Jawaban singkat: aversi terhadap kerugian dalam trading berarti kerugian dengan ukuran tertentu terasa jauh lebih menyakitkan daripada keuntungan yang setara terasa menyenangkan. Kerugian 100 lebih perih daripada keuntungan 100 yang membuat senang. Hasilnya adalah perilaku yang timpang: posisi untung ditutup lebih cepat untuk mengunci rasa lega, dan posisi rugi dibiarkan atau stop-nya diperlebar untuk menghindari menjadikan kerugian itu nyata. Solusinya bukan lebih banyak kemauan. Solusinya adalah exit yang diputuskan sebelumnya, risiko yang diukur dalam unit tetap, dan kebiasaan review yang membandingkan apa yang Anda rencanakan dengan apa yang Anda lakukan.
Halaman ini ditulis untuk siapa pun yang trading forex, indeks, logam, atau CFD crypto dalam ukuran ritel. Setup mereka bekerja di atas kertas, tetapi bulan-bulan mereka tetap berakhir dengan kemenangan kecil dan kerugian yang besar serta tidak merata. Aversi terhadap kerugian merupakan bagian dari keluarga bias psikologis yang lebih luas dalam trading. Panduan kami tentang psikologi trading memperlakukan emosi sebagai kondisi yang perlu dipantau, bukan sebagai kelemahan, dan halaman ini menerapkan pandangan itu pada satu bias.
Dari mana aversi terhadap kerugian berasal
Aversi terhadap kerugian adalah salah satu temuan tertua dalam behavioral finance. Prospect theory, model yang dipublikasikan Kahneman dan Tversky pada 1979, menjelaskan bagaimana orang menilai hasil relatif terhadap titik referensi, bukan secara absolut. Perkiraan umum adalah bahwa kerugian membawa bobot emosional sekitar dua kali lipat dibandingkan keuntungan yang setara.
Dua bias kognitif yang berdekatan mendorong perilaku yang sama.
- Endowment effect: posisi yang sudah Anda pegang terasa lebih berharga daripada posisi identik yang hanya sedang Anda amati. Tanyakan apakah Anda akan membuka trade itu sekarang pada harga saat ini. Jika jawaban jujurnya tidak, berarti Anda menahannya karena itu milik Anda, bukan karena itu bagus.
- Disposition effect: kebiasaan terukur untuk merealisasikan keuntungan dengan cepat dan merealisasikan kerugian dengan lambat. Peneliti behavioral finance menamainya pada 1980-an setelah melihat bahwa investor menjual posisi untung jauh lebih mudah daripada posisi rugi.
Titik referensi biasanya adalah harga entry. Karena itu, trade yang naik 30 pips lalu kembali ke break-even terasa seperti kerugian 30 pips, bukan hasil datar. Kerugian bayangan ini membuat trader gelisah saat memberikan kembali profit yang belum direalisasi, dan cemas membiarkan stop menjalankan fungsinya.
Bagaimana aversi terhadap kerugian muncul dalam keputusan trading
Bias ini jarang memperkenalkan diri secara langsung. Bias ini datang menyamar sebagai kehati-hatian, kesabaran, atau fleksibilitas. Inilah seperti apa pengambilan keputusan dalam trading ketika bias itu mengambil alih.
| Perilaku | Bagaimana rasanya saat itu terjadi | Apa yang sebenarnya dilakukannya |
|---|---|---|
| Menutup posisi untung di 0.5R padahal rencana menyebut 2R | Masuk akal, "profit adalah profit" | Membatasi trade yang membayar semua kerugian |
| Memindahkan stop lebih jauh saat harga mendekatinya | Memberi ruang pada ide | Mengubah kerugian 1R menjadi kerugian 2R atau 3R |
| Memindahkan stop ke break-even begitu trade berubah hijau | Melindungi modal | Terhenti oleh noise normal sebelum pergerakan berjalan |
| Melewatkan setup valid berikutnya setelah mengalami kerugian | Terlalu berhati-hati | Menghapus pemenang dari sampel sambil mempertahankan yang rugi |
| Menambah posisi pada trade yang rugi untuk menurunkan harga rata-rata masuk | Keyakinan | Melipatgandakan risiko pada satu trade yang sudah salah |
Setiap baris punya biaya langsung. Pemenang yang dipotong di 0.5R alih-alih 2R meninggalkan tiga perempat dari imbal hasil yang direncanakan di atas meja. Masuk kembali setelah keluar terlalu dini itu membayar spread dan komisi apa pun untuk kedua kalinya, jadi biaya dari satu klik yang gugup dibayar dua kali. Stop yang dilebarkan dari 1R menjadi 2R diam-diam melipatgandakan risiko yang diterima saat masuk. Singkatnya, trader menjadi kikir terhadap pemenang dan murah hati terhadap yang rugi, kebalikan persis dari apa yang dibutuhkan expectancy positif.
