Legal ba ang mga Prop Firm? Isang Komprehensibong Pagsusuri

Oo. Ang proprietary trading ay legal sa Estados Unidos at sa karamihan ng mga pangunahing pamilihan. Ang mga firm na nagpapahintulot sa mga panlabas na trader na magpatakbo ng account ay hindi lumalabag sa batas sa kanilang pag-iral. Ang legal na tanong na talagang mahalaga ay mas makitid. Ito ay tungkol sa kung anong uri ng negosyo ang iyong kinakalakalan, aling mga alituntunin ang sumasaklaw dito, at aling mga proteksyon ang kasama ng iyong pera.

Ang pagkakaibang iyon ay nawawala sa mga argumento sa forum. Ang isang classic prop desk na nagtrade ng sarili nitong kapital ay nasa ilalim ng regulasyon ng securities at derivatives. Isang modernong evaluation provider na nagbebenta ng access sa isang simulated account ay karaniwang nagtatrabaho sa ilalim ng batas ng kontrata at batas ng consumer. Pareho silang maaaring legal. Hindi sila pareho, at ang pagkakaiba ang nagtatakda kung ano ang maaari mong asahan kung may mali.

Mabilis na Sagot: Ano ang Tunay na Tinutukoy ng Legal na Tanong

Ang legalidad at kaligtasan ay mga hiwalay na ideya. Ang isang kumpanya ay maaaring maging ganap na legal at gayunpaman ay nagpapatakbo ng isang serbisyo na ayaw mong bilhin. Ang mga kapaki-pakinabang na tanong ay tungkol sa estruktura.

Magtanong ng tatlong bagay. Ano ang talagang binebenta ng firm: isang employment style seat, isang simulated evaluation, o access sa isang live market account? Aling katawan ang nag-ooversight sa aktibidad na iyon, kung mayroon man? Ano ang sinasabi ng trader agreement tungkol sa mga bayarin, paglabag sa mga alituntunin, pagsusuri at pagwawakas?

Ang regulasyon ay sumusunod din sa pera sa halip na sa terminolohiya. Ang isang serbisyo na hindi kailanman nagtuturo ng order ay kumikilos, sa batas, na mas katulad ng software kaysa sa isang broker. Ang isang firm na humahawak ng pondo ng kliyente at nagpapadala ng mga order sa isang venue ay isang financial business, anuman ang tawag nito sa sarili nito.

Sagutin ang mga iyon at ang legal na larawan ay nagiging konkretong. Kung hindi, ang "legal ba ito" ay bumabagsak sa isang oo o hindi na halos walang sinasabi sa iyo. Ang regulasyong pinansyal ay sumusunod sa aktibidad, hindi sa label ng marketing na nakakabit dito.

Dalawang Iba't Ibang Negosyo sa Isang Pangalan

Ang pariral na prop firm ay sumasaklaw sa dalawang modelo na halos walang ibinabahaging anuman maliban sa isang pangalan.

Ang classic proprietary desk

Ang isang tradisyunal na firm ay nagtrade ng sarili nitong kapital sa merkado. Naghahanap ito ng mga trader, binabayaran sila sa pamamagitan ng payroll o isang bahagi ng pakikipagsosyo, at nagdadala ng panganib ng bawat posisyon. Dahil ang mga tunay na order ay umabot sa mga tunay na venue, ang firm ay nasa ilalim ng regime ng securities at derivatives, at nakikipag-ugnayan ito sa mga broker, palitan at mga miyembro ng clearing. Gumagawa ang SEC ng kaugnay na punto sa Day Trading: Ang Iyong Mga Dolyar ay Nasa Panganib. Ang mga firm na nagsusulong ng kanilang mga sarili para sa mga aktibong day trader ay dapat magparehistro sa SEC at sa mga estado kung saan sila nagnenegosyo.

Ang modernong evaluation provider

Ang retail na bersyon ay nagbebenta ng isang test. Nagbabayad ka ng bayarin, nagtrade ng account sa ilalim ng mga inilathalang alituntunin, at ang firm ang nagpasya kung ikaw ay pumasa. Sa karamihan ng mga kaso, wala sa mga ginagawa mo ang umaabot sa isang palitan, dahil ang account ay simulated laban sa isang live price feed. Ang ugnayang pangkomersyo ay isang service contract. Iyan ang dahilan kung bakit ang mga papeles ay mukhang software terms sa halip na isang brokerage agreement.

