简短答案：十字星蜡烛是一根开盘价和收盘价相同或几乎相同的K线，实体薄得像一条线。它表明某段交易最终收在起点，也就是说，多头和空头都没有在最后占据主导。单独来看，十字星蜡烛表示犹豫不决。它的含义几乎完全取决于它出现的位置。
是什么定义了这根K线
十字星由一个关系定义：开盘价和收盘价实际上相等。K线的其他一切特征，包括影线长度和整体波动区间大小，都是用来区分不同类型十字星的。
“实际上”这个词很重要。在以小步长交易的市场中，完全相等很少见，所以大多数交易者会使用一个容差。实体小于总区间大约5%是常见的阈值。有些平台则使用固定的最小跳动点数量。先选定一种定义并始终沿用，因为在分析过程中更换阈值，图表就会开始告诉你任何你想听到的东西。
五种类型及各自所表现的含义
| 类型 | 影线形态 | 通常在哪些位置更重要 | 它暗示什么 |
|---|---|---|---|
| 标准十字星 | 上下影线都适中 | 任何位置 | 平衡，没有方向性结果 |
| 长脚十字星 | 上下影线都很长 | 在长时间走势之后 | 分歧很大，不确定性高 |
| 蜻蜓十字星 | 下影线很长，没有上影线 | 下跌后出现在支撑位 | 空头把价格压下去但未能守住 |
| 墓碑十字星 | 上影线很长，没有下影线 | 上涨后出现在阻力位 | 多头把价格推上去但未能守住 |
| 四价十字星 | 完全没有影线 | 流动性差、活跃度低的市场 | 几乎没有发生交易 |
蜻蜓十字星和墓碑十字星是两种最值得认真学习的形态。两者都记录了在单个周期内完成一次完整的往返，这比普通的犹豫不决更强烈。蜻蜓十字星表示价格在低点遭到拒绝。墓碑十字星表示价格在高点遭到拒绝。
四价十字星通常更像是数据伪影，而不是信号。它出现在流动性不足的品种，以及平静的隔夜时段，在这些时候只有少量成交打印在同一个价格上。
犹豫不决到底意味着什么
十字星不是预测。它只是说明该周期内的买卖力量相互抵消了。
这种信息在两个相反的方向上都很有用。经过一段长时间的单边运行后，十字星表明推动行情的人群已经停止继续加码。动能暂停了，而暂停有时会演变成反转。放在一个平静的区间内，同样的K线几乎没有意义，因为犹豫不决本就是区间中的常态。
这就是为什么有经验的交易者把十字星称为情境放大器，而不是信号。它会让原本已经存在的局面更加清晰，但不会凭空制造局面。
十字星在哪些情况下重要，哪些情况下不重要
最重要的情况是：
- 它出现在一段持续、单边的走势之后，且近期没有明显停顿。
- 它出现在一个此前曾引发反应的价位上。
- 它出现在更高的时间周期上，此时每根蜡烛都概括了更多的市场活动。
- 它的影线伸入了此前供给区或需求区，并回到其外侧收盘。
- 该时段的交易活动达到或高于近期平均水平。
最不重要的情况是：
- 价格在区间内来回震荡，每隔一根蜡烛看起来都差不多。
- 该品种流动性较薄，长影线很常见。
- 该时段覆盖的是低流动性交易时段，例如假日或市场收盘时段。
- 附近没有任何结构，因此没有可供犹豫不决行情测试的价位。
围绕十字星交易的决策清单
- 先判断蜡烛前的背景。 写下价格是在趋势中、区间内，还是处于某个关键价位。如果你无法判断，就没有交易机会。
- 标出十字星的高点和低点。 这两个价格会成为后续所有判断的参考点。
- 等待方向明确。 收于十字星高点上方有利于买方，收于其低点下方有利于卖方。在方向明确之前入场，只是在猜测。
- 用相反的一端作为止损。 如果你在突破高点时入场，十字星的低点就是自然的失效位。
- 看影线，不要只看实体。 阻力位上的墓碑十字星和支撑位上的蜻蜓十字星，所传递的方向性信息是标准十字星所没有的。
