In breve: l’indicatore ATR misura di quanto, in genere, si muove uno strumento in un dato periodo. Fa la media del true range, che è il maggiore tra tre distanze: il massimo attuale meno il minimo attuale, il massimo attuale rispetto alla chiusura precedente e il minimo attuale rispetto alla chiusura precedente. Misura solo la volatilità di mercato. Non dice nulla sulla direzione e il suo principale uso pratico è stabilire la distanza degli stop e la dimensione delle posizioni.
Perché true range invece del range semplice
Un semplice calcolo massimo meno minimo non tiene conto dei gap. Se il prezzo chiude a 100 e apre la sessione successiva a 105, il massimo meno minimo della giornata potrebbe essere contenuto mentre il movimento reale è stato sostanziale.
Il true range risolve questo problema prendendo il maggiore tra tre misurazioni:
- Massimo attuale meno minimo attuale.
- Massimo attuale meno chiusura precedente, in valore assoluto.
- Minimo attuale meno chiusura precedente, in valore assoluto.
La seconda e la terza opzione catturano il movimento del gap. Il risultato è una misura di quanto realmente il prezzo si sia mosso dal punto in cui aveva chiuso l’ultima volta, ed è ciò che serve a un trader quando decide quanto spazio richiede una posizione.
Come si calcola l’ATR
Una volta noto il true range di ogni periodo, l’ATR ne fa la media. L’impostazione standard è di quattordici periodi.
Il primo valore è una semplice media dei primi quattordici true range. I valori successivi usano una formula di smoothing: si moltiplica l’ATR precedente per tredici, si aggiunge il true range corrente e si divide per quattordici. Questo smoothing significa che i dati più vecchi svaniscono gradualmente invece di uscire bruscamente dal calcolo.
In pratica contano due conseguenze. L’ATR è espresso nelle unità di prezzo proprie dello strumento, quindi una lettura di 1.20 significa un movimento medio di 1.20 punti e non può essere confrontata direttamente tra strumenti diversi. Inoltre, essendo una media dei periodi passati, è in ritardo: una brusca espansione della volatilità emerge nell’arco di diversi periodi, non immediatamente.
| Impostazione | Comportamento | Si adatta a |
|---|---|---|
| 7 periodi | Reagisce rapidamente, più rumoroso | Operatività intraday di breve termine |
| 14 periodi | Standard, bilanciato | La maggior parte del trading swing e day trading |
| 20 to 30 periodi | Lento, stabile | Position trading e analisi dei regimi |
Leggere la volatilità di mercato con l’indicatore
Il valore assoluto ha significato solo rispetto alla storia dello strumento. Un’abitudine utile è confrontare la lettura corrente con la sua media degli ultimi mesi, oppure esprimerla in percentuale del prezzo.
Tre letture fanno la maggior parte del lavoro.
ATR in aumento significa che i periodi stanno diventando più ampi. I range si stanno espandendo, gli stop hanno bisogno di più spazio e la dimensione delle posizioni dovrebbe ridursi.
ATR in calo significa che il mercato si sta calmando. I range si stanno comprimendo, il che storicamente spesso precede un’espansione, anche se il timing è imprevedibile.
ATR molto basso rispetto alla storia identifica condizioni compresse. I trader breakout le osservano perché un range compresso offre un livello di invalidazione stretto per una successiva espansione.
Applicazioni pratiche per le strategie di trading
- Posizionamento dello stop. Imposta lo stop a una multipla di ATR dall’ingresso, che è la versione del processo basata sulla volatilità nella nostra guida su come impostare uno stop-loss, comunemente tra una volta e mezza e tre volte. Questo si adatta automaticamente alle condizioni invece di usare un numero fisso che è troppo stretto nelle settimane volatili.
- Dimensionamento della posizione. Dividi l’importo fisso del rischio per la distanza dello stop ricavata dall’ATR per ottenere la dimensione della posizione, la stessa aritmetica trattata in come calcolare la size dei lotti per un conto funded. Gli strumenti volatili ricevono quindi automaticamente posizioni più piccole.
- Uscite trailing. Uno stop trailing impostato a una multipla di ATR dietro il miglior prezzo offre al trade spazio proporzionale alle condizioni attuali.