Bakit mahalaga ang pagkakaiba para sa iyo

Sa unang modelo, ikaw ay isang trader sa loob ng isang regulated financial firm. Sa pangalawa, ikaw ay isang kostumer na bumibili ng serbisyo. Ang mga proteksyon ng customer ay nagmumula sa mga termino ng kontrata at pangkalahatang batas ng consumer sa halip na mula sa regulasyon ng merkado. Wala sa mga posisyon ang labag sa batas. Nagdadala lamang ang mga ito ng iba't ibang remedyo.

Ang talahanayan sa ibaba ay naghahambing sa dalawang modelo sa mga punto na nagtatakda ng iyong legal na posisyon.

Basahin ang mga hilera sa halip na ang mga label. Ang isang firm ay maaaring ipakita ang sarili bilang isang trading business habang nagbebenta ng software service, at ang kasunduan ang nagsisilbing patunay.

Ang Regulatory Framework na Dapat Maunawaan ng mga Trader

Saan malinaw na nalalapat ang regulasyon sa pananalapi

Anumang kinasasangkutan ng tunay na order sa tunay na mga merkado ay regulated. Ang aktibidad sa securities, aktibidad sa futures at options, at ang mga firm na nagrerehistro ng mga order na iyon ay lahat ay nasa ilalim ng pagsusubaybay. Ang estruktura ng merkado ay regulated din, mula sa mga oras ng trading hanggang sa mga pagsasara sa holiday, na inilathala ng mga palitan nang maaga sa mga pahina tulad ng mga oras at kalendaryo ng NYSE na naglilista.

Saan nakakalagay ang simulated activity

Ang isang simulated account ay hindi naglalagay ng order sa merkado. Walang binibili, walang ibinibenta, at walang posisyon na umiiral sa isang venue. Bilang resulta, ang mga karaniwang proteksyon ng namumuhunan na nakakabit sa isang brokerage account ay karaniwang hindi nalalapat sa account na iyon. Ito ay hindi isang loophole at hindi isang iskandalo. Ito ay isang resulta ng kung ano ang produkto, at ito ay nabibilang sa iyong pagbabasa ng kasunduan.

Pinapalitan ng hurisdiksyon ang praktikal na sagot

Magkaiba ang mga alituntunin sa bawat bansa, at ang mga pagkakaibang iyon ay kadalasang tungkol sa mga remedyo ng consumer sa halip na tungkol sa pahintulot. Ang ilang hurisdiksyon ay naglalaan ng mahigpit na mga patakaran sa marketing para sa leveraged products, kaya ang wika ng pagsusulong ay dapat magsama ng mga babala sa panganib. Ang iba ay naglilimita kung sino ang maaaring mag-alok ng mga account sa mga lokal na residente. Ang isang firm na nakarehistro sa isang bansa ay maaari pa ring magbenta sa mga trader sa ibang lugar, na nangangahulugang ang governing law clause ang nagtatakda kung saan maririnig ang reklamo. Basahin ang clause na iyon. Maikli ito, madaling makaligtaan, at nagtatakda ng halaga ng anumang pagtatalo.

Batas ng consumer at kontrata

Ang kasunduan ang nagsasagawa ng mabigat na trabaho. Ito ang namamahala sa bayarin, mga alituntunin, proseso ng pagsusuri, arrangement ng paghahati ng kita at mga dahilan para sa pagwawakas. Basahin ang mga seksyon tungkol sa paglabag sa mga alituntunin at sa paghawak ng tugon bago ka magbayad ng anumang bagay. Kung mayroong isang bill o service dispute na lumitaw mamaya, ang makatuwirang pagkakasunud-sunod ay ipaalam ito sa provider muna, pagkatapos ay suriin ang iyong sariling mga tala ng account. Ang neutral na background reading para sa mga consumer ay magagamit sa pamamagitan ng mga tool ng consumer ng CFPB.

Ang mga obligasyon sa buwis ay hindi nawawala

Ang legalidad ay nagdadala din ng mga kahihinatnan sa buwis. Ang mga salaping natanggap sa ilalim ng trading agreement ay reportable, at ang personal trading ay may sariling paggamot. Ipinaliwanag ng IRS ang mga pagsubok na naghihiwalay isang trader sa securities mula sa isang mamumuhunan. Itinatakda din nito kung paano kinakategorya ang mga kapital gains at pagkalugi sa isang personal na account. Panatilihin ang mga tala at itanong sa isang kwalipikadong propesyonal sa buwis ang tungkol sa iyong sariling mga sitwasyon.

