Triple Witching Nedir ve İşlemleri Nasıl Etkiler?

Kısa cevap: triple witching, hisse senedi opsiyonları, hisse senedi endeks opsiyonları ve hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin aynı gün, yani Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Cuma günü vade dolduğu çeyreklik oturumdur. Üç sözleşme grubu aynı anda uzlaşıya girdiği için, trader’lar ve piyasa yapıcılar birkaç saat içinde olağan dışı miktarda pozisyon kapatır, devreder veya hedge eder. Hacim artar, emir defterleri derinleşir ve fiyat dalgalanmaları kapanışa doğru genişler.

Trader’ların izlediği çeyreklik takvim

Triple witching, her çeyreğin son ayının üçüncü Cuma günü yılda dört kez gerçekleşir. Normal ABD hisse senedi seansı Doğu saatiyle 9:30 a.m. ile 4:00 p.m. arasında sürer ve borsa takvimi, o Cuma bir piyasa tatiline denk geldiğinde vade tarihini perşembeye kaydırır, çünkü NYSE işlem saatleri ve takvim sayfası belirtir.

Seansın son altmış dakikası, yaklaşık 3:00 p.m. ile 4:00 p.m. Eastern arası, trader’ların witching hour dediği dilimdir. Kapanış açık artırmaları günün hisselerinin büyük bir bölümünü tek bir işlem fiyatında yoğunlaştırır; bu yüzden son birkaç dakika, seansın geri kalanıyla hiçbir benzerlik göstermeyebilir.

Hangi sözleşmeler birlikte vade dolar

Üç grup aynı anda son işlem gününe ulaşır ve her biri uzlaşı aşamasında farklı davranır.

• Tek hisse senedi opsiyonları. Bunlar fiziki uzlaşılıdır, bu nedenle kullanılan alım ve satım opsiyonları, birinin hedge etmesi veya kapatması gereken gerçek hisse pozisyonlarına dönüşür.
• Hisse senedi endeks opsiyonları. Bunlar bir endeks seviyesine karşı nakit uzlaşılıdır; yani el değiştiren hisse yoktur, ancak onların arkasındaki hedge’ler yine de kapatılır.
• Hisse senedi endeks vadeli işlemleri. Bunlar özel bir açılış veya kapanış kotasyonuna karşı uzlaşır ve açık kalan pozisyonlar bir sonraki çeyreğe devredilir.

Vadeli işlem kontratı, bir varlığı belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alma veya satma konusunda standartlaştırılmış bir anlaşmadır ve borsa, vade ayı da dahil olmak üzere her koşulu tanımlar, çünkü CFTC vadeli işlem piyasası temelleri rehberi açıklar. Tam da bu standartlaşma, bu kadar çok aktivitenin tek bir tarihte toplanıp yayılmamasının nedenidir.

Eski makaleler, tek hisse vadeli işlemleri bir zamanlar dördüncü bir vade grubu oluşturduğu için quadruple witching terimini kullanır. Bu ürünler Amerika Birleşik Devletleri’nde borsadan çıkarıldı, bu yüzden dördüncü ayak sessizce ortadan kalktı ve iki terim artık aynı olayı tanımlar.

Hacim ve volatilite neden artar

Dört ayrı akış aynı öğleden sonra çakışır ve bunların hiçbiri piyasaya yönelik yönlü bir bahis değildir.

1. Korunma işlemlerinin kapatılması. Opsiyon satan piyasa yapıcıları, bunlara karşılık gelen hisse ve vadeli işlem pozisyonları tutar. Opsiyonlar vadesi dolduğunda, bu hedge’lere artık ihtiyaç kalmaz ve kapatılır ya da geri alınır.
2. Pozisyon devretme. Vade sonrasına kadar pozisyonunu korumak isteyen trader’lar, ön kontratı kapatıp bir sonraki kontratı açar; bu da bir günlüğüne işlemlerini ikiye katlar.
3. Endeks bakımı. Büyük endeks sağlayıcıları, üç aylık yeniden dengeleme işlemlerini aynı tarihlere yakın planlar; bu nedenle pasif fonlar eklemeleri ve çıkarmaları büyük hacimle işlemelidir.
4. Pinning. Fiyatlar bazen açık pozisyonun yoğun olduğu kullanım fiyatlarına doğru sürüklenir, ardından kontratlar uzlaşınca serbest kalır.

