Risposta breve: la teoria delle onde di Elliott sostiene che i cicli di mercato si sviluppano in schemi a onde ricorrenti guidati dalla psicologia dei trader. Un ciclo completo ha un movimento in cinque onde nella direzione del trend più ampio e una correzione in tre onde contro di esso. Il framework ha tre regole infrangibili e un gran numero di linee guida, e la sua principale debolezza è che il conteggio è interpretativo.
La struttura di base
Ralph Nelson Elliott propose che i prezzi si muovano in sequenze riconoscibili anziché in modo casuale, e che tali sequenze si ripetano su diversi timeframe. L’affermazione si basa su fattori psicologici: le masse passano dall’ottimismo al pessimismo secondo schemi che lasciano una traccia nei trend di mercato.
L’unità di base è un ciclo in otto onde. Cinque onde viaggiano nella direzione del trend più ampio, etichettate da 1 a 5, e tre onde lo correggono, etichettate A, B e C.
All’interno di questo schema, le onde 1, 3 e 5 sono impulsive: si muovono con il trend e si suddividono ciascuna in cinque onde più piccole. Le onde 2 e 4 sono correttive: si muovono contro il trend e si suddividono in tre. La correzione che segue, A-B-C, ha una propria struttura interna a seconda della famiglia correttiva a cui appartiene.
| Onda | Direzione | Carattere | Caratteristica comune |
|---|---|---|---|
| 1 | Con il trend | Incerta, spesso non riconosciuta | Spesso scambiata per un rimbalzo |
| 2 | Contro | Ritracciamento netto | Spesso ritraccia gran parte dell’onda 1 |
| 3 | Con il trend | La più forte e la più lunga | Raramente la più corta tra le onde impulsive |
| 4 | Contro | Laterale, poco profonda | Spesso si sovrappone nel tempo più che nel prezzo |
| 5 | In trend | Ultima spinta, momentum più debole | La divergenza è comune qui |
| A | Contro | Prima vera rottura della struttura | Spesso letto come un ritracciamento |
| B | Con il trend precedente | Falso recupero | Inganna i trader che si aspettano una continuazione |
| C | Contro | Decisivo, con cinque sottodivisioni | Completa la correzione |
Le tre regole che non possono essere infrante
Le linee guida sono numerose e flessibili. Le regole no, e una conta che ne viola una è semplicemente errata.
L'onda 2 non ritraccia mai più del cento per cento dell'onda 1. Se il prezzo supera l'origine dell'onda 1, la conta è invalida.
L'onda 3 non è mai la più corta tra le onde 1, 3 e 5. È spesso la più lunga, e non è mai la più corta.
L'onda 4 non entra mai nel territorio di prezzo dell'onda 1. Nella forma standard, non c'è sovrapposizione. L'eccezione è una formazione diagonale, in cui è consentita una sovrapposizione limitata.
Queste tre regole fanno gran parte del lavoro pratico, perché permettono di scartare una conta senza discutere sull'interpretazione. Tutto il resto del framework è una tendenza.
Rapporti di Fibonacci e linee guida
Il framework si abbina naturalmente alla misurazione proporzionale, e diverse relazioni si ripetono abbastanza spesso da risultare utili.
L'onda 2 in genere ritraccia una parte sostanziale dell'onda 1. L'onda 3 spesso si estende fino a un multiplo dell'onda 1. L'onda 4 di solito ritraccia una porzione meno profonda dell'onda 3 rispetto a quanto ha fatto l'onda 2 dell'onda 1. L'onda 5 spesso si relazione con la distanza dall'inizio dell'onda 1 alla fine dell'onda 3.
La nostra guida al fibonacci retracement spiega come tracciare quelle misurazioni in modo coerente, e qui conta più che altrove perché l'intero framework dipende dalle proporzioni.
La regola dell'alternanza merita di essere conosciuta a parte: se l'onda 2 è una correzione brusca, l'onda 4 tende a essere laterale, e viceversa. È una tendenza più che una regola, ma aiuta a distinguere tra conteggi concorrenti.
Onde correttive e i loro pattern
Le correzioni sono il punto in cui la maggior parte degli analisti incontra difficoltà, perché assumono più forme delle onde impulsive.
Zigzag. Una correzione brusca con una struttura interna 5-3-5. La forma più semplice.
Flat. Una correzione laterale con una struttura 3-3-5. La variante espansa, in cui l'onda B supera l'inizio dell'onda A e l'onda C si estende oltre la fine dell'onda A, è la più comunemente osservata.
Triangolo. Cinque onde sovrapposte all'interno di confini convergenti, che compaiono di solito nelle posizioni dell'onda 4 o dell'onda B.