Karaniwang Maling Paniniwala Tungkol sa mga Prop Firm

Limang paniniwala ang lumalabas nang patuloy, at bawat isa ay mali sa isang nagtuturo na paraan.

• "Ang simulated ay nangangahulugang peke, kaya dapat itong isang scam." Ang simulation ay isang pamamaraan ng pagsusuri. Ang bayarin at ang kontrata ay totoong, at gayundin ang mga obligasyon sa magkabilang panig.
• "Ang isang lisensya ay sumasaklaw sa buong negosyo." Ang isang rehistrasyon ay maaaring sumasaklaw sa isang entidad o isang aktibidad habang ang serbisyong iyong binili ay nasa labas nito. Suriin kung ano ang talagang saklaw ng anumang pinahayag na pahintulot.
• "Kung ang firm ay offshore, ito ay labag sa batas." Ang rehistrasyon sa ibang bansa ay karaniwan at legal. Binabago nito kung aling mga hukuman at mga patakaran ng consumer ang nalalapat, na isang praktikal na problema sa halip na isang legal.
• "Ang mga evaluation ay simpleng pagtaya." Ang isang taya ay nagbabayad base sa isang pangyayari na hindi mo maimpluwensyahan. Ang isang pagsusuri ay nagtutukoy sa iyong mga sariling desisyon laban sa mga inilathalang alituntunin, na isang ganap na ibang estruktura.
• "Ang pagpasa ay nangangahulugang garantisadong kita." Walang anumang nakasaad sa isang set ng mga alituntunin na nag-aalis ng panganib sa merkado, at walang arrangement ang makapag garantiya ng isang resulta.

Mga Panganib at Hamon na Hindi Alisin ng Legalidad

Panganib sa alituntunin

Ang pinaka-karaniwang pagkalugi ay hindi isang pagkalugi sa merkado. Ito ay isang paglabag. Ang isang pang-araw-araw na limitasyon na sinusukat sa live equity, isang trailing drawdown, o isang consistency clause ay maaaring magtapos ng account na patuloy na nagpapakita ng kita. Ang panganib na iyon ay nakasulat sa kontratang tinanggap mo.

Madaling maliitin ang aritmetika. Isipin na ang isang trailing drawdown ng limang porsyento ay sumusunod sa bawat bagong equity high. Ang isang trader ay umakyat sa plus apat na porsyento, pagkatapos ay nagbigay ng tatlong porsyento sa loob ng dalawang sesyon. Ang account ay nasa itaas sa pangkalahatan, ngunit ang distansya mula sa mataas ay dalawang porsyento lamang ang layo mula sa sahig. Isang ordinaryong araw ng pagkalugi ang nagtapos sa pagtatangkang iyon, at walang batas ang nalabag ng kahit sino.

Panganib sa counterparty at operasyon

Umaasa ka sa firm na i-presyo nang patas, suriin nang patas at manatiling solvent. Ang mga pagkaantala, nabagong mga termino at hindi malinaw na pagsusuri ay ang mga reklamo na umuulit sa industriya na ito. Ang legal na katayuan ay hindi nag-aayos ng alinman sa kanila.

Nasa ilalim ang panganib ng modelo ng negosyo. Kumikita ang isang evaluation provider mula sa mga bayarin at mula sa isang bahagi ng mga naitalang kita, kaya ang mga insentibo nito at sa iyo ay bahagyang nag-overlap. Iyon ay normal na commerce sa halip na maling pagkilos. Isa rin ito sa mga dahilan upang basahin ang mga seksyon na sumasaklaw sa mga pagbabago sa alituntunin, suspensyon ng account at pagtrato ng isang nakabinbing pagsusuri.

Panganib sa merkado at leverage

Ang trading mismo ay nananatiling mapanganib. Tuwid ang SEC tungkol sa mga gastos at sa leverage na kasangkot sa madalas na panandaliang trading. Ipinaliwanag din nito kung paano ang margin ay maaaring pilitin ang isang posisyon na magsara sa pinakamasamang sandali. Ang mga pwersang iyon ay nalalapat sa iyong paggawa ng desisyon kahit na ang kapital ay simulated.