- Impostazione del target. Confrontare un target con l’intervallo medio giornaliero ti dice se è realistico nell’arco del tuo holding period.
- Filtrare i setup. Alcuni trader saltano i segnali quando l’ATR è molto al di sotto o al di sopra della sua banda normale, sostenendo che la strategia è stata progettata per condizioni ordinarie.
- Confrontare gli strumenti. Espresso come percentuale del prezzo, l’ATR ti consente di confrontare quanto siano attualmente volatili due mercati molto diversi.
La seconda applicazione è quella importante. Dimensionare in base alla volatilità invece che sulla convinzione è il singolo miglioramento più grande che la maggior parte dei trader possa fare, e conta soprattutto durante una valutazione presso una prop firm, dove un limite di perdita giornaliera fisso trasforma una sola posizione sovradimensionata in un tentativo fallito. Pivex pubblica i suoi parametri prima che il tentativo inizi, e il dimensionamento basato sull’ATR converte quei limiti in una dimensione di posizione invece che in una supposizione. La nostra guida su la gestione del rischio in una challenge spiega come questo si inserisce nel piano complessivo.
La leva è alla base di tutto. La guida ai conti margine della FINRA spiega come i fondi presi a prestito amplifichino entrambi gli esiti, e uno stop attento alla volatilità vale poco se la posizione che lo accompagna è troppo grande.
Limitazioni ed errori comuni
- Non dà direzione. L’ATR aumenta sia durante forti ribassi sia durante forti rialzi. Leggere un valore in aumento come ribassista è un errore di base.
- È in ritardo. Poiché fa una media, conferma un cambiamento delle condizioni solo dopo che il cambiamento è iniziato.
- Non è confrontabile tra strumenti in forma grezza. Convertilo in percentuale del prezzo prima di fare un confronto.
- Una lettura alta non è un segnale. Descrive le condizioni, e la risposta corretta è adeguare la size, non aprire una posizione.
- I moltiplicatori fissi non sono universali. Uno stop a due volte l’ATR che è adatto a un mercato può essere molto troppo stretto in un altro.
- Non considera gli eventi programmati. Un ATR basato sulle ultime due settimane non ti dice nulla sulla pubblicazione prevista per domani, e i calendari degli eventi come il calendario dell’FOMC della Federal Reserve contano più dell’indicatore in quei giorni.
Esempio pratico
Uno strumento quota a 100 con un ATR a quattordici periodi di 2.00. Vuoi rischiare un importo fisso per operazione e il tuo metodo suggerisce uno stop a due volte l’ATR di distanza, quindi 4.00 punti.
Dividi il tuo budget di rischio per 4.00 per ottenere la dimensione della posizione. Se poi la volatilità raddoppia e l’ATR raggiunge 4.00, lo stesso metodo produce uno stop di 8.00 punti e quindi la metà della dimensione della posizione. Il tuo rischio per operazione resta costante mentre il mercato cambia intorno a te, ed è proprio questo il punto.
Confrontalo con uno stop fisso di 4.00 punti. Nel regime più tranquillo era ragionevole. In quello volatile si trova all’interno del rumore ordinario e viene colpito ripetutamente. Ognuna di queste uscite comporta un costo reale in spread e commissioni, e il trader conclude che la strategia ha smesso di funzionare quando in realtà è stato solo lo stop a farlo.
Prossimo passo: calcola un ATR a quattordici periodi sul tuo strumento principale, poi rivedi i tuoi ultimi venti trade e verifica se i tuoi stop erano all’interno o all’esterno di un ATR. I trader che fanno questo confronto di solito trovano un chiaro schema in cui gli stop sono stati colpiti dal rumore anziché perché l’idea era sbagliata. Pivex pubblica i suoi limiti giornalieri e complessivi di perdita prima dell’inizio di un tentativo, quindi un multiplo dell’ATR può essere trasformato in una dimensione di posizione che rispetta quei numeri fin dal primo trade.
Prima di partecipare, consulta le regole attuali del programma Pivex e valuta se una valutazione di trading proprietario simulato è adatta alla tua esperienza e ai tuoi limiti di rischio. La partecipazione non garantisce un premio, un reddito o alcun risultato di trading specifico.