Sonuç, net hareket ılımlı kalırken işlem hacminin normal bir günün birkaç katına çıkabildiği bir seanstır. Yüksek hacim, büyük trend ile aynı şey değildir.

Vade sonu Cuma günü riskler ve yaygın hatalar

• Hacmi kararlılık göstergesi olarak okumak. Witching kaynaklı akışların çoğu mekaniktir. Ortalama hacminin dört katı işlem gören bir hisse yine de günü yatay kapatabilir.
• Kapanışa kadar pozisyon taşımak. Açık artırma işlemleri bir hisseyi saniyeler içinde ciddi şekilde hareket ettirebilir ve bu aralığın içine yerleştirilen bir stop, beklediğiniz yerden çok farklı bir seviyede gerçekleşebilir.
• Pazartesi dönüşünü göz ardı etmek. Sadece vade sonu mekaniklerinden kaynaklanan hareketler, sonraki seansta çoğu zaman sönümlenir; bu da Cuma günkü uzamayı kovalayan trader’ları cezalandırır.
• Gürültüde aşırı işlem yapmak. Daha geniş bantlar trader’ları daha fazla pozisyona girmeye teşvik eder; tam da kayma ve spread maliyetlerinin en kötü olduğu anda.
• Hesap limitlerini unutmak. Günlük zarar limiti olan bir değerlendirme altında işlem yapıyorsanız, vade sonu seansı bütçenizin çoğunu tek bir fikir için kullanmak adına kötü bir gündür.

Index CFD’ler aynı dayanak ölçütleri takip eder; bu nedenle bir endeks ürünüyle işlem yapan trader’lar, vadesi dolan bir kontrata hiç dokunmasalar bile volatiliteyi hisseder. Pivex, değerlendirmesi sabit ve trailing olmayan toplam drawdown ile çalışan prop firmalardan biridir ve volatil bir Cuma gününden önce bu rakamı bilmek, günün yönüne dair herhangi bir tahminden daha faydalıdır.

Triple witching günleri için pratik bir kontrol listesi

Bunu seans açılmadan önce, seans sırasında değil, üzerinden geçin.

1. Tarihi işaretleyin. Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Cuma gününü yılın başında takviminize ekleyin.
2. Vade sonunun Perşembe gününe çekildiği tatil kaymaları için borsa takvimini kontrol edin.
3. Pozisyon boyutunu küçültün. Aralıklar şiştiğinde normal pozisyon büyüklüğünüzü azaltın.
4. Stopları genişletin ya da elde tutma süresini kısaltın. İkisinden birini yapın, ikisini de değil.
5. Açık artırma mekaniği sizin avantajınızın bir parçası değilse son on beş dakikadan kaçının.
6. Açık pozisyonun hangi fiyatlarda yoğunlaştığını not edin, ardından bu seviyeleri hedef değil, çekim merkezi olarak değerlendirin.
7. Sonrasını planlayın. Pazartesi dönüşünü nasıl yöneteceğinize önceden karar verin.
8. Seansı kaydedin. Vade sonu günleri mükemmel günlük kayıtlarıdır çünkü aynı mekanikler çeyrek bazında tekrarlanır.

Triple witching ile quadruple witching karşılaştırması

Bir kaynak daha eski etiketi kullanıyorsa, onu ayrı bir olay olarak değil aynı çeyreklik olay olarak değerlendirin.

Sonraki adım: Son dört vade sonu Cuma gününü kendi grafiklerinizde açın, her birinde kapanış saatini işaretleyin ve aralığı çevredeki seanslarla karşılaştırın. Pivex değerlendirmesine hazırlanan trader’lar, bunu bir sonraki çeyreklik vade sonu gelmeden önce gerçekçi bir günlük risk bütçesi belirlemek için kullanabilir. Bunu şu rehberimizle birleştirin: endekslerde işlem yapmak bir sonraki seansınızdan önce.

İlgili rehberler: piyasa likiditesi ve bir challenge’da riski yönetmek.

Katılmadan önce, Pivex’in güncel program kurallarını gözden geçirin ve özel simüle edilmiş bir ticaret değerlendirmesinin deneyiminiz ve risk sınırlarınızla uyup uymadığına karar verin. Katılım ödül, gelir veya belirli bir ticaret sonucu garanti etmez.