Risposta breve: i pivot point sono un insieme di livelli orizzontali di supporto e resistenza calcolati sul massimo, minimo e chiusura del periodo precedente. Il pivot centrale è la media di questi tre prezzi, e i livelli di supporto e resistenza sono derivati da esso in modo aritmetico. Il loro valore deriva dall’essere oggettivi e ampiamente osservati, non da qualche proprietà predittiva.
Come vengono calcolati i livelli
Lo standard, talvolta chiamato floor o classic pivots, si basa su tre input.
Pivot point (P) = (massimo precedente + minimo precedente + chiusura precedente) diviso per tre.
Da questo centro, la prima coppia di livelli viene derivata:
R1 = (2 × P) meno il minimo precedente. S1 = (2 × P) meno il massimo precedente.
E la seconda coppia si estende verso l’esterno:
R2 = P più (massimo precedente meno minimo precedente). S2 = P meno (massimo precedente meno minimo precedente).
La maggior parte delle piattaforme traccia tre livelli per ciascun lato. Il calcolo viene eseguito una volta per periodo, il che significa che i livelli restano fissi per tutta la sessione, ed è proprio questa la loro utilità: tutti coloro che osservano lo stesso strumento vedono le stesse linee.
| Variante | Differenza | Carattere |
|---|---|---|
| Classic (floor) | Le formule sopra | Spaziatura uniforme, la più usata |
| Fibonacci | Livelli impostati con rapporti fib del range | Spaziatura più ampia agli estremi |
| Camarilla | Livelli più stretti vicino alla chiusura | Adatto al mean reversion |
| Woodie | Pondera maggiormente la chiusura | Sposta il centro verso la chiusura |
| Demark | Condizionale rispetto a chiusura versus apertura | Produce solo una coppia di livelli |
Scegliere una variante conta meno che sceglierne una e mantenerla. Passare da una all'altra a posteriori garantisce un livello vicino a dove il prezzo capita di trovarsi.
A cosa servono i livelli
Tre utilizzi, in ordine decrescente di affidabilità.
Punti di riferimento. Il pivot centrale divide la sessione in una metà rialzista e una metà ribassista. Un prezzo che resta sopra di esso descrive una sessione diversa rispetto a un prezzo che viene respinto da esso, ed è questa la lettura che funziona con maggiore coerenza.
Obiettivi. Quando un movimento è in corso, il livello pivot successivo è un punto oggettivo in cui prendere profitto parziale. Usarli come uscite è più difendibile che usarli come ingressi.
Zone di reazione. Il prezzo spesso si ferma su questi livelli perché molti partecipanti hanno ordini lì in attesa. Si tratta di un effetto autoriferito più che di una proprietà del mercato, e si attenua sugli strumenti su cui li osservano meno persone.
La nostra guida al trading su supporti e resistenze copre l'alternativa discrezionale, e i due approcci funzionano bene insieme: i pivot forniscono oggettività, i livelli tracciati forniscono rilevanza.
Un framework di trading che usa i pivot
- Stabilisci il bias della sessione. Prezzo sopra il pivot centrale favorisce i setup long, sotto favorisce gli short. Scrivilo prima dell'apertura.
- Segna dove i pivot coincidono con i tuoi livelli. La confluenza tra un pivot e un precedente swing point vale molto più di ciascuno preso singolarmente.
- Fai trading sulla reazione, non sul tocco. Aspetta evidenza che un livello stia tenendo, invece di piazzare un ordine limit a quel prezzo.
- Usa il livello successivo come primo target. Questo offre un'uscita oggettiva con una base dichiarata.
- Posiziona gli stop oltre il livello, tenendo conto del normale overshoot, non esattamente sul livello.
- Salta i livelli nel mezzo di un trend forte. I pivot funzionano meglio nelle sessioni bilanciate e vengono attraversati facilmente nelle giornate direzionali.
Combinarli con un riferimento all'apertura della sessione è un'impostazione comune, e la nostra guida a VWAP copre l'altra linea intraday ampiamente seguita.
Rischi, costi e cosa sapere prima di usarli
- Sono aritmetica, non analisi. Nessun elemento del calcolo sa nulla del mercato.
- Falliscono nelle giornate di trend. Il prezzo taglia ogni livello e i trader che si mettono contro il movimento su ciascuno di essi perdono ripetutamente.
- La variante modifica i livelli. Formule diverse producono linee diverse a partire dagli stessi dati.
- La definizione del periodo è importante. I pivot giornalieri calcolati su una sessione di ventiquattro ore differiscono da quelli calcolati su una sessione a orario regolare, che gli orari di negoziazione e la pagina del calendario della NYSE definiscono per le azioni statunitensi.
- L'affollamento taglia in entrambe le direzioni. I livelli osservati da molte persone attirano sia reazioni sia cluster di stop poco oltre di essi.
- Più livelli non significa più informazioni. Tracciare tre coppie più i punti medi mette una linea ogni pochi tick, il che rende lo strumento impossibile da falsificare e moltiplica il costo in spread e commissioni dell'agire su tutti.
