Réponse courte : le bid ask spread est l’écart entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est actuellement prêt à payer et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter. Vous achetez au ask et vendez au bid, donc le spread est un coût que vous payez au moment où vous entrez en position. Des spreads serrés signalent des marchés profonds et actifs. Des spreads larges signalent des marchés peu fournis.
Les deux prix derrière chaque cotation
Ouvrez n’importe quel carnet d’ordres et vous voyez deux chiffres en temps réel. Le bid est le meilleur ordre d’achat disponible. L’ask, parfois appelé offer, est le meilleur ordre de vente disponible. Entre les deux se trouve le spread, et aucune transaction n’y a lieu à moins que quelqu’un ne le franchisse.
Cette asymétrie a une conséquence pratique. Une position est en perte dès son ouverture, exactement de la largeur du spread. Sur un instrument liquide, ce coût est négligeable. Sur un instrument peu fourni, il peut dépasser l’objectif de profit d’une opération à court terme.
Les bourses publient les règles qui régissent la formation de ces cotations et la manière dont les ordres interagissent avec elles. Le pages d’informations de trading de NYSE décrivent les mécanismes d’enchères et de trading continu qui fixent les prix de référence suivis par la plupart des autres plateformes.
Calculer le spread et ce qu’il vous coûte
Le spread absolu est une simple soustraction :
Spread = prix ask moins prix bid
Comparer différents instruments nécessite la version relative, qui exprime l’écart en pourcentage :
Spread relatif = (ask moins bid) divisé par le point médian, multiplié par 100
Exemple chiffré. Un instrument cote 100.00 au bid et 100.10 à l’ask. Le spread absolu est de 0.10. Le point médian est 100.05, donc le spread relatif est d’environ 0.10 percent. Si vous achetez puis revendez un lot immédiatement, vous perdez 0.10 par unité avant commissions.
À présent, mettez cela à l’échelle. Un trader qui effectue vingt allers-retours par jour sur cet instrument paie le spread quarante fois. Même à un dixième de percent par passage, le total annuel dépasse largement la plupart des frais d’abonnement et de plateforme. C’est pourquoi les traders actifs étudient les spreads avec plus d’attention qu’ils n’étudient les indicateurs.
| Type de marché | Caractéristique habituelle du spread | Effet pratique |
|---|---|---|
| Principales paires de devises | Très serré | Le scalping reste viable |
| Grands produits indiciels | Serré | Les coûts restent faibles en intraday |
| Principales cryptomonnaies | Serré en temps normal, plus large en période de तनाव | Surveillez les conditions de week-end et d’actualité |
| Petits instruments ou instruments peu liquides | Large et instable | Les horizons de détention courts sont rarement rentables |
| Tout marché pendant les annonces | Temporairement beaucoup plus large | Le risque de slippage augmente fortement |
Ce qui fait élargir et se resserrer les spreads
Quatre forces font l’essentiel du travail.
- Liquidité. Plus il y a d’ordres en attente à davantage de niveaux de prix, plus l’écart entre le meilleur bid et le meilleur ask est faible. Les carnets peu fournis s’écartent naturellement.
- Volatilité. Lorsque les prix évoluent rapidement, les teneurs de marché élargissent les cotations pour se protéger contre le fait d’être pris à contre-pied. Les spreads et la volatilité augmentent ensemble.
- Moment de la séance. Les séances qui se chevauchent concentrent les participants. Les spreads sont généralement les plus serrés lorsque les principales séances d’un instrument sont ouvertes, et les plus larges pendant les heures calmes.
- Événements programmés. Autour des publications majeures, les cotations s’élargissent avant le chiffre et restent larges jusqu’à ce que le marché se stabilise. Les calendriers des banques centrales, comme le calendrier du FOMC de la Réserve fédérale vous indiquent à l’avance quelles séances comportent ce risque.