Paano Suriin Kung Ang Isang Firm ay Lehitimo

Magtrabaho sa checklist na ito bago magpalitan ng pera. Ito ay isang listahan ng due diligence, hindi isang legal na opinyon.

• Ang pangalan ng kumpanya, numero ng rehistrasyon at hurisdiksyon ay malinaw na nakasaad sa site.
• Ang trader agreement ay magagamit upang basahin nang buo bago bumili, hindi pagkatapos.
• Ang mga alituntunin para sa mga target, limitasyon at paglabag ay nakasulat sa mga numero sa halip na mga pang-uri.
• Inilarawan ang proseso ng pagsusuri para sa mga resulta, kasama na kung sino ang nagpasya at kung gaano katagal ito.
• Ang mga bayarin ay naka-itemise, kabilang ang mga reset, at ipinaliwanag ng mga termino kung ano ang mangyayari sa isang hindi nagamit na account.
• Anumang claim ng pahintulot ay nagsasaad ng regulator at ang entidad na ito ay nalalapat.
• Sinusagot ng suporta ang isang partikular na tanong bago ang pagbebenta sa pamamagitan ng pagsulat, na may traceable ticket.
• Iniiwasan ng marketing ang mga pangako tungkol sa kita, garantisadong mga resulta o walang panganib na trading.

Dalawang red flags ang nararapat sa kanilang sariling linya. Ang presyon na bumili ng mabilis ay isang babalang tanda sa anumang konteksto ng pananalapi, at gayon din ang pagtanggi na ipublish ang kasunduan. Ang pangkalahatang listahan ng SEC ng mga tanong na tanungin bago mag-commit ng pera ay nalalapat dito gaya ng sa isang produktong pamumuhunan.

Framework ng Desisyon: Dapat Ka Bang Makilahok?

Kumuha ng isang punto para sa bawat oo na maaari mong ipagtanggol.

1. Nabasa ko ang buong kasunduan, kabilang ang mga seksyon sa paglabag at pagwawakas.
2. Maaari kong pangalanan ang hurisdiksyon kung saan nag-uutos ang batas na iyon.
3. Alam ko nang eksakto kung ano ang account: simulated, live, o halo.
4. Ang bayarin ay pera na maaari kong mawala nang hindi nagbabago ng aking pamumuhay.
5. Sinuportahan ng sariling tala ng trading ang mga alituntunin na tatanggapin ko.

Ang apat o lima na puntos ay nangangahulugang ang desisyon ay may kaalaman, anuman ang iyong pinili. Dalawa o tatlo ay nangangahulugan na ang mga agwat ay mga dokumento na hindi mo pa nababasa. Wala o isa ay nangangahulugang bumibili ka base sa marketing, at ang matapat na susunod na hakbang ay ang pananaliksik sa halip na pagbili.

Pagsasagawa ng Isang Batay sa Impormasyon na Desisyon

Ang legal na sagot ay naitatag na at medyo boring. Ang proprietary trading ay legal, ang mga serbisyo ng pagsusuri ay legal, at ang mga nakakaintrigang panganib ay nananatili sa mga kontrata at pag-uugali sa trading sa halip na sa mga batas.

Kaya ituring ang tanong bilang isang gawain sa pananaliksik. Tukuyin ang modelo, basahin ang kasunduan, kumpirmahin ang hurisdiksyon, at panatilihin ang iyong sariling mga tala. Pagkatapos ay tukuyin kung ang format ay akma sa kung paano ka talagang nagtrade, na isang tanong na wala nang regulator ang makakasagot para sa iyo. Kung ang sagot ay hindi pa, ang pagsasanay ng mga alituntunin muna ay hindi nagkakahalaga ng anuman kundi oras. Kapag handa ka nang subukan ang prosesong iyon laban sa isang tunay na rulebook, malinaw na sinasabi ng Pivex ang mga termino nito.

Bago makilahok, suriin ang kasalukuyang mga patakaran ng programa ng Pivex at tukuyin kung ang isang simulated proprietary trading evaluation ay akma sa iyong karanasan at limitasyon sa panganib. Ang paglahok ay hindi nangangako ng gantimpala, kita, o anumang partikular na resulta ng trading.