संक्षिप्त उत्तर: dxy क्या है? यह US Dollar Index का ticker है, एक ऐसा एकल संख्या जो US डॉलर को छह विदेशी मुद्राओं की एक स्थिर टोकरी के मुकाबले ट्रैक करती है। इस टोकरी में सबसे बड़ा वज़न euro का है, फिर yen, pound, Canadian dollar, krona और Swiss franc का। index ने March 1973 में 100 से शुरुआत की थी, इसलिए 105 का reading मतलब डॉलर उस base के मुकाबले टोकरी के विरुद्ध लगभग 5 percent ऊपर है। Traders इसे इस लिए देखते हैं ताकि pair में डॉलर की चाल को दूसरी currency की चाल से अलग कर सकें।
dollar index क्या मापता है और यह किसके लिए है
DXY एक सीधा सवाल पूछता है: क्या डॉलर समग्र रूप से ऊपर जा रहा है या नीचे? एक अकेली pair यह नहीं बता सकती। अगर EUR/USD गिरता है, तो euro कमज़ोर हो सकता है या डॉलर मज़बूत हो सकता है, और केवल quote अस्पष्टता छोड़ देती है। index छह exchange rates को एक line में समेट देता है, इसलिए कहानी का डॉलर पक्ष अपने आप सामने आता है।
Forex traders इसका उपयोग किसी एक में trade करने से पहले अपनी bias की पुष्टि के लिए करते हैं major currency pairs. Gold traders इसे देखते हैं क्योंकि मज़बूत डॉलर अक्सर dollars में price किए गए metals पर दबाव डालता है। Macro desks इसे dollars की global demand के एक मोटे gauge के रूप में लेते हैं। Retail CFD trader के लिए इसका सही उपयोग context है, अपने आप signal नहीं।
DXY की गणना कैसे होती है: छह मुद्राएँ और उनका वज़न
यह index छह dollar exchange rates का geometric weighted average है। प्रत्येक rate को उसके weight की घात तक उठाया जाता है, फिर परिणामों को एक-दूसरे से गुणा किया जाता है, और product को 1973 base के अनुसार scale किया जाता है। Euro द्वारा कई European मुद्राओं की जगह लेने के बाद से 1999 में weights स्थिर हैं। DXY components और उनके shares:
- Euro: 57.6 percent, सबसे बड़ा हिस्सा बहुत आगे
- Japanese yen: 13.6 percent
- British pound: 11.9 percent
- Canadian dollar: 9.1 percent
- Swedish krona: 4.2 percent
- Swiss franc: 3.6 percent
यह weighting गणित को असंतुलित बना देती है। मान लीजिए किसी session में EUR/USD 2 percent गिरता है जबकि बाकी पाँच rates स्थिर रहते हैं। index लगभग 2 times 0.576 बढ़ता है, यानी लगभग 1.15 percent। अब इसे उलटें: yen 2 percent कमज़ोर होता है और euro स्थिर है। index सिर्फ़ लगभग 0.27 percent बढ़ता है, यानी समान आकार की चाल से लगभग एक चौथाई जितना।
DXY बनाम अन्य dollar indexes
DXY सबसे पुराना और सबसे अधिक quoted dollar index है, लेकिन यही अकेला नहीं है। Federal Reserve एक broad trade-weighted index प्रकाशित करता है जो कहीं अधिक trading partners को कवर करता है और अपने weights हर साल अपडेट करता है। FRED trade-weighted dollar index series इसी broad measure को daily time series के रूप में रखती है जिसे आप डाउनलोड कर सकते हैं।
| माप | मुद्राएँ | वज़न विधि | सबसे अच्छा उपयोग |
|---|---|---|---|
| DXY (US Dollar Index) | छह, euro भारी | 1999 से स्थिर | लाइव ट्रेडिंग संदर्भ |
| Federal Reserve का व्यापक trade-weighted index | दो दर्जन से अधिक, China और Mexico शामिल | Trade shares, हर साल अपडेट | मैक्रो और ट्रेड विश्लेषण |
| बराबर-भार वाला डॉलर बास्केट | कोई भी सेट जो ट्रेडर चुनता है | हर currency का समान हिस्सा | यह जांचना कि DXY की चाल सिर्फ euro की चाल तो नहीं |
एक साफ़ आदत: जब DXY चलता है और broad index नहीं चलता, तो यह चाल शायद dollar की नहीं, बल्कि Europe की होती है.
संख्याओं में dollar index का संक्षिप्त इतिहास
index ने March 1973 में 100 से शुरुआत की, ठीक तब जब मुख्य currencies ने पूरी तरह floating करना शुरू किया। US interest rates बढ़ने के साथ यह early 1980s में तेजी से ऊपर चढ़ा और early 1985 में लगभग 160 के पास चरम पर पहुंचा। उसी साल Plaza Accord ने coordinated dollar selling को जन्म दिया, और index ने अगले कुछ वर्षों में अपनी लगभग आधी value खो दी। 2008 में, financial crisis के दौरान, यह लगभग 71 के करीब अपने all-time low पर आया। 2014 और 2015 में तेज़ बढ़त ने इसे फिर 100 से ऊपर पहुंचा दिया। बाद में late 2022 में लगभग 114 का peak आया, जब Federal Reserve ने अन्य central banks की तुलना में तेजी से rates बढ़ाए। ये swings yearly scale पर बड़े लगते हैं, लेकिन एक सामान्य दिन में index आधे percent से भी कम चलता है।
Dollar index को क्या चलाता है
तीन forces सबसे ज़्यादा काम करती हैं, और वे शायद ही कभी अकेले काम करती हैं.