Kesalahan umum dan risiko yang ditimbulkan loss aversion
Trade individual di atas kecil. Risikonya adalah apa yang mereka lakukan terhadap sebuah strategi selama beberapa ratus trade.
- Expectancy runtuh. Sebuah metode dengan rasio reward-to-risk terencana 2:1 bisa berakhir berjalan di 0.8:1 begitu exit diambil secara emosional. Entry tidak pernah berubah. Stop dan targetlah yang berubah.
- Jurnal menjadi basi. Meninjau trade yang rugi itu membosankan dan tidak memberi rasa terima kasih, jadi banyak trader berhenti mencatatnya dengan benar. Log lalu memuji metode dan menyembunyikan kebocoran.
- Batas kerugian harian berubah menjadi target. Seorang trader yang minus 2 persen dan menolak menerima hari itu sering kali malah mengakhiri sesi tepat di batas tersebut. Setiap upaya untuk kembali ke nol adalah satu keputusan lain yang dipandu loss aversion.
- Manajemen losing streak rusak. Tiga kerugian beruntun membuat edge yang biasa terasa rusak, dan trader meninggalkannya satu trade sebelum sampel berbalik. Panduan kami tentang menangani losing streak dalam trading membahas kegagalan itu secara detail.
Tidak satu pun dari hal ini perlu strategi yang buruk untuk terjadi. Semua ini bisa terjadi pada strategi yang bagus, itulah sebabnya loss aversion begitu berdampak. Seorang trader bisa menyia-nyiakan edge yang bekerja tanpa pernah mengambil trade yang tidak diizinkan rencana.
Contoh kerja: dua puluh trade, dua versi dari trader yang sama
Bayangkan seorang swing trader di emas yang merisikokan 100 per trade, memasang stop dan target pada setiap entry, dan merencanakan setiap exit di 2R. Selama dua puluh trade, pasar memberi mereka sembilan pemenang dan sebelas kerugian. Entry sama, pasar sama, dua set exit.
Versi satu mengikuti rencana. Sembilan pemenang di 200 masing-masing menghasilkan 1,800. Sebelas kerugian di 100 masing-masing menghabiskan 1,100. Hasil bersih: plus 700.
Versi dua adalah trader yang sama dengan loss aversion yang mendorong exit. Setiap pemenang ditutup di 0.8R begitu profit mengambang terlihat goyah, jadi sembilan pemenang menghasilkan 720. Tujuh kerugian terkena stop awal sebesar 700. Pada empat lainnya, trader menarik stop lebih jauh untuk "memberi trade ruang bernapas", dan masing-masing akhirnya ditutup di 1.8R, atau 180. Hasil bersih: minus 700.
| Exit yang direncanakan | Exit yang dipandu loss aversion | |
|---|---|---|
| Pemenang (9) | +1,800 | +720 |
| Kerugian pada stop awal | -1,100 (11) | -700 (7) |
| Kerugian dengan stop yang dilebarkan | tidak ada | -720 (4) |
| Net | +700 | -700 |
Kesenjangannya adalah 1,400 pada dua puluh trade dengan entry yang identik. Hanya dua keputusan emosional, memotong pemenang lebih awal dan melebarkan stop, yang mengubah akun dari keuntungan rapi menjadi rugi. Jalankan perhitungan yang sama pada dua puluh trade terakhir Anda sendiri menggunakan stop dan target yang awalnya Anda pasang.
Apakah jenis trader atau pasar mengubahnya?
Loss aversion adalah wiring yang sama pada setiap trader, tetapi laju pasar mengubah seberapa sering bias itu terpicu.
Seorang scalper berhadapan dengan bias ini puluhan kali dalam satu sesi, karena setiap tick yang bergerak melawan posisi terbuka adalah pemicu untuk ikut campur, sehingga versi yang paling dominan adalah stop yang dilebarkan. Seorang swing trader mengalaminya lebih jarang, tetapi setiap episodenya lebih besar, dan gap overnight bisa membuatnya sangat mahal. Seorang pemegang posisi jangka panjang terutama merasakan sisi disposition: posisi rugi dibiarkan terbuka selama berbulan-bulan karena menutupnya berarti mengakui tesisnya gagal.
Pasar juga berbeda. Crypto CFD bergerak cepat dan jarang menghormati angka bulat, sehingga profit taking yang terlalu dini biasanya menjadi kebocoran. Pasangan forex utama bergerak lambat, yang membuat stop ke titik impas menjadi kesalahan yang umum: harga mundur beberapa pip, menyentuh stop yang sudah dipindahkan, lalu melanjutkan pergerakannya. Indeks dan emas di sekitar rilis terjadwal bisa bergerak liar ke dua arah, yang mengundang pilihan ceroboh untuk melebarkan stop tepat sebelum angka dirilis.
