हाँ। प्रॉपprietary ट्रेडिंग अमेरिका और अधिकांश प्रमुख बाजारों में कानूनी है। जो फर्में बाहरी ट्रेडरों को खाता संचालित करने देती हैं, वे अपने अस्तित्व से कानून का उल्लंघन नहीं कर रही हैं। असल में महत्वपूर्ण कानूनी सवाल संकुचित है। यह इस बारे में है कि आप किस प्रकार के व्यवसाय के साथ व्यवहार कर रहे हैं, कौन से नियम इसे कवर करते हैं, और आपके पैसे के साथ कौन से सुरक्षा उपाय जुड़े हुए हैं।
यह विभाजन फोरम बहसों में खो जाता है। एक क्लासिक प्रॉप डेस्क जो अपनी पूंजी का व्यापार करता है, प्रतिभूति और व्युत्पन्न विनियमन के भीतर बैठता है। एक आधुनिक मूल्यांकन प्रदाता जो अनुकरणीय खाते के लिए पहुंच बेचता है, आमतौर पर अनुबंध कानून और उपभोक्ता कानून के तहत संचालित होता है। दोनों कानूनी हो सकते हैं। वे एक समान नहीं हैं, और यह अंतर तय करता है कि यदि कुछ गलत हो जाए तो आप क्या उम्मीद कर सकते हैं।
त्वरित उत्तर: कानूनी प्रश्न वास्तव में क्या पूछता है
कानून और सुरक्षा अलग-अलग विचार हैं। एक कंपनी पूरी तरह से कानूनी हो सकती है और फिर भी एक ऐसी सेवा चला सकती है जिसे आप खरीदना नहीं चाहेंगे। उपयोगी प्रश्न संरचना के बारे में हैं।
तीन चीजें पूछें। फर्म वास्तव में क्या बेच रही है: एक रोजगार शैली की सीट, एक अनुकरणीय मूल्यांकन, या एक लाइव मार्केट खाते तक पहुंच? उस गतिविधि की निगरानी कौन करता है, अगर कोई? ट्रेडर अनुबंध में शुल्क, नियम उल्लंघन, समीक्षा और समाप्ति के बारे में क्या कहा गया है?
विनियमन भी पैसे का अनुसरण करता है न कि शब्दावली का। एक सेवा जो कभी आदेश नहीं भेजती, कानून में, एक सॉफ़्टवेयर की तरह व्यवहार करती है न कि एक ब्रोकर की तरह। एक फर्म जो ग्राहक के धन को रखती है और किसी स्थान पर आदेश भेजती है, वह एक वित्तीय व्यवसाय है, चाहे वह अपने आप को क्या ही क्यों न कहे।
इनका उत्तर देने पर कानूनी चित्र स्पष्ट हो जाता है। यदि आप इन्हें छोड़ देते हैं, तो "क्या यह कानूनी है" एक हाँ या नहीं में संकुचित हो जाता है जो आपको लगभग कुछ नहीं बताता। वित्तीय विनियमन गतिविधि का अनुसरण करता है, न कि इससे जुड़े विपणन लेबल का।
एक नाम के तहत दो अलग-अलग व्यवसाय
प्रॉप फर्म शब्द दो मॉडलों को कवर करता है जो नाम के अलावा लगभग कुछ भी साझा नहीं करते।
क्लासिक प्रॉपrietary डेस्क
एक पारंपरिक फर्म अपने स्वयं के पूंजी का व्यापार करती है। यह ट्रेडरों को नियुक्त करती है, उन्हें पेरोल या साझेदारी हिस्से के माध्यम से भुगतान करती है, और हर स्थिति के जोखिम को उठाती है। क्योंकि वास्तविक आदेश वास्तविक स्थलों तक पहुंचते हैं, कंपनी प्रतिभूति और व्युत्पन्न व्यवस्था के भीतर बैठती है, और यह ब्रोकरों, एक्सचेंजों और क्लियरिंग सदस्यों के साथ सौदा करती है। SEC एक संबंधित बिंदु बनाती है डे ट्रेडिंग: आपके डॉलर जोखिम में. सक्रिय दिन व्यापारी के रूप में स्वयं को प्रचारित करने वाली फर्मों को SEC और उन राज्यों में पंजीकरण कराना चाहिए जहां वे व्यवसाय करती हैं।
