Réponse courte : le suivi de tendance est une approche systématique qui achète les marchés en hausse et vend les marchés en baisse, en conservant la position jusqu’à la fin du mouvement. Elle ne cherche pas à prévoir. Elle réagit au prix, accepte un faible taux de réussite et dépend entièrement d’un petit nombre de gros gagnants qui compensent de nombreuses petites pertes.
Le principe de base et pourquoi il est inconfortable
Le suivi de tendance repose sur une seule hypothèse : les marchés se déplacent parfois fortement dans une direction, et ces mouvements durent plus longtemps que la plupart des participants ne l’anticipent.
Tout le reste en découle. Si les profits proviennent de rares grands mouvements, alors le système doit rester dans ces mouvements longtemps, ce qui signifie rendre une partie du profit latent à chaque sortie. Il doit aussi encaisser de nombreuses petites pertes en attendant, car la plupart des entrées ne se transforment pas en tendances.
L’expérience qui en résulte est à l’opposé de l’intuition. Un système de suivi de tendance bien construit a plus souvent tort que raison, passe la majeure partie de son temps en léger drawdown, et réalise l’essentiel de ses gains sur quelques périodes par an. Les traders qui ne supportent pas ce schéma abandonnent l’approche précisément pendant les phases plates qui précèdent les mouvements.
Composantes essentielles d’un système
Tout système de suivi de tendance, aussi simple ou complexe soit-il, comporte les cinq mêmes décisions.
| Composante | La question à laquelle elle répond | Approche courante |
|---|---|---|
| Sélection des marchés | Que dois-je trader ? | Un panier diversifié plutôt qu’un seul instrument |
| Règle d’entrée | Quand est-ce que j’entre ? | Cassure d’un plus haut ou plus bas sur N périodes, ou croisement de moyennes mobiles |
| Dimensionnement de position | Quelle taille ? | Ajusté à la volatilité, risque égal par position |
| Règle de stop | À quel moment ai-je tort ? | Un multiple de volatilité sous le point d’entrée |
| Règle de sortie | Quand est-ce que je prends mes profits ? | Une règle de suivi, pas un objectif fixe |
La règle de sortie est la composante qui détermine les résultats et celle que la plupart des traders mettent le plus souvent en défaut. Un objectif fixe limite les gros gagnants dont le système dépend, ce qui détruit discrètement le principe même.
Approches d’entrée qui fonctionnent
Entrées sur cassure. Acheter lorsque le prix dépasse son plus haut niveau sur une période de lookback, généralement entre vingt et cinquante cinq périodes. Simple, robuste, et à la base de la plupart des systèmes classiques.
Croisements de moyennes mobiles. Entrer lorsqu’une moyenne plus courte croise une moyenne plus longue. Plus fluide que les cassures et légèrement plus tardif.
Entrées fondées sur la structure. Acheter lorsque le prix inscrit un plus haut plus élevé et un plus bas plus élevé au-dessus d’un niveau de référence. Plus discrétionnaire et plus difficile à tester.
Les différences entre ces approches comptent bien moins que la plupart des discussions ne le suggèrent. Un système de suivi de tendance robuste produit des résultats similaires sur un large éventail de règles d’entrée raisonnables, ce qui est en soi un signe utile : si un petit changement dans l’entrée détruit les résultats, le système a été ajusté à l’historique plutôt que de décrire le comportement.
Dimensionnement de position et gestion du risque
Le dimensionnement est l’endroit où les systèmes de suivi de tendance vivent ou meurent réellement.
L’approche standard ajuste la taille de la position à l’inverse de la volatilité, de sorte que chaque position porte le même risque attendu, quel que soit le degré d’activité de l’instrument. Un marché volatile reçoit une position plus petite et un marché calme une position plus grande, avec une distance de stop fixée comme multiple d’une fourchette moyenne récente.
Deux règles de portefeuille complètent le tableau. Un plafond de risque par position, généralement un faible pourcentage fixe du capital, et un plafond de risque total sur les positions corrélées, car un panier apparemment diversifié peut se transformer en un seul gros pari lorsque les corrélations augmentent.
L’effet de levier est sous-jacent à tout cela. Les fonds empruntés amplifient les deux issues, et les longues périodes de petites pertes d’un système de tendance deviennent dangereuses lorsque chacune d’elles est amplifiée.