- Interest rate differentials. जब US yields, European और Japanese yields की तुलना में बढ़ते हैं, तो money dollar की ओर बहता है और index मजबूत होता है.
- Risk sentiment. अव्यवस्थित sell-off में, investors safety के लिए dollars खरीदते हैं, इसलिए stocks गिरने पर index अक्सर उछलता है. हमारी guide to risk-on और risk-off regimes बताती है कि यह flow pairs में कैसे दिखता है.
- Scheduled data. Inflation, payrolls और growth figures तय calendar पर आते हैं और कुछ ही minutes में index को तेज़ी से move कर सकते हैं.
क्योंकि euro का weight आधे से ज़्यादा है, इसलिए European Central Bank के decisions लगभग उतने ही महत्वपूर्ण हैं जितने Federal Reserve के.
Dollar strength के measure के रूप में DXY की सीमाएँ
- Basket पुराना पड़ चुका है। China और Mexico US के दो सबसे बड़े trading partners हैं, और इनमें से किसी की currency शामिल नहीं है.
- Euro का weight असंतुलित है। Index सिर्फ़ European news पर भी बढ़ सकता है, जबकि Asia के मुकाबले dollar में खास बदलाव न हो.
- यह purchasing power या inflation के बारे में कुछ नहीं बताता। Currency valuation को basket के मुकाबले मापना relative measure है, absolute नहीं.
- Quoted values providers के बीच थोड़े अलग हो सकते हैं, इसलिए intraday levels session changes के आसपास कुछ बिखरे हुए और झटकेदार दिख सकते हैं.
व्यावहारिक नतीजा: DXY breakout को EUR/USD जांचने के संकेत की तरह लें, न कि इस सबूत की तरह कि dollar हर जगह मजबूत है.
अपनी trading strategies में DXY का उपयोग कैसे करें: एक checklist
- किसी भी dollar pair पर trade plan बनाने से पहले daily chart पर index की दिशा नोट करें.
- देखें कि क्या सिर्फ EUR/USD ही move को समझाता है। अगर हाँ, तो signal USD/JPY या USD/CAD के लिए कमजोर है.
- अपने खुले positions में dollar exposure जोड़कर देखें। Long EUR/USD और short USD/CHF मूलतः एक ही dollar bet है, जैसा कि हमारी piece on currency correlation समझाती है। दूसरा ticket आधा कर दें या हटा दें.
- दृष्टिकोण को express करने के लिए pair चुनने से पहले spread cost की तुलना करें। EUR/USD आम तौर पर सबसे कम charge करता है, और इसमें index weight भी सबसे ज़्यादा है.
- shock day के बाद index को दोबारा देखें; जो reading स्थिर लग रही थी, वह एक घंटे में अस्थिर हो सकती है.
वर्क्ड केस: तीन दिनों में इंडेक्स 1 percent चढ़ चुका है, और इसका मुख्य कारण कमजोर euro है। जो trader dollar strength पर दांव लगाना चाहता है, उसके लिए सिर्फ इसी आधार पर USD/JPY खरीदना जल्दबाज़ी होगी। yen में लगभग कोई खास बदलाव नहीं आया है, इसलिए संकेत short EUR/USD की ओर जाता है, या फिर किनारे रहने की ओर।
DXY और prop-firm evaluation limits
Evaluation accounts में daily loss limit और total drawdown limit होता है। यह index इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह छिपी हुई concentration को उजागर करता है। जो trader EUR/USD short है, GBP/USD short है और USD/CAD long है, उसके पास तीन tickets हैं लेकिन विचार एक ही है: stronger dollar। अगर किसी data release के बाद index तेज़ी से उलटता है, तो तीनों एक साथ नुकसान देंगे, और daily allowance एक ही घंटे में खत्म हो सकती है।
एक समझदारी भरा नियम यह है कि combined dollar position को एक trade की तरह size किया जाए। क्योंकि Pivex evaluation में single step, कोई deadline और minimum day count नहीं होता, इसलिए आपको अनावश्यक रूप से correlated trades इकट्ठा करने की ज़रूरत नहीं पड़ती। total drawdown fixed रहता है, trailing नहीं, और daily cap हर दिन fresh शुरू होता है, जो dollar bets में धैर्य को पुरस्कृत करता है। built-in assistant यह भी दिखाता है कि positions open रहते हुए दिन का loss limit के कितना करीब है।
अगला कदम: एक महीने तक अपने trade plan के साथ DXY level और direction का नोट रखें, और दर्ज करें कि आपकी dollar trades कितनी बार उसके साथ सहमत थीं। जब यह log एक process जैसा दिखने लगे, तो Pivex की one-step evaluation आपको fixed limits और 14-day payout cycle देती है, जिनके खिलाफ आप इसे परख सकते हैं।
संबंधित गाइड: major currency pairs और currency correlation।
भाग लेने से पहले, Pivex के वर्तमान कार्यक्रम के नियमों की समीक्षा करें और निर्णय लें कि क्या एक अनुकरणीय स्वामित्व व्यापार मूल्यांकन आपकी अनुभव और जोखिम सीमाओं के अनुकूल है। भाग लेना एक पुरस्कार, आय या किसी विशेष व्यापार परिणाम की गारंटी नहीं देता है।