आधुनिक मूल्यांकन प्रदाता
रिटेल संस्करण एक परीक्षण बेचता है। आप एक शुल्क का भुगतान करते हैं, प्रकाशित नियमों के तहत एक खाता व्यापार करते हैं, और फर्म यह तय करती है कि क्या आप पास हुए। अधिकांशतः आप जो कुछ भी करते हैं वह एक्सचेंज तक नहीं पहुंचता, क्योंकि खाता एक लाइव प्राइस फीड के खिलाफ अनुकरणीय होता है। व्यावसायिक संबंध एक सेवा अनुबंध है। यही कारण है कि कागजी प्रक्रिया सॉफ़्टवेयर शर्तों की तरह दिखती है न कि एक ब्रोकर समझौते की तरह।
आपके लिए अंतर महत्वपूर्ण क्यों है
पहले मॉडल में आप एक नियामित वित्तीय फर्म के अंदर एक ट्रेडर हैं। दूसरे में आप एक ग्राहक हैं जो एक सेवा खरीद रहा है। ग्राहक सुरक्षा तब अनुबंध शर्तों और सामान्य उपभोक्ता कानून से आती है न कि बाजार विनियमन से। दोनों स्थिति अवैध नहीं हैं। ये केवल अलग-अलग सक्षम उपाय लेकर आती हैं।
नीचे दिया गया तालिका दो मॉडलों की तुलना करती है उन बिंदुओं पर जो आपकी कानूनी स्थिति को तय करते हैं।
| प्रश्न | क्लासिक प्रॉपrietary डेस्क | मूल्यांकन प्रदाता |
|---|---|---|
| आप क्या साइन करते हैं | एक रोजगार या साझेदारी अनुबंध। | एक मूल्यांकन के लिए सेवा अनुबंध। |
| आदेश कहां जाते हैं | एक ब्रोकर, एक स्थल और एक क्लियरिंग सदस्य के पास। | आमतौर पर एक अनुकरणीय आंतरिक किताब पर। |
| किसका पूंजी जोखिम में है | फर्म की अपनी पूंजी। | आपकी शुल्क, और अनुबंध के तहत फर्म की व्यवहारिकताएं। |
| कौन गतिविधि की निगरानी करता है | उस न्यायालय क्षेत्र में वित्तीय नियामक। | सामान्य कंपनी, उपभोक्ता और अनुबंध कानून। |
| विवाद कहां शुरू होता है | आंतरिक अनुपालन और नियामक। | प्रदाता, फिर अनुबंध में नामित न्यायालय। |
पंक्तियों को पढ़ें बजाय लेबल के। एक फर्म अपने आप को एक व्यापारिक व्यवसाय के रूप में पेश कर सकती है जबकि एक सॉफ़्टवेयर सेवा बेच रही हो, और यह समझौता वहां स्पष्ट होता है।
विनियामक ढांचा जिसे ट्रेडरों को समझना चाहिए
जहां वित्तीय नियमन स्पष्ट रूप से लागू होता है
कुछ भी जो वास्तविक आदेशों को वास्तविक बाजारों में जोड़ता है, वह विनियमित है। प्रतिभूति गतिविधि, वायदा और विकल्प गतिविधि, और जो फर्में उन आदेशों को रूट करती हैं वे सब निगरानी के अधीन हैं। बाजार का इंफ्रास्ट्रक्चर भी विनियमित है, व्यापारिक घंटे से लेकर छुट्टियों के बंद होने तक, जिसे एक्सचेंज पहले से प्रकाशित करते हैं। NYSE घंटे और कैलेंडरों की सूची.
