公平价值缺口是价格图表上的三根蜡烛的不平衡。当中间的蜡烛移动得太快，以至于第一根蜡烛和第三根蜡烛从未共享任何价格时，它就会出现。它们之间未触及的带是缺口。它标记了买卖双方从未真正相遇的价格范围。交易者关注该范围，因为价格往往会在稍后回归到此。回归为您提供了一个明确的入场位置和一个明确的承认您错误的位置。
本指南涵盖了不平衡是如何形成的，如何标记它以及如何围绕它设定交易规模。它还涵盖了模式失败的频率，因为那部分通常会被跳过。
快速答案：一段话中的不平衡
想象三根蜡烛依次排列。第一根蜡烛有一个高点。第二根蜡烛急剧上升。第三根蜡烛的低点位于第一根蜡烛的高点之上。那个跳过的带就是一个看涨的公平价值缺口。看跌缺口则反向操作：第三根蜡烛的高点保持在第一根蜡烛的低点之下。公平价值缺口交易的其余部分只是一套关于价格回归时您所采取行动的规则。
- 缺口： 第一根蜡烛的影子和第三根蜡烛的影子之间的价格范围。
- 原因： 流动性激增，这一侧的订单比另一侧清理得快。
- 触发： 回访，而不是缺口本身。
- 失效： 价格直接穿过该区域而没有任何反应。
什么是公平价值缺口？
市场价格通常通过交易未结订单进行变动。每个点有一个买家和一个卖家。当一方变得更为积极时，价格会在很少的交易量变化下穿过多个价位。图表将这一跳跃记录为一个稀薄的、交易轻微的区域。
三根蜡烛的构造
中间的蜡烛承载了这次移动。它通常有一个长的实体和小的影线，这告诉您从开盘到收盘的推动是持续的。两边的蜡烛定义了缺口的边缘。您测量的是第一根蜡烛的影子和第三根蜡烛的影子之间的空间，不是第二根蜡烛的实体。 初学者 对此常常测量错误，最终得出的区域是正确大小的两倍。
为什么交易者称其为低效
“低效”是借用的词汇，而不是监管术语。它的意思是拍卖跳过了一步。一些参与者希望在该区域内进行交易，却从未有机会。当价格回归时，那些未填补的意图可能会以新订单的形式重新出现。这个区域成为反应集中的地方。这就是整个想法，它是一种趋势，而不是规则。
公平价值缺口是如何形成的
缺口在订单流到达的速度超过未结流动性能够吸收时出现。一些市场条件重复地产生缺口。
- 定期的数据发布。 利率决策、通胀数据和就业数字会在几秒钟内重新定价某个工具。
- 交易时段开始。 现金交易时段的前几分钟将一夜决策浓缩到一个窗口。股市交易时段遵循发布的场地日历，包括提前关闭（纽约证券交易所的交易时间和日历）。
- 止损级联。 一个级别破裂，未结止损订单触发，每个成交将价格推入下一个聚集区。
- 流动性稀薄。 假期、午餐时间以及长周末周围的时间段未结订单较少。
- 趋势延续。 已经朝一个方向移动的市场吸引了在任何价格上买入或卖出的后期参与者。
交易者心理也在这里起作用。快速的移动产生了紧迫感，而急切的交易者接受了更差的价格。这种紧迫感恰恰是导致图表不平衡的原因。
看涨和看跌的公平价值缺口
这两种类型是镜像图像，但它们在趋势中的表现不同。
看涨的公平价值缺口。 价格迅速上涨，留下未填补的区域在下方。交易者将该区域视为回撤中的潜在支撑区。当更广泛的市场趋势已经上涨时，它显得更有趣。
看跌的公平价值缺口。 价格迅速下跌，留下未填补的区域在上方。交易者将其视为反弹中的潜在阻力区。
与主导趋势相反形成的缺口更容易填补，并且反应较小。这是新交易者可用的最有用的过滤器。
如何在图表上标记公平价值缺口
您不需要任何复杂的技术分析工具。普通交易平台上的大多数图表功能就足够了，因为您只是绘制两条水平线。
五步标记流程
- 找到一根蜡烛，其实体相对过去二十根蜡烛 unusually large。
- 检查它前面的蜡烛和后面的蜡烛是否有任何价格重叠。
- 如果没有重叠，从第一根影线绘制到第三根影线的矩形。
- 标记该矩形的中点。许多交易者将其作为参考价格。
- 记录产生此次移动的时间戳和市场条件。
时间框架和上下文
较高时间框架的缺口较少，且通常维持更长时间。较低时间框架的缺口不断出现，其中大部分没什么意义。一个可行的习惯是在小时图上标记缺口，并在五分钟图表上精细化入场位置。绝不要孤立地标记缺口。请问它周围的市场趋势是什么，以及该区域是否位于更大的范围内。
公平价值缺口与其他图表信号的比较
| 信号 | 它标记了什么 | 它失败的地方 |
|---|---|---|
| 公平价值缺口 | 三根蜡烛间跳过的价格区间 | 在震荡市场中以没有反应的方式填补 |
| 支撑和阻力线 | 过去反复触及的水平 | 被宽松定义，随偏向而移动 |
| 移动平均线 | 回顾时间窗口内的平均价格 | 在转折点滞后 |