- 再搭配一个非K线输入。 用于止损距离的波动率指标，或用于判断方向的趋势过滤器，就已经足够。叠加三个震荡指标并不等于确认。
- 在区间中部就忽略它。 对大多数十字星来说，最有利可图的决策就是忽略它们，因为每一笔边际交易都会增加点差成本，却不会增加优势。
将十字星与其他工具结合使用
十字星最有效的时候，是它作为最后一项证据，而不是第一项证据。一个有用的顺序是：已形成的趋势，延伸的行情进入已知价位，动能读数到达极端，然后出现一个未能继续延伸的十字星。
与波动率指标配合尤其有效。位于波动带外缘的十字星说明价格已经达到统计意义上偏伸展的水平，然后未能守住该位置。这种组合比单独使用任一输入都更有选择性。
成交量是另一个自然搭档。高成交活动下的十字星意味着大量交易发生了，但价格却没有推进，这表明存在真实的双向兴趣。低成交活动下的十字星通常意味着场内没人。
局限性与常见误解
- “十字星意味着反转。” 并不是。它只是意味着该时段最终收平。大多数十字星之后都会延续原有方向，尤其是在趋势市场中。
- “完美十字星更可靠。” 没有证据表明，开盘与收盘完全相等的形态会优于接近相等的形态。你选择的容差只是一个约定。
- “它们在所有时间框架上都有效。” 它们会出现在所有时间框架上。在 1 分钟图上，它们会不断出现，几乎没有什么意义。
- “颜色很重要。” 在实体这么小的情况下，收盘略高和收盘略低之间的区别只是噪音。
- “你可以直接交易这根蜡烛本身。” 如果没有一个水平位或趋势来作为锚点，这根蜡烛就没有入场、止损和目标。
已发布的蜡烛图形态可靠性数据在不同研究之间差异很大，因为每项研究使用的市场、时间框架和定义都不同。对任何单一百分比都应保持谨慎，并自己建立样本。
十字星与纺锤线的比较
这两者经常被混淆，因为它们都表示犹豫不决。
| 特征 | 十字星 | 纺锤线 |
|---|---|---|
| 实体大小 | 实际上为零 | 很小但清晰可见 |
| 开盘与收盘 | 相等或几乎相等 | 有明显差异 |
| 含义 | 完全平衡 | 轻微犹豫，略偏向一侧 |
| 出现频率 | 较少见 | 非常常见 |
| 典型用途 | 强化对水平位或趋势的判断 | 提示信心减弱 |
实际上的区别只是程度不同。十字星的信号更强，而趋势之后连续出现一串纺锤线，往往预示着十字星的到来。
交易犹豫不决时的风险控制
围绕十字星交易，本质上就是围绕不确定性交易，因此仓位大小是整个流程中最重要的决定。止损必须放在蜡烛极值之外，而对长腿十字星来说，这个距离可能很大。
杠杆的算术不会在意你的止损为什么这么宽。FINRA 的 保证金账户指南 说明了借入资金如何放大结果，而同样的关系也适用于任何杠杆工具。在有固定日内亏损限制的评估中，围绕一根含义模糊的蜡烛下一个过大的单子，可能会直接结束当日交易；而这原本就是一个不该单独拿来交易的信号。Pivex 会在你开始前公布其限制，提前了解这些限制，能让仓位大小变成算术题，而不是判断题。
下一步：在你的主图上标记最近三个月内出现的每一个十字星，然后把它们分成两组：一组是在一段延伸行情后、出现在某个水平位上的；另一组是出现在区间内部的。比较每组之后的走势。两者之间的差异，就是全部课程的核心。对于准备进行 Pivex 评估的人来说，这样的划分也是最快减少那些固定日内亏损限制不会原谅的边际交易的方法。我们的保证金账户指南 日内交易的K线形态 接着本篇继续讲述。
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