जहां अनुकरणीय गतिविधि बैठती है
एक अनुकरणीय खाता बाजार में एक आदेश नहीं रखता। कुछ भी नहीं खरीदा जाता, कुछ भी नहीं बेचा जाता, और किसी स्थल पर कोई स्थिति नहीं होती। इसके परिणामस्वरूप ब्रोकर खाता से जुड़े सामान्य निवेशक सुरक्षा आमतौर पर उस खाते पर लागू नहीं होती। यह कोई छिद्र नहीं है और न ही यह कोई स्कैंडल है। यह उस उत्पाद के परिणाम का एक परिणाम है, और यह आपके अनुबंध की पढ़ाई में शामिल है।
अधिकार क्षेत्र व्यावहारिक उत्तर को बदलता है
नियम देश के अनुसार भिन्न होते हैं, और भिन्नताएँ ज्यादातर उपभोक्ता उपायों के बारे में होती हैं न कि अनुमतियों के बारे में। कुछ अधिकार क्षेत्र उच्च लेवरेज वाले उत्पादों पर कठोर विपणन नियम लागू करते हैं, इसलिए प्रचार भाषा को जोखिम चेतावनियों के साथ ले जाना आवश्यक है। अन्य ऐसे स्थानीय निवासियों को खाता पेश करने से प्रतिबंधित करते हैं। एक फर्म जो एक देश में पंजीकृत है, वह फिर भी अन्य जगह व्यापारियों को बेच सकती है, जिसका मतलब है कि शासकीय कानून धारा यह तय करती है कि शिकायत कहां सुनी जाएगी। उस धारा को पढ़ें। यह छोटी है, इसे चूकना आसान है, और यह किसी भी विवाद की लागत तय करती है।
उपभोक्ता और अनुबंध कानून
समझौता भारी उठाने का काम कर रहा है। यह शुल्क, नियम, समीक्षा प्रक्रिया, लाभ साझा करने की व्यवस्था और समाप्ति के आधार को नियंत्रित करता है। किसी भी भुगतान से पहले नियम उल्लंघनों और विवाद समाधान पर पढ़ें। यदि बाद में कोई बिलिंग या सेवा विवाद उठता है, तो समझदारी से यह उठाने का क्रम पहले प्रदाता के साथ हो, फिर अपने खाते के रिकॉर्ड की जांच करें। उपभोक्ताओं के लिए तटस्थ पृष्ठभूमि पढ़ाई CFPB's उपभोक्ता औजारों के माध्यम से उपलब्ध है। CFPB's उपभोक्ता औजारों.
कर दायित्व गायब नहीं होते
कानूनी स्थिति भी कर परिणाम लाती है। ट्रेडिंग अनुबंध के तहत प्राप्त धन रिपोर्ट करने योग्य होता है, और व्यक्तिगत ट्रेडिंग की अपनी व्यवस्था होती है। IRS उस परीक्षण को स्पष्ट करती है जो एक प्रतिभूति ट्रेडर को एक निवेशक. यह यह भी निर्धारित करता है कि पूंजी लाभ और हानियाँ व्यक्तिगत खाते में कैसे वर्गीकृत हैं। रिकॉर्ड रखें और अपने स्वयं के हालात के बारे में एक योग्य कर पेशेवर से पूछें।
प्रॉप फर्मों के बारे में सामान्य भ्रांतियाँ
पांच विश्वास लगातार सामने आते हैं, और इनमें से प्रत्येक एक शिक्षाप्रद तरीके से गलत है।
- "अनुकरणीय का मतलब है नकली, इसलिए यह एक स्कैम होना चाहिए।" अनुकरण एक परीक्षण विधि है। शुल्क और अनुबंध वास्तविक हैं, और दोनों पक्षों पर दायित्व भी वास्तविक हैं।
- "एक लाइसेंस पूरे व्यवसाय को कवर करता है।" एक पंजीकरण एक इकाई या एक गतिविधि को कवर कर सकता है जबकि आपने जो सेवा खरीदी है वह इसके बाहर होती है। किसी भी निर्दिष्ट अधिकृतता का वास्तव में क्या कवर करता है, यह जांचें।