| 成交量轮廓节点 | 交易量高的价格 | 需要许多零售数据源没有携带的数据 |
缺口并不比这些工具好。它更具体。它提供了两个确切的价格，这使得止损设置和 头寸规模 变得简单明了。
使用公平价值缺口的交易策略
延续入场
等待价格回调到缺口，以符合现有趋势。将工作订单放在中点。将止损放在带的远侧边缘之外。以产生不平衡的波动作为目标。由于该区域较窄，止损的距离通常以点数计较小。
拒绝入场
一些缺口从未得到干净的重测。价格接近，在近边缘停滞，然后反转。此入场需要确认蜡烛，而不是未结订单。它的填补频率较低，避免了最糟糕的亏损。
退出和管理
- 仅在价格离开该区域超过该区域自身的宽度后，将止损移至保本。
- 在第一次上一个波动的位置取得部分仓位，让其余的运行到移动的起始点。
- 如果价格在进入时间框架内穿过远边缘，完全取消该想法。
- 上限 每笔交易的风险 作为账户的固定百分比，在交易会话开始前决定。
- 在交易关闭的那一刻记录结果，当时推理仍然新鲜。
实例：货币对上的二十四个缺口交易
拿一个假设的六周样本，针对一个主要货币对，只看小时缺口，设定止损为 18 点，目标为风险的两倍。
在二十四个合格的设置中，九个达到了完整目标，十五个被止损。九个在两个风险单位上是十八个单位。十五个亏损是一单位。在扣除成本之前，样本结束时为加三单位。
现在加上成本。每次交易大约消耗十分之一的风险单位，包括成交价，二十四笔交易的成本大约为 2.4 单位。样本在六周内为正 0.6 单位。这是一个微薄的优势，单个不谨慎的交易会话可能会抹去。
将同一样本按趋势一致性区分，情况就变得有趣。十六个与趋势一致的设置产生了九个胜利中的七个。八个逆势设置产生了两个胜利。过滤掉逆势缺口将降低三分之一的交易数量并改善结果。
这教训与样本规模有关，而不是数字三。24 笔交易无法区分技巧与运气。在信任您计算的任何胜率之前，跟踪一百个。
交易公平价值缺口的风险和局限
缺口经常失败，而失败聚集在可预测的地方。
- 震荡市场。 在横盘市场中，价格不断穿过旧的缺口，但对它们没有任何反应。
- 新闻反转。 在数据发布时形成的缺口可能会在下一个新闻发布中被抹去。
- 过度交易。 跌到一分钟图表，您会发现一天有数十个缺口。大多数都是噪声。
- 杠杆。 小止损会吸引超大头寸。借来的资金可能会在最糟糕的时刻迫使您出售（保证金购买）。
- 成本拖累。 短期策略会重复支付差价、佣金和税费，而这些费用会降低收益，无论图表表现如何（日间交易：您的资金风险）。
频繁交易还会导致频繁的应税事件。税法适用特定测试来判断谁算是在证券中交易的交易者，而不是投资者（主题编号429）。
交易公平价值缺口时常见的错误
- 从蜡烛实体而不是影线测量缺口。
- 在图表上标记每个缺口，直到屏幕变得无法阅读。
- 在远侧边缘入场，止损必须放在结构外。
- 忽视趋势，并在两个方向上进入每个区域。
- 当价格探测该区域时，扩大止损。
- 因该缺口“应该”保持而增加亏损的头寸。
- 根据五笔交易评判该方法。
- 跳过记录，这使得以后的审查不可能。
- 在预定新闻发布后交易缺口而不缩小规模。
- 把中点当作保证，而不是参考价格。
决策框架：交易这个缺口还是跳过？
在承诺之前，为每个真实陈述得一分。
- 缺口形成的方向与更高时间框架的趋势一致。
- 中间的蜡烛在极端附近闭合，显示推动保持。
- 自形成以来，该区域未被触及。
- 我的止损位于远端，并仍然保持风险在我固定百分比之内。
- 有一个逻辑目标，至少在止损距离之外两倍。
- 没有重大预定发布落在我预期的持有时间内。
五到六分： 该设置符合计划。按您的正常规模进行。
三到四分： 上下文混合。减半大小或者放弃。
零到两分： 这只是图表上的一幅画，而不是交易。跳过它并记录理由。
交易公平价值缺口前需要了解什么
对学习曲线要现实。短期交易是要求高的工作，早期损失对以真实资本开始的人很常见。值得阅读监管机构建议在投入资金之前提出的问题（考虑的十件事）。
谨慎对待任何您进行的回测。从一个市场环境中一个工具的胜率仅描述该样本，过去的表现并不能预测未来的结果（过去的表现）。
明智的顺序是学习标记流程，收集一百个记录的示例，然后再考虑规模。当规则适用时，Pivex 提供带有结构的评估，事先说明规则、回撤和支付条款。模拟为您提供了练习和规则测试；它不会重现实时资金的情感权重，因此在过渡时要谨慎对待。
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