Risposta breve: il delta cumulativo del volume è il totale progressivo della differenza tra il volume scambiato all’ask e il volume scambiato al bid. Il delta di ogni periodo è il volume in acquisto meno il volume in vendita, e il CVD somma questi valori nel tempo per produrre una linea da confrontare con il prezzo. Misura quale lato ha incrociato lo spread, che è un aspetto più ristretto del sentiment di mercato.
Il calcolo del CVD
Il calcolo ha due passaggi e un’ipotesi importante.
Per prima cosa, ogni trade viene classificato. Un trade eseguito all’ask è conteggiato come iniziato dagli acquirenti; uno eseguito al bid è conteggiato come iniziato dai venditori. In secondo luogo, per ogni barra, il volume in vendita viene sottratto dal volume in acquisto per ottenere il delta. Il CVD poi accumula questi delta in una linea progressiva.
L’ipotesi da tenere presente: la classificazione registra chi ha incrociato lo spread, non chi desiderava di più la posizione. Un acquirente paziente con un ordine limite è conteggiato come parte passiva anche se l’operazione è stata sua iniziativa. I partecipanti di grandi dimensioni in genere preferiscono lavorare gli ordini in modo passivo, il che significa che il lato aggressivo visibile nel delta è spesso quello meno paziente, non quello meglio informato.
| Lettura | Prezzo | CVD | Interpretazione abituale |
|---|---|---|---|
| Conferma al rialzo | In aumento | In aumento | L’iniziativa di acquisto guida il rialzo |
| Assorbimento al rialzo | In aumento | In calo | Venditori aggressivi, qualcuno compra passivamente in size |
| Conferma al ribasso | In calo | In calo | L’iniziativa di vendita guida il ribasso |
| Assorbimento al ribasso | In calo | In aumento | Acquirenti aggressivi, qualcuno vende passivamente |
Le due righe di assorbimento sono il punto in cui l’indicatore si guadagna il suo posto. Un mercato che sale mentre il delta scende non è un avvertimento; di solito significa che i bid in attesa stanno assorbendo le vendite aggressive, il che spesso precede la continuazione più che l’inversione.
Divergenza e cosa non significa
L’uso più comune è la divergenza: il prezzo fa un nuovo estremo e il CVD no. I trader la interpretano come un indebolimento della partecipazione.
Vale la pena essere precisi sui limiti. La divergenza del CVD ti dice che il lato aggressivo ha cambiato comportamento. Non ti dice che il movimento è finito e, nei mercati con forte trend, le divergenze persistono a lungo mentre il prezzo continua.
Trattala come faresti con qualsiasi divergenza di momentum: come un motivo per stringere il rischio o attendere una struttura, mai come un ingresso autonomo. La nostra guida al trading del flusso degli ordini spiega come la lettura si inserisce nel resto degli strumenti.
Dove i dati sono significativi
Questo è il vincolo che decide se l’indicatore vale il tuo tempo.
Il CVD richiede dati trade per trade con informazioni bid e ask. I mercati futures केंदralizzati li forniscono in modo pulito perché tutte le operazioni passano da un unico venue. I mercati azionari sono frammentati tra molti venue, quindi un singolo feed mostra solo una parte del quadro. Il mercato spot valutario non ha affatto un nastro centralizzato, il che significa che qualsiasi CVD tu veda per una coppia valutaria riflette il flusso di un singolo broker e non quello del mercato.
L’implicazione pratica è diretta: il CVD su un contratto futures è una misurazione, mentre il CVD su uno strumento decentralizzato è una stima ricavata da un campione di dimensione sconosciuta.
Strategie di trading costruite sul CVD
- Assorbimento su un livello. Il prezzo raggiunge un livello che hai marcato in modo indipendente, i venditori premono, il delta scende e il prezzo non si muove. Qualcuno sta eseguendo passivamente sul lato opposto. L’ingresso avviene sulla reversal con lo stop sotto il livello di assorbimento.
- Conferma su un breakout. La rottura di un range accompagnata da un delta in espansione nella direzione della rottura suggerisce una reale iniziativa piuttosto che un movimento lento attraverso quotazioni sottili.
- Iniziativa fallita. Un forte impulso di delta che non produce movimento del prezzo segnala uno sforzo senza risultato, e la reversal che segue è spesso rapida.
- Contesto di sessione. Confrontare il CVD nello stesso punto in più sessioni mostra se la partecipazione di oggi è insolita.
- La divergenza come filtro di rischio. Riduci la size o stringi gli stop invece di invertire la posizione.