- "यदि फर्म ऑफशोर है, तो यह अवैध है।" विदेश में पंजीकरण सामान्य और कानूनी है। यह तय करता है कि कौन से न्यायालय और कौन से उपभोक्ता नियम लागू होते हैं, जो एक कानूनी समस्या की तुलना में व्यावहारिक समस्या है।
- "मूल्यांकन केवल जुआ हैं।" एक दांव एक ऐसी घटना पर भुगतान करता है जिसे आप प्रभावित नहीं कर सकते। एक मूल्यांकन आपकेअपने निर्णयों को प्रकाशित नियमों के खिलाफ ग्रेड करता है, जो पूरी तरह से अलग संरचना है।
- "पास होने का मतलब है कि आय की गारंटी है।" किसी भी नियम सेट के संबंध में बाजार का जोखिम समाप्त नहीं होता, और कोई व्यवस्था परिणाम की गारंटी नहीं दे सकती।
जोखिम और चुनौतियाँ जो कानूनी स्थिति दूर नहीं करती
नियम जोखिम
सबसे सामान्य हानि बाजार की हानि नहीं है। यह एक उल्लंघन है। एक दैनिक सीमा जो लाइव धन के आधार पर मापी जाती है, एक Trailing drawdown, या एक स्थिरता धारा एक खाते को समाप्त कर सकती है जो अभी भी लाभ दिखा रहा है। वह जोखिम आपके द्वारा स्वीकार किए गए अनुबंध में लिखा है।
अंक गणना को कम करके आंकना आसान है। मान लीजिए कि हर नए धन उच्च पर पांच प्रतिशत का एक ट्रेलिंग ड्रॉडाउन आता है। एक ट्रेडर चार प्रतिशत पर पहुंचता है, फिर दो सत्रों में तीन प्रतिशत लौटाता है। खाता अभी भी कुल मिलाकर आगे है, फिर भी असल में उच्च से केवल दो प्रतिशत की दूरी पर है। एक सामान्य हारने वाला दिन प्रयास को समाप्त कर देता है, और किसी ने भी कोई कानून नहीं तोड़ा।
काउंटरपार्टी और ऑपरेशनल जोखिम
आप फर्म पर उचित मूल्य निर्धारण, उचित समीक्षा और सॉल्वेंट बने रहने का भरोसा कर रहे हैं। देरी, बदले गए शर्तें और अस्पष्ट समीक्षाएँ उन स्थायी शिकायतों में से हैं जो इस उद्योग में देखी जाती हैं। कानूनी स्थिति इनमें से किसी को ठीक नहीं करती।
व्यापार मॉडल जोखिम उसके नीचे बैठता है। एक मूल्यांकन प्रदाता शुल्क और दर्ज किए गए लाभों के हिस्से से कमाता है, इसलिए इसके प्रोत्साहन और आपके केवल आंशिक रूप से ओवरलैप होते हैं। यह सामान्य वाणिज्य है न कि गलत आचरण। यह ब्रेक नियम, खाता निलंबन और एक लटकती समीक्षा के उपचार के खंड को पढ़ने का एक कारण भी है।
बाजार और लेवरेज जोखिम
व्यापार खुद जोखिम भरा रहता है। SEC बार-बार तेजी से अल्पकालिक व्यापार में शामिल लागतों और लेवरेज के बारे में सीधे बताता है। यह यह भी बताती है कि कैसे मार्जिन एक स्थिति को सबसे खराब समय पर बंद कर सकता है। ये ताकतें आपके निर्णय निर्माण पर लागू होती हैं भले ही पूंजी अनुकरणीय हो।
कैसे आकलन करें कि कोई फर्म वैध है या नहीं
पैसे के लेन-देन से पहले इस चेकलिस्ट के माध्यम से काम करें। यह एक उचित परिश्रम की सूची है, न कि कानूनी राय।
- कंपनी का नाम, पंजीकरण संख्या और अधिकार क्षेत्र साइट पर स्पष्ट रूप से उल्लिखित हैं।
- ट्रेडर अनुबंध खरीदने से पहले पूरी तरह से पढ़ने के लिए उपलब्ध है, न कि बाद में।
- लक्षित, सीमाएँ और उल्लंघन के लिए नियम संख्याओं में लिखे जाते हैं न कि विशेषणों में।