I trader che affrontano una valutazione presso una prop firm traggono vantaggio dall'oggettività di questo approccio: poiché i livelli sono fissati prima della sessione, obiettivi e stop possono essere pianificati in anticipo invece che improvvisati. Pivex pubblica il proprio limite di perdita giornaliero prima che inizi un tentativo, quindi il numero di tentativi basati sui pivot che una sessione giustifica può essere deciso nello stesso momento in cui vengono tracciati i livelli. La nostra guida a una routine pre-market copre entrambi gli aspetti in un'unica sessione.
Usare i pivot su timeframe diversi
Il calcolo funziona su qualunque periodo gli si fornisca, e abbinare il periodo al tempo di mantenimento è ciò che rende i livelli rilevanti.
Pivot giornalieri sono calcolati sulla sessione precedente e si adattano al trading intraday. Scadono al successivo confine di sessione, ed è per questo che usarli per un mantenimento di più giorni produce livelli che sono già stati sostituiti.
Pivot settimanali derivano dalla settimana precedente e si adattano a posizioni swing mantenute per diversi giorni. Sono seguiti da meno partecipanti, il che riduce la componente autoavverante ma lascia quella strutturale.
Pivot mensili forniscono contesto per il position trading e sono usati al meglio come aree di riferimento piuttosto che come trigger operativi.
Tracciare più di un set alla volta è il punto in cui lo strumento degrada. Pivot giornalieri e settimanali insieme producono una dozzina di linee, e un grafico con un livello ogni pochi punti non può avere torto su nulla, il che lo rende inutile come filtro.
Una sessione pratica con i pivot
Supponiamo che la sessione precedente abbia chiuso a 100, con un massimo di 102 e un minimo di 98. Il pivot centrale è la media dei tre, cioè esattamente 100. La prima resistenza si trova a due volte il pivot meno il minimo, cioè 102. Il primo supporto si trova a due volte il pivot meno il massimo, cioè 98.
La sessione apre a 100.5, appena sopra il pivot centrale. Questo definisce il bias: sopra il pivot favorisce i setup long, e il primo obiettivo è il livello superiore.
Il prezzo scende a 100.1, tiene e rimbalza al rialzo. Quella reazione sul pivot è l'ingresso con invalidazione appena sotto, e il primo target è 102.
Arrivando a 102, l'azione corretta è prendere profitto parziale invece di aspettarsi una continuazione, perché quel livello è la prima resistenza calcolata e la sessione ha già coperto la distanza implicata dal calcolo. Qualsiasi cosa oltre è un bonus, non un piano.
Se invece l'apertura fosse stata a 99.4, sotto il pivot, la stessa struttura si applicherebbe al contrario e il primo obiettivo sarebbe 98.
Combinare i pivot con i propri livelli
I pivot sono oggettivi e generici; i livelli tracciati sono soggettivi e specifici. La combinazione è più forte di entrambi.
Il metodo consiste nel segnare prima i propri livelli, a partire dalle reazioni effettive sul grafico, e solo dopo tracciare i pivot. Quando un pivot cade a poca distanza da un livello già identificato, quella zona diventa una priorità per la sessione. Quando un pivot si trova da solo in uno spazio vuoto, vale molto meno.
Quest’ordine è importante. Tracciare prima i pivot ancora la lettura all’aritmetica e rende più difficile vedere dove il prezzo ha reagito davvero. Disegnare prima i propri livelli mantiene l’analisi ancorata al comportamento osservato, con i pivot che fungono da filtro di conferma.
Un obiettivo pratico è individuare due o tre zone di confluenza per sessione. Più di così, e il filtro non sta più filtrando.
Rischi specifici dei livelli seguiti da molti
Poiché questi livelli sono calcolati in modo identico da ogni piattaforma, attirano due effetti opposti.
Gli ordini si concentrano su di essi, il che produce reazioni genuine ed è il motivo per cui lo strumento funziona davvero. E anche gli stop order si concentrano poco oltre, il che rende l’area subito dopo un pivot un punto naturale verso cui il prezzo viene attratto prima di invertire.
La risposta pratica è la stessa di qualsiasi livello evidente: piazzare gli ingressi nella zona e non esattamente sulla linea, e posizionare gli stop oltre l’overshoot e non immediatamente oltre il livello. I trader che usano il pivot sia come riferimento per l’ingresso sia per lo stop vengono sistematicamente colpiti dal movimento impulsivo che lo attraversa.
Prossimo passo: traccia i pivot classici sul tuo strumento principale e registra per due settimane solo se il prezzo ha aperto sopra o sotto il livello centrale e come si è chiusa la sessione. Pivex pubblica in anticipo i propri parametri di rischio, quindi quel semplice registro di bias può essere dimensionato in base a limiti che già conosci.
Guide correlate: VWAP e trading su supporti e resistenze.
Prima di partecipare, consulta le regole attuali del programma Pivex e valuta se una valutazione di trading proprietario simulato è adatta alla tua esperienza e ai tuoi limiti di rischio. La partecipazione non garantisce un premio, un reddito o alcun risultato di trading specifico.