Ciascuno di questi utilizzi impiega il CVD per caratterizzare un livello che hai identificato in altro modo. L’indicatore è poco efficace nel dirti quale livello osservare, ma è molto utile nel dirti cosa è successo quando il prezzo ci è arrivato. La nostra guida alla liquidità di mercato copre il concetto di base che rende interpretabili queste letture.
Cosa sapere prima di farvi affidamento
- La classificazione è una convenzione. Le operazioni al prezzo di offerta non sono necessariamente acquirenti informati.
- Gli ordini nascosti e iceberg sono invisibili. Il lato assorbito spesso non compare affatto nei dati.
- Si azzera per scelta di impostazione. Alcune piattaforme azzerano il CVD ogni giorno e altre lo mantengono continuo, e questo cambia completamente la linea.
- I mercati frammentati lo indeboliscono. Dati parziali producono conclusioni dall’aspetto sicuro ma basate su un campione incompleto.
- Il costo è reale. I dati di depth e di time-and-sales comportano commissioni di exchange più un costo della piattaforma, ed entrambi devono essere recuperati.
- Non è sentiment. È una registrazione di quale lato ha incrociato lo spread in una finestra specifica.
I trader che stanno affrontando una valutazione di prop firm dovrebbero considerare con attenzione questo quarto punto. Pivex opera su Match-Trader su forex, indici, metalli e principali criptovalute, mercati che non dispongono di un unico tape consolidato, quindi i valori del delta lì descrivono un solo venue e non l'intero mercato. L'idea trasferibile è l'assorbimento, che può essere approssimato dalla struttura delle candele e dai volumi senza il display specializzato.
Impostazioni che cambiano ciò che vedi
Due scelte di configurazione modificano in modo sostanziale la linea, e le impostazioni predefinite differiscono tra le piattaforme.
Frequenza di reset. Alcune piattaforme azzerano il CVD all'inizio di ogni sessione e altre lo mantengono continuo. Una linea con reset di sessione risponde a ciò che è accaduto oggi; una linea continua risponde a ciò che è accaduto nell'intero periodo. Confrontare un grafico basato su una convenzione con un'analisi fondata sull'altra produce risultati privi di senso.
Aggregazione. Il delta barra per barra e il delta cumulativo sono rappresentazioni diverse degli stessi dati. La versione a barre evidenzia i singoli periodi di aggressione; la versione cumulativa evidenzia il trend di tale aggressione. La maggior parte dei trader trova la vista cumulativa più utile per individuare le divergenze e la vista a barre più utile per individuare l'assorbimento in un singolo periodo.
Un terzo fattore è il metodo di classificazione stesso. La maggior parte delle piattaforme classifica in base al fatto che un trade sia stato eseguito al bid o all'offer, ma alcune utilizzano invece le tick rules, il che produce una linea diversa sugli stessi dati. Vale la pena verificare una volta quale metodo usa la tua piattaforma.
Una lettura pratica su un livello
Prendi un livello segnato dal massimo della sessione precedente. Il prezzo vi si avvicina durante la mattinata.
Al primo test, il prezzo si ferma e il CVD continua a salire. I compratori aggressivi stanno alzando le offerte e il prezzo non avanza, il che significa che qualcuno sta vendendo in modo passivo contro quella domanda. Questo è assorbimento, e suggerisce che il livello regga.
Il prezzo ritraccia, torna sul livello e questa volta il CVD sale di nuovo mentre il prezzo spinge leggermente oltre il livello e chiude nuovamente sotto di esso. Il secondo tentativo ha consumato più aggressione per un risultato minore. Lo sforzo è aumentato e il risultato è diminuito.
A quel punto la lettura è coerente: due tentativi, entrambi assorbiti, con il secondo più debole. Il trade è il reversal, con lo stop sopra il livello e il target nell'area di equilibrio precedente della sessione.
Se invece il CVD fosse salito insieme al prezzo in modo netto oltre il livello, la lettura sarebbe stata l'opposto: l'iniziativa non avrebbe incontrato resistenza e il breakout sarebbe autentico.
Passo successivo: se il tuo mercato dispone di un tape completo, osserva il CVD su un livello prestabilito per sessione per due settimane e annota cosa è accaduto dopo ogni lettura di assorbimento. Pivex pubblica il suo limite di perdita giornaliero prima dell'inizio di un tentativo, quindi il tasso di successo risultante può essere convertito direttamente in quanti tentativi una sessione giustifica.
Guide correlate: volume profile e order flow trading.
Prima di partecipare, consulta le regole attuali del programma Pivex e valuta se una valutazione di trading proprietario simulato è adatta alla tua esperienza e ai tuoi limiti di rischio. La partecipazione non garantisce un premio, un reddito o alcun risultato di trading specifico.