Pour les traders qui travaillent dans le cadre d’une évaluation de prop firm, il existe une véritable tension structurelle qu’il vaut la peine de nommer. Le suivi de tendance s’attend à de longues périodes plates et à quelques gains importants, tandis qu’une évaluation avec une limite de perte journalière fixe et un drawdown total statique récompense des résultats réguliers et contenus. Pivex publie ces limites avant le début de la tentative, donc l’approche honnête consiste soit à utiliser une version à horizon plus court de la méthode, soit à accepter que la version classique à long horizon nécessite une taille de position beaucoup plus petite pour entrer dans les règles.
Quels marchés conviennent à cette approche
La diversification n’est pas facultative dans le suivi de tendance classique. Un seul instrument ne produit pas suffisamment de tendances pour que les calculs fonctionnent, et un portefeuille de marchés non corrélés lisse considérablement le parcours des rendements.
Devises évoluent en tendance en réponse à des divergences de politique et peuvent courir pendant des mois. Les calendriers des banques centrales, comme le calendrier du FOMC de la Federal Reserve et la page des décisions de la Banque centrale européenne marquent les événements qui déclenchent et mettent fin à nombre d’entre elles.
Indices évoluent en tendance plus régulièrement que les instruments individuels, car ils neutralisent une partie du bruit idiosyncratique.
Métaux produisent de longues tendances tirées par les taux réels et le sentiment de risque, avec de brusques retournements lorsque le moteur change.
Cryptomonnaies évoluent fortement en tendance et se retournent violemment, ce qui rend le dimensionnement ajusté à la volatilité indispensable plutôt qu’optionnel.
Trader un portefeuille sur plusieurs de ces marchés est la mise en œuvre standard, car une année plate sur l’un est souvent une année forte sur un autre.
Risques et réserves honnêtes
- Longues périodes plates. Les systèmes peuvent passer de nombreux mois sans nouveau plus haut. C’est normal, et abandonner durant ces phases est l’échec le plus courant.
- Allers-retours en range. Les conditions de marché en range produisent par conception des pertes répétées et modestes.
- Rendre une partie du profit latent. Les sorties suiveuses restituent toujours une partie du pic. Les traders qui resserrent les sorties pour éviter cela plafonnent leurs gagnants.
- Concentration des corrélations. Des positions qui semblent diversifiées bougent souvent ensemble en période de stress.
- Surajustement. Optimiser les périodes de retour en arrière jusqu’à ce que les résultats historiques paraissent bons produit un système qui décrit le passé et non l’avenir.
- Érosion des coûts. Des pertes fréquentes et modestes accumulent des frais de spread et de commission, qui doivent être intégrés à toute évaluation réaliste.
Mesurer si cela fonctionne
Juger un système de tendance à son taux de réussite n’a aucun sens, car un bon système peut gagner sur moins de la moitié de ses trades. Trois mesures comptent davantage.
Le rapport entre le gain moyen et la perte moyenne. Cela devrait être nettement supérieur à un. Si ce n’est pas le cas, la règle de sortie coupe les gagnants.
La profondeur et la durée du pire drawdown. Pas la moyenne, le pire. Ce chiffre vous indique si le système est négociable par vous personnellement.
La sensibilité aux paramètres. Modifiez légèrement la période de lookback dans les deux sens. Les résultats devraient se dégrader doucement. Un effondrement signifie que les paramètres ont été ajustés sur mesure.
Les longues séries de prix gratuites telles que la série quotidienne du S&P 500 publiée par la Fed de St. Louis rendent ces vérifications pratiques sans abonnement à des données.
Étape suivante : prenez une règle simple, comme acheter sur un plus haut de cinquante jours et sortir sur un plus bas de vingt jours, puis appliquez-la manuellement à trois ans de données sur deux marchés sans lien. Compter les transactions et mesurer le pire drawdown vous apprendra davantage sur votre capacité à trader de cette manière que n’importe quelle description de la méthode. Toute personne envisageant cette approche dans le cadre d’une évaluation Pivex devrait d’abord dimensionner en fonction des périodes plates : les limites sont publiées avant la tentative, afin que les calculs puissent être faits à l’avance. Pour l’aspect pratique de cela, voir notre guide sur savoir si le swing trading est rentable.
Guides connexes : le backtesting d’une stratégie et les sociétés de prop trading adaptées au swing.
Avant de participer, consultez les règles actuelles du programme Pivex et déterminez si une évaluation de trading propriétaire simulée correspond à votre expérience et à vos limites de risque. La participation ne garantit pas une récompense, un revenu, ni un résultat de trading particulier.