Combinazioni. Due o tre delle strutture sopra indicate unite tra loro, ed è qui che i conteggi diventano davvero difficili e sorgono la maggior parte dei disaccordi.
La nostra guida a la struttura di mercato copre il modo più semplice e non interpretativo di leggere gli stessi swing, e molti trader lo usano come verifica di buon senso di un conteggio delle onde. In termini di analisi di mercato, i due approcci rispondono alla stessa domanda a diversi livelli di dettaglio dell'analisi tecnica.
Un framework per usarla nelle strategie di trading
- Inizia su un timeframe superiore. Stabilisci il grado con cui stai operando prima di etichettare qualsiasi cosa.
- Applica prima le tre regole. Scarta immediatamente i conteggi non validi invece di difenderli.
- Cerca la struttura più chiara, non quella più completa. Un conteggio sicuro di un'onda batte un conteggio speculativo di otto.
- Fai trading sull'onda 3 e sull'onda C, non sull'onda 5. Sono i segmenti con la struttura più chiara e con il maggiore margine.
- Definisci l'invalidazione partendo dalle regole. Il prezzo che infrange una regola è il tuo stop, e ti fornisce un livello oggettivo.
- Dimensiona in base a quella distanzae accetta che un'invalidazione ampia significhi una posizione piccola.
- Tieni un conteggio alternativo. Gli analisti che lavorano professionalmente con questo framework ne portano sempre uno, e rifiutarsi di farlo è il modo in cui un conteggio diventa un'opinione da difendere.
Rischi, costi e limiti onesti
- È interpretativo. Due analisti competenti possono produrre conteggi validi diversi sullo stesso grafico, e nessuno dei due è dimostrabilmente sbagliato finché il prezzo non lo risolve.
- I conteggi vengono rivisti. Frequentemente, e di solito dopo che il mercato si è già mosso.
- Il senno di poi adatta tutto. Qualsiasi movimento completato può essere etichettato in modo convincente, ma questo non è una prova che fosse prevedibile.
- La complessità aumenta con la correzione. Le onde impulsive sono leggibili; le correzioni in combinazione spesso no.
- Non dice nulla sul timing. Un conteggio può essere corretto nella struttura e inutile nei tempi.
- I costi si accumulano sui conteggi rivisti. Ingressi ripetuti mentre l’etichettatura cambia aggiungono spread e commissioni senza un edge corrispondente.
La valutazione corretta è che il framework descrive bene come i trend e le correzioni tendono ad alternarsi, ma è una fonte scadente di segnali meccanici. I trader che ne traggono valore di solito usano le regole per scartare idee sbagliate, invece delle linee guida per generarne di buone.
I trader che affrontano una valutazione di una prop firm si trovano di fronte a una tensione specifica. Il metodo richiede molte revisioni mentre una valutazione si scontra con un limite fisso di perdita giornaliera e con un drawdown totale statico. Pivex pubblica questi parametri prima che inizi un tentativo e non applica alcun limite di tempo, il che si adatta a un framework paziente. L’adattamento pratico consiste nel operare sul completamento di una struttura anziché a metà, e nel dimensionare la posizione in base all’invalidazione definita dalle regole anziché alla fiducia nell’etichettatura.
I gradi e perché contano
Elliott etichettò le onde in nove gradi, dal multisecolare fino all’intraday, e il punto pratico non è la convenzione dei nomi ma l’annidamento.
Ogni onda è composta da onde più piccole e fa parte di una più grande. Un rialzo in cinque onde su un grafico giornaliero è la onda 1 di qualcosa sul settimanale e contiene cinque sequenze più piccole sull’orario. Questa autosimilarità è l’affermazione centrale del framework e anche la sua difficoltà centrale.
La difficoltà è questa: un conteggio ha significato solo in relazione a un grado dichiarato. Dire che un mercato è in onda 3 non significa nulla senza dire onda 3 di cosa. Due analisti che discutono su un conteggio lavorano spesso su gradi diversi e hanno entrambi ragione.
La disciplina pratica consiste nel fissare prima il grado, per iscritto, prima di etichettare qualsiasi cosa. Scegli il timeframe che tratti davvero, identifica la più grande struttura completa visibile su di esso e procedi verso l’interno. I conteggi costruiti verso l’esterno da una piccola struttura tendono a crescere fino a descrivere tutto e a non prevedere nulla.