Checklist dan strategi untuk mengurangi asimetri
Anda tidak bisa menghapus loss aversion. Anda bisa mengurangi jumlah momen ketika bias itu mendapat suara. Strategi di bawah ini sengaja dibuat lugas, karena trader yang gelisah membutuhkan aturan yang tidak menyisakan ambiguitas.
- Ajukan stop dan target bersamaan dengan entry, sebagai bracket, sebelum posisi aktif. Orang pada saat entry lebih tenang daripada orang yang kemudian memantau posisi itu.
- Biarkan stop bergerak hanya searah dengan trade. Jika Anda ingin melebarkannya, tutup trade lalu masuk lagi dengan risiko baru, sehingga biayanya terlihat jelas.
- Pikirkan dalam R, bukan dalam mata uang. Kerugian 180 itu menyakitkan. Kerugian 1.8R pada rencana yang mengizinkan 1R adalah pelanggaran aturan, dan itu lebih mudah diperbaiki.
- Tambahkan time stop. Jika sebuah trade belum mencapai 1R setelah sejumlah bar yang ditetapkan, keluar pada market. Ini menghilangkan posisi rugi yang keras kepala tanpa perlu diskusi.
- Kurangi seberapa sering Anda melihatnya. Mengecek setup empat jam setiap lima menit memberi bias itu 12 kesempatan per jam untuk ikut campur. Alert pada stop dan target sudah cukup.
- Beri penilaian pada setiap exit sebelum Anda melihat hasilnya: P untuk keluar sesuai rencana, E untuk keluar karena emosi. Setelah empat puluh trade, bandingkan hasil bersih dari masing-masing kolom.
Time stop dan exit grade jarang digunakan, murah untuk diterapkan, dan jarang dipraktikkan. Bersama-sama, keduanya mempersempit jarak antara exit yang direncanakan dan exit yang aktual, dan beberapa lusin trade yang tercatat akan menunjukkan seberapa besar.
Loss aversion dan batas evaluasi prop firm
Akun evaluasi mengubah bias ini dari kebocoran yang lambat menjadi kegagalan mendadak. Stop yang dilebarkan dan menambah kerugian ekstra 1R pada akun pribadi mungkin bisa menghabiskan seluruh percobaan pada evaluasi. Batas kerugian harian dan total drawdown tidak peduli apa yang diniatkan trader.
Pivex menyusun evaluasi satu langkahnya dengan cara yang menghilangkan dua pemicu umum. Tidak ada tenggat waktu yang berlaku dan tidak ada jumlah hari trading yang diwajibkan, jadi tidak ada yang memaksa exit atau entry karena kalender. Batas kerugian harian dimulai dari nol setiap pagi, dan total drawdown ditetapkan sejak awal, bukan mengikuti high Anda. Karena itu, trader bisa merencanakan berapa banyak kerugian 1R yang dapat diserap akun dan berhenti sebelum batas itu menghentikannya. Asisten bawaan yang menghitung aturan dan batas Anda menjaga skor tetap jujur saat trader sibuk bernegosiasi dengan posisi terbuka.
Tentukan sebelum mencoba berapa banyak kerugian 1R yang direncanakan yang diizinkan oleh batas harian, lalu berhenti satu lebih sedikit. Itu mengubah batas dari ancaman menjadi anggaran. Bias saudaranya, yaitu ketika trader yang sama menaikkan ukuran setelah beberapa kemenangan, dibahas dalam tulisan kami tentang overconfidence in trading. Kedua bias ini sering bergantian dalam minggu yang sama.
Ambil dua puluh trade terakhir Anda dan tuliskan stop dan target yang Anda pasang saat entry di sebelah exit yang benar-benar Anda ambil. Jika dua kolom itu berbeda ke arah yang dijelaskan di sini, pasang dulu aturan bracket dan exit grade, lalu biarkan strateginya tetap. Jika setelah itu Anda ingin disiplin itu diuji terhadap batas kerugian harian yang tetap, Pivex menjalankan evaluasi satu langkah tanpa tenggat waktu dan biaya sekali bayar yang dapat dikembalikan.
Panduan terkait: psikologi trading dan cara menghadapi losing streak dalam trading.
Sebelum berpartisipasi, tinjau aturan program Pivex saat ini dan putuskan apakah evaluasi perdagangan berpemilik simulasi sesuai dengan pengalaman dan batas risiko Anda. Partisipasi tidak menjamin imbalan, pendapatan, atau hasil perdagangan tertentu.