- परिणामों की समीक्षा प्रक्रिया का वर्णन किया गया है, जिसमें कौन तय करता है और कितना समय लगता है।
- शुल्क को आइटमाइज किया गया है, जिसमें रीसेट्स, और शर्तें बताती हैं कि एक अप्रयुक्त खाते के साथ क्या होता है।
- किसी भी अधिकारिता के दावे में अधिकृतता का नाम दिया जाता है और यह किस इकाई पर लागू होता है।
- समर्थन एक विशेष पूर्व-सेल प्रश्न का उत्तर लिखित रूप में देता है, जिसमें एक ट्रेस करने योग्य टिकट होता है।
- विपणन आय, सुनिश्चित परिणाम, या जोखिम-मुक्त व्यापार के बारे में वादों से बचता है।
दो लाल झंडे अपने स्वयं की पंक्ति के योग्य हैं। जल्दी खरीदने के लिए दबाव किसी भी वित्तीय संदर्भ में चेतावनी का संकेत है, और समझौते को प्रकाशित करने से इनकार भी ऐसा ही है। SEC की सामान्य सूची पैसे का उपयोग करने से पहले पूछने के लिए प्रश्न यहां भी लागू होती है जैसे यह एक निवेश उत्पाद के लिए।
निर्णय ढांचा: क्या आपको भाग लेना चाहिए?
आप जितनी 'हाँ' का समर्थन कर सकते हैं, उतने एक अंक लें।
- मैंने पूरा समझौता पढ़ा है, जिसमें उल्लंघनों और समाप्ति पर अनुभाग शामिल हैं।
- मैं उस अधिकार क्षेत्र का नाम दे सकता हूं जिसके कानून उस समझौते पर लागू होते हैं।
- मुझे स्पष्ट पता है कि खाता क्या है: अनुकरणीय, लाइव, या एक मिश्रण।
- यह शुल्क वह धन है जिसे मैं बिना अपने जीवन के तरीके को बदले खो सकता हूँ।
- मेरे अपने ट्रेडिंग रिकॉर्ड नियमों का समर्थन करते हैं जिन्हें मैं स्वीकार करने वाला हूं।
चार या पांच अंक का मतलब है कि निर्णय सूचित है, चाहे आप जो भी निर्णय लें। दो या तीन का मतलब है कि अंतराल ऐसे दस्तावेज हैं जिन्हें आपने अभी तक नहीं पढ़ा है। शून्य या एक का मतलब है कि आप विपणन पर खरीदारी कर रहे हैं, और अगला ईमानदार कदम खरीदारी से पहले अनुसंधान करना है।
सूचित निर्णय लेना
कानूनी उत्तर निश्चित है और थोड़ा उबाऊ है। प्रॉपrietary ट्रेडिंग कानूनी है, मूल्यांकन सेवाएँ कानूनी हैं, और दिलचस्प जोखिम अनुबंधों और व्यापार व्यवहार में रहते हैं न कि कानून में।
इसलिए इस प्रश्न को एक शोध कार्य के रूप में मानें। मॉडल पहचानें, अनुबंध पढ़ें, अधिकार क्षेत्र की पुष्टि करें, और अपने रिकॉर्ड रखें। फिर तय करें कि क्या प्रारूप आपके वास्तविक व्यापार से मेल खाता है, यह एक ऐसा प्रश्न है जिसका उत्तर कोई नियामक आपको नहीं दे सकता। यदि उत्तर अभी तक नहीं है, तो पहले नियमों का अभ्यास करने में समय ही लगता है। जब आप इस प्रक्रिया को वास्तविक नियम पुस्तक के खिलाफ परीक्षण के लिए तैयार हों, तो Pivex अपनी शर्तों को स्पष्ट रूप से बताता है।
भाग लेने से पहले, Pivex के वर्तमान कार्यक्रम के नियमों की समीक्षा करें और तय करें कि क्या एक अनुकरणीय प्रॉपrietary ट्रेडिंग मूल्यांकन आपकी अनुभव और जोखिम सीमाओं में फिट बैठता है। भागीदारी कोई पुरस्कार, आय, या कोई विशिष्ट ट्रेडिंग परिणाम की गारंटी नहीं देती।