Dove il framework aiuta e dove no
Aiuta nelle aspettative. Sapere che una correzione di solito ha tre gambe impedisce a un trader di interpretare il primo rimbalzo come una ripresa del trend. Sapere che l’onda 3 è di solito la più forte permette di fissare un target ragionevole per il segmento che vale la pena tradare. Conoscere le tre regole fornisce un’invalidazione oggettiva, cosa che alla maggior parte dei framework discrezionali manca.
Non aiuta con il timing, con i mercati in condizioni laterali prolungate in cui le correzioni si annidano in combinazioni, o nel fornire un segnale su cui due analisti sarebbero d’accordo in tempo reale.
L’uso produttivo più comune tra i trader che lo mantengono nel lungo periodo è ristretto: applicare le tre regole per scartare gli scenari poco plausibili, tradare solo il segmento più chiaro e usare l’analisi strutturale convenzionale per tutto il resto. È una pretesa più piccola di quella avanzata dai sostenitori del framework, e più difendibile.
Alternative pratiche al conteggio completo delle onde
I trader che trovano il framework completo poco praticabile spesso ne conservano tre idee e scartano l’etichettatura.
I trend si alternano con le correzioni in un ritmo riconoscibile. Non serve numerare le gambe per trarre vantaggio dall’aspettarsi una correzione in tre parti invece di una ripresa immediata.
Le correzioni assumono forme diverse. Distinguere un ritracciamento deciso da uno laterale cambia dove ti aspetti che inizi il movimento successivo, indipendentemente da come li chiami.
La proporzione conta. Misurare ogni gamba rispetto alla precedente, senza etichette fibonacci, coglie le stesse informazioni che la maggior parte delle linee guida codifica.
Mantenuto a questo livello, il framework diventa un modo di pensare alla struttura piuttosto che un sistema che richiede impegno totale. Molti trader trovano questa versione più utile e molto meno frustrante.
Diagonali e altre formazioni speciali
Due formazioni stanno fuori dalle regole standard e spiegano una larga parte dei conteggi che sembrano violarle.
La diagonale iniziale. Una struttura a cuneo che appare in posizione di onda 1 o onda A, con onde sovrapposte che sarebbero invalide in un impulso standard. Riconoscerla evita di scartare un conteggio altrimenti valido.
La diagonale finale. La stessa forma in posizione di onda 5 o onda C, che segna la spinta finale di un movimento. Di solito si risolve bruscamente nella direzione opposta, il che la rende una delle formazioni più utili da identificare.
Troncamento. Una onda 5 che non supera il massimo della onda 3. Rara, e di solito indica che l’inversione successiva sarà forte.
Estensioni. Una delle onde impulsive, più spesso la onda 3, si suddivide in una sequenza molto più lunga delle altre. Quando la onda 3 si estende, le onde 1 e 5 spesso si avvicinano in dimensione, il che è una linea guida utile per proiettare il segmento finale.
Conoscere queste quattro cose evita l’errore più comune tra chi sta imparando il metodo: abbandonare un conteggio corretto perché sembra che una regola sia stata violata, quando in realtà si applicava un’eccezione riconosciuta.
Errori comuni quando si impara il metodo
Quattro errori spiegano gran parte della frustrazione che le persone riferiscono con questo approccio.
Contare su un timeframe troppo piccolo. I grafici intraday producono continuamente strutture ambigue e un principiante che conta onde a cinque minuti sta cercando di leggere i dati più rumorosi disponibili con il metodo più impegnativo.
Rifiutarsi di mantenere un’alternativa. Un singolo conteggio difeso contro prove contrarie smette di essere analisi. I professionisti che lavorano con questo metodo portano sempre con sé almeno uno scenario alternativo.
Fare trading su ogni onda. Le onde 1, 4 e B sono difficili da identificare in tempo reale e offrono una struttura debole. Limitare l’operatività all’onda 3 e all’onda C elimina gran parte della difficoltà.
Trattare le linee guida come regole. Solo tre affermazioni nel metodo non possono essere violate. Tutto il resto descrive tendenze, e difendere un conteggio sulla base di una linea guida è il modo in cui i conteggi diventano opinioni.
Passo successivo: prendi un movimento completato su un timeframe più alto e prova a etichettarlo usando solo le tre regole, scartando qualsiasi conteggio che ne violi una. Pivex pubblica in anticipo i propri limiti di perdita, quindi una volta che un conteggio supera le regole può essere dimensionato rispetto a un livello di invalidazione invece che rispetto alla convinzione.
Guide correlate: retracement di Fibonacci e psicologia del trading.
Prima di partecipare, consulta le regole attuali del programma Pivex e valuta se una valutazione di trading proprietario simulato è adatta alla tua esperienza e ai tuoi limiti di rischio. La partecipazione non garantisce un premio, un reddito o alcun risultato di trading specifico.