La structure de l’instrument compte aussi. Certains produits affichent des spreads fixes qui restent constants mais sont plus larges en moyenne. D’autres affichent des spreads variables, plus serrés la plupart du temps et qui s’élargissent fortement en période de तनाव. Aucun n’est universellement meilleur, et le bon choix dépend du moment où vous tradez réellement.
Stratégies pour réduire ce que le spread vous coûte
- Tradez des instruments liquides. L’amélioration la plus simple et la plus importante accessible à la plupart des traders.
- Utilisez des ordres limités lorsque c’est possible. Un ordre limité rejoint le carnet au lieu de le traverser, ce qui vous évite de payer le spread à l’entrée. L’inconvénient est que votre ordre peut ne pas être exécuté.
- Évitez les heures les plus creuses. Les spreads s’élargissent lorsque la participation baisse, ce qui est souvent précisément le moment où il ne se passe rien de toute façon.
- Écartez-vous autour des publications programmées. Entrer quelques secondes avant un chiffre majeur signifie payer un spread large et accepter du slippage sur le stop.
- Alignez la durée de détention sur le coût. Si le spread représente une part importante de votre objectif moyen, la stratégie n’est pas viable sur cet instrument.
- Mesurez-le. Notez le spread au moment de l’entrée pendant un mois. La plupart des traders sont surpris par le total.
Le spread n’est qu’un élément du coût de trading. Les commissions, le financement sur les positions à effet de levier et le slippage sur les stops s’y ajoutent tous. la guidance de la SEC pour les investisseurs sur la marge explique comment fonctionne la partie financement lorsque les positions sont détenues avec des fonds empruntés, et ces frais s’accumulent que l’opération soit gagnante ou non.
Risques et limites de la lecture des spreads
Le spread est une photographie du haut du carnet. Il ne dit rien sur la quantité disponible à ces prix. Un instrument peut afficher un spread attrayant d’un tick avec presque aucun volume derrière, et un ordre important traversera alors plusieurs niveaux à des prix de plus en plus défavorables. La différence entre le spread affiché et le prix que vous obtenez réellement est le slippage, et c’est souvent le coût le plus important.
Les spreads affichés peuvent aussi être trompeurs en marché rapide. Les cotations se mettent à jour plus vite que la plupart des écrans de détail ne se rafraîchissent, de sorte que le chiffre que vous voyez peut déjà être obsolète au moment où vous cliquez. Considérez le spread coté comme une estimation du coût plutôt que comme une garantie.
Enfin, un spread étroit n’est pas une raison de trader. Un faible coût rend une bonne stratégie moins chère à exploiter. Il ne change rien à une stratégie qui n’a pas d’avantage.
Où s’insèrent les évaluations des prop firms
Les traders qui passent une évaluation ressentent plus fortement les coûts de spread que la plupart, car un objectif de profit fixe et une limite de perte journalière fixe laissent peu de place aux frictions évitables. Pivex propose son programme sur Match-Trader avec le forex, les indices, les métaux et les principales cryptomonnaies, et la leçon pratique est la même pour tous : choisissez les séances où votre instrument cote le plus serré, et laissez les conditions plus avantageuses faire une partie du travail.
Prochaine étape : notez le spread sur votre instrument principal à quatre moments fixes sur une semaine, puis comparez les chiffres. Vous constaterez généralement qu’une ou deux plages horaires rendent la même transaction nettement moins coûteuse, et déplacer votre activité vers celles-ci est une amélioration gratuite de la performance. Les traders qui passent une évaluation chez Pivex peuvent faire le même audit sur Match-Trader, où les séances les plus serrées sur les principales paires et les indices font une partie du travail pour vous. Pour l’aspect pratique, consultez notre guide sur slippage.
Guides connexes : liquidité du marché et les meilleures paires pour le scalping.
Avant de participer, consultez les règles actuelles du programme Pivex et déterminez si une évaluation de trading propriétaire simulée correspond à votre expérience et à vos limites de risque. La participation ne garantit pas une récompense, un revenu, ni un résultat de trading particulier.