetap selama satu minggu, lalu bandingkan angkanya. Anda biasanya akan menemukan satu atau dua jendela ketika trade yang sama biayanya jauh lebih rendah, dan memindahkan aktivitas Anda ke sana adalah performance gratis. Trader yang menjalani evaluasi Pivex dapat melakukan audit yang sama di Match-Trader, di mana sesi yang lebih ketat pada major pair dan indeks melakukan sebagian pekerjaan untuk Anda. Untuk sisi praktisnya, lihat panduan kami tentang slippage.
Panduan terkait: likuiditas pasar dan pasangan terbaik untuk scalping.
Sebelum berpartisipasi, tinjau aturan program Pivex saat ini dan putuskan apakah evaluasi perdagangan berpemilik simulasi sesuai dengan pengalaman dan batas risiko Anda. Partisipasi tidak menjamin imbalan, pendapatan, atau hasil perdagangan tertentu.